信用风险管理

1、Start 第三章 信用风险管理第一节 信用风险识别第二节 信用风险计量第三节 信用风险监测与控制第一节 信用风险识别n一、行业风险识别n1、石油化工行业风险识别n（1）石油产业链分析n（2）实例：某燃料物资经营有限公司融资n2、房地产行业风险识别n（1）房地产产业链分析n（2）实例：法人商用房按揭贷款n3、汽车行业风险识别、汽车行业风险识别n（1）汽车行业产业链分析）汽车行业产业链分析n（2）实例：兰州某客车厂商融资）实例：兰州某客车厂商融资n4、家电行业风险识别、家电行业风险识别n（1）行业认识）行业认识n（2）实例：新生电器有限公司贷款）实例：新生电器有限公司贷款二、客户风险识别 （一）

2、单一法人客户信用风险识别（一）单一法人客户信用风险识别n1、单一法客户的基本信息分析、单一法客户的基本信息分析n2、单一法人客户的财务状况分析、单一法人客户的财务状况分析n3、单一法人客户的非财务因素分析、单一法人客户的非财务因素分析n4、单一法人客户的担保分析、单一法人客户的担保分析（二）集团法人客户信用风险识别n1、企业集团的特征、企业集团的特征n2、集团法人客户的信用风险特征、集团法人客户的信用风险特征n(1)内部关联交易频繁内部关联交易频繁n(2)连环担保十分普遍连环担保十分普遍n(3)财务报表真实性差财务报表真实性差n(4)系统性风险较高系统性风险较高n(5)风险识别和贷后监督难度较

3、大风险识别和贷后监督难度较大（三）个人客户信用风险识别n1、个人客户的基本信息分析、个人客户的基本信息分析n2、个人信贷产品风险分析、个人信贷产品风险分析三、贷款组合信用风险识别n1、宏观经济因素、宏观经济因素 n2、行业风险和区域风险、行业风险和区域风险第二节 信用风险计量n 一、客户信用评级一、客户信用评级n 1、专家判断法、专家判断法n5Cs系统指：品德系统指：品德(Character)；资本；资本(Capital)；还款能力；还款能力(Capacity)；抵押；抵押(Collateral)；经营环境；经营环境(Condition)。 n5Ps包括：个人因素包括：个人因素(Persona

4、l Factor)、资金用途因素、资金用途因素(Purpose Factor)、还款来源因素、还款来源因素(Payment Factor)、保障、保障因 素因 素 ( P r o t e c t i o n F a c t o r ) 、 企 业 前 景 因 素、 企 业 前 景 因 素(Perspective Factor)。 n骆驼骆驼(CAMEL)分析系统包括：资本充足性分析系统包括：资本充足性(Capita Adequacy)、资产质量、资产质量(Asset Quality)、管理水平、管理水平(Management)、盈利水平、盈利水平(Earnings)流动性流动性(Liquidi

5、ty) 2 2、信用评分法n信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值察到的借款人特征变量计算出一个数值(得分得分)来代表债务来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级。人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级。 3 3、违约概率模型n(1)Risk Calc模型模型nRisk Calc模型是在传统信用评分技术基础上发展起来的一模型是在传统信用评分技术基础上发展起来的一种适用于非上市公司的违约概论模型。其核心是通过严种适用于非上市公司的违约概论模型。其核心是通过严格的步骤从客户信息中选择

6、出最能预测违约的一组变量，格的步骤从客户信息中选择出最能预测违约的一组变量，经过适当变换后运用经过适当变换后运用Logit/Probit回归技术预测客户的违回归技术预测客户的违约概率。约概率。(2)KMV(2)KMV的Credit MonitorCredit Monitor模型n该模型使用了两个关系：其一，企业股权市值与它的资产该模型使用了两个关系：其一，企业股权市值与它的资产市值之间的结构性关系；其二，企业资产市值波动程度和市值之间的结构性关系；其二，企业资产市值波动程度和企业股权市值的变动程度之间关系。企业股权市值的变动程度之间关系。 (3)KPMG(3)KPMG风险中性定价模型n风险中性

7、定价理论的核心思想是假设金融市场中的每个风险中性定价理论的核心思想是假设金融市场中的每个参与者都是风险中立着，不论是高风险资产、低风险资参与者都是风险中立着，不论是高风险资产、低风险资产或无风险资产，只要资产的期望收益率是相等的，市产或无风险资产，只要资产的期望收益率是相等的，市场参与者对其的接受态度就是一致的，这样的市场环境场参与者对其的接受态度就是一致的，这样的市场环境被称为风险中性范式。即：被称为风险中性范式。即：nP1（1+K1）+（1P1）（1+k1）=1+i1(4)(4)死亡率模型n该模型以贷款或债券组合以及它们在历史上违约经历为该模型以贷款或债券组合以及它们在历史上违约经历为基础

8、，开发出一张表格，用该表来对信用资产一年的或基础，开发出一张表格，用该表来对信用资产一年的或边际的死亡率边际的死亡率(mrginal mortality rate, MMR)及信用资产多及信用资产多年的或累积的死亡率年的或累积的死亡率(cumulative mortality rate ,CRM)进进行预测。将上面的两个死亡率与违约损失率行预测。将上面的两个死亡率与违约损失率(LGD)结合起结合起来，就可以获得信用资产的预期损失的估计值来，就可以获得信用资产的预期损失的估计值 。二、债项评级n1、债项评级的基本概念、债项评级的基本概念 n(1)债项评级债项评级 n债项评级是对交易本身的特定风险

9、进行计量和评价，反债项评级是对交易本身的特定风险进行计量和评价，反映客户违约后的债项损失大小。映客户违约后的债项损失大小。 (2)(2)债项评级与客户评级的关系 n客户评级与债项评级是反映信用风险水平的两个纬度。一客户评级与债项评级是反映信用风险水平的两个纬度。一个债务人只能有一个客户评级，而同一债务人的不同交易个债务人只能有一个客户评级，而同一债务人的不同交易可能会有不同的债项评级。可能会有不同的债项评级。 (3)(3)损失 n客户违约后给商业银行带来的债项损失包括两个层面：一客户违约后给商业银行带来的债项损失包括两个层面：一是经济损失；二是会计损失。是经济损失；二是会计损失。 (4)(4)

10、违约风险暴露 （EADEAD） n违约风险暴露是指债务人违约时的预期表内表外项目暴违约风险暴露是指债务人违约时的预期表内表外项目暴露总和。如果客户已经违约，则违约风险暴露为其违约露总和。如果客户已经违约，则违约风险暴露为其违约时的债务账面价值时的债务账面价值;如果客户尚未违约，则违约风险暴露如果客户尚未违约，则违约风险暴露对于表内项目为债务账面价值，对于表外项目为已提取对于表内项目为债务账面价值，对于表外项目为已提取金额金额+信用转换系数信用转换系数已承诺未提取金额。已承诺未提取金额。 2 2、计量违约损失率的方法 市 场 价 值 法 。 通 过 市 场 上 类 似 资 产 的 信 用 价 差

11、市 场 价 值 法 。 通 过 市 场 上 类 似 资 产 的 信 用 价 差(Credit Spread)和违约概率推算违约损失率，其假设前提和违约概率推算违约损失率，其假设前提是市场能及时有效反映债券发行企业的信用风险变化，是市场能及时有效反映债券发行企业的信用风险变化，主要适用于已经在市场上发行并且可交易的大企业、政主要适用于已经在市场上发行并且可交易的大企业、政府、银行债券。府、银行债券。 回收现金法。根据违约历史清收情况，预测违约贷款在回收现金法。根据违约历史清收情况，预测违约贷款在清收过程中的现金流，并计算出清收过程中的现金流，并计算出LGD，即，即LGD=1-回收率回收率=1-(

12、回收金额回收金额-回收成本回收成本)/违约风险暴露。违约风险暴露。 三、组合信用风险计量n1、违约相关性及其计量、违约相关性及其计量 相关性是描述两个联合事件之间的相互关系，而不仅仅相关性是描述两个联合事件之间的相互关系，而不仅仅是指两个事件概率的简单乘积。违约相关性的计量包括是指两个事件概率的简单乘积。违约相关性的计量包括相关系数和连接函数两种方法。相关系数和连接函数两种方法。 2 2、信用风险组合模型n(1)CreditMetrics模型模型n(2) Credit Portfolio View模型模型n(3)Credit Risk+模型模型四、国家风险主权评级n国际风险是指经济主体在与非本

13、国居民进行国际经贸与国际风险是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往来时，由于别国经济、政治和社会等方面的变化金融往来时，由于别国经济、政治和社会等方面的变化而遭受损失的风险。而遭受损失的风险。 n1、标准法、标准法n2、内部评级法、内部评级法五、巴塞尔新资本协议的标五、巴塞尔新资本协议的标准法与内部评级法准法与内部评级法1 1、标准法n商业银行的信贷资产分为对主权国家的债权、对一般商业商业银行的信贷资产分为对主权国家的债权、对一般商业银行的债权、对公司的债权、包括在监管零售资产中的债权、银行的债权、对公司的债权、包括在监管零售资产中的债权、以居民房产抵押的债权、表外债权等以居民房产抵押

14、的债权、表外债权等13类；类；n对主权、商业银行、公司的债权等非零售类信贷资产，根对主权、商业银行、公司的债权等非零售类信贷资产，根据债务人的外部评级结果分别确定权重，零售类资产根据是据债务人的外部评级结果分别确定权重，零售类资产根据是否有居民房产抵押分别给予否有居民房产抵押分别给予75%、35%的权重，表外信贷资产的权重，表外信贷资产采用信用风险转换系数转换为信用风险暴露；采用信用风险转换系数转换为信用风险暴露；n允许商业银行通过抵押、担保、信用衍生工具等作为风险允许商业银行通过抵押、担保、信用衍生工具等作为风险缓释工具，从而提高计算出的资本比率的风险敏感性，但缺缓释工具，从而提高计算出的资

15、本比率的风险敏感性，但缺点也很明显：过分依赖于外部评级，对于缺乏外部评级的公点也很明显：过分依赖于外部评级，对于缺乏外部评级的公司类债权统一给予司类债权统一给予100%的风险权重，缺乏敏感性；此外，也的风险权重，缺乏敏感性；此外，也没有考虑到不同资产间的相关性。没有考虑到不同资产间的相关性。 2 2、内部评级法n内部评级法要去商业银行建立健全的内部评级体系，自行内部评级法要去商业银行建立健全的内部评级体系，自行预测违约概率预测违约概率(PD)、违约损失率、违约损失率(LGD)、违约风险暴露、违约风险暴露(EAD)、期限期限(M)等信用风险因素，并根据如下权重公式计算每笔等信用风险因素，并根据如

16、下权重公式计算每笔债项的信用风险资本要求债项的信用风险资本要求(K)。第三节 信用风险监测与控制n 一、信用风险监测概述一、信用风险监测概述n1.监测指标与风险预警监测指标与风险预警n风险监测指标体系通常包括潜在指标和显现指标两大类，风险监测指标体系通常包括潜在指标和显现指标两大类，前者主要用于对潜在因素或征兆信息的定量分析，后者前者主要用于对潜在因素或征兆信息的定量分析，后者则用于显现因素或现状信息的定量化。则用于显现因素或现状信息的定量化。2 2、风险预警n(1)风险预警程序风险预警程序n信用信息的收集和传递。收集信息包括信贷人员提供信用信息的收集和传递。收集信息包括信贷人员提供的信息和外

17、部渠道得到的信息；的信息和外部渠道得到的信息；n风险分析。信息通过适当的分层处理、甄别、判断后，风险分析。信息通过适当的分层处理、甄别、判断后，进入预警系统或预警指标体系中。进入预警系统或预警指标体系中。n风险处置。按照阶段划分，风险处置可以划分为预控风险处置。按照阶段划分，风险处置可以划分为预控性处置与全面性处置。性处置与全面性处置。n后评价。后评价。 n(2)风险预警的主要方法风险预警的主要方法n在我国银行业实践中，风险预警是一门新兴的交叉学科，在我国银行业实践中，风险预警是一门新兴的交叉学科，可以根据运作机制将风险预警方法分为黑色预警法、蓝可以根据运作机制将风险预警方法分为黑色预警法、蓝

18、色预警法和红色预警法色预警法和红色预警法 二、信用风险控制n1、限额管理与授信制度、限额管理与授信制度n2、贷款定价、贷款定价三、贷款损失准备金制度n贷款损失准备金贷款损失准备金 (loan loss reserves)是预留应付坏账的款项是预留应付坏账的款项（包括客户违约、需要重新磋商贷款条款等），是当存在（包括客户违约、需要重新磋商贷款条款等），是当存在客观证据表明贷款发生减值，按贷款损失的程度计提的用客观证据表明贷款发生减值，按贷款损失的程度计提的用于弥补专项损失、尚未个别识别的可能性损失和针对某一于弥补专项损失、尚未个别识别的可能性损失和针对某一国家、地区、行业或某一类贷款风险所计提的准备。国家、地区、行业或某一类贷款风险所计提的准备。 四、贷款五级分类n贷款五级分类制度是根据内在