期货交易风险管理ppt

1、1期货交易的风险管理期货交易的风险管理21 12 24 4期货的认识误区期货的认识误区主要内容主要内容 3 35 5 期货经营机构的风险控制期货经营机构的风险控制期货的风险认识期货的风险认识期货的风险类型与防范期货的风险类型与防范期货风险案例分析期货风险案例分析31.1 1.1 期货风险的定义期货风险的定义期货本质上是一种风险管理工具，而不是市场期货本质上是一种风险管理工具，而不是市场的一个新品种。的一个新品种。4期货本质是对冲现货市场系统性风险的一种管理工具。期货本质是对冲现货市场系统性风险的一种管理工具。1.2 1.2 它是管理什么风险的工具它是管理什么风险的工具5投资人在运用这个风险管理

2、工具过程中需要注意哪些风险投资人在运用这个风险管理工具过程中需要注意哪些风险6期货市场中的风险类型及防范期货市场中的风险类型及防范风险类型风险类型操作风险操作风险流动性风险流动性风险违规违规违约违约风险风险市场风险市场风险技术风险技术风险资金管理风险资金管理风险7双向交易双向交易T+0累计累计放大效应放大效应结算价结算价2.1 2.1 期货与现货在市场风险方面的区别期货与现货在市场风险方面的区别82.2 2.2 操作风险操作风险 操作风险概念操作风险概念 操作风险主要是指投资人进行期货交易时，由于操作过程操作风险主要是指投资人进行期货交易时，由于操作过程中的问题所带来的风险。中的问题所带来的风

3、险。下单方向错误下单方向错误下单数量错误下单数量错误混淆开仓和平仓混淆开仓和平仓 9现金流风险后果现金流风险后果 持仓阶段：持仓阶段： 强行平仓风险强行平仓风险价格不利变化价格不利变化持仓亏损持仓亏损强行平仓强行平仓资金链断裂实际亏损实际亏损保证金比率提高保证金比率提高强行平仓强行平仓2.3 2.3 资金管理风险资金管理风险102.4 2.4 技术风险技术风险 技术风险技术风险 技术保障技术保障 应急预案应急预案重点是应急演练重点是应急演练人工报单引发的风险人工报单引发的风险11人工报单引发的风险人工报单引发的风险 客户密码遗忘客户密码遗忘 密码遗失密码遗失 无效保单无效保单 密码泄露密码泄露

4、 报单电话遗忘报单电话遗忘122.5 2.5 违规违约风险违规违约风险违规违约风险的情况：不了解法规和合同条款违规违约风险的情况：不了解法规和合同条款1 1、违规、违规2 2、违约、违约13l 某一风险事件往往包括多种风险类型某一风险事件往往包括多种风险类型l 买者自负，减少纠纷买者自负，减少纠纷14期货风险案例分析期货风险案例分析 综合案例一综合案例一 技术风险技术风险 操作风险操作风险15期货风险案例分析期货风险案例分析综合案例二综合案例二l 违规违约风险违规违约风险l 资金管理风险资金管理风险 16概念解析概念解析 可用资金：当日权益减去持仓占用保证金就是可用资金余额。可用资金：当日权益

5、减去持仓占用保证金就是可用资金余额。如果当日权益小于持仓占用保证金，则意味着资金余额是负如果当日权益小于持仓占用保证金，则意味着资金余额是负数，同时也意味着保证金不足了。数，同时也意味着保证金不足了。 追加保证金：按照规定，账户保证金不足时，期货经纪公司追加保证金：按照规定，账户保证金不足时，期货经纪公司会通知帐户所有人在下一交易日开市之前将保证金补足，此会通知帐户所有人在下一交易日开市之前将保证金补足，此举即称为追加保证金。如果帐户所有人在下一交易日开市之举即称为追加保证金。如果帐户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足，按照规定，期货经纪公司可以对该帐前没有将保证金补足，按照规定，期货

6、经纪公司可以对该帐户所有人的持仓实施部分或全部的强制平仓，直至留存的保户所有人的持仓实施部分或全部的强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。证金符合规定的要求。17计算公式计算公式持仓占用保证金持仓占用保证金= =当日结算价当日结算价合约合约保证金比率保证金比率开仓手数开仓手数浮动盈亏浮动盈亏= =（当日结算价（当日结算价- -开仓点位）开仓点位） 合约合约 开仓手数开仓手数可用资金可用资金= =当日权益当日权益- -持仓占用保证金持仓占用保证金18投资者在某期货公司开立股指跟期货交易账户，各入金投资者在某期货公司开立股指跟期货交易账户，各入金150150万，该期货万，该期货公司的沪深公司的

7、沪深300300股指期货保证金比例为交易所标准股指期货保证金比例为交易所标准+3%+3%，即，即15%15%。综合案例二综合案例二19投资者甲在投资者甲在33303330点买入点买入6 6手沪深手沪深300300股指期货，冻结保证金为：股指期货，冻结保证金为：1 1手合约持仓占用保证金：手合约持仓占用保证金：3330333030030015% = 14985015% = 1498506 6手合约共持仓占用保证金：手合约共持仓占用保证金： 1498501498506 = 8991006 = 899100可用资金为：可用资金为：1500000 899100 = 6009001500000 8991

8、00 = 600900综合案例二综合案例二20当价格下跌当价格下跌400400点至点至29302930（结算价），甲、乙投资者的浮动亏损为：（结算价），甲、乙投资者的浮动亏损为：（2930-33302930-3330） 300 300 6 = -720000 6 = -720000持仓占用保证金持仓占用保证金 2930 2930 300 300 15% 15% 6 = 7911006 = 791100可用资金为：可用资金为：15000001500000 -720000-791100 = -11100-720000-791100 = -11100甲投资者的可用资金为负，期货公司向客户发出保证金追

9、缴通知甲投资者的可用资金为负，期货公司向客户发出保证金追缴通知综合案例二综合案例二21投资者甲由于更换手机号，但并未及时联系期货公司更改联系方式，投资者甲由于更换手机号，但并未及时联系期货公司更改联系方式，导致期货公司风控人员无法及时联络到投资者甲，对甲投资者的持仓导致期货公司风控人员无法及时联络到投资者甲，对甲投资者的持仓进行强行平仓。进行强行平仓。可用资金为可用资金为 -11100-11100，强行平仓数量为强行平仓数量为1 1手，强行平仓后甲投资者的可用资金为手，强行平仓后甲投资者的可用资金为2930293030030015% -11100 = 12075015% -11100 = 12

10、0750剩余合约持仓量为剩余合约持仓量为5 5手手综合案例二综合案例二225 满仓交易满仓交易4 “捂着捂着”总有一天能解套总有一天能解套期货品种推出时可以期货品种推出时可以“炒新炒新”2 无风险套利无风险套利1 拥有保证盈利的交易模型拥有保证盈利的交易模型6 逆势加仓、摊薄成本逆势加仓、摊薄成本四、投资者常见的认识误区四、投资者常见的认识误区23出入金环节开户环节交易环节销户环节结算环节风险管理制度5.1 5.1 期货经营机构的风险控制期货经营机构的风险控制24客户身份识别客户身份识别合适的投资者选择合适的投资者选择现场开户现场开户开户审批开户审批（1 1）开户环节）开户环节25确认资金调拨人身份确认资金调拨人身份反洗钱监控反洗钱监控一一对应一一对应（2 2）出入金环节）出入金环节26技术保障技术保障人工报单人工报