美国经济指标详解

1、美国主要经济指标详解美国是世界经济中最重要的组成部分，其经济的好坏将对全球经济的稳定和发展产生巨大的影响，而美国的经济指标体系具有一套完善而严谨的调查、整理和发布的方法和系统,经济指标详细周全、基本涵盖了所有主要的经济部门和环节,主要经济指标之间多具有内在的经济关联,逻辑关系明确,其主要经济指标不仅可用于分析和预测美国经济,而且对于把握世界经济发展现状和未来走向也有很强的指引作用。为此研究分析美国经济指标是我们了解世界经济形势一个有效手段，也是白银价格短期波动的主要影响因素。 美元占全球外汇储备的60%以上 全球主要结算货币，全世界流通的美国货币总额已达7000亿美元，其中美国境外的占2/3

2、美国GDP约占全球20%，全球第一大经济体经济数据名称 公布时间 影响程度国内生产总值 一月，四月，七月，十一月底 工业生产指数 每月15号 产能利用率 中旬 采购经理人指数 每月第一周 零售销售 月中 消费者信心指数 月初和月底 就业报告 每月第一周周五 耐用品订单 月底 领先指标 月底 贸易数据 月中/靠近月底 CPI 每月第三周 PPI 每月下旬 新屋出售开工率 1619号 经济数据名称 公布时间 影响程度主要内容一、术语解释二、指标分析及与白银的相关性三、总结一、术语解释术语解释：初请、续请（失业金人数） 初请失业金人数反映的是各州失业救助机构前排队申领失业保险金的人的多少，首次申领或

3、持续申领的人数也同样重要。 它是统计现在正在排队等候领取失业保险金的人数。初请失业金金人数的增加反映了被解雇的人数增加或寻找新工作的难度有所增大。该指标是反映劳动力市场状况的第二指标。术语解释：初值、修正值、终值 初值是市场预计的一个估值（预计 预期 多少）；修正值就是经过市场的证实之后得出的值；终值一般和修正值一样，有时候若市场统计有误的话最终市场的值就为终值 美国5月ADP就业人数+17.9万人（终值），为2014年1月来最低，预期+21万人（初值），前值由+22万人修正至+21.5万人（修正值）。这也就表明就业率降低，失业率增加，说明经济不景气 美元指数下跌。名词解释：环比 环比增长率=

4、（本期数上期数）/上期数100% 反映本期比上期增长了多少；环比发展速度，一般指是指报告期水平与前一时期水平之比，表明现象逐期的发展速度。环比=（本统计周期数据/上统计周期数据）100%术语解释：月率、季率、年率 月率、季率、年率：根据月、季、或年内发生的经济变化的数据计算一个变化率。通过这种比率，可以帮助分析发展或增减的规模或速度的程度。因为如果只凭绝对数数据有时难以发现变化的规律，通过计算“率”辅之以绝对值的变化，能较客观、真实地反映经济变化的情况。预期与现实在解读经济数据时，重要的不是数据的绝对值，而是数据的相对变化幅度，这通常要涉及到预期值、前值和实际值的问题。预期值与前值：当预期值好

5、于前值时，常常会吸引投机者据此短线买进某种货币，而当预期值坏于前值时，短期的悲观气氛亦可能笼罩市场。实际值与预期值：如果与前值和预期值相差不大，往往只会引起一般的振荡，实际值与前值和预期值的差距越大，那么利好或利空的能量便越大，市场的波动便会越激烈。国内生产总值 国内生产总值，是一国各个经济部门在一定时期内所生产的没有扣除资本消费的全部商品和劳务总值(资本消费指的是固定资本折旧)。 GDP是代表一个国家境内的全部经济活动，反应经济增长的基本情况，用以分析经济发展目前是处于何种状态。GDP增速加快表明经济处于扩张阶段，对生产资料的消费需求会增加。 GDP是每季数据，第一季的公布于四月底，其余各季

6、分别于七月、十月与隔年的一月。 与美元、白银的关联 通常GDP越高,意昧着经济发展越好，利率趋升，汇率趋强,银价趋弱。将该季度GDP与前一季度及去年同期数据相比的结果，增速提高，或高于预期，均可视为利好（利好美元，利空白银）。二、相关指标解析及与白银的相关性分析工业生产指数 工业生产指数是衡量制造业、矿业与公共事业的实质产出重要的经济指标，是反应一国经济周期变化的主要标志。 美国于每月15号公布上个月的工业生产指数的统计结果。 美国2008年以来GDP环比年化增长率与美元、白银的关系 指数上扬,代表经济好转,利率可能会调高,对美元应是偏向利多,对白银利空；反之为利多。 美国工业生产指数(月度)

7、美国工业生产指数(月度)新屋开工率 l 新屋开工（Housing Starts），是开始破土动工打新地基的住宅的数目，包括单用户和多用户，不包括流动住房，集体宿舍，公寓和长期对外出租的旅馆。l 公布日期每月16日-20日。新屋开工率 与美元、白银的关联 因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于美元来说是利好因素，将推动美元走强，利空白银。新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对美元形成压力，利多黄白银。 美国新屋开工(年化月率)美国4月新屋开工(年化月率)产能利用率 产能利用率 是工业总产出对生产设备的比率。涵盖了包括生产业、矿业、公用事业、耐

8、用品、非耐用品、基本金属工业、汽车和小货车业及汽油等八个项目。代表上述产业的产能利用程度。 美国于每月中旬公布前一个月的数据。 与白银的关联 当设备使用率超过95%以上，代表设备使用率接近满点，通货膨胀的压力将随产能无法应付而升高，在市场预期利率可能升高情况下，对美元是利多、利用白银 反之如果产能利用用率在90%以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对美元是利空。 采购经理人指数PMI 采购经理人指数(Purchase Management Index)是衡量美国制造业的体检表,衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和

9、进口等八个范围的状况。针对上述八大制造业的成本项目设计一份问卷,再将50州21种产业的300多家公司的采购经理的回答进行统计而得出的。 在全美的采购经理人指数公布前一天，还会公布芝加哥采购经理人指数，这是全美采购经理人指数的一部分，市场往往会就芝加哥采购经理人的表现来对全国采购经理人指数做出预期。 美国一般在当月的第一个星期公布PMI。 PMI是一项全面的经济指标，概括了美国整体制造业状况、就业及物价表现，是全球最受关注的经济资料之一。 同时也是经济先行指标中一项非常重要的附属指标，是美国供应管理协会ISM商业报告中关于制造业的一个主要参数。通常采购经理人指数与金属需求指标密切正相关，因而能被

10、看作是金属需求增长率变化的有效指标。与白银的关联 采购经理人指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点： 现当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。利多美元，利空白银。当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局可能会调降利率以刺激景气。利空美元，利多白银。 美非制造业PMI(月度)美国制造业PMI(月度)生产者物价指数PPI 生产者物价指数（Producer Price Index, PPI）亦称工业品出厂价格指数，是一个用来衡量制造商出厂价的平均变化的指数，它是统计部门收集和整理的若干个物价指数中的一个，市场敏感度非常高。 美国一般在每月下

11、旬公布生产者物价指数。 PPI与通货膨胀的关系PPI的上升促使美国的短期利率升高。然而一个快速上升的通货膨胀可能损害美元的价值，因为联储对此的积极反应会威胁到美国整体的增长。大体来说，伴随着恰当紧缩的通货膨胀的逐步上升，可能导致美元的升值。与美元、白银的关系 一般来说，生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多，利空白银:下跌则为利空美元，利多白银。 美国核心月率消费者物价指数CPI CPI (Consumer Price Index 居民消费价格指数)指在反应一定时期内居民所消费商品及服务项目的价格水平变动趋势和变动程度。居民消费价格水平的变动率在一定程度上反映了通货膨胀（或紧缩）的程度。通俗

12、的讲，CPI就是市场上的货物价格增长百分比。 该数据由美国劳工局编制，每月第三个星期某日23：00公布。 与美元、白银的关系 消费者物价指数上升，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加以控制，对美元来说是利多，利空白银。反之煮熟下降，利空美元，利多白银。 美国月率美国5月CPI月率+0.4%，创2013年2月来最大升幅，预期+0.2%，前值+0.3%。就业报告 就业报告包括失业率及非农业就业人口 用以衡量净增加的新工作数目，同时也统计出失业率、工人平均时薪以及平均每周工时的数据，失业率是影响国家未来经济发展状况的一个指数。 美国于每个月第一个星期五公布前一个月的统计结果。 （）非农

13、的主要内容 非农就业人数，它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦然。（）就业报告为什么如此重要 、就业形势报告非常及时，所观察的那个月刚过去一周就会公布。 、这份报告在就业市场和家庭收入方面内容丰富具体，这些信息对预测经济有用。 、美国工人的福利来源于就业的工资和薪水，这构成了家庭的主要收入来源。工人们挣得越多，他们就买

14、得越多，推动经济前进的作用就越大。如果工作的人少了，就会导致支出下降，企业遭殃。因为家庭开支占经济总量的2/3。 美国4月非农就业人口增加16.5万人，预期增加14.5万人，前值增加8.8万人。美国4月失业率7.5%，预期7.6%，前值7.6%。美国4月失业率降至7.5%，创2008年12月份以来最低。 美国5月非农新增就业人口为21.7万，前值修正为28.2万人；失业率6.3%，前值6.3%。美国5月劳动力参与率62.8%，前值62.8%，仍是1978年以来最低。美国失业率(月度)(%)美国非农就业增长变化走势失业率走势图.白银走势图 4月非农数据大幅高于预期，然而，俄乌局势的介入，使得白银

15、避险情绪上升，令行情发生逆转。（）非农数据与美元、白银的相关性 非农数据会影响美联储对美元的货币政策，经济差，美联储会倾向减息，美元贬值，利涨白银价格：经济好，美联储会倾向加息，美元升值，利空白银。）非农就业人数与白银的相关性 1）如果非农就业人口数值大于市场预期就重大利空白银； 2）如果非农就业人口数值小于或等于市场预期，但大于或等于前值就中性偏空白银； 3）如果非农就业人口数值小于前值就利好白银。（）失业率与白银的相关性 1）如果失业率大于市场预测就利好白银； 2）如果失业率小于市场预测就利空白银； 3）如果失业率等于市场预测就是中性；总结：具体要结合两个数据一起来分析！耐用品订单 耐用品

16、是指不易耗损的财货，如汽车、飞机等重工业产品和制造业产品。耐用品订单代表未来一个月内制造商生产情形的好坏。 一般说,耐用订单存在着一定的缺点:主要是由于国防支出和运输部门支出的突发性较强，使得耐用品订单会出现较大的起伏，影响到数据的有效性。 美国一般在每月的月底公布耐用品订单耐用品订单与美元、白银的关系 若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空白银。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对美元利空，利多白银。 消费者信心指数 反应消费者信心指数的有两个数据： 密西根大学公布的消费者信心指数，这项调查是根据对全国大约500名美国人的电话采访进行的，调查内容包括个人财务、企业状况和购买状

17、况。 美国经济谘商会公布的消费者信心指数，这项调查是由民营研究机构受经济谘商会委托所进行的，以美国5000个家庭为调查对象。 密西根大学每月公布两次消费者信心指数，一次是在月初，一次是在月末 消费者信心指数与美元、白银的关联 消费者支出占美国经济的2/3，对于美国经济有着重要的影响。消费者信心指数稳步上扬，表明消费者对未来收入预期看好，消费支出有扩大的迹象，从而有利于经济走好，利多美元，利空白银。反之则反。美国 密歇根消费者信心指数初值美国 咨商会消费者信心指数零售销售指数 美国商务部统计局每个月进行一次全国性零售业抽样调查,其调查对象为各种型态 和规模的零售业(均为商务部登记有案的公司)。耐

18、久财商品方面的零售商包括汽车零售商、超级市场、药品和酒类经销商等。每个月11日至14日公布前一个月的数据。零售销售指数与美元、白银的关系 零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利，利空白银；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空，利多白银。美国零售销售月率领先指标(ECRI) 由股价、消费品定单、周均失业救济金索求、建筑批则、消费者预期、制造厂商交货定单变动、货币供应、销售业绩、敏感原料价格变动、厂房设备定单、平均工作周等项目构成，是观察未来612个月内经济走向的指标。 该数据由商务部编制，在每月最后一个工作日22：30公

19、布。 ECRI与美元、白银相关性 若美国上周ECRI领先指标高于前值将有利美元，利空白银；反之则反。 联储局公开市场委员会会议声明 FOMC全称美国联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee），属美国联邦储备系统（The Federal Reserve System）。 美国国会于1913年成立联邦储备系统作为美国中央银行，简称美联储，其使命是建立一个更安全、更灵活且更稳固的国家货币和金融系统。其中，制定国家货币政策是美联储的首要责任，具体实施就是通过FOMC。FOMC按照促进价格稳定和持续稳定的经济增长这两项基本的长期目标，指导规范货币市场行为，并制定相关

20、政策，规范外汇市场 FOMC是决定美国利率走向的主宰者，而利率是美国经济未来增长的最重要因素，它的变化会令消费支出、公司利润、政府预算及股票债券和美元的价值都受到影响。 每当FOMC的会后声明与市场的预测有所出入时，或用词语气方面有所改变时，都难免引起投资市场的波动。 1月28-29日（周二-周三） - 仅发布声明 3月18-19日（周二-周三） - 声明、预测、主席新闻发布会 4月29-30日（周二-周三） - 仅发布声明 6月1-日（周二-周三） - 声明、预测、主席新闻发布会 7月29-30日（周二-周三） - 仅发布声明 9月16-17日（周二-周三） - 声明、预测、主席新闻发布会

21、10月28-29日（周二-周三） - 仅发布声明 12月16-17日（周二-周三）- 声明、预测、主席新闻发布会17每周失业救济申请人数 这个指标同样是市场上最瞩目的经济指标之一。因为就业是涉及到未来的经济发展动力，所以这是一个前瞻性的指标。目前美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周都有不少美国人丢掉工作申请失业救济的话，会严重抑制消费信心。 由于数据每周都公布，是投资市场的焦点所在，失业人数的大幅增加，美国政府的财政压力也就随之增大，对于得了“双赤绝症”的美国经济来说也是一个考验，所以政府也会采取相应政策来刺激经济的动力 。每周失业救济申请人数 分为两类，首次申请及

22、持续申请。除了每周数字外，还会公布的是四周的移动平均数，以减少数字的波动性。申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周因失业而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对美元是利空，利多黄金。该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经济增长的前景乐观，利于美元，利空黄金。 美国首次申请失业救济人数(6.14)EIA石油储存报告 美国能源信息署EIA每周提供有关美国的石油产品的储存报告，石油作为一项最为重要的商品，近年来对世界经济的影响力越来越大，其意义已经超过经济本身。石油产品存货如果减少，导致石油价格上升，意味着经济活动可能会受到负面影响，同时也引起投资者对通胀和利率上升的忧虑。 上面只是一些美国主要的经济数据，事实上，除去美国之外，对白银影响较大的欧元区以及德英法等国的数据。如欧元区的、欧央行利率决议、英国、工业产出、消费者物