《两融打新培训》ppt课件

1、融资融券部融资融券部银河证券两融打新战略银河证券两融打新战略20212021年年7 7月月A GROUNDSWELL OF WISDOM AND A GALAXY OF WEALTHA GROUNDSWELL OF WISDOM AND A GALAXY OF WEALTH学习资料，仅供参考学习资料，仅供参考温馨提示：温馨提示：一切估算结果均为假设条件下计算所得，客户最终收益以实践情况为准。一切估算结果均为假设条件下计算所得，客户最终收益以实践情况为准。投资有风险，入市需慎重。更多信息请咨询您所在营业部。投资有风险，入市需慎重。更多信息请咨询您所在营业部。二、两融套现打新引见二、两融套现打新引

2、见三、两融套现打新客户收益三、两融套现打新客户收益一、本轮新股申购新特点一、本轮新股申购新特点23散户打新更有利散户打新更有利 1. 1.网上发行比例高：网上配售最高可达总股本的网上发行比例高：网上配售最高可达总股本的90%90%。 2. 2.网上设置申购上限：网上申购单只股票上限为初始网上发行股数的网上设置申购上限：网上申购单只股票上限为初始网上发行股数的0.1%0.1%。本轮新股发行价低，股价上涨空间大本轮新股发行价低，股价上涨空间大 截止目前，下半年发行的已翻开涨停板的截止目前，下半年发行的已翻开涨停板的9 9只股票，平均中签率为只股票，平均中签率为0.79%0.79%，累计收益为，累计

3、收益为12.52%12.52%已思索中签率影响，扣除本钱后累计收益已思索中签率影响，扣除本钱后累计收益约为约为9.14%9.14%。 本轮本轮IPO“IPO“低市盈率、低定价的特点将使投资者有更大的盈利空间。低市盈率、低定价的特点将使投资者有更大的盈利空间。继续打新时机带来收益继续打新时机带来收益 下半年拟发行上市下半年拟发行上市100100家公司，经过两融继续打新带来低风险的投资报家公司，经过两融继续打新带来低风险的投资报答。答。4低门槛低门槛融资融券开户门槛仅为融资融券开户门槛仅为1010万元万元低本钱低本钱年化利率年化利率8.6%8.6%，融资，融资1010万日息仅万日息仅2424元元随

4、借随还，资金占用时间短随借随还，资金占用时间短最高可以到达最高可以到达2 2倍左右的杠杆申购倍左右的杠杆申购提高中签概率提高中签概率高杠杆高杠杆二、两融套现打新引见二、两融套现打新引见三、两融套现打新客户收益三、两融套现打新客户收益一、本轮新股申购新特点一、本轮新股申购新特点5T+0T+0套现套现两融套现打新引见两融套现打新引见标题英文标题英文6T+0T+0概述及特点概述及特点客户如何开通客户如何开通T+0T+0客户如何实践操作客户如何实践操作两融套现打新两融套现打新客户如何实践操作客户如何实践操作两融套现打新战略，即客户利用两融两融套现打新战略，即客户利用两融T+0套现获得新股申购资金，参套

5、现获得新股申购资金，参与新股申购的融资战略。与新股申购的融资战略。7融资融券T+0套现指客户可以在当天按照融券开仓，融资开仓，现券还券的顺序反复进展股票日内买卖买卖，来获得资金的操作。融资融券T+0套现特点 具有滚雪球效应，可滚动交替反复操作添加套现资金； 锁定日间个股动摇，风险可控。8日期操作顺序操作标的数量股价格元合约金额元备注T-1日前0客户签署“融资融券T+0回转交易试运行风险提示函。通过营业部推荐人开通两融T+0业务功能。T日1融券开仓60003610001010000负债1000股T日2融资开仓60003610001010000负债10000元T日3现券还券6000361000融资

6、开仓1000股用于现券还券1、负债10000元2、资金10000元T日T日N新股申购利用上述套现资金客户可在T日内反复进展上述3步操作9开立信用账户将普通账户股票转入信用账户T-2日前6.16融资融券T+0交易套现1. 融券卖空2. 融资买入3. 现券还券N. 套现资金申购新股T日6.18未中签资金解冻偿还融资负债T+3日6.23假设有延续新股出卖，那么无需马上还款，可省去融资融券套现手续费10假设客户张先生持有深市股票假设客户张先生持有深市股票100100万元市值，欲参与万元市值，欲参与新股网上申购。新股网上申购。20212021年年6 6月月1818日为第二轮新股申购日。日为第二轮新股申购

7、日。新股股价和网上申购上限如下表。新股股价和网上申购上限如下表。股票名称股票名称股票股票代码代码发行发行价格价格初始网上初始网上发行发行股数股数万万申购申购上限上限万万股股申购上限申购上限所需市值所需市值万元万元申购所需资金申购所需资金万元万元飞天诚信飞天诚信 300386300386 33.1333.139009000.90.99 929.8229.82雪浪环境雪浪环境 300385300385 14.7314.738008000.80.88 811.7811.78龙大肉食龙大肉食 0027260027269.799.79215021502.152.1521.521.521.0521.05总

8、计总计3.853.8538.538.562.6562.6511开立深市信誉证券账户，从普通账户转入100万元市值股票，3只新股都可以到达申购上限。两融T+0套现获得62.65万元资金。客户可直接经过深圳信誉账户申购3只新股，共需62.65万元资金。6 6月月1616日日T-2T-2日前日前6 6月月1818日日T T日日12开立沪市融资融券信用账户将部分股票转入信用账户T-2日前6.16普通卖出部分股票，用于新股申购同时以同样价格融资买入（与普通买入数量一致）该股票通过上海普通账户申购新股T日6.18未中签资金解冻偿还融资负债T+3日6.23假设有延续新股出卖，那么无需马上还款，可省去融资融券

9、套现手续费13假设客户张先生持有沪市股票假设客户张先生持有沪市股票5050万元市值，欲参与万元市值，欲参与新股网上申购。新股网上申购。20212021年年6 6月月1818日为第二轮新股申购日。日为第二轮新股申购日。新股股价和网上申购上限如下表。新股股价和网上申购上限如下表。股票股票名称名称股票股票代码代码发行发行价格价格初始网上初始网上发发行股数行股数万万申购申购上限上限万万股股申购上限申购上限所需市值所需市值万元万元申购所需资申购所需资金万元金万元联联明明股份股份603006603006 9.939.938008000.80.88 87.947.9414开立上海融资融券信誉账户，将25万元

10、市值股票转入信誉账户。融资买入股票7.94万元市值，同时以同样价钱卖出普通账户该股票与融资买入数量一致套现7.94万元。客户经过上海普通账户申购新股。6 6月月1616日日T-2T-2日日6 6月月1818日日T T日日6 6月月1616日日T-2T-2日前日前上海普通与信誉账户共有50万元市值，可申购联名股份可到达申购上限0.8万股。15假设客户股票市值主要在信誉账户内的，客户假设客户股票市值主要在信誉账户内的，客户需求在需求在T-1T-1日前将信誉账户维持担保比例提高至日前将信誉账户维持担保比例提高至300%300%以上经过了结负债等方式，之后将超越以上经过了结负债等方式，之后将超越300

11、%300%部分部分的担保物转出至普通账户。的担保物转出至普通账户。客户在客户在T T日申购新股时将转出至普通账户中的股日申购新股时将转出至普通账户中的股票卖出，同时在信誉账户中以同样的价钱融资买入一票卖出，同时在信誉账户中以同样的价钱融资买入一样数量该股票。此时，普通账户中的资金即可用于申样数量该股票。此时，普通账户中的资金即可用于申购新股。购新股。16开立信用账户，转入资金买入担保品证券融券卖出相同数量该证券T-22日 5.19现券还券解冻资金T-1日6.17申购新股T日6.18未中签资金解冻T+3日6.2317假设客户张先生持有现金假设客户张先生持有现金100100万元，欲参与新股网上万元

12、，欲参与新股网上申购。申购。20212021年年6 6月月1818日为第二轮新股申购日。新股股价日为第二轮新股申购日。新股股价和网上申购上限如下表。和网上申购上限如下表。股票名称股票名称股票股票代码代码发行发行价格价格初始网上初始网上发行发行股数股数万万申购申购上限上限万万股股申购上限申购上限所需市值所需市值万元万元申购所需资金申购所需资金万元万元飞天诚信飞天诚信 300386300386 33.1333.139009000.90.99 929.8229.82雪浪环境雪浪环境 300385300385 14.7314.738008000.80.88 811.7811.78龙大肉食龙大肉食 00

13、27260027269.799.79215021502.152.1521.521.521.0521.05总计总计3.853.8538.538.562.6562.6518现券还券，客户账户资金100万元客户可直接经过深圳信誉账户申购3只新股，共需62.65万元资金。6 6月月1717日日T-1T-1日日6 6月月1818日日T T日日5 5月月1919日日T-22T-22日日开立深市信誉证券账户，转入资金100万元。买入38.5万元市值的担保证券，同时以同样价钱融券卖出该股票与普通买入数量一致，3只新股都可以到达申购上限。二、两融套现打新引见二、两融套现打新引见三、两融套现打新客户收益三、两融套

14、现打新客户收益一、本轮新股申购新特点一、本轮新股申购新特点1920根据下半年已发行的根据下半年已发行的9只新股推算见下表，假设客户对单只股只新股推算见下表，假设客户对单只股票以申购上限进展申购，那么中一个签的概率平均为票以申购上限进展申购，那么中一个签的概率平均为17.71%，也，也就是说，客户假设延续申购就是说，客户假设延续申购100次，通常可以中次，通常可以中17个签运气好个签运气好的话可以超越的话可以超越17个签，运气差的话能够不到个签，运气差的话能够不到17个签。按近期已个签。按近期已发行的发行的9只新股计算，假设股价上涨只新股计算，假设股价上涨1倍，每中一个签的平均收益倍，每中一个签

15、的平均收益能到达能到达12131.67元，收益率情况详见后文。元，收益率情况详见后文。根据现已发行新股情况来看，客户两市账户资产分别到达根据现已发行新股情况来看，客户两市账户资产分别到达30万元万元的，能以申购上限申购至今为止发行的一切新股。的，能以申购上限申购至今为止发行的一切新股。新股名称顶格申购所需市值 万元中签率每中一个签的概率一个签所需资金股价上涨倍数一个签的收益今世缘151.06%15.89%16930116930.00一心堂260.62%32.34%610016100.00富邦股份30.71%4.26%10240110240.00莎普爱思60.76%4.57%2185012185

16、0.00依顿电子271.70%45.9300联明股份80.44%3.50%993019930.00雪浪环境80.46%7.33%736517365.00飞天诚信90.54%9.79%16565116565.00龙大肉食21.50.83%35.82%489514895.00平均值13.720.79%17.71%17.71%12132112131.6712131.67标题英文标题英文21一次融资套现一次融资套现100100万元，万元，180180天后归还天后归还每次融资套现，每次融资套现，3 3天后归还天后归还两融套现打新收益率计算的两融套现打新收益率计算的3种方法种方法

17、按融资金额计算收益率按融资金额计算收益率按打新费用计算收益率按打新费用计算收益率按融资金额计算收益率按融资金额计算收益率22收益率计算原理收益率计算原理1 11.融资金额：每次T+0融资套现获得对应股票申购上限所需的资金。2.融资天数：T日新股申购日两融套现，T+3日归还。收益率计算方法收益率计算方法2 21.1.客户平均的收益率客户平均的收益率= =客户收益客户收益- -打新费用打新费用/ /融资套现金额融资套现金额2.2.打新费用包括：融资利息、打新费用包括：融资利息、T+0T+0买卖手续费及印花税、新股卖出手续费买卖手续费及印花税、新股卖出手续费及印花税。为了便于计算，假设手续费及印花税

18、均为及印花税。为了便于计算，假设手续费及印花税均为0.1%0.1%。3.3.假设条件：下半年发行新股假设条件：下半年发行新股100100只，假设客户继续打新只，假设客户继续打新100100次。假设中次。假设中签率为签率为0.8%0.8%，每只新股在客户持有期间的涨幅达，每只新股在客户持有期间的涨幅达104%104%。收益率计算结果收益率计算结果3 3根据上述计算方法，客户平均的累计收益率通常能到达根据上述计算方法，客户平均的累计收益率通常能到达46%46%运气好的话运气好的话可以超越可以超越46% 46% ，运气差的话能够不到，运气差的话能够不到46%46%。更多情况详见下表。更多情况详见下表

19、。每次融资套现，每次融资套现，3 3天后归还天后归还按融资金额计算收益率按融资金额计算收益率23累计收益率累计收益率新股平均累计涨幅新股平均累计涨幅网上平均中签率网上平均中签率43%44%64%84%104%124%144%164%184%204%0.2%-4%0.3%-6%12%18%24%0.4%-4%12%20%28%36%44%0.5%-5%15%25%35%45%55%65%0.6%-1%13%25%37%49%61%73%85%0.7%-7%21%35%49%63%77%91%105%0.8%-14%30%46%62%78%94%110%126%0.9%1%2%20%38%56%7

20、4%92%110%128%146%1.0%5%7%27%46%66%86%106%126%146%166%1.1%10%11%33%55%77%99%121%143%165%187%1.2%14%15%39%63%87%111%135%159%183%207%1.3%18%20%46%72%98%123%149%175%201%227%1.4%22%24%52%80%108%136%164%192%220%248%1.5%27%28%58%88%118%148%178%208%238%268%1.6%31%33%65%97%129%161%192%224%256%288%1.7%35%37%7

21、1%105%139%173%207%241%275%309%1.8%39%42%77%113%149%185%221%257%293%329%24收益率计算原理收益率计算原理1 11.1.融资金额：每次融资金额：每次T+0T+0融资套现获得对应股票申购上限所需的资金。融资套现获得对应股票申购上限所需的资金。2.2.融资天数：融资天数：T T日新股申购日两融套现，日新股申购日两融套现，T+3T+3日归还。日归还。收益率计算方法收益率计算方法2 21.1.客户平均的收益率客户平均的收益率= =客户收益客户收益- -打新费用打新费用/ /打新费用打新费用2.2.打新费用包括：融资利息、打新费用包括：

22、融资利息、T+0T+0买卖手续费及印花税、新股卖出手续费买卖手续费及印花税、新股卖出手续费及印花税。为了便于计算，假设手续费及印花税均为及印花税。为了便于计算，假设手续费及印花税均为0.1%0.1%。3.3.假设条件：下半年发行新股假设条件：下半年发行新股100100只，假设客户继续打新只，假设客户继续打新100100次。假设中次。假设中签率为签率为0.8%0.8%，每只新股在客户持有期间的涨幅达，每只新股在客户持有期间的涨幅达104%104%。收益率计算结果收益率计算结果3 3根据上述方法计算，通常客户平均能获得高于其打新费用根据上述方法计算，通常客户平均能获得高于其打新费用121.9112

23、1.91倍的收倍的收益运气好的话可以超越益运气好的话可以超越121.91121.91倍倍 ，运气差的话能够不到，运气差的话能够不到121.91121.91倍。倍。更多情况详见下表。更多情况详见下表。每次融资套现，每次融资套现，3 3天后归还天后归还按打新费用计算收益率按打新费用计算收益率25累计收益率累计收益率新股平均累计涨幅新股平均累计涨幅网上平均中签率网上平均中签率43%44%64%84%104%124%144%164%184%204%0.2% - - - - - - - - - 9.4 0.3% - - - - - - 15.8 31.8 47.8 63.9 0.4% - - - - 1

24、1.4 32.8 54.2 75.5 96.8 118.1 0.5% - - - 12.4 39.1 65.8 92.5 119.1 145.7 172.2 0.6% - - 2.8 34.8 66.8 98.7 130.6 162.5 194.3 226.1 0.7% - - 19.8 57.1 94.4 131.6 168.7 205.8 242.9 279.9 0.8% - - 36.8 79.4 121.9 164.4 206.7 249.0 291.3 333.4 0.9% 2.8 5.8 53.8 101.6 149.4 197.0 244.6 292.1 339.5 386.8

25、1.0% 14.1 17.5 70.7 123.8 176.8 229.7 282.4 335.1 387.6 440.0 1.1% 25.5 29.1 87.6 145.9 204.1 262.2 320.1 377.9 435.6 493.1 1.2% 36.8 40.8 104.5 168.0 231.4 294.7 357.7 420.6 483.4 546.0 1.3% 48.1 52.4 121.3 190.1 258.6 327.0 395.2 463.2 531.1 598.7 1.4% 59.3 64.0 138.1 212.1 285.8 359.3 432.6 505.7

26、 578.6 651.2 1.5% 70.6 75.5 154.9 234.1 312.9 391.6 469.9 548.1 626.0 703.6 1.6% 81.8 87.1 171.7 256.0 340.0 423.7 507.2 590.3 673.2 755.8 1.7% 93.0 98.6 188.4 277.9 367.0 455.8 544.3 632.4 720.3 807.8 1.8% 104.2 110.2 205.1 299.7 393.9 487.8 581.3 674.5 767.3 859.7 26收益率计算原理收益率计算原理1 11.1.融资金额：客户单次融

27、资金额：客户单次T+0T+0融资套现获得融资套现获得100100万元资金。万元资金。2.2.融资天数：持有融资所得资金直到本轮融资天数：持有融资所得资金直到本轮100100只新股发行终了后归还融资负债。只新股发行终了后归还融资负债。收益率计算方法收益率计算方法2 21.1.客户平均的收益率客户平均的收益率= =客户收益客户收益- -打新费用打新费用/ /融资套现金额融资套现金额2.2.打新费用包括：融资利息、打新费用包括：融资利息、T+0T+0买卖手续费及印花税、新股卖出手续费及买卖手续费及印花税、新股卖出手续费及印花税。为了便于计算，假设手续费及印花税均为印花税。为了便于计算，假设手续费及印

28、花税均为0.1%0.1%。3.3.假设条件：下半年发行新股假设条件：下半年发行新股100100只，假设客户继续打新只，假设客户继续打新100100次。假设中签率次。假设中签率为为0.8%0.8%，每只新股在客户持有期间的涨幅达，每只新股在客户持有期间的涨幅达104%104%，申购上限所需资金为，申购上限所需资金为2020万。万。收益率计算结果收益率计算结果3 3根据上述计算方法，客户平均的累计收益率通常为根据上述计算方法，客户平均的累计收益率通常为12%12%运气好的话可以超运气好的话可以超越越12% 12% ，运气差的话能够不到，运气差的话能够不到12%12%。更多情况详见下表。更多情况详见下表。一次融资套现一次融资套现100100万元，万元，180180天后归还天后归还按融资金额计算收益率按融资金额计算收益率2727单次收益率单次收益率新股平均累计涨幅新股平均累计涨幅网上平均中签率网上平均中签率43%44%64%84%104