第9章 国际租赁

1、1要点提示要点提示n国际租赁的概念、特征国际租赁的概念、特征n国际租赁的方式国际租赁的方式n国际租赁的租金的计算国际租赁的租金的计算2租赁（租赁（Lease） 国际租赁国际租赁跨国租赁，它是指分居不同国家或地区跨国租赁，它是指分居不同国家或地区的的出租人出租人与与承租人承租人之间的租赁活动之间的租赁活动。6美国国际租赁公司美国国际租赁公司中美北京租赁公司中美北京租赁公司中国某企业中国某企业国际租赁国际租赁对外间接租赁对外间接租赁国内租赁国内租赁10二、二、 租赁的产生与发展租赁的产生与发展 古代古代- -近代近代- -现代现代11n现代租赁现代租赁n现代国际租赁是二战以后出现的一种新型国际融现

2、代国际租赁是二战以后出现的一种新型国际融资手段。资手段。 标志：标志： 1952年年 J.H.杰恩费尔德杰恩费尔德 “美国国际租赁美国国际租赁公司公司” n我国第一家专门从事租赁业务的租赁公司我国第一家专门从事租赁业务的租赁公司中中国东方租赁有限公司，中华人民共和国于国东方租赁有限公司，中华人民共和国于1981年成年成立了中资企业立了中资企业中国租赁有限公司中国租赁有限公司。n两家公司的成立，标志中国现代租赁业的开端。两家公司的成立，标志中国现代租赁业的开端。n根据根据东航东航 2007 年年 7 月与空客公司签订的月与空客公司签订的 飞机购买协议飞机购买协议 ,一架一架 A 320 系列系列

3、( 700 或或 800 座座) 飞机的总价格大约在飞机的总价格大约在 61 30 万美元左万美元左右右;而相比之下而相比之下, 一架一架 B 737- 800 飞机的价格飞机的价格也大约为也大约为 7050 万万7900 万美元。巨额的购万美元。巨额的购买价格以及更新周期较短的特点买价格以及更新周期较短的特点, 使航空公使航空公司对资金的需求大量增加司对资金的需求大量增加, 租赁就形成了航租赁就形成了航空公司获得飞机空公司获得飞机 通过融物进行融资通过融物进行融资的重要手段。的重要手段。n在世界资本市场上，租赁是仅次于商业贷款在世界资本市场上，租赁是仅次于商业贷款的第二大筹资方式。的第二大筹

4、资方式。n西方经济学家称其为西方经济学家称其为“未来的产业未来的产业”，“经经济起飞的垫脚石济起飞的垫脚石”。n作为全球租赁业中心，美国各类租赁公司多作为全球租赁业中心，美国各类租赁公司多达余家，其中不乏像卡特彼勒、达余家，其中不乏像卡特彼勒、GE商务融资集团、商务融资集团、IBM国际租赁这样的业国际租赁这样的业界巨子。界巨子。附：市场渗透率附：市场渗透率:年租赁交易量与年设备投资额的比率年租赁交易量与年设备投资额的比率 1 1、具有鲜明的、具有鲜明的融物和融物和融资融资性质性质2 2、租赁标的物的、租赁标的物的所有权和使用权所有权和使用权分离分离3 3、国际租赁一般涉及三方面或更多当事人，并

5、、国际租赁一般涉及三方面或更多当事人，并且包括且包括两个或两个以上两个或两个以上的合同的合同4 4、承租人有、承租人有选择设备和设备供应商选择设备和设备供应商的权利的权利 主要主要目的目的租赁公司租赁公司承租人（客户）承租人（客户）租赁物出租租赁物出租支付租金支付租金1、降低了企业的生产成本、降低了企业的生产成本-税收减免，加速折旧税收减免，加速折旧2、增加了利用外资的数量、增加了利用外资的数量3、加快了设备的引进速度、加快了设备的引进速度4、避免了通货膨胀造成的损失、避免了通货膨胀造成的损失5、加强了设备的有效利用、加强了设备的有效利用6、减少了投资风险、减少了投资风险7、促进了销售、促进了

6、销售100万设备固定成本万设备固定成本租赁与贷款购买租赁与贷款购买折旧费用折旧费用与现金流量现值比较与现金流量现值比较经目前国际上使用得目前国际上使用得最为普遍、最基本最为普遍、最基本的形式。的形式。出出 租租 人人承承 租租 人人供供 货货 商商或或制制 造造 商商银行或金融机构银行或金融机构保险公司保险公司（1）选定设备）选定设备（2）委托租赁）委托租赁（3）资信调查）资信调查（4）签订租赁合）签订租赁合同同（5）签订买卖合）签订买卖合同同（6）支付价款）支付价款（7）投保）投保（8）交付并验收）交付并验收（9）支付租金）支付租金（10）售货服务）售货服务（11）设备期末处）设备期末处理理

7、融资租赁的特点融资租赁的特点 310 经经营租赁的特点经营租赁的特点 3经营租赁交易程序图经营租赁交易程序图 供货商或制造商 提出租赁申请 资信调查 签订租赁合同 交付设备 支付租金 维修与保养 期满退租或续租 签订买卖合同 交付设备与验收 出租人 承租人 经 四、售出回租租赁四、售出回租租赁指设备物主将自己拥有的部分资产卖给租赁公司，然后再从该指设备物主将自己拥有的部分资产卖给租赁公司，然后再从该租赁公司租回使用的做法。租赁公司租回使用的做法。回租是企业缺乏现金时，为改善其回租是企业缺乏现金时，为改善其财务状况而采用的一种对企业非常有利的做法。财务状况而采用的一种对企业非常有利的做法。（4）

8、租金 设备原货主（承租人） （3） 租赁 （合同） （2）货款 （1） 购货 （合同） 租赁公司 五五.维修租赁维修租赁 介于融资租赁和经营租赁之间的一种租赁介于融资租赁和经营租赁之间的一种租赁方式。主要是指方式。主要是指运输工具运输工具的租赁。的租赁。出租人在把运输工具出租给承租人使用出租人在把运输工具出租给承租人使用后，还提供诸如运输工具的登记、上税、后，还提供诸如运输工具的登记、上税、保险、维修、清洗和事故处理等一系列的保险、维修、清洗和事故处理等一系列的服务，因此服务，因此租金要高于融资租赁，但低于租金要高于融资租赁，但低于经营租赁。经营租赁。一、国际租赁合同的概念与内容一、国际租赁合

9、同的概念与内容n国际租赁合同是指一方当事人将自己的财产的国际租赁合同是指一方当事人将自己的财产的使用权转移给另一方，承租人在合同规定的时使用权转移给另一方，承租人在合同规定的时间内，使用该财产并支付相应租金的间内，使用该财产并支付相应租金的协议协议。（三）利息（三）利息（四）租赁手续费（初期费用）（四）租赁手续费（初期费用）是指出租者为承租者办理租赁资产所开支的营业费用（如办是指出租者为承租者办理租赁资产所开支的营业费用（如办公费、工资、旅差费、税金等）。公费、工资、旅差费、税金等）。 （五）租赁期限（五）租赁期限主要取决于租赁设备的法定折旧年限和经济寿命。国际租赁主要取决于租赁设备的法定折旧

10、年限和经济寿命。国际租赁期限通常为三至五年，大型设备稍长一些。期限通常为三至五年，大型设备稍长一些。 （七）其他（七）其他安装调试费、财产保险费、专有技术费、维修和人员培训费安装调试费、财产保险费、专有技术费、维修和人员培训费（六）利润（六）利润三、租金的计算三、租金的计算n租金的计算公式为：租金的计算公式为：n目前国际上通用的计算方法主要包括以下几种：目前国际上通用的计算方法主要包括以下几种：n1.附加率法附加率法n2.年金法年金法n3.递减式计算方法递减式计算方法n4.平均分摊法平均分摊法租期税金手续费利润利息估计残值）保险费运费（租赁物原价租金1.附加率法附加率法(Add-on-rate

11、 method)（单利计算，只以本金计算利息，利息不再生息）（单利计算，只以本金计算利息，利息不再生息）nR： 每期租金；每期租金； npv： 租金资产的概算成本；租金资产的概算成本； nn： 还款次数，按月、季、半年、年计算；还款次数，按月、季、半年、年计算； ni： 利息率，与还款次数相对应；利息率，与还款次数相对应； nr： 附加率。附加率。 例例1：某公司与某租赁公司租赁一套设备，设：某公司与某租赁公司租赁一套设备，设备的概算成本为备的概算成本为80万元，租期为万元，租期为8年，每年末年，每年末支付一次租金，折现率为支付一次租金，折现率为6%，附加率为，附加率为4%，每期租金应为：每期

12、租金应为：180000%48000008%)681 (800000R（二）年金法（二）年金法 Annuity Method先付：先付：后付：后付：nPv表示租赁设备的概算成本；表示租赁设备的概算成本； nn表示租期数；表示租期数； ni表示每期利率；表示每期利率； nR1,R2,.,Rn分别表示每分别表示每1、2、.、n期的租金额；期的租金额；（1）先付，即在每期期初支付租金；）先付，即在每期期初支付租金；6161000005%(15%)19701.75(15%)1R+=+-6 1261000005%(15%)18763.57(15%)1R-+=+-（三）递减式计算方法（三）递减式计算方法n承

13、租人交的租金中，每期偿还的承租人交的租金中，每期偿还的本金相同本金相同，但其，但其中所含的中所含的利息和手续费不同利息和手续费不同。开始时所付的租金。开始时所付的租金高，而后几年递减。高，而后几年递减。R各期占款本金数各期占款本金数年利率年利率占款年数各占款年数各期应还本金数期应还本金数例：某公司与某租赁公司达成一笔设备租例：某公司与某租赁公司达成一笔设备租赁业务，设备的赁业务，设备的概算成本为概算成本为300万元，租万元，租期为期为5年，每年末支付一次租金，利息和年，每年末支付一次租金，利息和手续费合年利率为手续费合年利率为9%。本金金额本金金额 应付年应付年金金利息和手续利息和手续费费租金

14、租金130060278722406021.681.631806016.276.241206010.870.8560605.465.4应付总应付总额额813814。本息法。本息法本息法：利用本息数来计算租金，本息数是指租赁期内承本息法：利用本息数来计算租金，本息数是指租赁期内承租人应支付租金总额与租赁资产概算成本的比率。其实就租人应支付租金总额与租赁资产概算成本的比率。其实就是不算利息的计租办法。是不算利息的计租办法。其中：其中：PV：租赁资产概算成本；：租赁资产概算成本；C：本息数：本息数；n：租期；：租期；R：每期租金：每期租金RPVC/n （五）租赁率法（五）租赁率法其中：其中：PV：租赁

15、资产概算成本；：租赁资产概算成本；i i：租赁率：租赁率；n：租：租期期R：每期租金：每期租金R=PV（1+i / n）R=PV（1+i ） / n一、中国租赁业的现状一、中国租赁业的现状 1.我国第一家融资租赁公司的诞生我国第一家融资租赁公司的诞生2.改革开放以来，我国租赁业有较快发展改革开放以来，我国租赁业有较快发展3.我国租赁业与发达国家存在较大差距我国租赁业与发达国家存在较大差距n我国的租赁市场主要由我国的租赁市场主要由租赁专业公司、中国银行的租赁专业公司、中国银行的信托部门（中国银行信托咨询公司）以及各级国际信托部门（中国银行信托咨询公司）以及各级国际信托投资公司信托投资公司等组成。

16、这些公司在租赁业务的经营等组成。这些公司在租赁业务的经营中，一般是通过将外国制造的设备租给本国企业使中，一般是通过将外国制造的设备租给本国企业使用，或把我国的部分机器设备出租给国外公司、企用，或把我国的部分机器设备出租给国外公司、企业的形式来进行。有时这些租赁部门也为国内用户业的形式来进行。有时这些租赁部门也为国内用户单位作担保，与国外租赁公司签订租赁合同，租入单位作担保，与国外租赁公司签订租赁合同，租入设备。设备。 n我国国际租赁业务方式多以我国国际租赁业务方式多以融资租赁（金融租赁）融资租赁（金融租赁）为主，即由国外租赁公司或我方公司垫付资金，购为主，即由国外租赁公司或我方公司垫付资金，购

17、进企业所需设备，并分期支付租赁费，进企业所需设备，并分期支付租赁费， 以取得设以取得设备的使用权。在租期内，企业用设备投产的所创外备的使用权。在租期内，企业用设备投产的所创外汇，分期偿还总租汇，分期偿还总租 赁费，最后以象征性的付款取赁费，最后以象征性的付款取得设备的所有权。得设备的所有权。 1.缺少足够的资金缺少足够的资金2.缺少租赁行业的立法缺少租赁行业的立法3.缺少对租赁行业的统一管理和协调缺少对租赁行业的统一管理和协调4.缺乏租赁业经营管理经验缺乏租赁业经营管理经验5.缺乏现代租赁意识缺乏现代租赁意识（一）完善立法（一）完善立法（1）国家对租赁发展的政策要求。）国家对租赁发展的政策要求

18、。（2）对租赁行业的管理和业务管理，包括租赁）对租赁行业的管理和业务管理，包括租赁企业设置的条件，申请审批的程序等。企业设置的条件，申请审批的程序等。（3）租赁的定义、性质和法律特征以及租赁机）租赁的定义、性质和法律特征以及租赁机构的性质、业务范围。构的性质、业务范围。（4）有关当事人的权利和义务。）有关当事人的权利和义务。（二）采取灵活的外汇管理政策（二）采取灵活的外汇管理政策（1）允许租赁公司承接国拨外汇项目，允许国）允许租赁公司承接国拨外汇项目，允许国拨外汇和地方、部门或企业留成外汇作为租赁拨外汇和地方、部门或企业留成外汇作为租赁引进项目租金偿还的部分外汇来源。引进项目租金偿还的部分外汇

19、来源。（2）对创汇的租赁引进项目，给予企业足以偿）对创汇的租赁引进项目，给予企业足以偿还租金的外汇留还租金的外汇留（3）允许用于偿还租金的外汇额度、用汇指标）允许用于偿还租金的外汇额度、用汇指标按每次应还租金在租期内结转分次使用。按每次应还租金在租期内结转分次使用。（三）制定优惠的财政、税收鼓励措施（三）制定优惠的财政、税收鼓励措施（1）对战略工业和政府鼓励发展行业的租赁项）对战略工业和政府鼓励发展行业的租赁项目，由国家财政直接或通过银行向承接这些项目，由国家财政直接或通过银行向承接这些项目的租赁机构以较低利率提供部分、大部分或目的租赁机构以较低利率提供部分、大部分或全部中长期（期限可同租期）

20、贷款。全部中长期（期限可同租期）贷款。（2）有计划地增加租赁机构筹措资金的渠道，）有计划地增加租赁机构筹措资金的渠道，充实国内融资租赁的人民币资金来源，鼓励发充实国内融资租赁的人民币资金来源，鼓励发展租赁企业和各专业银行间的横向联系，如以展租赁企业和各专业银行间的横向联系，如以租赁债权取得抵押贷款等，以利于国产设备租租赁债权取得抵押贷款等，以利于国产设备租赁业务的发展。赁业务的发展。远东国际租赁有限公司远东国际租赁有限公司 n远东国际租赁有限公司（简称远东国际租赁有限公司（简称“远东租赁远东租赁”）于）于1991年成立年成立于于“一朝发祥地，两代帝王城一朝发祥地，两代帝王城”的沈阳，系中外合资

21、的专门的沈阳，系中外合资的专门从事融资租赁业务的专业公司。从事融资租赁业务的专业公司。 在经历了十年发展之后，在经历了十年发展之后，由沈阳南迁至浦江之畔的上海，公司从此掀开了新的篇章。由沈阳南迁至浦江之畔的上海，公司从此掀开了新的篇章。n随着公司管理水平的提高和改善，创建了独具特色的保障租随着公司管理水平的提高和改善，创建了独具特色的保障租赁资产安全的质量控制体系，远东租赁获得股东信任，于赁资产安全的质量控制体系，远东租赁获得股东信任，于2004年再次增资扩股，注册资本达到年再次增资扩股，注册资本达到6047万美元，并于同年万美元，并于同年8月正式获得了英国标准协会（月正式获得了英国标准协会（

22、BSI）颁发的）颁发的ISO9001质量体质量体系认证证书。系认证证书。中航技国际租赁有限公司中航技国际租赁有限公司n（CATIC International Leasing Co.,Ltd.），简称），简称中航技租赁公司（中航技租赁公司（CATICLEASING）成立于）成立于1993年，由中国航空技术进出口总公司与江西江南信年，由中国航空技术进出口总公司与江西江南信托投资股份有限公司联合控股。托投资股份有限公司联合控股。n中航技国际租赁有限公司是专业的租赁服务商及中航技国际租赁有限公司是专业的租赁服务商及品牌经销商。公司主要从事：民用飞机、机电、品牌经销商。公司主要从事：民用飞机、机电、运

23、输设备等资产的融资租赁（包括直接融资租赁、运输设备等资产的融资租赁（包括直接融资租赁、回租赁、转租赁、委托租赁、杠杆租赁、联合租回租赁、转租赁、委托租赁、杠杆租赁、联合租赁）和经营性租赁；对租赁物品及抵偿租金物品赁）和经营性租赁；对租赁物品及抵偿租金物品的变卖、处理业务等。的变卖、处理业务等。浙江金融租赁股份有限公司浙江金融租赁股份有限公司浙江金融租赁股份有限公司，是浙江省唯一一家浙江金融租赁股份有限公司，是浙江省唯一一家先后经中国人民银行总行、银监会批准的主营融先后经中国人民银行总行、银监会批准的主营融资性租赁业务的非银行金融机构。公司成立于资性租赁业务的非银行金融机构。公司成立于1984年，总部设在浙江省会杭州市，在宁波、金年，总部设在浙江省会杭州市，在宁波、金华设有分公司。华设有分公司。截止截止2004年年6月，公司累计租赁投放人民币月，公司累计租赁投放人民币320多多亿元，根据国际租赁实践经验，可带动相关投资亿元，根据国际租赁实践经验，可带动相关投资1600多亿元，新增产值近多亿元，新增产值近3200亿元人民币。亿元人民币。在公司租赁支持的在公司租赁支持的2300多家企业中，利税超千万多家企业中，利税超千万元的浙江企业已超过元的浙江企业已超过300家，其中家，其中285家进入家进入“五五个一批个一