宏观经济学A第14章(12级)

1、12资料 约翰R 希克斯资料 约翰R希克斯 John R. Hicks(1904-1989)， 英国著名的经济学家；英国著名的经济学家； 1964年晋升勋爵。年晋升勋爵。 他与他与阿罗阿罗(Kenneth J. Arrow) 研究经济均衡和福利理论，研究经济均衡和福利理论，获获1972年诺贝尔经济学奖。年诺贝尔经济学奖。 他提出了新的主观价值学说他提出了新的主观价值学说和一般均衡理论、边际替代和一般均衡理论、边际替代率，独创消费者选择理论。率，独创消费者选择理论。345)(rii drerii)(实际利率，大致上等于名实际利率，大致上等于名义利率减去通货膨胀率义利率减去通货膨胀率6ir（%）r

2、derii)(54321250 500 750 1000 12507 资本边际效率资本边际效率 中南财大2004研； 武大2001研； 中央财大2005研； 华中科技大学2006研； 南航2006研； 首都经贸大学2006研. 891011资料 贴现的性质与票据 贴现是指银行承兑汇票贴现是指银行承兑汇票的持票人在汇票到期日的持票人在汇票到期日前，为取得资金而贴付前，为取得资金而贴付一定利息将票据权利转一定利息将票据权利转让给银行的行为。让给银行的行为。 这是银行向持票人融通这是银行向持票人融通资金的一种方式，银行资金的一种方式，银行实际上是与付款人有一实际上是与付款人有一种间接贷款关系。种间接

3、贷款关系。 资料 贴现的性质与票据12iirRR)1 (0iirRR)1 (0ni, 2 , 113nnnrJrRrRrRR)1 ()1 ()1 (122114方方 案案投投 资资 量量（ 万万 美美 元元 ）M E CA1 0 01 0 %B 5 0 8 %C1 5 0 6 %D1 0 0 4 %1516ir1718irr0r1i01920新建造企业的成本企业的股票市场价值q21 货币供应货币供应股票价格股票价格q投资支出投资支出总产出总产出货币供应货币供应股票价格股票价格q投资支出投资支出总产出总产出22资料 詹姆斯托宾 James Tobin(1918 2002)，资产组合选择的开创者，

4、资产组合选择的开创者， 获获1981年诺贝尔经济学奖。年诺贝尔经济学奖。 他的贡献涵盖多个领域，他的贡献涵盖多个领域， 在诸如经济学方法、风险在诸如经济学方法、风险 理论等多方面均卓有建树。理论等多方面均卓有建树。 在对家庭和企业行为以及在对家庭和企业行为以及 宏观纯理论和经济政策的宏观纯理论和经济政策的 应用分析方面独辟蹊径。应用分析方面独辟蹊径。 资料 詹姆斯托宾 “ 不要将你的不要将你的鸡蛋全都放在鸡蛋全都放在一只篮子里。一只篮子里。”2324rdedreiy111125ryy2ISr2Oc+iyy2E1OE2r1y1)()(11rdeyic)()(22rdeyicc+i = y21rr

5、 26)(rii si )(ycys)()(ycyri27。28 描述产品市场达到宏观均衡时，即i=s时，总产出与利率之间的关系。 处于IS曲线上的任何一点都表示i=s，偏离的任何一点都表示没有实现均衡。 均衡的国民收入与利率之间存在反方向的变化。 若某一点处于IS曲线的右边，表示is，即现行利率水平过低，从而导致投资规模大于储蓄规模，总需求大于总供给。29ryy1ISr1Or2y2y3r3AB3031rdedrey111ydder1ryy0ISr0O32yd1der33rdetgdretgy111yddtegr1gdretygicy)()(341(1)1(1)1(1)egttrdrygted

6、r1(1)gettrrydd() ()yc igy ty tre drg 3500111egttrxmdryegttrxmdr01egttrxmrydd 0() ()yc ignxy t tre drgx my 36ryy0IS0r0OIS1IS2yddtegr1yddegr)1 (1自发支出量自发支出量37o oy ys so oi is so oy yr ro oi ir r投投资资需需求求变变动动使使IS IS曲曲线线移移动动(1)(1)(2)(2)(4)(4)(3)(3)储蓄函数储蓄函数IS IS曲线曲线投资投资=储蓄储蓄投资需求投资需求i i1 1i i2 2IS IS1 1IS I

7、S2 238o oy ys so oi is so oy yr ro oi ir r储储蓄蓄变变动动使使IS IS曲曲线线移移动动(1)(1)(2)(2)(4)(4)(3)(3)储蓄函数储蓄函数IS IS曲线曲线投资投资=储蓄储蓄投资需求投资需求i iIS IS2 2IS IS1 1S S1 1S S2 239关于IS曲线移动的几个结论 1、投资需求增加，、投资需求增加，IS曲线向右移动，反曲线向右移动，反之则反。之则反。 证明：证明： 在既定在既定r利率条件下，收入增加，因此利率条件下，收入增加，因此ISIS曲线右移。曲线右移。 平移幅度：平移幅度：ikei ry 投资乘数增加（ ）增加增加

8、iyki 40 2、储蓄增加，储蓄增加，IS曲线向左移动，反之则曲线向左移动，反之则反。反。 证明：证明： 在既定在既定r利率条件下，收入增加，因此利率条件下，收入增加，因此ISIS曲线右移。曲线右移。 平移幅度：平移幅度：sy乘数减少增加减少iyks 41 3 3、政府购买性支出增加，、政府购买性支出增加， ISIS曲线向右曲线向右移动，反之则反。移动，反之则反。 证明：证明： 平移幅度：平移幅度：gy 政府购买支出乘数增加增加gykg 42 4、政府增加税收，、政府增加税收，IS曲线向左移动，反曲线向左移动，反之则反。之则反。 证明：证明： 平移幅度：平移幅度：tkty 税收乘数增加减少t

9、ykt43 IS曲线的移动幅度曲线的移动幅度 取决于政府支出增取决于政府支出增 量和支出乘数大小。量和支出乘数大小。 政府政府增税或减税增税或减税， 都会使得都会使得IS曲线向曲线向 左或向右移动。左或向右移动。 扩张性财政政策和扩张性财政政策和 紧缩性财政政策紧缩性财政政策。y = kgg ;y = c + i + g = +(y t) + e dr + g = a + e + g t + y d r + + g g tt y = 1 d d r r 1 y = ktt44案例 减税还是加税？(1) 2010年年 12 月月6日，中期日，中期选举后，奥巴马在减税选举后，奥巴马在减税上向共和党

10、作出妥协，上向共和党作出妥协，减税方案的进展提供了减税方案的进展提供了新的经济刺激手段。新的经济刺激手段。 将布什政府即将到期的将布什政府即将到期的全民减税政策延长了两全民减税政策延长了两年，领取失业救济金的年，领取失业救济金的法案期限延长法案期限延长13个月，个月，对企业减税等内容。对企业减税等内容。 案例 减税还是加税？(1)45案例 减税还是加税？(2) 财政部公布数据显示，财政部公布数据显示，2011 年前年前 8 个月全国财个月全国财政收入政收入74286.29亿元，亿元，同比增长同比增长30.9%。 在关注财政收入的同时在关注财政收入的同时要注重财政支出，未来要注重财政支出，未来减

11、税是税改的目标减税是税改的目标。 当一国财政的民生支出当一国财政的民生支出规模较小时，民众往往规模较小时，民众往往觉得没有直接受益。觉得没有直接受益。案例 减税还是加税？(2)46问题：问题：这两类政策对应这两类政策对应的的ISIS曲线是如何曲线是如何变化的？变化的？471IS曲线上的每一点都表示（ ）。A、 产品市场投资等于储蓄时收入与利率的组合；B、使投资等于储蓄的均衡货币额；C、货币市场货币需求等于货币供给时的均衡货币额；D、产品市场与货币市场都均衡时的收入与利率组合。2一般来说，IS曲线的斜率（ ）。A、为负；B、为正；C、为零；D、等于1。 483在其他条件不变的情况下，政府购买增加

12、会使IS曲线（ ）。A、 向左移动；B、向右移动；C、保持不变；D、发生转动。4投资需求增加会引起IS曲线（ ）。A、向右移动投资需求曲线的移动量；B、向左移动投资需求曲线的移动量；C、向右移动投资需求曲线的移动量乘以乘数；D、向左移动投资需求曲线的移动量乘以乘数。49多项选择题1、IS曲线表示（ ）。A、 产品市场均衡时收入与利率的组合；B、产品市场总需求等于总供给时，收入与利率的组合；C、产品市场投资等于储蓄时收入与利率的组合；D、货币市场均衡时收入与利率的组合。502、一般来说，位于IS曲线右方的收入与利率的组合，都是（ ）。A、产品市场投资小于储蓄的非均衡组合；B、产品市场投资大于储蓄

13、的非均衡组合；C、产品市场需求小于供给的非均衡组合；D、产品市场需求大于供给的非均衡组合。3、IS曲线的斜率（ ）。A、 取决于边际消费倾向；B、取决于投资需求对利率变动的反应程度；C、货币需求对利率变动的反应程度；D、货币需求对收入变动的敏感程度。514、以下关于IS曲线斜率的判断，正确的是（ ）。A、投资需求对利率变化的反应程度敏感，IS曲线较为平缓；B、投资需求对利率变化的反应程度敏感，IS曲线较为陡峭；C、边际消费倾向越大，IS曲线越平缓；D、边际消费倾向越大，IS曲线越陡峭。5、下列引起IS曲线左移动的因素是（ ）。A、投资需求增加；B、政府购买减少；C、政府税收增加；D、 政府税收

14、减少。 5253凯恩斯主义观点凯恩斯主义观点54人们在不同条件下出于各种人们在不同条件下出于各种考虑对持有货币的需求。考虑对持有货币的需求。55565758hrkyhrAAkyrLyLL)()()()(21PhrkyL)(59mrL1L2L = L1(y)+L2(r)O60mry1Oy2y361 rytcM*62 63 646566 M0：现金；：现金；M1：M0 + 活期存活期存款；款； M2：M1+定期存款，定期存款， 非非支票性储蓄存款；支票性储蓄存款； M3：M2 +私有机构和公司的大私有机构和公司的大 额额 定定 期存期存款；款；L：M3+各种有价证券。各种有价证券。 狭义货币狭义货

15、币M1： M0 + 企事业机企事业机关团体部队存款关团体部队存款 + 农村存款农村存款 +信用卡类存款等；信用卡类存款等； 广义货币广义货币M2：M1+居民储蓄存款居民储蓄存款+ 企业企业定期存款定期存款+外币存款外币存款+ 信托类存信托类存款款+证券公司客户保证金等。证券公司客户保证金等。资料 M0、M1、M2和M367mrm = M / POr0LEr1r2讨论：讨论：y 的作用如的作用如何表达何表达？68mrmOr0LEE1 1m LE2 2r2r169hrkymrkhkmyyhkhmr70资料“Interest Offer Rate” 拆借利率拆借利率( 拆借行市拆借行市 )指指拆借市

16、场上拆借利息对拆借市场上拆借利息对拆借本金的比率，根据拆借本金的比率，根据供求状况自由浮动。供求状况自由浮动。 国际上广泛使用的三种国际上广泛使用的三种利率是：伦敦银行同业利率是：伦敦银行同业拆放利率拆放利率 (LIBOR)、新、新加坡银行同业拆放利率加坡银行同业拆放利率(SIBOR) 和香港银行同和香港银行同业拆放利率业拆放利率(HIBOR)。资料 “Interest Offer Rate”71yhkhmr72mhrkyL12yy 737475 描述货币市场达到宏观均衡时，即L=M时，总产出与利率之间关系的曲线。 LM曲线上的任何一点都表示L=M，偏离的任何一点都表示没有实现均衡。 货币市场

17、上，均衡的国民收入与利率之间存在同方向的变化。 若某一点处于LM曲线的右边，表示货币需求大于货币供给，若某一点位于LM曲线的左边，则表示货币需求小于货币供给。76hrkym77yhkhmrhrkyL78LM 曲线的凯恩斯区域和古典区域曲线的凯恩斯区域和古典区域798081yhkhmr82oym1om2m1oyrom2r货货币币供供给给量量变变动动使使LM曲曲线线移移动动(1)(2)(4)(3)LM交易需求交易需求货币货币市市场场均衡均衡货币货币供供给给投机需求投机需求mmLM8384单项选择题5按照凯恩斯的观点，人们持有货币是由于（ ）。A、交易动机；B、预防动机；C、投机动机；D、以上都正确

18、。6按照凯恩斯的货币需求理论，利率上升，货币需求量将（ ）。A、增加；B、减少；C、不变；D、可能增加，也可能减少。857LM曲线表示（ ）；A、产品市场均衡时，收入与利率之间同方向的变动关系；B、产品市场均衡时，收入与利率之间反方向的变动关系；C、货币市场均衡时，收入与利率之间同方向的变动关系；D、货币市场均衡时，收入与利率之间反方向的变动关系。8在凯恩斯区域LM曲线（ ）。水平；B、垂直 C、向右上方倾斜；D、不确定。869若货币需求函数为LkYhr，实际货币供给增加M亿美元，在其他条件不变的情况下，LM曲线会（ ）。A、右移M亿美元；B、左移M亿美元；C、右移MK亿美元；D、左移ML亿1

19、0货币供给增加会使LM曲线右移，若要使均衡收入变动接近LM曲线的移动量，则需要（ ）。A、IS曲线陡峭，LM曲线平缓；B、IS曲线与LM曲线一样平缓；C、IS曲线平缓，LM曲线陡峭；D、IS曲线与LM曲线一样陡峭。8711、引起LM曲线变得平缓的原因可能是（ ）。A、货币需求对收入变动的反应程度和货币需求对利率变动的反应程度同比例增强；B、货币需求对收入变动的反应程度和货币需求对利率变动的反应程度同比例减弱；C、货币需求对收入变动的反应程度增强，货币需求对利率变动的反应程度减弱；D、货币需求对收入变动的反应程度减弱，货币需求对利率变动的反应 程度增强。88多项选择题1LM曲线的斜率（ ）。A、

20、取决于边际消费倾向；B、投资需求对利率变动的反应程度；C、货币需求对收入变动的反应程度；D、货币需求对利率变动的反应程度。2关于LM曲线以下判断正确的是（ ）。A、 在凯恩斯区域，LM曲线水平；B、在中间区域，LM曲线向右上方倾斜；C、在中间区域，LM曲线向右下方倾斜；D、在古典区域，LM曲线垂直。3在其他条件不变的情况下，货币供给增加会引起（ ）。A、 收入增加；B、收入下降；C、利率上升； D、利率下降。 89 凯恩斯理论循环推断：利率通过投资影响凯恩斯理论循环推断：利率通过投资影响了收入，而收入通过货币需求又影响利率。了收入，而收入通过货币需求又影响利率。I有效需求有效需求引致投资引致投

21、资资本边际效率资本边际效率货币需求货币需求交易需求交易需求投机需求投机需求总收入总收入利率利率90)()()()(21rLyLmysri9192)(drecic总需求)，(11A该均衡所对应的总供给亦即时的均衡收入利率为ryy93（r, y ）94hrky 货币需求95（r, y ）96979899yhkhmryddegr)1 (1100yhkhmryddegr)1 (1101102yhkhmryddegr)1 (1课后习题P438.151031、IS曲线与LM曲线相交时表示（ ）。A、产品市场处于均衡状态，而货币市场处于非均衡状态；B、产品市场处于非均衡状态，而货币市场处于均衡状态；C、产品

22、市场与货币市场都处于均衡状态；D、产品市场与货币市场都处于非均衡状态。2、如果利率和收入都能按供求状况自动调整，那么，当利率和收入的组合点出现在IS曲线右上方，LM曲线左上方时，下面情况将会发生（ ）。A、利率上升，收入减少；B、利率上升，收入增加；C、利率下降，收入增加；D、利率下降，收入减少。1043、在IS曲线和LM曲线的交点（ ）。A、经济一定处于充分就业的状态；B、经济一定不处于充分就业的状态；C、经济有可能处于充分就业的状态；D、经济资源一定得到了充分利用。4、令边际税率为0.2，假定政府购买增加100亿美元，IS曲线向右移动200亿美元，那么，边际消费倾向为（ ）。A、0275；

23、B、05；C、0625；D、09。1055、在其他条件不变的情况下，若净税收增加T，则（ ）。A、 IS曲线右移TKTR ；B、IS曲线左移TKTR ； C、IS曲线右移TKT ； D、IS曲线左移TKT 。6、假定货币供给量和价格水平不变，货币需求为收入和利率的函数，则收入增加时，（ ）。A、货币需求增加，利率上升；B、货币需求增加，利率下降；C、货币需求减少， 利率不升；D、货币需求量不变，利率上升。1067在IS曲线与LM曲线的交点，（ ）。A、产品的供给等于产品的需求；B、实际货币供给等于实际货币需求；C、产品市场与货币市场同处于均衡状态；D、实际支出等于意愿支出。8同时位于IS曲线和

24、LM曲线上方的点表示（ ）。A、 产品市场有超额产品供给；B、产品市场有超额产品需求；C、货币市场有超额货币供给；D、货币市场有超额货币需求 。107 9凯恩斯认为，有效需求不足是由三大基本心理规律起作用的结果，这三大基本心理规律是（ ）。 A、边际消费倾向递减规律； B、边际收益递减规律； C、流动性偏好规律； D、资本边际效率递减规律。108146 凯恩斯的基本理论框架凯恩斯的基本理论框架109利率（利率（r）资本边际效资本边际效率（率（MEC）消费倾向消费倾向收入（收入（y）平均消费倾向平均消费倾向边际消费倾向边际消费倾向投资乘数投资乘数ycAPC ycMPCMPCk11流动偏好（流动偏好（L）（L = L1+L2）货币数量（货币数量（m = m1+m2）预期收益（预期收益（R）重置资本（重置资本（资本品价格资本品价格）谨慎动机谨慎动机投机动机投机动机交易动机交易动机110111112113ISIS曲线曲线LMLM曲线曲线1储蓄函数储蓄函数)(yss 2投资函数投