第六章证券自营业务PPT课件

1、LOGO2022-6-251第六章证券自营业务第六章证券自营业务LOGO2022-6-2第一节证券自营业务的含义和特点（掌握）第一节证券自营业务的含义和特点（掌握） 一、证券自营业务的含义一、证券自营业务的含义（一）含义（一）含义证券自营业务证券自营业务是指经中国证监会批准经营证是指经中国证监会批准经营证券自营业务的证券公司用券自营业务的证券公司用自有资金自有资金和和依法筹集的依法筹集的资金资金，用自己名义开设的证券账户买卖有价证券，用自己名义开设的证券账户买卖有价证券，以以获取盈利获取盈利的行为。的行为。LOGO2022-6-3具体地说有以下四层含义：具体地说有以下四层含义：（1）只有）只有

2、经中国证监会批准经营证券自营经中国证监会批准经营证券自营的证券的证券公司才能从事证券自营业务。从事自营业务的证公司才能从事证券自营业务。从事自营业务的证券公司券公司注册资本最低限额应达到人民币注册资本最低限额应达到人民币1亿元亿元；净资本不得低于人民币净资本不得低于人民币5000万元万元。（2）自营业务是证券公司一种）自营业务是证券公司一种以营利为目的以营利为目的，为，为自己买卖证券，通过自己买卖证券，通过买卖价差获利买卖价差获利的经营行为。的经营行为。（3）在从事自营业务时，证券公司必须使用）在从事自营业务时，证券公司必须使用自有自有或依法筹集或依法筹集可用于自营的可用于自营的资金资金。（4

3、）自营买卖必须在）自营买卖必须在以自己名义开设的证券账户以自己名义开设的证券账户中进行，并且只能买卖依法公开发行的或中国证中进行，并且只能买卖依法公开发行的或中国证监会认可的其他监会认可的其他有价证券有价证券。LOGO2022-6-4 新增规定新增规定 ：v自自 2011 年年 6 月月 1 日起证券公司可以委托具备日起证券公司可以委托具备证券资产管理业务资格证券资产管理业务资格 、 特定客户资产管理业特定客户资产管理业务资格或者合格境内机构投资者资格的其他证券务资格或者合格境内机构投资者资格的其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理。公司或者基金管理公司进行证券投资管理。v证券公司将自有

4、资金投资于依法公开发行的国债、证券公司将自有资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等中国投资级公司债、货币市场基金、央行票据等中国证监会认可的风险较低证监会认可的风险较低 、 流动性较强的证券流动性较强的证券 ， 或者委托其他证券公司或者基金管理公司进行证或者委托其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理券投资管理 ， 且投资规模合计不超过其净资本且投资规模合计不超过其净资本 80% 的的 ， 无须取得证券自营业务资格无须取得证券自营业务资格 。LOGO2022-6-5（二）投资范围（二）投资范围LOGO2022-6-6v【 例题例题 单选题单选题 】 从事证券自

5、营业务的证券公从事证券自营业务的证券公司司 ， 其净资本不得低于其净资本不得低于 （ ） 人民币人民币 。vA.3 000 万元万元 B.5 000 万元万元vC.1 亿元亿元 D.2 亿元亿元v正确答案正确答案 BLOGO2022-6-7二、证券自营业务的特点二、证券自营业务的特点 v自营业务与经纪业务的根本自营业务与经纪业务的根本区别区别：v自营业务自营业务是证券公司是证券公司为营利而自己买卖证券为营利而自己买卖证券，v经纪业务经纪业务是证券公司是证券公司代理客户买卖证券代理客户买卖证券。（一）自主性（一）自主性 （证券公司自营买卖业务的（证券公司自营买卖业务的首要特点首要特点）1.交易行

6、为交易行为的自主性。的自主性。2.选择交易方式选择交易方式的自主性。的自主性。3.选择交易品种、价格选择交易品种、价格的自主性。的自主性。LOGO2022-6-8（二）风险性（二）风险性风险性是证券公司自营买卖业务区别于经纪风险性是证券公司自营买卖业务区别于经纪业务的另一重要特征。在证券的自营买卖业务中，业务的另一重要特征。在证券的自营买卖业务中，证券公司作为投资者买卖的收益与损失完全由证证券公司作为投资者买卖的收益与损失完全由证券公司自身承担。券公司自身承担。（三）收益性（三）收益性证券公司进行证券自营买卖，其证券公司进行证券自营买卖，其收益主要来收益主要来源于低买高卖的价差源于低买高卖的价

7、差。但这种收益不像收取代理。但这种收益不像收取代理手续费那样稳定。手续费那样稳定。LOGO2022-6-9（四）专业性（四）专业性 自营部门是一个专业部门，必须集中一大批经自营部门是一个专业部门，必须集中一大批经验丰富的验丰富的专业操作人员专业操作人员和和专业研究人员专业研究人员。通过这。通过这些专业人员的研究和规范操作，才能取得一定的些专业人员的研究和规范操作，才能取得一定的稳定收益，才能有效防范政策和法律风险。稳定收益，才能有效防范政策和法律风险。 （五）保密性（五）保密性 由于由于自营资金投入的规模很大自营资金投入的规模很大，大资金的运作，大资金的运作对所买卖的证券价格具有很大的影响，一

8、旦资金对所买卖的证券价格具有很大的影响，一旦资金运作的方向、方式、规模等被其他人员知晓，将运作的方向、方式、规模等被其他人员知晓，将会给自营业务造成巨大的损失，因此，自营业务会给自营业务造成巨大的损失，因此，自营业务的保密性十分重要。的保密性十分重要。 LOGO2022-6-10v【例【例 1 多选题】证券公司证券自营业务决策的多选题】证券公司证券自营业务决策的自主性体现在以下（自主性体现在以下（ ）方面）方面 。vA. 交易行为的自主性交易行为的自主性vB. 选择交易价格的自主性选择交易价格的自主性vC. 选择交易方式的自主性选择交易方式的自主性vD. 选择交易品种的自主性选择交易品种的自主

9、性v正确答案正确答案 ABCDv【 例例 2 判断题判断题 】 证券公司进行证券自营买卖证券公司进行证券自营买卖 ， 其收益主要来源于低买高卖的价差其收益主要来源于低买高卖的价差 ，这种收益一，这种收益一般来说比较稳定。（般来说比较稳定。（ ）vA. 正确正确 B. 错误错误v正确答案正确答案 BLOGO2022-6-11第二节证券公司证券自营业务管理（掌握）第二节证券公司证券自营业务管理（掌握） 一、证券自营业务的决策与授权一、证券自营业务的决策与授权自营业务决策机构的三级体制自营业务决策机构的三级体制：董事会董事会投资决策机投资决策机构构自营业务部门自营业务部门。董事会董事会是自营业务的是

10、自营业务的最高决策机构最高决策机构。（根据公司资产、。（根据公司资产、负债、损益、资本充足等情况确定自营业务规模、可承受风险负债、损益、资本充足等情况确定自营业务规模、可承受风险限额等。）限额等。）投资决策机构投资决策机构是自营业务是自营业务投资运作的最高管理机构投资运作的最高管理机构。（负责确定具体的资产配置策略、投资事项和投资品种等。）（负责确定具体的资产配置策略、投资事项和投资品种等。）自营业务部门自营业务部门是自营业务的是自营业务的执行机构执行机构。自营业务的管理和操作由证券公司自营业务部门专职负责，自营业务的管理和操作由证券公司自营业务部门专职负责，非自营业务部门和分支机构不得以任何

11、形式开展自营业务。非自营业务部门和分支机构不得以任何形式开展自营业务。 自营业务中涉及自营规模、风险限额、资产配置、业务授自营业务中涉及自营规模、风险限额、资产配置、业务授权等方面的重大决策，应当经过集体决策并采取书面形式，由权等方面的重大决策，应当经过集体决策并采取书面形式，由相关人员签字确认后存档。相关人员签字确认后存档。LOGO2022-6-12【例【例1】证券公司的自营业务决策机构原则上应当按照（）】证券公司的自营业务决策机构原则上应当按照（）来设立。来设立。A.“监事会监事会投资决策机构投资决策机构自营业务部门自营业务部门”的三级体的三级体制制B.“投资决策机构投资决策机构自营业务部

12、门自营业务部门”的二级体制的二级体制C.“董事会董事会投资决策机构投资决策机构自营业务部门自营业务部门”的三级体的三级体制制D.“董事会董事会投资决策部门投资决策部门”的二级体制的二级体制答案：答案：C【例【例2】自营业务投资运作的最高管理机构是（）。】自营业务投资运作的最高管理机构是（）。A.董事会董事会B.投资决策机构投资决策机构C.股东大会股东大会D.自营业务部门自营业务部门答案：答案：BLOGO2022-6-13二、证券自营业务的运作管理二、证券自营业务的运作管理 （一）控制运作风险（一）控制运作风险自营业务必须自营业务必须以证券公司自身名义以证券公司自身名义，通过，通过自营席位自营席

13、位进行，并由进行，并由非自营业务部门负责自营账非自营业务部门负责自营账户的管理户的管理，严禁将自营账户借给他人使用，严禁，严禁将自营账户借给他人使用，严禁使用他人名义和非自营席位变相自营、账外自营。使用他人名义和非自营席位变相自营、账外自营。加强自营业务资金的调度管理和自营业务加强自营业务资金的调度管理和自营业务的会计核算，由非自营业务部门负责自营业务所的会计核算，由非自营业务部门负责自营业务所需资金的调度和会计核算。需资金的调度和会计核算。自营业务资金的出入必须以公司名义进行自营业务资金的出入必须以公司名义进行，禁止以个人名义从自营账户中调入调出资金，禁止以个人名义从自营账户中调入调出资金，

14、禁禁止从自营账户中提取现金止从自营账户中提取现金。LOGO2022-6-14（二）确定运作原则（二）确定运作原则应明确自营部门在日常经营中应明确自营部门在日常经营中自营总规模的自营总规模的控制控制、资产配置比例控制资产配置比例控制、项目集中度控制项目集中度控制和和单单个项目规模控制个项目规模控制等原则。等原则。完善可投资证券品种的投资论证机制，建立完善可投资证券品种的投资论证机制，建立证券池制度证券池制度。建立健全建立健全自营业务运作止盈止损机制自营业务运作止盈止损机制。LOGO2022-6-15（三）建立运作流程（三）建立运作流程建立严密的自营业务操作流程，确保自营部建立严密的自营业务操作流

15、程，确保自营部门及员工按规定程序行使相应的职责；应重点加门及员工按规定程序行使相应的职责；应重点加强投资品种的选择及投资规模的控制、自营库存强投资品种的选择及投资规模的控制、自营库存变动的控制，明确自营操作指令的权限及下达程变动的控制，明确自营操作指令的权限及下达程序、请示报告事项及程序等。序、请示报告事项及程序等。投资品种的研究、投资组合的制定和决策以投资品种的研究、投资组合的制定和决策以及交易指令的执行应当相互分离并由不同人员负及交易指令的执行应当相互分离并由不同人员负责责；交易指令执行前应当经过审核，并强制留痕。；交易指令执行前应当经过审核，并强制留痕。（四）专人负责清算（四）专人负责清

16、算自营业务的清算应当由公司专门负责结算托自营业务的清算应当由公司专门负责结算托管的部门管的部门指定专人完成指定专人完成。LOGO2022-6-16【例【例1】自营业务运作管理应明确自营部门在日常经营中的】自营业务运作管理应明确自营部门在日常经营中的（）原则。（）原则。A.自营总规模的控制自营总规模的控制B.资产配置比例控制资产配置比例控制C.项目集中度控制项目集中度控制D.单个项目规模控制单个项目规模控制答案：答案：ABCD【例【例2】（判断题）证券公司应加强自营业务资金的调度管】（判断题）证券公司应加强自营业务资金的调度管理和自营业务的会计核算，由自营业务部门自己负责自营理和自营业务的会计核

17、算，由自营业务部门自己负责自营业务所需资金的调度。（）业务所需资金的调度。（）答案：错答案：错 LOGO2022-6-17三、证券自营业务的风险监控三、证券自营业务的风险监控 （一）自营业务的风险（一）自营业务的风险 在证券的自营买卖或投资过程中，由于种种原因会使证在证券的自营买卖或投资过程中，由于种种原因会使证券公司发生损失，这种发生损失的可能性就是证券公司的券公司发生损失，这种发生损失的可能性就是证券公司的证券自营风险。证券自营风险。 1.合规风险合规风险合规风险是指证券公司在自营业务中由于违反有关法合规风险是指证券公司在自营业务中由于违反有关法律法规而遭受损失的可能性。律法规而遭受损失的

18、可能性。证券公司由于在市场上处于证券公司由于在市场上处于特殊地位，其自营业务量在整个市场的交易量中又占有相特殊地位，其自营业务量在整个市场的交易量中又占有相当大的份额，因此，为了保证证券市场的规范运行，防止当大的份额，因此，为了保证证券市场的规范运行，防止证券公司利用其资金实力和其他便利条件操纵市场、欺诈证券公司利用其资金实力和其他便利条件操纵市场、欺诈普通投资者，国家有关法律法规对证券公司的自营业务做普通投资者，国家有关法律法规对证券公司的自营业务做出了详细的禁止性规定，如果证券公司违反了这些规定，出了详细的禁止性规定，如果证券公司违反了这些规定，就要承担违规风险，受到相应的处罚。就要承担违

19、规风险，受到相应的处罚。 LOGO2022-6-182.市场风险市场风险市场风险是指由于证券市场上证券价格的波市场风险是指由于证券市场上证券价格的波动而造成证券公司自营业务经济损失的可能性。动而造成证券公司自营业务经济损失的可能性。引起证券市场价格变化的原因是多方面的，包括引起证券市场价格变化的原因是多方面的，包括利率变化、汇率变化、购买力变化、经济周期变利率变化、汇率变化、购买力变化、经济周期变化、政策法规变化、政治形势变化、上市公司基化、政策法规变化、政治形势变化、上市公司基本面的变化等。本面的变化等。 这是证券公司自营业务面临的这是证券公司自营业务面临的主要风险主要风险。所。所谓自营业务

20、的风险性或高风险特点也主要是指这谓自营业务的风险性或高风险特点也主要是指这种风险。种风险。LOGO2022-6-193.经营风险经营风险 经营风险是指证券公司在证券自营买卖过程中经营风险是指证券公司在证券自营买卖过程中因经营水平不高、管理不善所带来的风险。因经营水平不高、管理不善所带来的风险。如前所如前所述，自营业务是专业性很强的一项证券业务，它要述，自营业务是专业性很强的一项证券业务，它要求必须由专业人员来操作。一般说，证券公司汇集求必须由专业人员来操作。一般说，证券公司汇集有一批这方面的专门人才，在证券投资中比普通投有一批这方面的专门人才，在证券投资中比普通投资者具有更丰富的经验和更娴熟的

21、投资技巧，同时资者具有更丰富的经验和更娴熟的投资技巧，同时证券公司也拥有比较雄厚的资金实力，因此，证券公司也拥有比较雄厚的资金实力，因此，从理从理论上说，证券公司自营业务的风险比一般投资者的论上说，证券公司自营业务的风险比一般投资者的投资风险要小得多。投资风险要小得多。但是，应当看到，但是，应当看到，不同证券公不同证券公司在自营业务方面的经营水平是不同的司在自营业务方面的经营水平是不同的，那些经营那些经营水平高的证券公司固然能够有效防范和控制自营业水平高的证券公司固然能够有效防范和控制自营业务的风险，但那些经营水平差的证券公司在自营业务的风险，但那些经营水平差的证券公司在自营业务中却面临着较大

22、的风险。务中却面临着较大的风险。 LOGO2022-6-20（二）自营业务风险的防范（二）自营业务风险的防范v1.自营业务的规模及比例控制自营业务的规模及比例控制（1）自营权益类证券及证券衍生品的合计额）自营权益类证券及证券衍生品的合计额不得超过净资本的不得超过净资本的100%；（权益类证券主要是（权益类证券主要是指股票、股票基金）指股票、股票基金）（2）自营固定收益类证券的合计额不得超过）自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的净资本的500%；（3）持有一种权益类证券的成本不得超过净）持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的资本的30%；（4）持有一种权益类证券的市值与其总市值）持有一种

23、权益类证券的市值与其总市值的比例不得超过的比例不得超过5%，但因包销导致的情形和中国，但因包销导致的情形和中国证监会另有规定的除外。证监会另有规定的除外。计算自营规模时，证券公司应当根据自营投计算自营规模时，证券公司应当根据自营投资的类别按资的类别按成本价与公允价值孰高原则成本价与公允价值孰高原则计算。计算。LOGO2022-6-212.自营业务的内部控制自营业务的内部控制v重点防范规模失控、决策失误、超越授权、变相重点防范规模失控、决策失误、超越授权、变相自营、账外自营、操作市场、内幕交易等的风险。自营、账外自营、操作市场、内幕交易等的风险。（1）建立）建立“防火墙防火墙”制度。制度。确保自

24、营业务确保自营业务与经纪、资产管理、投资银行等业务在机构、人与经纪、资产管理、投资银行等业务在机构、人员、信息、账户、资金、会计核算上员、信息、账户、资金、会计核算上严格分离严格分离。（2）应加强自营账户的集中管理和访问权）应加强自营账户的集中管理和访问权限控制。限控制。防止自营业务与资产管理业务混合操作。防止自营业务与资产管理业务混合操作。（3）应建立完善的投资决策和投资操作档）应建立完善的投资决策和投资操作档案管理制度，确保投资过程事后可查证。案管理制度，确保投资过程事后可查证。LOGO2022-6-22v （4）证券公司应建立独立的实时监控系统。）证券公司应建立独立的实时监控系统。建立自

25、营业务的逐日盯市制度，健全自营业务风险敞建立自营业务的逐日盯市制度，健全自营业务风险敞口和公司整体损益情况的联动分析与监控机制，完善风险口和公司整体损益情况的联动分析与监控机制，完善风险监控量化指标体系。监控量化指标体系。 定期对自营业务投资组合的市值变化及其对公司以净定期对自营业务投资组合的市值变化及其对公司以净资本为核心的风险监控指标的潜在影响进行敏感性分析和资本为核心的风险监控指标的潜在影响进行敏感性分析和压力测试。压力测试。根据法律法规和监管要求，在监控系统中设置相应的根据法律法规和监管要求，在监控系统中设置相应的风险监控阀值，通过系统的预警触发装置自动显示自营业风险监控阀值，通过系统

26、的预警触发装置自动显示自营业务风险的动态变化，提高动态监控效率。务风险的动态变化，提高动态监控效率。v 【补充【补充】风险监控阀值风险监控阀值：是设置在风险监控系统中用：是设置在风险监控系统中用于控制某种风险的指标。风险监控阀值通常包括交易限额、于控制某种风险的指标。风险监控阀值通常包括交易限额、风险限额及止盈止损限额等。（了解）风险限额及止盈止损限额等。（了解）LOGO2022-6-23（5）通过建立实时监控系统全方位监控自营业务的）通过建立实时监控系统全方位监控自营业务的风险，建立有效的风险监控报告机制。风险，建立有效的风险监控报告机制。（6）建立健全自营业务风险监控缺陷的纠正与处理）建立

27、健全自营业务风险监控缺陷的纠正与处理机制。机制。（7）建立完备的业绩考核和激励制度。）建立完备的业绩考核和激励制度。（8）稽核部门定期对自营业务的合规运作、盈亏、）稽核部门定期对自营业务的合规运作、盈亏、风险监控等情况进行全面稽核，出具稽核报告。风险监控等情况进行全面稽核，出具稽核报告。（9）加强自营业务人员的职业道德和诚信教育，强）加强自营业务人员的职业道德和诚信教育，强化自营业务人员的保密意识、合规操作意识和风化自营业务人员的保密意识、合规操作意识和风险控制意识。自营业务关键岗位人员离任前，应险控制意识。自营业务关键岗位人员离任前，应当由稽核部门进行审计。当由稽核部门进行审计。LOGO20

28、22-6-24（三）证券自营业务信息报告（三）证券自营业务信息报告v1.建立健全自营业务内部报告制度。（报告内容建立健全自营业务内部报告制度。（报告内容包括但不限于：投资决策执行情况、自营资产质包括但不限于：投资决策执行情况、自营资产质量、自营盈亏情况、风险监控情况和其他重大事量、自营盈亏情况、风险监控情况和其他重大事项等）项等）v2.建立健全自营业务信息报告制度，自觉接受外建立健全自营业务信息报告制度，自觉接受外部监督。部监督。v3.明确自营业务信息报告的负责部门、报告流程明确自营业务信息报告的负责部门、报告流程和责任人。和责任人。 LOGO2022-6-25【例【例1】（）是证券公司自营业

29、务面临的主要风险。】（）是证券公司自营业务面临的主要风险。 A.合规风险合规风险B.经营风险经营风险C.政策风险政策风险D.市场风险市场风险答案：答案：D【例【例2】证券公司自营固定收益类证券的合计额不得超过净资】证券公司自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的（）。本的（）。A.5% B.500% C.100%D.30%答案：答案：B【例【例3】证券公司建立独立的实时监控系统，应采取的措施有】证券公司建立独立的实时监控系统，应采取的措施有（）。（）。A.建立自营业务的逐日盯市制度建立自营业务的逐日盯市制度B.健全自营业务风险敞口和公司整体损益情况的联动分健全自营业务风险敞口和公司整体损益情

30、况的联动分析与监控机制析与监控机制C.完善风险监控量化指标体系完善风险监控量化指标体系D.定期对自营业务投资组合的市值变化及其对公司以定期对自营业务投资组合的市值变化及其对公司以净资本为核心的风险监控指标的潜在影响进行敏感性分析和净资本为核心的风险监控指标的潜在影响进行敏感性分析和压力测试压力测试答案：答案：ABCDLOGO2022-6-26第三节证券自营业务的禁止行为（熟悉）第三节证券自营业务的禁止行为（熟悉） v 一、禁止内幕交易一、禁止内幕交易（一）内幕交易（一）内幕交易所谓内幕交易，是指证券交易内幕信息的知情人和非所谓内幕交易，是指证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕

31、信息从事证券交易活动。法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。v 1.常见的内幕交易包括以下行为：常见的内幕交易包括以下行为：（1）内幕信息的知情人员利用内幕信息买卖证券或）内幕信息的知情人员利用内幕信息买卖证券或者根据内幕信息建议他人买卖证券。者根据内幕信息建议他人买卖证券。（2）内幕信息的知情人员向他人透露内幕信息，使）内幕信息的知情人员向他人透露内幕信息，使他人利用该信息进行内幕交易。他人利用该信息进行内幕交易。（3）非法获取内幕信息的人利用内幕信息买卖证券）非法获取内幕信息的人利用内幕信息买卖证券或者建议他人买卖证券。或者建议他人买卖证券。http:/ （1）发行人的董事、监事

32、、高级管理人员。）发行人的董事、监事、高级管理人员。（2）持有公司）持有公司5%以上股份的股东及其董事、监事、高级以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员。人员。（3）发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员。）发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员。（4）由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员。）由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员。（5）证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券）证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员。的发

33、行、交易进行管理的其他人员。（6）保荐机构、承销的证券公司、证券交易所、证券登记）保荐机构、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员。结算机构、证券服务机构的有关人员。（7）国务院证券监督管理机构规定的其他人。）国务院证券监督管理机构规定的其他人。LOGO2022-6-28（二）内幕信息（二）内幕信息（8个）个） v 所谓所谓内幕信息内幕信息是指在证券交易活动中，涉及公司的经营、是指在证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。的信息。v 下列信息皆属内幕信息：下列信息皆

34、属内幕信息：v 1.可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件。可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件。主要包括：（主要包括：（12项）项）（1）公司的经营方针和经营范围的重大变化。）公司的经营方针和经营范围的重大变化。（2）公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定。）公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定。（3）公司订立重要合同，可能对公司的资产、负债、）公司订立重要合同，可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响。权益和经营成果产生重要影响。（4）公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的）公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况。违约情况。（5）公司发生重

35、大亏损或重大损失。）公司发生重大亏损或重大损失。LOGO2022-6-29 （6）公司生产经营的外部条件发生的重大变化。）公司生产经营的外部条件发生的重大变化。（7）公司的董事、）公司的董事、1/3以上监事或者经理发生以上监事或者经理发生变动。变动。（8）持有公司）持有公司5%以上股份的股东或者实际控制以上股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化。化。（9）公司减资、合并、分立、解散及申请破产的）公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定。决定。（10）涉及公司的重大诉讼，股东大会、董事会）涉及公司的重大诉讼，股东大会、董事会

36、决议被依法撤销或者宣告无效。决议被依法撤销或者宣告无效。（11）公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司）公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施。采取强制措施。（12）国务院监督管理机构规定的其他事项。）国务院监督管理机构规定的其他事项。LOGO2022-6-30 2.公司分配股利或者增资的计划。公司分配股利或者增资的计划。3.公司股权结构的重大变化。公司股权结构的重大变化。4.公司债务担保的重大变更。公司债务担保的重大变更。5.公司营业用主要资产的抵押、出售或者报公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一

37、次超过该资产的废一次超过该资产的30%。6.公司的董事、监事、高级管理人员的行为公司的董事、监事、高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任。可能依法承担重大损害赔偿责任。7.上市公司收购的有关方案。上市公司收购的有关方案。8.国务院证券监督管理机构认定的对证券交国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。易价格有显著影响的其他重要信息。LOGO2022-6-31【例【例1】下列不属于证券交易内幕信息知情人的是】下列不属于证券交易内幕信息知情人的是（）。（）。A.发行人的监事发行人的监事B.发行人的中层管理人员发行人的中层管理人员C.持有公司持有公司10%股份的股东

38、股份的股东D.公司的实际控制人公司的实际控制人正确答案正确答案 B【例【例2】公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一】公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的（），属于内幕消息。次超过该资产的（），属于内幕消息。A.20%B.60%C.30%D.40%正确答案正确答案 CLOGO2022-6-32二、禁止操纵市场二、禁止操纵市场 v所谓所谓操纵市场操纵市场，是指机构或个人利用其资金、信，是指机构或个人利用其资金、信息等优势，影响证券交易价格或交易量，息等优势，影响证券交易价格或交易量，制造证制造证券交易假象券交易假象，诱导或者致使投资者在不了解事实，诱导或者致使投资者在不了解事

39、实真相的情况下做出证券投资决定，真相的情况下做出证券投资决定，扰乱证券市场扰乱证券市场秩序秩序，以达到获取利益或减少损失的目的的行为。，以达到获取利益或减少损失的目的的行为。LOGO2022-6-33操纵证券市场的手段包括：操纵证券市场的手段包括： （1）单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优）单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量。券交易价格或者证券交易量。（2）与他人串通，以事先约定的时间、价格和）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者方式相互

40、进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量。证券交易量。（3）在自己实际控制的账户之间进行证券交易，）在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量。影响证券交易价格或者证券交易量。（4）以其他手段操纵证券市场。）以其他手段操纵证券市场。 股市股市“黑嘴黑嘴”汪建中被控操纵证券市场罪汪建中被控操纵证券市场罪.docLOGO2022-6-34v【例题【例题 单选题】以下属于操纵市场行为的是（单选题】以下属于操纵市场行为的是（ ）。）。vA. 将自营账户借给他人使用将自营账户借给他人使用vB. 委托其他证券公司代为买卖证券委托其他证券公司代为买卖证券vC. 与他人串通，以事

41、先约定的时间、价格和方式相互与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易进行证券交易vD. 内幕人员利用内幕信息买卖证券或根据内幕信息建内幕人员利用内幕信息买卖证券或根据内幕信息建议他人买卖证券议他人买卖证券v正确答案正确答案 CLOGO2022-6-35三、其他禁止的行为三、其他禁止的行为 1.假借他人名义或者以个人名义进行自营业务。假借他人名义或者以个人名义进行自营业务。2.违反规定委托他人代为买卖证券。违反规定委托他人代为买卖证券。3.违反规定购买本证券公司控股股东或者与本证违反规定购买本证券公司控股股东或者与本证券公司有其他重大利害关系的发行人发行的证券。券公司有其他重大利害关系的发行人发行的证券。4.将自营账户借给他人使用。将自营账户借给他人使用。5.将自营业务与代理业务混合操作。将自营业务与代理业务混合操作。6.法律、行政法规或中国证监会禁止的其他行为。法律、行政法规或中国证监会禁止的其他行为。v【例题【例题 判断题】证券公司将自营业务和代理业判断题】证券公司将自营业务和代理业务混合操作是市场操纵行为之一务混合操作是市场操纵行为之一 。（。（ ）v正确答案正确答案 错误错误LOGO2022-6-36第四节证券自营业务的