公司理财学(第9章流动资产管理 )资料.

1、公司理财学公司理财学第九章 流动资产管理 本章内容 9.1现金管理现金管理 9.2应收账款管理应收账款管理 9.3存货管理存货管理 n了解持有现金的动机与成本，掌握最佳现金持有了解持有现金的动机与成本，掌握最佳现金持有量的确定方法及现金的日常管理；了解应收账款量的确定方法及现金的日常管理；了解应收账款的产生原因与成本，掌握应收账款成本的计算、的产生原因与成本，掌握应收账款成本的计算、应收账款信用政策的制定，了解信用的调查和评应收账款信用政策的制定，了解信用的调查和评估方法以及应收账款的日常管理；了解存货的功估方法以及应收账款的日常管理；了解存货的功能与成本，掌握经济订货量基本模型及其拓展，能与

2、成本，掌握经济订货量基本模型及其拓展，了解存货的了解存货的ABC分类管理法与现代控制方法。分类管理法与现代控制方法。 n持有现金的动机与成本持有现金的动机与成本 l持有现金的动机持有现金的动机交易性动机交易性动机预防性动机预防性动机投机性动机投机性动机l持有现金的成本持有现金的成本管理成本管理成本机会成本机会成本短缺成本短缺成本转换成本转换成本 最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定因素分析模型因素分析模型根据上年现金占用额和有关因素的变动情况确定最佳现金持有根据上年现金占用额和有关因素的变动情况确定最佳现金持有量量最佳现金持有量（上年现金平均占用额不合理占用额）最佳现金持有量（上年现金平均

3、占用额不合理占用额）（1 1预计销售收入的变动百分比）预计销售收入的变动百分比）现金周转模型现金周转模型从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度确定现金的最佳从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度确定现金的最佳持有量持有量存货模型存货模型存货模型认为，使现金的总成本最低的持有量即为最佳现金持存货模型认为，使现金的总成本最低的持有量即为最佳现金持有量有量存货模型所考虑的是与现金持有量相关的机会成本和转换成本存货模型所考虑的是与现金持有量相关的机会成本和转换成本 现金日常管理现金日常管理现金安全管理现金安全管理 内部牵制内部牵制现金的及时清理现金的及时清理 现金的使用范围现金的使用范围 现金收支

4、管理现金收支管理加速收款加速收款 控制支出控制支出 力争现金流入与流出同步力争现金流入与流出同步应收账款和信用应收账款和信用 商业竞争促使应收账款形成商业竞争促使应收账款形成公司通过赊销向客户提供商业信用可以扩大销售、加快存货周转、节约公司通过赊销向客户提供商业信用可以扩大销售、加快存货周转、节约存货成本存货成本 应收账款成本应收账款成本机会成本机会成本 因资金投放在应收账款上而丧失的用于其他投资所获得的收益因资金投放在应收账款上而丧失的用于其他投资所获得的收益公式公式 应收账款的机会成本赊销业务所需资金应收账款的机会成本赊销业务所需资金资金成本率资金成本率 赊销业务所需资金应收账款平均余额赊

5、销业务所需资金应收账款平均余额变动成本率变动成本率 应收账款平均余额平均每日赊销额应收账款平均余额平均每日赊销额平均收账天数平均收账天数应收账款成本应收账款成本管理成本管理成本 对应收账款进行日常管理所发生的支出对应收账款进行日常管理所发生的支出 坏账成本坏账成本因赊购客户破产、解散、财务状况恶化等原因导致应收因赊购客户破产、解散、财务状况恶化等原因导致应收账款无法收回而给公司带来的损失账款无法收回而给公司带来的损失 信用政策信用政策 信用标准信用标准同行业竞争对手的情况同行业竞争对手的情况企业承担风险的能力企业承担风险的能力客户的资信程度客户的资信程度信用条件信用条件 内容包括内容包括信用期

6、限、折扣期限及现金折扣信用期限、折扣期限及现金折扣 基本形式是基本形式是“2/102/10，n/30”n/30” 收账政策收账政策 客户未在规定的信用期限内付款时，公司为催收欠款而客户未在规定的信用期限内付款时，公司为催收欠款而采取的收账策略与措施采取的收账策略与措施 内容包括收账程序、收账方式内容包括收账程序、收账方式 收账政策严厉或宽松的优缺点收账政策严厉或宽松的优缺点信用调查与评估信用调查与评估 信用调查信用调查目的目的: :为评估客户的资信程度提供真实、可靠、充分的为评估客户的资信程度提供真实、可靠、充分的资料资料 方式方式: :直接调查、间接调查直接调查、间接调查信用评估信用评估含义

7、含义: :使用专家判断或数学分析方法，对客户的资信程使用专家判断或数学分析方法，对客户的资信程度进行全面评价并表达度进行全面评价并表达方法：方法：5C5C评估法、信用评分法评估法、信用评分法 应收账款的日常管理应收账款的日常管理 应收账款的监控应收账款的监控考虑三因素考虑三因素: :公司的信用标准、公司对客户信用的评价、公司的信用标准、公司对客户信用的评价、应收账款的走向应收账款的走向 方法方法: :账龄分析法账龄分析法应收账款催收应收账款催收程序包括信函通知；电话催收；派员面谈；法律行动程序包括信函通知；电话催收；派员面谈；法律行动根据具体原因制定科学策略根据具体原因制定科学策略存货与存货管

8、理存货与存货管理存货定义存货定义: :公司在生产经营过程中为销售或者耗用而储公司在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括原材料、燃料、低值易耗品、在产品、备的物资，包括原材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品、商品等半成品、产成品、商品等 存货管理的目的及储存存货的好处存货管理的目的及储存存货的好处 存货占用的成本存货占用的成本取得成本取得成本( ):( ):包括订货成本、购置成本包括订货成本、购置成本 储存成本储存成本( ):( ):包括固定成本、变动成本包括固定成本、变动成本 缺货成本缺货成本( ):( ):因存货不能满足生产或销因存货不能满足生产或销售的需要而造成的损失售

9、的需要而造成的损失 cTC9.3 aTCsTC经济订货量模型及其拓展经济订货量模型及其拓展经济订货量基本模型七种假设经济订货量基本模型七种假设企业能够及时补充存货，即需要订货时可以立即取得所企业能够及时补充存货，即需要订货时可以立即取得所需货物。需货物。集中到货，而不是陆续入库。集中到货，而不是陆续入库。不允许缺货，即无缺货成本，不允许缺货，即无缺货成本，TCTC为零。为零。需求量稳定，且能事先预测，即需求量稳定，且能事先预测，即D D为已知常量。为已知常量。存货单价不变，不考虑现金折扣，即存货单价不变，不考虑现金折扣，即U U为已知常量。为已知常量。企业现金充足，不会因为资金短缺而影响进货。

10、企业现金充足，不会因为资金短缺而影响进货。所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他。响其他。 9.3 经济订货量模型及其拓展经济订货量模型及其拓展经济订购量模型的拓展经济订购量模型的拓展 对经济订货量基本模型对经济订货量基本模型适当放宽假设条件适当放宽假设条件订货提前期订货提前期存货陆续供应和使用存货陆续供应和使用保险储备保险储备9.3 存货存货ABCABC分类管理法分类管理法根据各种存货在全部存货中的重要程度对存货进行分类、根据各种存货在全部存货中的重要程度对存货进行分类、排队，分等级、有重点的管理和控制存货的一种方法。排队，分等

11、级、有重点的管理和控制存货的一种方法。一般程序一般程序计算每种存货在一定时期（通常是计算每种存货在一定时期（通常是1 1年）内的资金占用年）内的资金占用额。额。计算每种存货所占用的资金占全部存货资金占用额的比计算每种存货所占用的资金占全部存货资金占用额的比重，并按大小顺序排列。重，并按大小顺序排列。根据事先确定的标准，将全部存货分为根据事先确定的标准，将全部存货分为A A、B B、C C三类。三类。针对不同类别的存货，实行不同的管理。针对不同类别的存货，实行不同的管理。 9.3 现代存货的控制方法现代存货的控制方法JITJIT基本原理基本原理: :以需定供，以需求做为拉动生产的动力。以需定供，以需求做为拉动生产的动力。 JITJIT发挥作用的要求发挥作用的要求: :提高提高企业适应市场需求及其变化的企业适应市场需求及其变化的能力、能力、加强加强与客户的紧密联系、与供应商的信息互与客户的紧密联系、与供应商的信息互动以及企业内部各部门间的协作等。动以及企业内部各部门间的协作等。MRPMRP定义定义: :在在MRPMRP（material requirement planningmaterial requirement planning，物资，物资需求计划）基础上发展起来的以计算机为核心的闭需求计划）基础上发展起来的以计算机为