基金投资方式

1、基金投资方式基金投资方式主讲：何功勋主讲：何功勋目录目录基金市场的建立与发展基金市场的建立与发展基金投资基金投资类别类别基金的定义基金的定义基金套利交易基金套利交易基金的投资方式基金的投资方式基金基金的的定义定义v 基金是利益共享、风险共担的集合证券投基金是利益共享、风险共担的集合证券投资资v 通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。基金投资人享受证券投资的收益，也承担投资亏损而产生的风险。 基金市场的建立与发展基金市场的建立与发展一、萌芽阶段一、萌芽阶段 第一个阶段是从1992年至1

2、997年11月14日证券投资基金管理暂行办法颁布之前的早期探索阶段。二、迅猛发展阶段二、迅猛发展阶段 第二个阶段是从证券投资基金管理暂行办法颁布实施以后至2001年8月的封闭式基金发展阶段。三、开放式基金阶段三、开放式基金阶段 第三个阶段是从2001年9月以来的开放式基金发展阶段。基金投资基金投资类别类别v按基金规模的可变性分按基金规模的可变性分：开放式、封闭式v根据组织形态的不同分根据组织形态的不同分：公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约

3、型基金。 v按基金主要投资对象分按基金主要投资对象分：股票基金、混合型配置型、债券基金、货币市场基金等v按投资目标分按投资目标分：成长型、收益型、平衡型等各类基金的风险各类基金的风险和收益和收益基金的投资方式基金的投资方式v单笔投资方式单笔投资方式v定期定额投资方式定期定额投资方式v套利方式套利方式单笔投资方式单笔投资方式v认购：认购：基金首次募集期购买基金的行为称为认购 v申购：申购：申购指在基金成立后的存续期间，处于申购开放状态期内，投资者申请购买基金份额的行为。 v赎回：赎回：若申请将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，习惯上称之为基金赎回。 v买卖：买卖：通过交易所进行撮合交

4、易定期定额投资方式定期定额投资方式 定期定额投资是指定期定额投资是指在在固定的时间（如每月固定的时间（如每月8 8号）号）以固定的金额（如以固定的金额（如1 1千元）千元）投资到指定的开放式基金中，投资到指定的开放式基金中，由系统自动扣款的过程称为由系统自动扣款的过程称为定期定额投资。它也是目前定期定额投资。它也是目前风靡全球的长期投资方式风靡全球的长期投资方式。定期定额与单笔投资的区别定期定额与单笔投资的区别定期定额投资的特点定期定额投资的特点v 强制储蓄+投资（对付月光族），养成理财习惯v 懒人投资法，省缺跑银行，手续简便v 投资门槛低，运用复利，积少成多、聚沙成塔v 纪律化投资，帮助你克

5、服追涨杀跌，尤其是克服恐惧v 分期投入，平均成本，不需烦恼指数高低v 长期投资，分享股市收益，降低投资风险v 可中途停止扣款，灵活运用资金 定期定额投资有点类似银行的“零存整取”，但不要小看定期定额聚沙成塔的能力，长期投资加上复利的魔力，如果能早日开始，每个月500元就可以帮助一般人储备起养老基金。通过定期定额投资，可以为未来储存一笔可观的财富，以应对未来的各种风险长期投资的丰厚复利聚沙成塔长期投资的丰厚复利聚沙成塔摊平投资成本，降低风险摊平投资成本，降低风险v股市波动难以预测，如果买不对时点，短期心理压力可能较大v你永远不可能买到最低点，卖到最高点v分批买入，虽不能买在低点，但是在中性点位入

6、市，长期回报也相当可观举例举例 举例来说，若您每月投资1000元于某一只开放式基金，半年下来共投资6次总金额为6000元，每次投资时基金的申购价格分别为1元、0.95元、0.90元、0.92元、1.05元和1.1元，则您每次可购得的份额数分别为1000份、1053份、1111份、1087份、952份和909份，累计份额数为6112份，则平均成本为60001120.982元，而投资报酬率则为(1.1112-6000)00000%12.05%，比起一开始即以1元的申购价格投资6000元的投资收益率10%高出2.05%。定期定额投资的建议定期定额投资的建议结合红利再投资，坚持长期投资的原则结合红利再

7、投资，坚持长期投资的原则选择投资收益率适中的投资工具选择投资收益率适中的投资工具市场回落震荡期进场，决定出场时机更重要市场回落震荡期进场，决定出场时机更重要市场相对底部，增加定投额，切忌低位停投市场相对底部，增加定投额，切忌低位停投定期（如半年）检视，适时改变投资策略定期（如半年）检视，适时改变投资策略基金套利交易基金套利交易 LOFLOF基金套利基金套利 ETFETF基金套利基金套利LOFLOF基金概念基金概念LOFLOF基金是指通过深圳证券交易所交易系统发基金是指通过深圳证券交易所交易系统发行并上市交易的开放式基金。行并上市交易的开放式基金。v投资者可在交投资者可在交 易所进行易所进行买卖

8、买卖；2.2.也可以像开放也可以像开放 式基金一样进式基金一样进 行行申赎申赎。LOFLOF基金套利原理基金套利原理vLOFLOF基金套利操作提供给投资者两种套利机会。基金套利操作提供给投资者两种套利机会。 v1、当LOF基金二级市场交易价格超过基金净值时，并且这样的差价足够大过其中的交易费用（一般申购费1.5%+二级市场0.3%交易费用），那么溢价套利机会就出现了。v2、当LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时，并且这样的差价足够大过其中的交易费用（一般情况下，该费用=二级市场0.3%交易费用+赎回费用0.5%=0.8%）时，那么折价套利机会就出现了。 溢价交易（溢价交易（LOFLOF买卖

9、价格高于净值时）买卖价格高于净值时）申购申购LOFLOF现金现金0 0转托管转托管T+2T+2卖出卖出LOFLOF现金现金1 1基本交易原则：基本交易原则：低买高卖低买高卖LOFLOF获利操作流程获利操作流程例如，您以1元净值申购，二级市场价格在1.018元以上时，比如价格在1.04元，那么，您以1.04元卖出。扣除交易费用0.018元，您将获益1.04-1.018=0.022元，收益率达2.2%。 折价交易（折价交易（LOFLOF买卖价格低于于净值时）买卖价格低于于净值时）买入买入LOFLOF现金现金0 0转托管转托管（T+1T+1日后）日后）赎回赎回LOFLOF现金现金1 1基本交易原则：

10、基本交易原则：低买高卖低买高卖LOFLOF获利操作流程获利操作流程例如，您第一天以1.0元在二级市场买入LOF基金，第二天您就可以赎回了，并且您赎回时，当天基金净值是1.04元，那么扣除0.008元交易费后，您获益0.032元，收益率达3.2%。 ETFETF基金基金概念概念ETFETF是指交易型开放式指是指交易型开放式指数基金。数基金。基金的三个特点：基金的三个特点：v一是基金可在交易所进行买卖；v二是基金可以象开放式基金一样进行申赎，不过对价是一篮子股票而不是现金；v三是基金是完全复制指数的指数型基金。折价交易（折价交易（ETFETF买卖价格低于净值时）买卖价格低于净值时）溢价交易（溢价交易（ETFETF买卖价格高于净值时）买卖价格高于净