2011年证券从业资格考试投资基金讲义,题库,大纲

1、第一章证券投资基金概述第一节证券投资基金的概念与特点木萃共有7节内容。一、证券投资基金的概念：证券投资基金是指通过发售基金份额, 将众多投资者的资金集中起來.形成独立财产，由基金托管人托 管，基金管理人管理.以投资组合的方法进行证券投资的一种利 益共享.风险共担的集合投资方式。关于证券投资基金概念的住如下.这些考点可能成为单项选择 题：1、证券投资基金通过发行基金份额的方式菸集资金。2、个人投资者或机构投资者通过购买一定数址的基金份额参与 基金投资。3、基金所發集的资金在法律上具有独立性。4、基金资产由基金托管人保管。5、基金资产由基金管理人进行组合投资。6、基金投资者是基金的所有人。7、基金

2、盈余全部归基金投资者所有。8、证券投资基金是一种间接投资工具。9、证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对彖。10、基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。H.证券投资基金在羌国被称为“共同基金在英国及中国香 港被称为“”1位信托基金I在日木和中国台湾称为“证券投资 信托基金S在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投 资计划”。二、证券投资基金的持点（重要考点，经常以多项选择题出现）（一）集合理财，专业管理（二）组合投资，分散风险（三）利益共宇，风险共担（四）严格管理.信息透明（五）独立托管，保障安全 三、证券投资基金与其他金融丄具的比较（-）基金与股票、债券的差异（共3条.常

3、以女项选择題出 现）1、反映的经济关系不同。股票反映的是一种所有权关系：债券反映的债权债务关系: 基金反映的是一种信托关系。2、所筹资金的投向不同。股票、债券是直接投资工具所筹集的资金主要投向实业领域。 基金是间接投资丄具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融匸 具。3、投资收益与风险大小不同股票：商风险、高收益。债券：低风险、低收益。基金：介于股票和债券之间风险相对适中、收益相对稳健。（二基金与银行存款的差异考点主要有两个：基金通过银行代销.但不是银行发行的。（以判断题目出现九 有3条差界，常以女项选择出现。1. 性质不同2.收益与风险大小不同 3.信息披露程度不同。第二节证券投资基金的参与主

4、体基金的参与主体分为基金、勺事人.基金市场服务机构、监管机构 和自律机构三大类。（常以多项选择题目出现）一. 证券投资基金十爭人：抬基金的管理人.托管人和投资者（常 以多项选择题出现）（-）基金份额持有人1、基金份额持有人即基金投资人.是基金的出资人、基金资产 的所有者和基金投资收益的受益人。2基金份额持有人享有的权利：分享基金财产收益.参与分配 清算后的剩余基金财产，依法转让或者申请赎回其持有的基金份 额，按照规定要求石开基金份额持有人大会，对基金份额持有人 大会审议爭项行使表决权.查阅或者复制公开披露的基金信息资 料，对基金管理人.基金托管人、基金销售机构损害其合法权益 的行为依法提出诉讼

5、，基金合同约定其他权利。（请同学们仔细 阅读，此处常成为考点,也是难点）（二）基金管理人1. 基金管理人的主要职责：按照基金合同的约定，负债基金资 产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资人争取最大 的投资收益（请同学们仔细阅读，此处常成为考点,也是难点）2. 基金管理人在基金运作中具有核心作用。3. 在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。（三）基金托管人1、基金托管人的职责：主要体现在基金资产保管、基金资金清 算、会汁复核以及对基金投资运作监骨等方而（请同学们仔细阅 读.此处常成为考点也是难点）2、在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的 商业银行担任。二、证

6、券投资基金市场服务机构包扌舌：基金销售机构、登记注册机构、律师和会il师事务所.基 金投资咨询公司.基金评级机构。*三、基金的行政监管和自律管理（木点与2006年教材有变化， 请同学们注意）（-）基金监管机构（中国证监会）（二证券交易所 （三） 基金行业自律组织（基金同业协会）四、证券投资基金运作关系图（请同学们自行学习）第三节证券投资基金的法律形式依照基金法律形式不同.基金可分为契约型基金与公司型基金。 公司型基金以灵国的投资公司为代表.我国目前设立的则为契约 型基金。契约型基金契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署 的基金合同而设立.基金投资者的权利主要体现在合同的条款

7、上。二、公司型基金公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，基金 投资者是公司的股东。三. 契约性基金与公司型基金的区别（请同学们注意.这是考试 重点.经常出现，需要花时间仔细学习与学握。（-）法律形式不同。契约型基金不具有法人资格.而公司型基金具有法人资格C（二投资者的地位不同契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利：公司型基金的投 资者可以通过股东大会享有管理基金的权利C由此可见.公司型 基金的投资者的权利要大一些。（三）基金营运依据不同。契约型基金依据基金合同营运基金：公司型基金依据基金公司萃 程营运基金。第四节证券投资基金的运作方式依据基金运作方式不同.可以将基金分为対闭式基

8、金与开放式基 金。一. 封闭式基金的概念：抬基金规模在合同期限内固定不变.基 金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。二. 开放式基金的概念：基金规模不固定.基金份额可以在合同 规定的时间和场所进行中购、赎回、交易的一种交易方式。三. 封闭式基金与开放式基金的区别（考试重点.需要仔细阅读、 学握）K期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期。我国证券投资基金法规定， 封闭式基金期限应在5年以上，期满后可申请延期.目前我国的 封闭式基金存续期限一般为15年。开放式基金一般无期限。2、规模限制不同。封闭式基金规模固定：开放式基金规模不固定。3、交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易：开放式基

9、金可以在代销机 构.基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。4、价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响：开放式基金价格 以基金份额净值为基础.不受市场供求关系影响。5、激励约束机制和投资策略不同。与対闭式基金相比.开放式基金向基金管理人提供了更好的激励 约束机制。第五节证券投资基金的起源与发展一、证券投资基金的起源（做为常识性堂握）1868年.英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是证券投资 基金的雏形。二. 证券投资基金的发展1924年3丿J 21日马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立, 这是世界上第一只公司型开放式基金。三、全球基金业发展的趋势与特点（常识性学

10、握）关国占据主导地位.其他国家发展迅猛（二）开放式基金成为证券投资基金的主流产品（三）基金市场竞争加剧.行业集中趋势突岀（四）基金的资金來源发生了重大变化（退休养老金快速增长）第六节我国基金业的发展概况分为三个阶段：第一阶段（20世纪80年代末至1997年11 14 H证券投资基 金管理暂行办法颁布之前的早期探索阶段）第二阶段&暂行办法颁布以后至2001年8的封闭式基金的 发展阶段）第三阶段（2001年9丿J以來的开放式基金的发展阶段）2001年9丿,我国第一只开放式基金一一 “华安创新第七节 基金业在金融体系中的地位与作用（常识性掌握，可能 会以多项选择题目出现）一. 中小投资者拓宽

11、了投资渠道二. 优化金融结构，促进经济増长三、有利干证券市场的稳定和健康发展四、完善金融体系和社会保障体系第二章基金的类型第一节证券投资基金分类概述木萃共有7节内容。一、证券投资基金分类的意义。1. 对投资者來说.科学的分类有助于投资者加深对幹种基金的 认识与风险收益特征的把握.有助于投资者做出正确的投资选择 与比较。2. 对基金管理公司來说.基金业绩的比较应该在同一类别中进 行才公平合理。3. 对基金研究评价机构來说.基金的分类则是进行基金评价的 基础。4. 对监管部门來说.有利于实施有效的分类监管。二、基金分类的困难2004年7丿J 1日证券投资基金运作管理办法中，首次将我国 的基金的类别

12、分为股票基金.债券基金.货币市场基金.混合基 金等基木类型。三、基金分类（重要考点,经常以多项选择题出现）（-）根据运作方式不同.可以分为封闭式基金、开放式基金。（二）根据组织形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。（三）根据投资对象不同，可分为股票基金.债券基金.货币市 场基金、混合基金等。（四）根据投资目标不同，可分为成长型基金.收入性基金和平 衡性基金。（五）依据投资理念的不同可以分为主动型基金与被动型基金C（八）根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。（七）根据基金的资金來源和用途的不同，可分为在岸基金和离 岸基金。（八）特殊类型基金1、系列基金2、基金中的基金 3、保木基金4

13、、交易所交易基金（ETF）与上市开放式基金（LOF）LOF与ETF的区别：（同学们需要认真学习学握）（1）中购.赎回的标的不同：ETF与投资者交换的是基金份额 与一揽子股票.而LOF的申购、赎回是基金份额与现金的对价。（2）申购、赎回的场所不同：ETF通过交易所进行：LOF既可 以在代销网点进行也可以在交易所进行。（3）对申购.赎回的限制不同：ETF M求基金份额通常在50 万份以上：LOF在申购、赎回上没有特别要求。（4）基金投资策略不同：ETF通常采用完全被动式管理方法. 以拟合某一抬数为目标：而LOF则是普通的开放式基金増加了 交易所的交易方式.它可以是抬数型基金.也可以是主动管理型 基

14、金。（5）在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值 报价：而LOF的净值报价频率要比ETF低.通常1天只提供1 次或几次基金净值报价。（6）套利机制不同：ETF可实时套利：而LOF在套利上没有 ETF方便，需要承担较大的套利风险。第二节股票基金一. 股票基金在投资组合中的作用1. 适合长期投资。2. 风险较高、预期收益也较高。3. 提供应付通货膨胀最有效的于段。二. 股票基金与股票的不同1股票价格随时变动：股票基金价格每个交易日只有1个价格。 2股票价格受成交虽的影响：股票基金价格不受申购、赎回的数 址的影响。3股票价格岛低的合理性可以作出判断：而不能对股票基金净值 的合理性进行

15、判断。4爪一股票风险较大：而股票基金由于采取投资组合，风险相对 较低。三. 股票基金的类型（-）按投资市场分类，可以分为国内、国外、全球股票基金三 大类。（二）按股票规模分类.可以分为小盘、中盘与大盘股票。（三）按股票性质分类，可以分为价值型股票基金与成长型股票 基金。（四）按基金投资风格分类.可以分为9种类型（请同学们自己 学习（五按行业分类.可以分为基础行业基金、资源类股票基金、 房地产基金、金融服务基金.科技股基金。股票基金的投资风险分为系统性风险、非系统性风险以及主动操作风险C五. 股票基金的分析方法通常采用一系列描标來分析股票基金。（-）反映基金经营业绩的指标（基金分红.已实现收益、

16、净值 收益率）净值收益率指标是最主要分析扌旨标，最能全面反映基金的经营业 绩。浄值增长率=（期末份额净值期初份额净值+期间分红）/期初份 额净值*100%（二）反映基金风险大小的抬标（标准差.B值.持股集中度、 行业投资集中度.持股数址）0 =基金净值増长率/股票指数増长率持股集中度=（前十大重仓股票市值/基金投资股票总市值）*100%（三）反映股票基金组合特点的抬标（所持有股票的平均市值、 平均市盈率.平均市净率）（四）反映基金操作成木的抬标（费用率）（五）反映基金操作策略的抬标（基金股票周转率）第三节债券基金一、债券基金在投资组合中的作用债券基金是收益、风险适中的投资匸具。二、债券基金与债

17、券的不同（-）债券基金的收益不如债券的利息固定。（二）债券基金没有确定的到期日。（三）债券基金的收益率比买入并持有到期的做个债券的收益率 更难以预测。（四）投资风险不同。三、债券基金的类型（请同学们自己学习）（一）根据发行者的不同.可以将债券分为政府债券.企业债券. 金融债券等。（二）根据债券到期日的不同.可以将债券分为短 期债券、长期债券等。（三）根据债券信用等级的不同.可以将债券分为低等级债券、 高等级债券等。四、债券基金的投资风险（重要考点,常以多项选择题目出现）（一）利率风险 （二信用风险（三）提前赎回风险 （四） 通货膨胀风险五、债券基金的分析方法。（许藝指标与股票基金类似，其中久

18、期描标是债券基金的特殊分析描标需要重点堂握Q久期：指一只债券的加权到期时间.它综合考虑了到期时间.债 券现金流以及市场利率对债券价值的影响.可以用來反映利率的 微笑变动对债券价格的影响因此是一个很好的债券利率风险衡 址指标。债券基金的久期：等于基金组合中各个债券的投资比例与对应的 债券久期的加权平均。债券基金的久期越长净值的波动幅度就 越大，所承担的利率风险就越舟。第四节货币市场基金一、货币市场基金在投资组合中的作用。与其他类型的基金相比.货币市场基金具有风险最低、流动性最 好的特点。二、货币市场匸具通常指到期日不足1年的短期金融二具。三、货币市场基金的投资对象（重点学握内容）货币市场基金的限

19、制投资对象：（1）股票 （2）可转换债券（3）剩余期限超过397天的债券（4）信用等级在AAA级以下的企业债券。四、货币市场基金的风险货币市场基金的风险低，并不慰味货币市场基金没有投资风险。五、货币市场基金的分析方法（请同学们自己学习学握）第五节混合基金混合基金在投资组合中的作用混合基金的风险低于股票基金、预期收益高于债券基金。二. 混合基金的类型（偏股型基金、偏债型基金.股借平衡型基 金.灵活配置型基金）三、混合基金的风险混合基金的风险主要取决于股票和债券配宜的比例大小。第六节保本基金一. 保木基金的特点最大特点是在满足一定期限后.为投资者提供本金或收益的保二. 保木基金的保木策略（CPU策

20、略，作为一般知识掌握即可）三. 保木基金的类盘（木金保证.收益保证.红利保证）四. 保木基金的投资风险1、期限的限制。2、在一定程度上限制了基金收益的上升空间。3. 存在一定的机会成本。五. 保木基金的分析方法（一般知识学握即可）笫七节交易型开放式指数基金（ETF）一. ETF的特点（三大持点）1、被动操作的描数型基金2、独特的实物申购赎回机制（ETF昴大的特色）3、实行一级市场与二级市场并存的交易制度。二. ETF的套利交易X同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。由于 ETF既可以在一级市场交易，又可以在二级市场交易，因此可以 进行跨市场套利。三. ETF的类型1. 根据ETF跟

21、踪指数的不同，可以分为股票型ETF.债券型ETFo2、根据抬数复制方法不同，可以分为完全复制型ETF和抽样复 制型ETFn我国首只ETF一一上证50ETF采用的就是完全复制法。IUK ETF的风险（同学们自己学习）五、ETF的分析方法（请同学们自己复习学握）第三章基金的募集、交易与登记第一节封闭式基金的募集与交易本草共分为7节一、封闭式基金的募集程序一般分为申请.核准.发售.备案.公告五个步骤。二、封闭式基金募集申请文件（一般性学握）三、募集申请的核准国家证券监管机构应片自受理封闭式苏集申请之日起6个刃内作 出核准或者不予核准的决定。封闭式基金份额的发售基金管理人应F自收到核准文件之日起6个刀

22、内进行封闭式基金 份额的发售。目前，我国封闭式基金的菸集期限一般为3个丿 我国封闭式基金的发售价格一般为1元基金份额面值将0.01元发 售费用的方式加以确定。发售方式主要有网上发吿与网下发售两 种方式。五、封闭式基金的合同生效募集期限结束后，基金发售规模达到核准规模的80%以上并且 基金份额持有人人数达到1000人以上，可以申请验资.办理备 案手续.刊登基金合同生效公告。六、封闭式基金的交易（-）上市交易条件（重点堂握，常以多项选择题目出现）1. 基金发售规模达到核准规模的80%以上，2. 基金合同期限为5年以上，3. 基金券集金额不低于2亿元人民币.4. 基金份额持有人不少于1000人.5.

23、 基金份额上市交易规则规定的其他条件。（二）交易账户的开立 （三）交易规则与股票相同。（四） 交易费用。目前，我国基金交易佣金为成交金额的0.25%,不足5元的按5 元收取。目前.我国封闭式基金不收取印花税。（五）基金指数上证基金抬数和深圳基金抬数。知识点：1.样木选取范困为上市交易的封闭式基金2. 采用派许指数计算公式.以基金份额总额为权数。3. 基数为1000,（A）折（溢）价率折（溢）价率=（市场价格基金份额净值）/基金份额净值*100% 第二节开放式基金的募集与认购一、开放式基金的募集（-）开放式基金募集的程序也分为中请、核准、发售、备案、公告五个步骤。（二申请募集文件（三慕集申请的核

24、准国家证券监管机构应十自受理封闭式募集申请之日起6个丿J内作 出核准或者不予核准的决定。（四）开放式基金的慕集期开放式基金的募集期限自基金份额发售之日起il算.不得超过3 个月。（五开放式基金份额的发售由基金管理人负责.可以委托商业银行、证券公司等有资格的机 构代理发售。（六）开放式基金的基金合同生效1、基金份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人 民币。2、基金份额持有人的人数不少于200人。二. 开放式基金的认购（-）开放式基金的认购渠道：目前.我国可以办理开放式基金的认购业务的机构主要是：商业 银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及其 他经认可的机构。（二）认购步

25、骤lx基金隊户的开立2、资金账户的开立3.认购确认（三）认购方式与认购费率K认购方式（金额认购） 2、前端收费模式与后端收费模式 前端受费模式是指在认购基金份额时就支付申购费用的付费模 式；后端收费模式是抬在认购基金份额时不收费.在赎回基金时才支 付认购级用的收费模式。后端收费主要是为r鼓励投资者长期持 有基金。3、认购费率认购费用=认购金额权认购费率（四）不同基金类型的认购费率开放式基金的认购费率不得超过认购金额的5%o目前.我国股票基金的认购费率一般为1%-1.5%.债券基金通 常在1%以下.货币基金一般为0c（五最低认购金额与追加认购金额目前.我国开放式基金的最低认购金额一般为1000元

26、。第三节开放式基金的申购、赎回一. 申购、赎回的概念申购：投资者以现金购买基金份额：（在募集期限内成为认购） 赎回：投资者要求基金管理人赎回基金份额的行为.实质上是投 资者卖出基金份额换回现金。二. 申购.贼回场所在代销网点进行。三、申购.眩回时间工作日为证券交易所交易日。申购.赎回原则（一）股票、债券基金的申购、赎回原则1. "未知价"交易原则2、“金额申购.份额眩回"原则（二）货币市场基金的申购.踐回原则1确定价“原则2、“金额申购、份额赎回“原则五、收费模式与申购份额.赎回金额的确定（一）收费模式与申购费率净申购金额=申购金额一申购费用=申购金额/（ 1+申

27、购费率）申购费用=申购金额*申购费瘵1. 前端收费模式下申购的确定申购份额=（中购金额一申购费用）/申购日的基金份额浄值申购费用=申购金额水申购费率2、后端收费模式下申购份额的确定申购份额=申购金额川|购日的基金份额净值申购费用=申购金额*中购费率（二）眩回金额的确定赎回金额=赎回总额一赎回费用赎回总额=赎回数量*赎回日基金份额净值赎回费用=赎回总额*赎回费率实行后端收费的基金其赎回金额=眩回总额后端收费金额踐回费用（三）货币市场基金的手续费（一般性学握）Ax申购.赎回款项的支付申购采用全额交款的方式。赎回款项自受理有效眩回申请之日起不超过7个I：作日办理。发 生巨额陵回情况.按基金合同办理。

28、七、申购.赎回的注册登记申购.赎回一般在T+1日为投资者办理増加权益或扣除权益的登 记手续。八、巨额赎回的认定及处理方式（-）巨额眩回的认定浄赎回中请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。（二）巨额眩回的处理方式1. 全部接受2、部分延期第四节开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结-X开放式基金份额的转换抬投资者不需要申购、赎回就可以将其持有的一种基金份额转换 为另一种基金份额的行为。二、非交易过户抬不通过申购、赎回的方式.将基金权益从一个投资者账户内转 移到另一投资者账户的行为C三、基金份额的转托管基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续。四、基金份额的冻结第五节交易型

29、开放式捋数基金（ETF）的募集与交易一. ETF份额的发售（认购方式按认购渠道的不同，分为网上认购和网下认购。按支付对价的种类不同.ETF份额的认购又可分为现金认购和证 券认购c（二）认购费用（佣金）及认购份额的计算认购时按1元/份讣价。认购费用=认购份额权认购费率认购金额=认购份额减（1+认购费率）（例题请同学们自己学习,P61）二. ETF份额折算与变更登记（-）ETF份额的折算时间基金合同生效后，ETF应在不超过3个丿J的时间内建仓。建仓后，基金管理人选定一个日期做为基金份额折算日，以标的指数的1%。作为份额浄值，对原來的基金份额进行折算c（二）ETF份额折算的原则基金折算后，基金总份额

30、以及基金份额持有人持有的基金份额 发生调整，但比例不发生变化。基金份额折算对基金持有人的收 益无实质影响。（三）ETF基金份额折算的方法。折算比例=（il算、”1日的基金资产浄值/基金总份额）/（标的抬数 的收盘值/1000）以四舍五入的方法保留小数点后8位。三. ETF份额的交易请同学们自己看书.需要注总：1点，就是基金申报价格最小变动 单位为0.001元，其余的交易规则与股票类似。四. ETF份额的申购与赎回（-）申购与赎回场所在代办券商处。（二）申购和赎回的时间（-）申购、赎回的开始时间在折算日之后可以开始办理申购。基金合同生效后不超过3个的时间开始办理赎回。（二开放日及开放时间（三）申

31、购和赎回的数额限制目前.我国ETF最小申购.赎回的贰位为100万份。（四）申购和赎回的原则K采取份额申购.份额赎回的方式。2、中购和赎回的对价包括：组合证券.现金替代、现金差额及 其他对价。3、申请提交后不得撤消。（五）巾购和赎回的程序1. 申购、赎回申请的提出在开放日提出申请。2. 申购、赎回申请的确认与通知。在申请受理当日基金确认。3. 中购、赎回的淸算交收与登记在T日进行申购.踐回，在T+1日进行淸算，在T+2日办理交 收。（八）申购.赎回的对价、费用及价格申购对价是抬投资者购买基金份额应交付的组合证券.现金替 代、现金差额以及其他对价。赎回对价是抬基金管理人应交付给投资者的组合证券.现

32、金替 代.现金差额以及其他对价费用：可以按0.5%的标准收取。T日的基金份额净值在为天收市后讣算。T+1日公告。（七）申购、赎回清单1、申购、赎回清収的内容2、组合证券相关内容 3、现金 替代相关内容现金替代分为三种类型：（1）禁止现金替代：不允许使用现金。（2可以现金替代：允许全部或部分替代.（3）必须现金替代。4. 预估现金部分相关内容（请同学们自己学习）5. 现金差额相关内容（请同学们自己学习）（八）暂停申购.赎回的情形考点,常以多项选择题目出现）1. 不可以抗力2、交易所临时停市。3. 代理券商、登记结算机构因界常情况无法办理中购、赎回。4. 其他情况第六节上市开放式基金（LOF）的募

33、集与交易-x LOF茅集概述目前我国只有深圳证券交易所开办上市开放式基金业务。LOF的募集分为场外菸集与场内募集两个部分。场外募集的基金份额注册登记在中国结算公司开立的开放式基 金注册登记系统（“TA系统”九场内募集的基金份额注册登记在中国结算公司开立的证券登记 结算系统。二LOF的场外慕集LOF场外募集与普通开放式基金的券集相同。三. LOF的场内茅集LOF场内募集沿用新股网上定价模式，但无配号及中签环节。投 资者认购LOF基金.需要持有深圳普通股票账户或证券投资基 金账户。封闭期与开放期基金合同生效后即进入封闭期.封闭期一般不超过3个丿几封闭 期不受理赎回。五、LOF的上市交易LOF在交易

34、所的交易规则与封闭式基金基木相同。X、LOF份额的申购.赎回原则采用“金额申购、份额赎回”的原则：申购以金额中请，赎回以 份额申请。七.LOF份额转托管LOF份额的转托管业务包含两种类型：系统内转托管和跨系统转 托管。系统内转托管分：场内到场内、场外到场外的操作。 跨系统转托管分：场内到场外、场外到场内的操作。不得跨系统转托管的情况：（常以女项选择题出现）1处于慕集期或封闭期的LOF份额。2分红派息前R-2日至R H （R日为权益登记日）的LOF份额。 3处于质押、冻结状态的LOF份额。第七节开放式基金的登记一. 开放式基金登记的概念指建立基金账户.在账户内登记.表明投资者所持有的基金份额C二

35、、我国开放式基金注册登记机构及其职责（一般J'解）三、基金登记流程（一般了解）四. 中购、赎回资金清算流程（一般了解）第四章基金管理人第一节基金管理人概述木苹共分为6节一、基金管理人在基金运作中的应用根据规定.担任基金管理人的只能是依法设立的基金管埋公司。基金管理人的具体职责.共12条（要重点学握）在整个基金的运作中.基金管理人实际上处于中心地位，起普核 心的作用。二、基金管理公司的主要活动（一）基金慕集与销售业务（二）投资管理业务（三）基金运营业务（四）受托资产管理业务（五）投资咨询服务业务。目前.全国社会保障基金和企业年金作为特定性质的资产已可以委托符合婆求的基金管理公司进行资产管

36、理c三、基金管理公司的市场准入我国对基金管理公司实行严格的市场准入管理。基金管理公司应具备的条件（特别重点），请同学们逐条学习.特别是有数虽要求的，应记忆）四、基金管理公司的业务特点（一般学握第二节基金管理公司治理结构一. 基金管理公司治理结构的基木婆求I、公司的治理结构能够使股东会、董爭会.监爭会和经理层之 间的职责明确.既相互协助、又互相制衡：各自按有关法规、公 司草程和基金合同的规定分别行使职权。2、行独立董爭制度.并保证独立董爭充分发挥作用。3. 立完善的内部监督和控制机制。二、我国对基金管理公司治理结构的主要规定（-）总体要求建立组织机构健全.职责划分淸晰.制衡监替有效.激励约束合

37、理的治理结构保持公司规范运作.维护基金份额持有人的利益。（二）基金管理公司治理方而的基木原则K基金份额持有人利益优先原则。2、公司独立运作原则3、强化制衡机制原则 完整性原则5. 股东诚信与合作原则7、业务与信息隔离原则原则9.长效激励约束原则4、维护公司的统一性和6.公平对待原则8、经营运作公开.透明10、人员敬业原则（三）独立董爭制度 基金管理公司应、勺建立健全独立董爭制度。独立董事人数不得少 干3人.且不得少于董爭会人数的1/3。需要2/3以上独立董事通过的事项（共4条）（四）督察长制度（为2007年教材新増部分请同学们注总阅 读）1. 按照相关规定应十建立健全替察长制度。2. 骨察长是

38、高级管理人员3. 替察长由总经理提名，董爭会任命，并经全体独立董爭同总。4. 俗察长业务职责应、彳涵盖基金公司运作的所有业务坏节。5. 公司应十保证骨察长工作的独立性。第三节基金管理公司组织架构有效的组织构架是实现有效管理的基础。一、专业委员会（-）投资决策委员会投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的舅商决策机构. 是非常设的议爭机构。投资决策委员会对基金经理授权，决定基 金经理的任免。（二）风险控制委员会也是非常设议事机构，一般由副总经理.监察稽核部经理及其他 相关人员组成。二、投资管理部门（-）投资部三、风险管理部门监察稽核部四、市场营销部门（二）研尤部（三）交易部（二）风险管理部（二

39、）机构理财部行政管理部（二）信息技术部（三）财务部（-）市场部 五、基金运营部门（包括基金清算和基金会il两部门） 六、后台支持部门第四章模拟试题第四节基金投资运作管理基金投资管理是基金管理公司的核心业务.投资部门具体负责基 金的投资管理业务。一. 投资决策（-）投资决策机构（二）投资决策制定1、公司研处部门提出研究报告2、投资决策委员会决定基金的总体投资汁划3、基金投资部门制定投资组合的具体方案4、风险控制委员会提出风险控制建议（三）投资决策实施二、投资研究三.投资交易四.投资风险控制*五、基金投资管理人员的监轿管理（为2007年教材新增部分） K加强基金投资管理人员的管理具有重要意义。2、

40、中国证监会基金管理公司投资管理人员管理抬导意见中 的主要内容。第五节基金产品营销管理一. 产品管理（-）基金产品的设il思路与流程（二）基金产品设讣的法律要求（三）基金产品线的布宜二. 定价管理基金产品定价主要包括认购费率、申购费率、陵回费率、管理费率和托管费率等。定价的影响因素：K 基金产品的类型2、市场环境 3、客户特性三. 渠道管理证券投资基金的营销渠道有直销和代销两类°第六节公司内部控制一. 内部控制的概念1、内部控制机制的概念2、内部控制制度的概念二. 内部控制的目标和原则（-）内部控制的总休目标（二基金管理公司内部控制的原则1、健全性原则2、有效性原则 3、独立性原则 4

41、、相互制约原则 5.成木效益原则（三）制定内部控制制度的原则1、合法.合规性原则2、全面性原则 3.审谨性原则4.适时性原则三. 内部控制的基木要求（一般r.w）四. 内部控制的主婆内容（-）投资管理业务控制（二）信息披露控制（三）信息技术系统控制（四）会计系统控制（五）监察稍核制度一. 収项选择题1. 基金管理公司的独立董事不少干）。A、2 人：Bx 5 人：C、3 人；D. 4 人2. 基金管理公司治理结构中不包括（）A、董爭会：B、监爭会：C、股东会：D、消费者3. 拟设立的基金管理公司的最低实收资木为（）Ax 2亿元：B、3亿元：C、4亿元：D. 1亿元二. 多项选择題K基金管理公司的

42、的发起人可以是（）A.商业银行：B.保险公司：C、证券公司：D.信托投资公司2、基金管理公司内部控制的原则（）A.健全性原则：有效性原则：C、独立性原则：D.成木效 益原则三. 判断题1. 基金管理公司的发起人的实收资木不少干4亿元。（F）6基金管理公司的独立董爭人数占董爭会的比例不得低于1/4。（F）第五章基金托管人第一节基金托管人概述木草分7节一、基金托管人及基金托管业务1、基金托管人是根据法律法规的耍求.在证券投资基金运作中 承担资产保管、交易监替.信息披露.资金清算与会计核算等相 应职责的当事人。2、基金托管是抬基金托管人依据法律法规的规定，履行安全保 管基金资产等相关职责的行为。3、

43、基金托管人收取一定的托管费。二、基金托管人在基金运作中的作用关键在于有利于保障基金资产的安全，保护基金持有人的利益。三、基金托管人的市场准入（共8条，需要重点車握）四基金托管人的职责（共11条，需耍重点堂握）第二节机构设置与技术系统一、基金托管人的机构设宜二、基金托管人的员丄配宜三、基金托管业务的技术系统目前各托管银行的基金托管业务技术系统四个主婆特征。第三节基金财产保骨一. 基金财产保管的基木要求1独立、完整、安全地保管基金的全部财产2依法处分基金财产3严守基金商业秘密4对基金财产的损失承担赔偿责任二、基金资产账户的种类及开设基金资产依其形态的不同，存放在不同资产账户中。（1）基金银行账户（

44、2）结算备付金账户（3）证券账户三. 基金财产保管的内容1保管基金印萃2基金资产账户管理3重要文件保管4核对基金资产第四节基金资金清算基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所资金清算.全国 银行间市场交易资金清算和场外资金淸算。第五节基金会计复核基金账务的复核二、基金头寸的复核三、基金资产净值的复核四. 基金财务报表的复核五. 基金费用与收益分配复核 第六节基金投资运作监督一. 基金托管人对基金管理人监督的依据二. 基金托管人对基金管理人监替的主要内容（一）对基金投资范悯的监督（二）对基金投融资比例的监督（三）对基金投资禁止行为进行监督（四）对参与银行间同业拆借市场交易的监督（五）对基金管理

45、人选择存款锲行进行监督三. 监督结果处理方式第七节基金托管人内部控制一、内部控制的目标和原则（-）内部控制的目标（二）内部控制的原则考点）1、合法性原则2、完整性原则3、及时性原则4、审慎性原则5、有效性原则 6、独立性原则二、内部控制的基木要素1、环境控制2、风险评估3.控制活动4. 信息沟通 5、内部监控三、内部控制的内容1资产保管的内部控制 2资金清算的内部控制3投资监骨的内部控制4会il核算和估值的内部控制5技术 系统的内部控制四、内部控制制度的管理和监督1建立完善的稱核监售体系2明确监察稽核部门及内部各岗位的具体职责3严格内部管理制度第六章基金的市场营销 第一节基金营销概述基金市场营

46、销的含义与特征（-）基金市场营销的含义（2007年教材新増部分）1.服务性 2、专业性3、持续性（二）基金市场营销的持点（考点） 二、基金市场营销的总义 三、基金市场营销的内容（二）营销环境的分析1.公司木身的情况2、影响投资者决策的因素3.（一）目标市场与客户的确定 监管机构对基金营销的监管（三）营销组合的设讣1.产品(Product)2、价格(Price)3. 渠道分销(Place)4、促销(Promotion)（四）营销过程的管理1、市场营销分析2、市场营销计划3. 市场营销实施4、市场营销控制第二节基金销售渠道与促销手段一. 国外基金销售渠道的状况1. 银行 2、保险公司3.独立的理财

47、顾问4、直销 5、网上交易和基金超市二. 我国基金销售渠道的状况1.商业银行 2.证券公司 3.证券咨询机构和专业基 金销售公司4、基金公司直销中心 5、网上交易 6、利用交易所 交易系统平台三. 基金的促销手段1、人员推销 2、广告促销 3、营业推广 4、公共关 系 第三节客户服务一、电话服务中心 二、邮寄服务 三、自动传真、电子信箱 与手机短信四. “一对一”专人服务五.互联网的应用A.媒体和宣传于册的应用七、讲座、推介会和座谈会 第四节基金销住活动的规范一. 基金销售机构的资格条件二. 基金销售机构的职责与实施（2007年教材新增部分）三. 基金销售行为的规范基金的宣传推介（重点看禁止规

48、定部分.考点五、对基金销售费用的规范第七章基金的估值、费用与会计核算第一节基金资产估值木章共分为3节一、基金资产估值的概念指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方 法进行重新估值，进而确定基金资产公允价值的过程。基金资产净值=基金资产总值一基金负债基金份额浄值=基金资产净值/基金总份额二、基金资产估值的重要性由于基金份额净值是开放式基金申购、眩回金额的汁算基础，直 接关系到基金投资者的利益.这就婆求基金份额净值的汁算必须 准确。三、基金资产估值需考虑的因素1估值频率即多长的时间间隔对基金资产进行估值。目前.我国的开放式基金于每个交易日估值.并于次日公告基金 份额净值。封闭式基金每

49、周披露一次基金份额净值，但每个交易日也进行估 值。2交易价格的利用价值3价格操纵及滥估问題4估值方法的一致性及公开性四、我国基金资产估值的原则及方法（重点学习与学握）（-）估值对歛（二）估值程序（三）估值的基木原则（四）具体投资品种的估值五、汁价错误的处理及责任承担Ax暂停估值的情形第二节基金费用在基金运作过程中经常提到的费用包括两大类。一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主 要是申购费.赎回费及基金转换费。另一类是基金管理过程中发生的费用.主要有基金管理费、基金 托管费、信息披露费等.这些费用由基金承担。一、基金费用的种类二、各种费用的计提标准及讣提方式（一）基金管理费、基

50、金托管费和基金销售费1、计提标准基金管理费率通常与基金规模成反比与风险成正比。基金托管费收取的比例与基金规模、基金类型有一定关系C 基金销停服务费目前只有货币市场基金可以从基金资产列支。2、计提方法和支付方式目前.我国的基金管理费、托管费以及基金销售服务费均是按前 一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。（二）基金交易费基金交易费抬基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费 用。（三）基金运作费抬保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用。第三节基金会计核算一、基金会计核算的特殊性（-）会汁主体是证券投资基金。 （二）会计分期细化到So（三）基金资产在初始确认时即为公允价值计虽且其变动讣

51、入 当期损益的金融资产。二、基金会计核算的主要内容1证券交易及其清算的核算 2权益事项的核算 3各类资 产的利息核算4基金费用的核算 5开放式基金份额申购、赎回的核算6投资估值増减值的核算 7木期收益及收益分配的核算8基金会计报表9基金会计核算的复核第八章基金收益分配与税收第一节基金收益一. 基金收益來源（-）股票股利收入（二）债券利息（三）证券买卖差价收入（四）存款利息收入 （五）买入返售证券收入（六）其他收入（七）公允价值变动损益（2007年教材新増部分）二、与基金收益有关的几个基木概念（一）基金净收益一一是指一定时期内.基金收入减去费用后的余额C（二）基金经营业绩一一包括基金净收益与基金

52、未实现估值増值（减值）收益，是一 个能够全闻反映基金在一定时期内经营成果的抬标。（三）损益平准金一一在进行申购、赎回基金份额时.申购.赎回款项中包含的按 位分配基金挣收益（累及基金净损失）占基金冷值比例讣算的金 额。（四）期末可供分配基金收益一一等干期初未分配收益加木期净收益加木期损益平准金（若 有）减木期已分配收益。（五）未分配基金旳收益一一基金进行收益分配后的剩余额。第二节基金收益分配一. 基金收益分配对基金份额净值的影响基金进行收益分配会导致基金份额净值的下降。二、封闭式基金的收益分配（重要考点,请同学们加强记忆）1.封闭式基金的收益分配.每年不得少于一次。2、封闭式基金年度收益分配比例

53、不得低于基金年度已实现收益 的 90%。3、封闭式基金为年收盜应先弥补上一年度亏损.然后才可以进 行十年收益分配。若基金投资的、*1年发生亏损.则不能进行分配。4、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。5、封闭式基金一般采用现金分红。三、开放式基金的收益分配实践中.许女开放式基金合同规定：在符合基金分配的前提下. 基金收益分配每年至少一次。开放式基金的分红方式有两种：1.现金分红次分红再投资转换 为基金份额。四. 货币市场基金的收益分配（请同学们自己学习学握）第三节基金税收一、基金的稅收（-）营业税对基金管理人运用基金买卖股票.债券的差价收入，免征营业税。（二）印花税基金买卖股票按照2%。的

54、税率征收卬花税°（三所得稅1、对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入.2、 免征所得税。3、对基金取得的股利收入.债券的利息收入.储蓄存款利息收 入由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时 代扣代缴20%的所得税。二、基金管理人和基金托管人的税收对基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入依法 缴纳营业税、所得税°三、机构法人买卖基金的税收（-）营业税1、对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税。2、对非金融机构买卖基金份额的差价收入不3、征收营业税°（二）印花稅对企业投资者买卖基金份额暂免征收卬花税°（三）所得税1、对企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的 应纳税所得额.征收企业所得稅。2. 对企业投资者从基金分配中获得的收入，