第三讲_市场集中[1]

1、上述因素是相互影响的，当其中一个因素改变时，也会导致其他因素的变化，从而使整个市场结构的特征发生变化。p 规模经济与范围经济规模经济与范围经济p 市场集中市场集中p 进入和退出壁垒进入和退出壁垒 p 产品差别化产品差别化 p 市场需求价格弹性市场需求价格弹性p 市场需求增长率市场需求增长率p 成本结构成本结构p 政策政策一、一般集中与市场集中一、一般集中与市场集中1 1、一般集中、一般集中 一般集中表示在整个国民经济或全部企业的经济活动中，最大若干个企业所占比重。2 2、市场集中度、市场集中度市场集中度是指特定产业的生产经营集中程度，一般用该产业中最大的主要的厂商所拥有的生产要素或其产销量占整

2、个产业的比重来表示。u一般地说，集中度高就表明在特定产业中少数大厂商拥有较大的经济支配能力，或者说具备了一定程度的垄断能力。u因此，不管这少数大厂商在主观上是否有使用垄断力量的动机，但集中度高已经表明了他们在客观上具有了垄断力量。二、市场集中度的测定指标二、市场集中度的测定指标它一般是以产业中最大的n个企业所占市场份额的累计数占整个产业市场的比例来表示。11nniniiixCRSXCRn：规模最大的前几家企业的行业集中度； i：表示第i家企业的产值、销售额、销售量、职工人数、资产总额等； n：产业内规模最大的前几家企业数； N：产业内的企业总数。 通常n=4或者n=8，此时，行业集中度就分别表

3、示产业内规模最大的前4家或者前8家企业的集中度。1 1、绝对集中度、绝对集中度市场集中率市场集中率（Concentration RateConcentration Rate） 将产业市场结构分为（将产业市场结构分为（植草益植草益）：）： 极高寡占型 70CR8寡占型 高集中寡占型 40CR870 低集中竞争型 20CR840 竞争型 分散竞争型 20粗 分 细 分CR8(%) 贝恩的市场结构贝恩的市场结构市场结构市场结构CR4 值（值（%） CR 8 值（值（%）极高寡占型CR475-高集中寡占型65CR475CR885中（上）寡占型50CR46575CR885中（下）寡占型35CR45045

4、CR875低集中寡占型30CR43540CR845竞争型（原子型）CR430CR840例例1 中国中国电视机行业市场集中率电视机行业市场集中率年份199519982006CR435.19%55.33%62CR1058.49%70.98%88.04 从我国电视机行业市场集中率比较看，CR4从1995年的35.19%提高到1998年的55.33%，2006年的62，CR10从1995年的58.49%提高到1998年的70.98%，2006年的88.04。CR4、CR10提高速度很快，电视机产业集中度不断提高。 彩电生产企业数目从80年代末的120多家减少到目前的近30家，长虹、康佳、TCL等一批大

5、型彩电企业市场份额达到相当的份额，长虹一家企业的市场份额就超过15。 我国产电产业的集中度不断提高。按照贝恩的市场结构分类标准，我国彩电产业基本属于寡占型，即较高度寡占市场（50CR4HHI18001800HHI14001400HHI10001000HHI500500 HHI 以以HHIHHI值为基准的市场结构分类值为基准的市场结构分类 我国制药工业HHI趋势l美国并购指南认为，若企业并购后市场上HHI指数不足1000的情况下，属于低度集中市场，并购不具反竞争效果。l企业并购后市场上HHI指数在1000至1800之间，属于中度集中市场，且并购后较并购前的指数提高数低于且并购后较并购前的指数提高

6、数低于100100个点，个点，一般不具反竞争效果一般不具反竞争效果；但若指数提高了100个点以上，则可能具有反竞争效果，需要作进一步分析。l企业并购后HHI指数提高超过1800时，属于高度集中市场，且并购后较并购前的并购后较并购前的HHIHHI指数提高低于指数提高低于5050个点，个点，一般不具反竞争效果； 如果并购后赫希曼指数提高了5050个点以上个点以上100100个点个点以下，则可能具有反竞争效果，需要作进一步分析； 如果并购后的赫希曼指数提高了指数提高了100100个点个点以上，一般具有反竞争效果，但需要综合其它因素作进一步分析l欧盟比美国的初始门槛宽松。欧盟并购指南认为，企业并购后市

7、场上赫希曼指数位于1000-2000之间，且并购后较并购前的赫希曼指数提高低于低于250250个点，一般个点，一般不具有反竞争效果不具有反竞争效果；如果并购后的赫希曼指数提高了250个点或以上，则可能具有反竞争效果，需要作进一步分析。l在高度集中市场，欧盟认为，赫希曼指数提高超过2000时，且并购后较并购前的赫希曼指数提高低于低于150150个点个点，一般不具有反竞争效果；但如果并购后较并购前的赫希曼指数提高了150个点或以上，则可能具有反竞争效果，需要作进一步分析。 现实中，企业并购实测出的HHI指数通常比美国和欧盟并购指南规定的标准要高得多规定的标准要高得多，说明并购指南规定的指数标准仅供

8、参考，不能在企业并购的反垄断执法决策中起决定性作用，实际执法决策时要综合考虑市场份额、市场进入障碍、单边效应、协调效应与效率等因素，还要考虑是否有予以除外或豁免的事由等。这一指标主要用来反映产业内的规模分布状况，一般以洛沦茨曲线（LorenzCurve）及基尼系数（Ginicoefficient）表示3 3、洛伦茨曲线和基尼系数、洛伦茨曲线和基尼系数LXS100050%（企业从小到大）基尼系数基尼系数(Gini Coefficient)(Gini Coefficient)实质上是洛伦兹曲线的数学表达式，等于对角线和洛伦兹曲线围成面积与对角线下三角形面积之比。该系数越大表示企业市场分布越不均匀，

9、反之相反。洛伦兹曲线（洛伦兹曲线（Lorenz CurveLorenz Curve）最初用于分析收入与财富的分）最初用于分析收入与财富的分布布，后来被推广应用到产业相对集中度的分析和计量上。如图横轴表示企业数，企业从小到大按顺序排列，纵轴表示市场占有份额累计百分比。将企业累计百分比连接起来即成洛伦兹曲线OLS。当市场所有企业份额相等时候，洛伦兹曲线即成对角线OS，表示均匀分布。一般情况是呈现一条曲线，弯曲程度越高表示企业市场份额分布越不均匀。按照国际惯例，基尼系数在：0.2以下，表示厂商规模分布差异程度“高度平均”；0.2-0.3之间表示“相对平均”；0.3-0.4之间为“比较合理”。 L=（

10、P-MC）/P 4 4、勒纳指数、勒纳指数（Lerner index）以市场势力来衡量市场结构可转换为弹性表达式：（P-MC）/P=-1/E；即垄断力受到需求价格弹性的影响。弹性越大，垄断力越小，价格越趋向于MC；价格弹性越小，垄断力越大，越趋向于提价。L勒纳指数， P价格， MC边际成本注：MC=MR=d(pq)/dq=p+q(dp/dq)=p(1+q/p*dp/dq)=p(1+1/E)n汉纳凯指数汉纳凯指数（Hannah-Kay index, 简记为HKI） 1977年，汉纳和凯在HI指数的基础上提出了一个更一般的测定集中度的指数（HKI）,HI是HKI的一个特例。 HKI所代表的意义与一

11、般情况相反，即值越大，表明集中度越低，竞争越激烈。11111()niiHKIRSn熵指数（熵指数（Entropy Indedx, Entropy Indedx, 简记为简记为EIEI） 熵指数实质熵是对每个企业的市场份额赋予一个权数，所以它与HI指数想法，给予大企业的权数较小，而小企业的权数较大。同HKI一样，所表示的意义与一般情况是想反的。值越大，表示集中度就越低5 5、其他指标、其他指标1niiRS11logniiiEISS1 1、限定市场（或产业）的范围、限定市场（或产业）的范围产品的定义市场的地理范围2 2、确定具体的资源变量、确定具体的资源变量销售收入、员工数、资产、增加值3 3、确

12、定具体的测定方法、确定具体的测定方法( (指标指标) )测量市场集中度的程序测量市场集中度的程序三、市场集中的影响因素三、市场集中的影响因素 市场容量扩大容易降低集中度，市场容量缩小或不变容易提高集中度；市场容量缩小或不变对提高集中度的促进作用大于市场容量扩大对降低集中度的作用。原因是大厂商常在市场容量缩小或不变时加强兼并，而在市场容量扩大时率先发展；只有出现很高的市场容量增长率并超过大厂商扩张的速度时，才有可能导致集中度的降低。 1 1、市场容量、市场容量其影响因素：经济发展速度；居民收入水平和消费结构的变化情况；国家经济政策。技术进步为厂商扩大规模提供了可能；管理层动机；策略性行为2 2、厂商规模变化、厂商规模变化3 3、国家政策与法制因素的影响、国家政策与法制因素的影响四、市场集中与利润率四、市场集中与利润率123ln()ROAASSETSALEDARROAROA：上市公司的总资产利润率，代表其公司绩效。ASSETASSET：上市公司的总资产利润率，用来衡量其公司规模经济性。（+）SALESALE：上市公司的销售增长率，用来衡量公司市场占有率的变化情况。（+）DARDAR：上市公司的资产负债率。（理论分析：产负债率对企业的资产利润率会产生影响，但影响则会因不同行业不同阶段而有所差异。）VariableCoefficientStd