津沪闽粤四地自贸区总体方案金融政策的比较

1、津沪闽粤四地自贸区总体方案金融政策的比较 4月20日国务院正式公布了新设的天津、广东、福建三个自由贸易试验区总体方案（以下简称“天津方案”、“广东方案”、“福建方案”），以及进一步深化中国(上海)自由贸易试验区改革开放方案（以下简称“深改方案”）。我局比对了四个自贸区的总体方案中的金融改革内容，寻找四个自贸区总体方案金融政策的异同以及各自的特色。一、根据各自总方案的战略定位不同，金融改革方案各具特色 （一）“深改方案”中第二条发展目标规定：按照党中央、国务院对自贸试验区“继续积极大胆闯、大胆试、自主改”、“探索不停步、深耕试验区”的要求，深化完善以负面清单管理为核心的投资管理制度、以贸易便利化

2、为重点的贸易监管制度、以资本项目可兑换和金融服务业开放为目标的金融创新制度、以政府职能转变为核心的事中事后监管制度，形成与国际投资贸易通行规则相衔接的制度创新体系，充分发挥金融贸易、先进制造、科技创新等重点功能承载区的辐射带动作用，力争建设成为开放度最高的投资贸易便利、货币兑换自由、监管高效便捷、法制环境规范的自由贸易园区。明确了“货币兑换自由”的内容，这和其他三个自贸区提出的“区内试行资本项目限额内可兑换”更加领先；结合“继续积极大胆闯、大胆试、自主改”、“探索不停步、深耕试验区”的要求，预计上海自贸区将在金融创新先行先试方面一直领先其他三个自贸区。 （二）“天津方案”中第二条战略定位规定：

3、以制度创新为核心任务，以可复制可推广为基本要求，努力成为京津冀协同发展高水平对外开放平台、全国改革开放先行区和制度创新试验田、面向世界的高水平自由贸易园区。“天津方案”的特色是：立足天津自贸区推动京津冀培育新型一体化金融市场，同时突出天津自贸区的特色将天津的优势项目融资租赁业继续做大做强。“天津方案”中提出，支持符合条件的金融租赁公司和融资租赁公司设立专业子公司。支持金融 租赁公司和融资租赁公司在符合相关规定前提下，设立项目公司经营大型设备、成套设备等融资租赁业务，并开展境内外租赁业务。经相关部门认可，允许融资租赁 企业开展主营业务相关的保理业务和福费廷业务。支持租赁业境外融资，鼓励各类租赁公

4、司扩大跨境人民币资金使用范围等。 （三）“广东方案”中第二条战略定位规定：依托港澳、服务内地、面向世界，将自贸试验区建设成为粤港澳深度合作示范区、21世纪海上丝绸之路重要枢纽和全国新一轮改革开放先行地。“广东方案”的特色是：广东自贸区提出推动人民币作为自贸试验区与港澳地区及国外跨境大额贸易和投资计价、结算的主要货币。推动自贸试验区与港澳地区开展双 向人民币融资。推动自贸试验区金融服务业对港澳地区进一步开放。允许符合条件的外国金融机构设立外商独资银行，符合条件的外国金融机构与中国公司、企业出资共同设立中外合资银行等。 （四）“福建方案”中第二条战略定位规定：围绕立足两岸、服务全国、面向世界的战略

5、要求，充分发 挥改革先行优势，营造国际化、市场化、法治化营商环境，把自贸试验区建设成为改革创新试验田；充分发挥对台优势，率先推进与台湾地区投资贸易自由化进程， 把自贸试验区建设成为深化两岸经济合作的示范区；充分发挥对外开放前沿优势，建设21世纪海上丝绸之路核心区，打造面向21世纪海上丝绸之路沿线国家和地 区开放合作新高地。“福建方案”的特色是：两岸金融合作先行先试，提出在对台小额贸易市场设立外币兑换机构，允许自贸试验区银行业金融机构与台湾同业开展跨境人民币借款等业务，支持台湾地区的银行向自贸试验区内企业或项目发放跨境人民币贷款等。二、各自总方案的主要内容 （一）“深改方案” 中有关金融改革方面

6、的内容，主要体现在第（四）部分“深入推进金融制度创新”的第22条。提出要加大金融创新开放力度，加强与上海国际金融中心建设的联动。但“深改方案”并未详述，只是表示具体方案由央行会同有关部门和上海市人民政府另行报批。上海市金融办副主任吴俊在上海自贸区扩区情况说明会上透露，目前中国人民银行会同银监会、保监会、证监会、外管总局和上海市政府，形成了下一步深化自贸金融改革创新的方案，该方案正在走报批程序。吴俊说，自贸金改新方案将从五个方面着手改革， 1、推动人民币资本项目可兑换先行先试按照统筹规划、服务实体、风险可控、分步推进的原则，逐步提高资本项下可兑换的程度。 2、继续推动人民币跨境使用特别是在贸易、

7、实业投资、金融投资三个方面并重，积极推动人民币走出去。 3、继续扩大金融服务业的开放上海要继续探索金融服务业在准入前国民待遇加负面清单管理模式方面，不断扩大金融服务业的开放，特别是对民营资本和外资金融机构的开放。 4、继续推动面向国际的金融市场的建设前期包括黄金国际板、国际能源交易中心都已经在上海自贸区设立，下一步还要不断提升金融市场配置境内外资源的功能。 5、推动金融开放“安全网”建设不断完善金融监管的机制，防范好相应风险。 （二）“天津方案”中有关金融改革方面的内容，主要体现在第（四）部分“深化金融领域开放创新”的第9条至第12条以及第（五）部分“推动和实施京津冀协同发展重大国家战略”的第

8、15条两个部分。主要内容涉及推进金融制度创新、增强金融服务功能、提升租赁业发展水平、建立健全金融风险防控体系以及推动区域金融市场一体化几个方面。 （三）“广东方案” 中有关金融改革方面的内容，主要体现在第（四）部分“深化金融领域开放创新”的第8条至第11条。主要内容涉及推动跨境人民币业务创新发展、推动适应粤港澳服务贸易自由化的金融创新、推动投融资便利化以及建立健全自贸试验区金融风险防控体系几个方面。 （四）“福建方案” 中有关金融改革方面的内容，主要体现在第（五）部分“推进金融领域开放创新”的第11条至第13条。主要内容涉及扩大金融对外开放、拓展金融服务功能、推动两岸金融合作先行先试几个方面。

9、三、津闽粤总方案的金融改革条款的异同点 （一）相同点 1、津闽粤三个自贸区金融改革方案中都提出的措施，这些措施是共性的大步分是复制上海第一轮金融改革的经验。这些措施包括，建立与自贸试验区相适应的账户管理体系；促进跨境贸易、投融资结算便利化；试行资本项目限额内可兑换，符合条件的自贸试验区内机构在限额内自主开展直接投资、并购、债务工具、金融类投资等交易；深化外汇管理改革，将直接投资外汇登记下放银行办理，外商直接投资项下外汇资本金可意愿结汇，进一步提高对外放款比例、提高投融资便利化水平；统一内外资企业外债政策，建立健全外债宏观审慎管理制度；放宽自贸试验区内法人金融机构和企业在境外发行人民币和外币债券

10、的审批和规模限制，所筹资金可根据需要调回自贸试验区内使用；支持跨国公司本外币资金集中运营管理；推进利率市场化，允许符合条件的金融机构试点发行企业和个人大额可转让存单；推动开展跨境人民币业务创新，推进自贸试验区内企业和个人跨境贸易与投资人民币结算业务；支持符合条件的自贸试验区内机构按照规定双向投资于境内外证券期货市场；支持自贸区内企业的境外母公司按规定在境内资本市场发行人民币债券；允许自贸试验区内符合条件的中资银行试点开办外币离岸业务；允许注册在自贸试验区内由省级商务主管部门准入的内资融资租赁企业享受与现行内资融资租赁试点企业同等待遇。 2、津粤自贸区金融改革方案中提出的类同措施，自贸试验区设立

11、金融租赁公司、融资租赁公司，开展飞机、船舶和海洋工程设备等融资租赁业务；支持商业保理业务发展，探索适合商业保理发展的外汇管理模式；建立健全金融风险防控体系；探索在自贸试验区内建立金融消费者权益保护协作机制以及和解、专业调解、仲裁等金融纠纷司法替代性解决机制，鼓励金融行业协会、自律组织独 立或者联合依法开展专业调解，建立调解与仲裁、诉讼的对接机制，加大金融消费者维权支持力度，依法维护金融消费者合法权益。支持建立健全证券投资消费者教 育服务体系，积极创新自贸试验区特色的多元化证券投资消费者教育产品和方式。 3、津闽自贸区金融改革方案中提出的类同措施，无 4、闽粤自贸区金融改革方案中提出的类同措施，

12、支持支付机构开展跨境支付业务； 二、不同点 1、“天津方案”中特有，提升租赁业发展水平。率先推进租赁业政策制度创新，形成与国际接轨的租赁业发展环境。加快建设国家租赁创新示范区；在自贸试验区的海 关特殊监管区域内，支持设立中国天津租赁平台，推进租赁资产公示等试点。支持设立中国金融租赁登记流转平台，推进租赁资产登记、公示、流转等试点；支持符合条件的金融租赁公司和融资租赁公司设立专业子公司；经相关部门认可，允许融资租赁企业开展主营业务相关的保理业务和福费廷业务；利用动产融资统一登记平台，服务中小企业发展；开展人民币跨境再保险业务，培育发展再保险市场；支持在自贸试验 区内设立专业机构，开展巨灾保险试点

13、工作。方案中特色部分，“推动区域金融市场一体化” 探索京津冀金融改革创新试验，开展金融监管、金融产品和服务方面的创新。加强区域金融监管协作，破除地域限 制。在遵守国家规定前提下，京津冀三地产权交易市场、技术交易市场、排污权交易市场和碳排放权交易市场可在自贸试验区内开展合作,促进区域排污权指标有偿分配使用。支持金融服务外包企业发展。鼓励和引导互联网金融业健康发展。鼓励自贸试验区金融机构探索与京津冀协同发展相适应的产品创新和管理模式创新，优化京津冀地区金融资源配置。 2、“广东方案”中特有，支持粤港澳三地机构在自贸试验区共同设立人民币海外投贷基金；研究探索自贸试验区企业在香港股票市场发行人民币股票

14、；在内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排、内地与澳门关于建立更紧密经贸关系的安排及其补充协议框架下，研究探索自贸试验区金融机构与港澳地区同业开展跨境人民币信贷资产转让业务。允许自贸试验区证券公司、基金管理公司、期货公司、保险公司等非银行金融机构开展与港澳地区跨境人民币业务；研究探索自贸试验区与港澳地区和21世纪海上丝绸之路沿线国家按照规定开展符合条件的跨境金融资产交易；按照国家规定设立面向港澳和国际的新型要素交易平台，引入港澳投资者参股自贸试验区要素交易平台，逐步提高港澳投资者参与自贸试验区要素平台交易的便利化水平；研究设立以碳排放为首个品种的创新型期货交易所。方案中特色部分，“推动适应粤港

15、澳服务贸易自由化的金融创新” 在安排框架下，完善金融业负面清单准入模式，简化金融机构准入方式，推动自贸试验区金融服务业对港澳地区进一步开放。允许符合条件的外国金融机构设立外商独资银行，符合条件的外国金融机构与中国公司、企业出资共同设立中外合资银行。在条件具备时，适时在自贸试验区内试点设立有限牌照银行。降低港澳资保险公司进入自贸试验区的门槛，支持符合条件的港澳保险公司在自贸试验区设立分支机构，对进入自贸试验区的港澳保险公司分支机构视同内地保险机构，适用相同或相近的监管法规。支持符合条件的港澳保险中介机构进入自贸试验区，适用与内地保险中介机构相同或相近的 准入标准和监管法规。在自贸试验区建立与粤港

16、澳商贸、旅游、物流、信息等服务贸易自由化相适应的金融服务体系。积极推动个人本外币兑换特许机构、外汇代兑点发展和银行卡使用，便利港元、稳妥推进外商投资典当行试点。创新知识产权投融资及保险、风险投资、信托等金融服务，推动建立知识产权质物处置机制。发展与港澳地区保险服务贸易，探索与港澳地区保险产品互认、资金互通、市场互联的机制。支持自贸试验区内符合互认条件的基金产品参与内地与香港基金产品互认。允许自贸试验区在符合国家规定前提下开展贵金属(除黄金外)跨境现货交易。允许境内期货交易所在自贸试验区内的海关特殊监管区域设立大宗商品期货保税交割仓库，支持港澳地区企业参与商品期货交易。 3、“福建方案”中特有，

17、支持自贸试验区内设立多币种的产业投资基金，研究设立多币种的土地信托基金；支持厦门两岸区域性金融服务中心建设；支持境内期货交易所根据需要在平潭设立期货交割仓库；构建跨境个人投资者保护制度，严格投资者适当性管理；支持自贸试验区内法人银行按有关规定开展资产证券化业务；创新知识产权投融资及保险、风险投资、信托等金融服务，推动建立知识产权质物处置机制。方案中特色部分，“推动两岸金融合作先行先试” 在对台小额贸易市场设立外币兑换机构。允许自贸试验区银行业金融机构与台湾同业开展跨境人民币借款等业务。支持台湾地区的银行向自贸试验区内企业或项目发放跨境人民币贷款。对自贸试验区内的台湾金融机构向母行（公司）借用中

18、长期外债实行外债指标单列，并按余额进行管理。在框架协议下，研究探索自贸试验区金融服务业对台资进一步开放，降低台资金融机构准入和业务门槛，适度提高参股大陆金融机构持股比例，并参照大陆金融机构监管。按照国家区域发展规划，为自贸试验区内台资法人金融机构在大陆设立分支机构开设绿色通道。支持在自贸试验区设立两岸合资银行等金融机构。探索允许台湾地区的银行及其在大陆设立的法人银行在福建省设立的分行参照大陆关于申请设立支行的规定，申请在自贸试验区内设立异地（不同于分行所在城市）支行。台湾地区的银行在大陆的营业性机构经营台资企业人民币业务时，服务对象可包括被认定为视同台湾投资者的第三地投资者在自贸试验区设立的企业。在符合相关规定前提下，支持两岸银行业在自贸试验区内进行 相关股权投资合作。研究探索台湾地区的银行在自贸试验区内设立的营业性机构一经开业即可经营人民币业务。在框架协议下，允许自贸试验区内大陆的商业银行从 事代客境外理财业务时，可以投资符合条件的台湾金融产品；允许台资金融机构以人民币合格境外机构投资者方式投资自贸试验区内资本市场。研究探索放宽符合条件的台资金融机构参股自贸试验区证券基金机构股权比例限制。研