浦发银行股票分析报告(第七组)PPT

1、u我国宏观经济走势、我国证券市场发展近我国宏观经济走势、我国证券市场发展近 况况u发行公司所处行业发展现状发行公司所处行业发展现状u选择该公司进行投资的原因选择该公司进行投资的原因u发行公司经营状况、财务状况发行公司经营状况、财务状况u使用使用XX分析法、形态分析法及指标分析法分析法、形态分析法及指标分析法对股票或债券价格走势进行预测对股票或债券价格走势进行预测u投资建议投资建议u具体操作和结论具体操作和结论u感悟感悟 2011年，中国经济一方面要保持较快的增长，另一方面又面临较高的通胀压力。积极的财政政策和稳健的货币政策其实分别对应的正是这两方面。积极的财政政策是为了刺激国内需求，以调整结构

2、、转变方式；而稳健的货币政策则是为了抑制通胀和资产价格泡沫。2011年宏观经济运行趋势分析:外松内紧的纠结中寻找平衡 2011年我国宏观经济走势解析年我国宏观经济走势解析1、证券市场规模过小证券市场规模过小2、资本市场主体缺位在市场经济条件下，企业、资本市场主体缺位在市场经济条件下，企业 是资本市场的重要主体。是资本市场的重要主体。3、市场分割，整体性差。、市场分割，整体性差。4、市场中介机构不完善。、市场中介机构不完善。5、流动性不足、流动性不足6、资本市场交易工具品种单一，结构残缺。、资本市场交易工具品种单一，结构残缺。7、证券市场制度不健全。、证券市场制度不健全。 公司存贷款规模稳步扩张

3、、净息差逐步公司存贷款规模稳步扩张、净息差逐步提升、中间业务收入显著增加、成本费提升、中间业务收入显著增加、成本费用有效控制以及资产质量持续改善是盈用有效控制以及资产质量持续改善是盈利增长的主要驱动因素。利增长的主要驱动因素。公司信贷业务发展以及资产质量情况较公司信贷业务发展以及资产质量情况较为平稳，资产保全工作持续稳步推进，为平稳，资产保全工作持续稳步推进，不良贷款余额和不良贷款率实现双降。不良贷款余额和不良贷款率实现双降。公司完成非公开发行股票项目，资本得公司完成非公开发行股票项目，资本得到进一步充实到进一步充实。 营业收入情况：营业收入情况：2010年公司实现营年公司实现营业收入人民币业

4、收入人民币498.56亿元，比上年增亿元，比上年增长长35.39%。其中营业收入中利息净。其中营业收入中利息净收入的占比为收入的占比为90.67%，比上年下降，比上年下降0.41个百分点，手续费及佣金净收入个百分点，手续费及佣金净收入的占比为的占比为8.12%，比上年上升，比上年上升2.13个个百分点百分点。 股东权益：报告期末归属于上市公股东权益：报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为司股东的所有者权益为1,229.96亿元，亿元，比上年底增加了比上年底增加了550.43亿，增幅亿，增幅81.00%。报告期公司完成非公开发。报告期公司完成非公开发行股票项目行股票项目,新增股本新增股本2,8

5、69,764,833股。通过定向募集和自身净利润积股。通过定向募集和自身净利润积累，公司适时补充了资本，资本充累，公司适时补充了资本，资本充足状况得到改善。足状况得到改善。 1、移动入主有利转型移动入主有利转型 规模效益齐增长规模效益齐增长 2010年，浦发银行实现了规模效益双丰收。年，浦发银行实现了规模效益双丰收。 该行在利息收入进一步增长的同时，中间业务收入该行在利息收入进一步增长的同时，中间业务收入更是实现了较快增长，收入结构进一步优化。更是实现了较快增长，收入结构进一步优化。 浦发银行资产质量保持稳定，实现了不良贷款余额浦发银行资产质量保持稳定，实现了不良贷款余额和不良贷款率的双降，抗

6、风险能力大幅提升和不良贷款率的双降，抗风险能力大幅提升 创新驱动转型发展创新驱动转型发展 年报显示，2010年，浦发银行不断满足客户多元化需求，融资与理财类产品创新势头强劲。 该行进一步强化负债业务基础，渠道结算类产品持续创新。 2010年，浦发银行综合化、国际化经营稳步推进。 1、现金流量结构分析 浦浦发银行第一季度的现金流入总量为发银行第一季度的现金流入总量为8373493114.46元元,现金流出总量为现金流出总量为6077727002.87元元,现金的净流量为现金的净流量为2295766111.59.所有的现金流入中所有的现金流入中,经营活经营活动所得现金占动所得现金占99.99%,投

7、资活动所得现金投资活动所得现金占占0.004%,筹资过动所得现金为筹资过动所得现金为0.在现金在现金流出中流出中,经营活动占经营活动占68.4%,投资活动占投资活动占4.18%,筹资活动为筹资活动为02、盈利质量分析盈利质量分析 盈利现金比率盈利现金比率=经营现金净流量经营现金净流量 / 净利润净利润 =2,645,770,661.70 / 978,286,343.73 =2.7 再投资比率再投资比率=经营现金净流经营现金净流 量量/资本性支出资本性支出 =2,645,770,661.70 / 66,056,585.93 =40.13、筹资与支付能力分析筹资与支付能力分析（1）外部融资比率外部

8、融资比率=经营性应付经营性应付 项目增项目增(减减)净额净额+筹资现金净筹资现金净 流量流量/现金流入总量现金流入总量 =233,506,020.63 + 0 / 8373493114.46 =2.8%（2）强制性资金支付比率强制性资金支付比率=现金流入现金流入总量总量/经营现金流出量经营现金流出量+偿还债务本偿还债务本息额息额=8373493114.46 / 5,727,383,092.94+2,125,763,410.46+291,068,983.14 =1.028 单位：人民币千元单位：人民币千元 项目项目报告期末数报告期末数上年同期数上年同期数增减率（增减率（%） 营业收入营业收入49

9、,855,85136,823,93235.39 营业利润营业利润25,072,05217,178,37445.95 归属于上归属于上 市公司股市公司股 东净利润东净利润 19,177,21113,216,58145.10 现金及现现金及现 金等价物金等价物 增加额增加额33,475,26438,184，999 -12.34 上图是用上图是用MA均线交易系统指标的截图。均线交易系统指标的截图。 根据黄色长方形所圈出的地方可看出此根据黄色长方形所圈出的地方可看出此股票长期来看走势还是比较好的，利买股票长期来看走势还是比较好的，利买入。入。这次的投资报告让我们有了很多的感悟。第这次的投资报告让我们有了很多的感悟。第一，团队合作很重要，不论何时团队都是成功一，团队合作很重要，不论何时团队都是成功的必要因素。第二，做工作时要培养务实、高的必要因素。第二，做工作时要培养务实、高效、一丝不苟的精神，这种精神很重要。第三，效、一丝不苟的精神，这种精神很重要。第三，做什么事都要有激情，这样才能保证我们做事做什么事都要有激情，这样才能保证我们做事的激情。第四，认真学习专业知识，对本专业的激情。