第五章Excel在资金时间价值计算中的应用

1、CH5 Excel在资金时间价值计算中的应用在资金时间价值计算中的应用5.1 终值与现值的计算5.2 年金的终值与现值5.3 名义年利率与有效年利率5.4 终值与现值计算的特殊问题5.5 求解利率5.6 求解期限5.7 年金的计算v终值:也叫未来值,现在的一笔资金按给定的利率计算所得到的未来某一时刻的价值.v现值:未来的一笔资金按给定的利率计算所得到的现在时刻的价值.5.1 终值与现值的计算5.1.1 单利终值与现值1单利终值2单利现值5.1.2 复利终值与现值1复利终值2复利现值)1(niPniPPFsss)1/(niFPssniFP)1/(niPF)1( FV函数和PV函数的功能 vFV函

2、数的功能是基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资的未来值。公式为= FV（rate，nper，pmt，pv，type）vPV函数的功能是返回未来若干期资金的现值。现值为一系列未来付款当前值的累积和。公式为= PV（rate，nper，pmt，fv，type）终值的计算v【例5-1】 制作复利终值系数表【例5-2】现值的计算v【例5-3】 5.2 年金的终值与现值5.2.1 普通年金的终值与现值5.2.2 先付年金的终值与现值5.2.3 永续年金的现值5.2.4 延期年金的终值与现值5.2.1 普通年金的终值与现值1 普通年金的终值iiAiAFnntt1)1 ()1 (102 普通年金的现

3、值nnnttiiiAiAP)1 (1)1 ()1 (11普通年金终值的计算【例5-5】 制作年金终值系数表 【例5-6】 普通年金现值的计算v【例5-7】 制作年金现值系数表 v【例5-8】 5.2.2 先付年金的终值与现值1. 先付年金的终值2. 先付年金的现值)1()(,iFVIFAAVnin) 1(1,ninFVIFAAV)1()(,0iPVIFAAVni)1(1,0niPVIFAAV先付年金终值的计算v【例5-9】 先付年金现值的计算v【例5-10】 永续年金和延期年金5.2.3 永续年金的现值5.2.4 延期年金的终值与现值)()(,0miniPVIFPVIFAAViAV/0)()(

4、,0minmiPVIFAAPVIFAAV延期年金的现值v【例5-11】 5.3 名义年利率与有效年利率v有效年利率与名义年利率之间v5.3.1 有效年利率的计算v5.3.2 名义年利率的计算1)1 (mmi5.3.1 有效年利率的计算v EFFECT函数的功能是利用给定的名义年利率和一年中的复利期数，计算有效年利率。公式为：= EFFECT（nominal_rate，npery）v【例5-12】 5.3.2 名义年利率的计算vNOMINAL函数的功能是基于给定的有效年利率和年复利期数，返回名义年利率。公式为= NOMINAL（effect_rate，npery）【例5-13】 5.4 终值与现

5、值计算的特殊问题v5.4.1 每年多次计息情况下的终值与现值v5.4.2 不规则现金流的终值与现值v5.4.3 浮动利率情况下终值的计算v5.4.4 非定期发生的现金流量的现值的计算5.4.1 每年多次计息情况下的终值与现值v【例5-14】5.4.2 不规则现金流的终值与现值vNPV函数的功能是基于一系列现金流和固定的各期贴现率，返回一项投资的净现值。这里的投资净现值是指未来各期现金流的现值总和。公式为：= NPV(rate,value1,value2,.)不规则现金流的终值与现值v【例5-15】 5.4.3 浮动利率情况下终值的计算vFVSCHEDULE函数的功能是基于一系列变动或可调利率复

6、利返回本金的未来值。公式为FVSCHEDULE（principal，schedule）v【例5-16】 5.4.4 非定期发生的现金流量的现值的计算vXNPV函数的功能是返回一组现金流的净现值，这些现金流不一定定期发生。该函数的公式为=XNPV(rate,values,dates)v【例5-17】 5.5 求解利率v5.5.1 利用RATE函数求解利率v5.5.2 利用IRR函数求解利率v5.5.3 利用XIRR函数求解非定期发生的现金流量对应的利率v5.5.4 利用单变量求解工具求解利率5.5.1 利用RATE函数求解利率vRATE函数的功能是返回未来款项的各期利率。公式为= RATE（np

7、er，pmt，pv，fv，type，guess）v【例5-18】 5.5.2 利用IRR函数求解利率vIRR函数的功能是返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。公式为=IRR(values,guess)v【例5-19】 5.5.3 利用XIRR函数求解非定期发生的现金流量对应的利率vXIRR函数的功能是返回一组现金流的内部收益率，这些现金流不一定定期发生。公式为=XIRR(values,dates,guess)v【例5-20】 5.5.4 利用单变量求解工具求解利率v【例5-21】 5.6 求解期限v5.6.1 利用NPER函数求解期限v5.6.2 利用单变量求解工具求解期限5.6.1 利用N

8、PER函数求解期限vNPER函数的功能是基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资（或贷款）的总期数。公式为= NPER（rate，pmt，pv，fv，type）v【例5-22】 5.6.2 利用单变量求解工具求解期限v【例5-23】 5.7 年金的计算v5.7.1 利用PMT函数计算年金v5.7.2 每期等额还款额中本金和利息的计算v5.7.3 累计本金和利息的计算5.7.1 利用PMT函数计算年金vPMT函数的功能是基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款的每期付款额。公式为= PMT（rate，nper，pv，fv，type）v【例5-24】 5.7.2 每期等额还款额中本金和利

9、息的计算1PPMT函数的功能v基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款在某一给定期次内的本金偿还额。公式为= PPMT（rate，per，nper，pv，fv，type） 2IPMT函数的功能v基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款在某一给定期次内的利息偿还额。公式为= IPMT（rate，per，nper，pv，fv，type）5.7.2 每期等额还款额中本金和利息的计算3PPMT函数和IPMT函数的应用【例5-25】 5.7.3 累计本金和利息的计算1 CUMIPMT函数的功能v返回一笔贷款在给定的start_period到end_period期间累计偿还的利息数额。公式为CUMIPMT（rate，nper，pv，start_period，end_period，type）2CUMPRINC函数的功能v返回一