第七章个人信托理财

1、第七章第七章 个人信托理财个人信托理财n本章学习重点：本章学习重点：n 一、信托的内涵及职能一、信托的内涵及职能n 二、个人信托理财及品种二、个人信托理财及品种n 三、个人信托理财收益与风险三、个人信托理财收益与风险n 四、个人信托理财规划四、个人信托理财规划一、信托的内涵及职能一、信托的内涵及职能n（一）信托的定义（一）信托的定义P120P120（顺（顺3 3段）段）n 信托是委托人将财产使用权转移于客观存在的受托信托是委托人将财产使用权转移于客观存在的受托人，受托人按信托文件规定为受益人或特定目的而管人，受托人按信托文件规定为受益人或特定目的而管理或处分信托财产的一种法律关系。理或处分信托

2、财产的一种法律关系。n（二）信托的构成要素（二）信托的构成要素n 1 1、信托财产（动产、不动产、无形财产）、信托财产（动产、不动产、无形财产）n 2 2、委托人、委托人n 3 3、受托人、受托人n 4 4、受益人（自益信托、他益信托）、受益人（自益信托、他益信托）n 5 5、信托目的（私益目的、公益目的、非以人类为受、信托目的（私益目的、公益目的、非以人类为受益对象的特殊目的）益对象的特殊目的）一、信托的内涵及职能一、信托的内涵及职能n（三）信托本性（三）信托本性P121n 1、所有权与利益相分离、所有权与利益相分离n 2、信托财产的独立性、信托财产的独立性n 3、有限责任、有限责任n（四）

3、信托的基本职能（四）信托的基本职能n 1、财产管理职能（受人之托，为人管业，、财产管理职能（受人之托，为人管业，代人理财）代人理财）n 2、资金融通职能、资金融通职能n 3、投资职能、投资职能n 4、公益服务职能、公益服务职能二、个人信托理财及品种二、个人信托理财及品种n （一）个人信托的定义（一）个人信托的定义P122n 个人信托，是指委托人（指自然人）基于财产规划个人信托，是指委托人（指自然人）基于财产规划的目的，将其财产权移转予受托人（一般为金融信托的目的，将其财产权移转予受托人（一般为金融信托公司），使受托人依信托契约的本旨为受益人的利益公司），使受托人依信托契约的本旨为受益人的利益或

4、特定目的，管理或处分信托财产的行为。包括生前或特定目的，管理或处分信托财产的行为。包括生前信托和遗嘱信托。信托和遗嘱信托。委托人委托人受托人受托人受益人受益人1、签订信托、签订信托契约，交付信契约，交付信托财产，明确托财产，明确受益人受益人3、移转移转信托信托财产财产2、管理管理信托信托财产财产n（二）个人信托的特点（二）个人信托的特点P123P123n 1 1、专业的信托财产管理、专业的信托财产管理n 2 2、信托财产的独立性、信托财产的独立性n 3 3、合法节税、合法节税n 4 4、财产妥善存续管理、财产妥善存续管理n适用两类人群：适用两类人群：n 1 1、针对富有阶层、针对富有阶层投资和

5、财产转移投资和财产转移n 2 2、针对普通居民、针对普通居民保障性品种保障性品种n包括子女教育信托、养老金信托、储蓄性信托等。包括子女教育信托、养老金信托、储蓄性信托等。二、个人信托理财及品种二、个人信托理财及品种二、个人信托理财及品种二、个人信托理财及品种P124财产处理财产处理信托产品信托产品契约信托契约信托（生前信托）（生前信托）财产监护财产监护信托产品信托产品人寿保险人寿保险信托产品信托产品遗嘱信托遗嘱信托（身后信托）（身后信托）特定赠与特定赠与信托产品信托产品个人资金信托个人资金信托有价证券信托有价证券信托证券投资基金证券投资基金不动产信托不动产信托遗嘱执行信托遗嘱执行信托遗产管理信

6、托遗产管理信托是以资助重度身心残是以资助重度身心残废者实现生活上的稳废者实现生活上的稳定为目的定为目的n（四）个人信托理财的特点（四）个人信托理财的特点P125P125n 1 1、家族保障、家族保障n 2 2、继承安排、继承安排n 3 3、绝对保密、绝对保密n 4 4、资产保障、资产保障n 5 5、资产统筹及管理、资产统筹及管理n 6 6、税务规划、税务规划n 7 7、灵活运用、灵活运用二、个人信托理财及品种二、个人信托理财及品种三、个人信托理财收益与风险三、个人信托理财收益与风险（一）收益（一）收益P127 1、实业投资、实业投资股权收入股权收入 2、信托贷款、信托贷款利息收入利息收入 3、

7、证券投资、证券投资股票红利、债券利息收入股票红利、债券利息收入 4、受益权的转让收入、受益权的转让收入（二）风险（二）风险 1、政策性风险、政策性风险 2、信托财产所有权风险、信托财产所有权风险 3、信托公司管理不善的风险、信托公司管理不善的风险 4、道德风险、道德风险 5、市场风险、市场风险四、个人信托理财规划四、个人信托理财规划P130n 个人信托理财规划，是指信托机构根据投资人的个人信托理财规划，是指信托机构根据投资人的投资能力、风险承受能力和投资收益目标要求，经投资能力、风险承受能力和投资收益目标要求，经过细致、谨慎的分析和研究，在尽量规避风险的前过细致、谨慎的分析和研究，在尽量规避风

8、险的前提下，制定出切合实际的、具有可操作性的投资组提下，制定出切合实际的、具有可操作性的投资组合方案，以实现个人资产的保值与增值。合方案，以实现个人资产的保值与增值。n个人信托理财规划包括：制定、实施和修正。个人信托理财规划包括：制定、实施和修正。案例案例7-1（P131）n 小何毕业近小何毕业近3 3年了，工作还不错，每月收入固定，住年了，工作还不错，每月收入固定，住在父母家，日常开销也不大，自己又非常注意节约，在父母家，日常开销也不大，自己又非常注意节约，除了一些固定支出和每月上缴给父母的除了一些固定支出和每月上缴给父母的600600元伙食费，元伙食费，小何竞不知不觉存了小何竞不知不觉存了

9、1010万元。与时下一些年轻人的万元。与时下一些年轻人的“月光族月光族”生活方式相比，节省的小何已经拥有了一生活方式相比，节省的小何已经拥有了一笔可观的积蓄。笔可观的积蓄。n 小何有了第一桶金，首先想到的是投资。把钱存入小何有了第一桶金，首先想到的是投资。把钱存入银行，虽保险但收益少。于是，小何翻阅各种理财杂银行，虽保险但收益少。于是，小何翻阅各种理财杂志。经过反复思考后，确定的理财方式是个人信托理志。经过反复思考后，确定的理财方式是个人信托理财。财。案例案例7-1（P131）n 随后，小何看到一家信托公司正在推出一份随后，小何看到一家信托公司正在推出一份“； 国国债投资信托理财计划债投资信托

10、理财计划”。其收益分配方案有两种：稳。其收益分配方案有两种：稳健型委托人年收益健型委托人年收益3%3%，进取型委托人则可获得高达，进取型委托人则可获得高达11.204%11.204%的投资回报！的投资回报！n 据此，小何分析，普通市民的债券投资，只能通过据此，小何分析，普通市民的债券投资，只能通过购买凭证式、记账式国债和部分企业债，而购买此类购买凭证式、记账式国债和部分企业债，而购买此类债券不可能有额的投资回报。而信托公司作为非银行债券不可能有额的投资回报。而信托公司作为非银行金融机构则可参与银行间债券市场的交易，并允许购金融机构则可参与银行间债券市场的交易，并允许购买政策性金融债和中央银行票

11、据等。小何认为，信托买政策性金融债和中央银行票据等。小何认为，信托计划极有可能获取高额的投资回报。次日，小何将计划极有可能获取高额的投资回报。次日，小何将1010万元现金一次性购买这份集合型信托产品。万元现金一次性购买这份集合型信托产品。2008年上半年集合信托产品资金运用方式情况表年上半年集合信托产品资金运用方式情况表=资金运用方式资金运用方式资金规模资金规模数量数量平均规模平均规模平均信托期平均信托期平均预期平均预期（万元）（万元）（个）（个）（万元）（万元）限限（年）（年）年收益率年收益率-贷款贷款3956004784171.728.17%证券投资证券投资124600016675062.

12、789.11%股权投资股权投资101700051199413.3610.70%权益投资权益投资35428635101221.448.84%组合运用组合运用1568008196002.5711.18%融资租赁融资租赁9900249503.588.95%其他投资其他投资1760005352002.607.40%-合计合计3355586314106872.529.19%=2007-20082007-2008上半年集合信托产品发行情况表上半年集合信托产品发行情况表= 发行数量（个）发行数量（个） 发行规模（亿元）发行规模（亿元）- 时间时间 2008 2007 2008 2007 2008 2007

13、2008 2007- 一月一月 67 5470.13 43.06 67 5470.13 43.06 二月二月 40 68 33.70 81.52 40 68 33.70 81.52 三月三月 58 3780.00 63.53 58 3780.00 63.53 四月四月 53 62 57.10 98.39 53 62 57.10 98.39 五月五月 44 4843.38 95.30 44 4843.38 95.30 六月六月 52 55 51.25 115.21 52 55 51.25 115.21 - 合计合计 314 324335.56497.01 314 324335.56497.01

14、2007-20082007-2008年上半年集合信托产品收益率比较年上半年集合信托产品收益率比较=比较项目比较项目2008年年2007年年-平均期限（年）平均期限（年）2.522.01平均规模（万元）平均规模（万元）10687153401年平均预期年收益率（年平均预期年收益率（%）8.766.002年期平举预期年收益率（年期平举预期年收益率（%）9.455.332年以上期平均预期年收益率（年以上期平均预期年收益率（%）10.676.08平均预期年收益率（平均预期年收益率（%）9.195.84=20082008年年1-61-6月集合信托产品预期收益表月集合信托产品预期收益表=日期日期一年期一年期

15、二年期二年期二年以上期二年以上期平均值平均值去年同期值去年同期值-一月一月10.08%8.64%13.13%10.09%4.99%二月二月10.52%9.05%9.10%9.78%5.61%三月三月7.61%10.51%10.29%8.47%5.38%四月四月8.37%9.01%10.68%9.12%5.92%五月五月9.08%10.58%8.76%8.93%6.51%六月六月7.79%9.44%11.48%8.78%6.57%-上半年上半年9.08%9.45%10.67%9.19%5.84%小结：小结：n1 1、信托，、信托，是委托人将财产使用权转移于客观存在的是委托人将财产使用权转移于客观存在的受托人，受托人按信托文件规定为受益人或特定目的受托人，受托人按信托文件规定为受益人或特定目的而管理或处分信托财产的一种法律关系。而管理或处分信托财产的一种法律关系。n其职能：其职能：财产管理职能、资金融通职能、投资职能、财产管理职能、资金融通职能、投资职能、公益服务职能。公益服务职能。n2 2、个人信托理财品种：、个人信托理财品种：财产处理信托产品、财产监财产处理信托产品、财产监护信托产品、人寿保险信托产品、特定赠与信托产品。护信托产品、人寿保险信托产品、特定赠与信托产品。小结：小