2、民生惠富达创新精选集合资产管理计划产品说明书

1、民民生生惠惠富富达达创创新新精精选选集集合合资资产产管管理理计计划划说说明明书书类类 型：非限定性集合资产管理计划型：非限定性集合资产管理计划管理人：民生证券有限责任公司管理人：民生证券有限责任公司托管人：中国工商银行股份有限公司托管人：中国工商银行股份有限公司 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书1目目 录录绪绪 言言.1重要提示重要提示.2释释 义义.3第一章第一章 集合计划介绍集合计划介绍.6第二章第二章 集合计划有关当事人介绍集合计划有关当事人介绍.12第三章第三章 推广期间委托人的参与推广期间委托人的参与.14第四章第四章 计划的成立计划的成立.17第五

2、章第五章 存续期间委托人的参与和退出存续期间委托人的参与和退出.18第六章第六章 集合计划份额的非交易过户与集合计划份额的非交易过户与冻冻结结.23第七章第七章 投资理念与投资策略投资理念与投资策略.24第八章第八章 投资决策与风险控制投资决策与风险控制.30第九章第九章 投资限制投资限制.35第十章第十章 集合计划的账户与资产集合计划的账户与资产.36第十一章第十一章 集合计划的资产估值集合计划的资产估值.38第十二章第十二章 集合计划的费用与税收集合计划的费用与税收.42第十三章第十三章 集合计划的收益分配集合计划的收益分配.46第十四章第十四章 集合计划的会计与审计集合计划的会计与审计.

3、47第十五章第十五章 管理人自有资金认购承担有限责任管理人自有资金认购承担有限责任.48第十六章第十六章 集合计划的展期集合计划的展期.50第十七章第十七章 集合计划的终止与清算集合计划的终止与清算.52第十八章第十八章 集合计划的信息披露集合计划的信息披露.54第十九章第十九章 风险揭示及其相应风险防范措施风险揭示及其相应风险防范措施.57第二十章第二十章 特别说明特别说明.60第二十一章第二十一章备查文件备查文件.61 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书1绪绪 言言本说明书依据证券公司客户资产管理业务试行办法 （以下简称试行办法 ） 、 证券公司集合资产管理

4、业务实施细则（试行） （以下简称细则 ）及相关法律法规和民生惠富达创新精选集合资产管理合同 （以下简称集合资产管理合同 ）编写，并经中国证监会核准。本说明书阐述了民生惠富达创新精选集合资产管理计划（以下简称“集合计划” ）的投资目标、策略、风险、费率等与投资者投资决策有关的全部必要事项，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本说明书。管理人承诺本说明书中不存在任何虚假内容、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。集合计划根据本说明书所载明资料申请发行。管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本说明书中载明的信息，或对本说明书做出任何解释或者说明。本说明书是集合资产管理合同的重要

5、组成部分，已经中国证监会核准，请投资者认真阅读。投资者签订集合资产管理合同 ，且合同生效后，投资者即为本合同的委托人，其认购/申购集合计划份额的行为本身即表明其对集合资产管理合同及本说明书的承认和接受。委托人将按照试行办法 、本说明书、 集合资产管理合同及其他有关规定享有权利、承担义务；欲了解委托人的权利和义务，应详细查阅相关附件。 民生证券有限责任公司拥有对本说明书的解释权。 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书2重要提示重要提示本说明书依据试行办法、细则及其他有关规定制作，管理人保证本说明书的内容真实、准确、完整，不存在任何虚假内容、误导性陈述和重大遗漏。委托

6、人承诺以真实身份参与集合计划，保证委托资产的来源及用途合法，并已阅知本说明书和集合资产管理合同全文，了解相关权利、义务和风险，自行承担投资风险和损失。管理人承诺以诚实守信、审慎尽责的原则管理和运用集合计划资产，但不保证集合计划一定盈利，也不保证最低收益。本说明书对集合计划未来的收益预测仅供委托人参考，不构成管理人、托管人和推广机构保证委托资产本金不受损失或取得最低收益的承诺。中国证监会对本集合计划出具了批准文件（证监许可2011号），但中国证监会对本集合计划做出的任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。投资者投资集合计划时应认真

7、阅读本说明书。 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书3释释 义义在民生惠富达创新精选集合资产管理计划说明书 中，下列词语或简称具有如下含义：1、计划、集合计划或本集合计划：计划、集合计划或本集合计划：指民生惠富达创新精选集合资产管理计划。2、说明书：说明书：指本民生惠富达创新精选集合资产管理计划说明书及对其的任何有效修订和补充。3、 集合资产管理合同集合资产管理合同：指民生惠富达创新精选集合资产管理合同及对其的任何有效修订和补充。4、 试行办法试行办法：指证券公司客户资产管理业务试行办法 。 5、 细则细则：指证券公司集合资产管理业务实施细则（试行） 。6、元：元

8、：指人民币元。7、中国证监会：中国证监会：指中国证券监督管理委员会。8、管理人：管理人：指民生证券有限责任公司。9、托管人：托管人：指中国工商银行股份有限公司。10、推广机构：推广机构：指直接推广机构和代理推广机构。11、直接推广机构：直接推广机构：指民生证券有限责任公司。12、代理推广机构：代理推广机构：指具有集合计划代理推广资格、依据有关代理推广协议办理集合计划认购、申购、退出、分红等集合计划业务的代理机构。13、注册登记机构：注册登记机构：指办理本计划注册登记业务的机构。本计划的注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司。14、注注册登记业务：册登记业务：指本计划登记、存管、过户、清算和

9、交收业务，具体内容包括委托人集合计划账户的建立和管理、份额注册登记、清算、发放红利、建立并保管委托人名册等。15、 集合资产管理合同集合资产管理合同当事人：当事人：指受集合资产管理合同及说明书的约束，根据集合资产管理合同及说明书享受权利并承担义务的法律主体，包括管理人、托管人、 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书4委托人。16、委托人：委托人：指根据集合资产管理合同及说明书合法取得集合计划份额的个人投资者或机构投资者。17、个人投资者：个人投资者：指依法投资于集合资产管理计划的自然人。18、机构投资者：机构投资者：指依法投资集合资产管理计划，在中华人民共和国境内

10、合法注册登记或经有关政府部门批准设立的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织以及合格境外机构。19、集合计划账户：集合计划账户：指注册登记机构为委托人开立的、记录其持有的集合计划份额余额及其变动情况的账户。20、交易账户：交易账户：指投资者在办理认购/申购时，在推广机构开设的资金账户，用于投资者参与、退出、分红及清算本集合计划资金的划拨。21、成立日：成立日：指在集合计划经中国证监会出具批准文件之日起的 6 个月内，集合计划推广开始之日起 60 个工作日内，集合计划参与规模超过 1 亿元人民币且委托人不少于 2 人后，计划管理人可以依据试行办法 、 集合资产管理合同 、本说明书和实际发行情况停

11、止发行，并宣告集合计划成立的日期。22、推广期：推广期：指自中国证监会出具批准文件之日起的 6 个月内，自集合计划开始推广到成立日止的时间段，最长不超过 60 个工作日。23、工作日：工作日：指上海证券交易所和深圳证券交易所的正常交易日。24、T 日：日：指推广机构在规定时间受理投资者认购、申购、退出等业务的工作日。25、Tn 日：日：指 T 日后（不包括 T 日）第 n 个工作日。26、封闭期：封闭期：指本集合计划封闭运作，不接受委托人的申购和退出业务的阶段。27、开放期：开放期：指集合计划成立后推广机构为委托人办理申购、退出业务的工作日，具体为本计划封闭期结束后的每个工作日。28、集合计划

12、份额：集合计划份额：指委托人对集合计划享有资产所有权、收益分配权和其他相关权利，并承担相应义务的基本计量单位。 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书529、集合计划份额面值：集合计划份额面值：人民币 1.00 元。30、认购：认购：指在计划推广期内，投资者购买集合计划份额的行为。31、申购：申购：指在计划开放期内，投资者购买集合计划份额的行为。32、退出：退出：指委托人在集合计划开放期申请部分或全部退出集合计划的行为，不包括委托人在本集合计划终止时收回资产的行为。33、到期：到期：指本集合计划自成立之日起满 5 年。期满 5 年时，如遇节假日顺延至最近一个工作日。

13、34、持有到期的委托人认购份额：持有到期的委托人认购份额：指委托人在设立推广期认购并持有至计划到期的份额。35、收益：收益：指集合计划投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券差价、银行存款利息以及集合计划的其他合法收入。36、分红日：分红日：指除权日。37、资产总值：资产总值：指集合计划所购买的各类证券、银行存款本息及其他投资所形成的价值总和。38、资产净值：资产净值：指资产总值减去负债后的价值。39、单位净值单位净值：指集合计划资产净值除以计划总份额。40、资产估值：资产估值：指计算评估集合计划资产的价值，以确定该资产净值和单位净值的过程。41、法律法规：法律法规：指中华人民共和国现行有效的法

14、律、行政法规、司法解释、部门规章以及其他对集合资产管理合同当事人有约束力的决定、决议、通知等。42、不可抗力：不可抗力：指集合资产管理合同当事人无法预见、无法克服、无法避免且在集合资产管理合同生效之后发生的，使集合资产管理合同当事人无法全部或部分履行合同的任何事件，包括但不限于洪水、火灾、地震及其他自然灾害、战争、骚乱、政府征用、没收、法律变化或其他突发事件、证券交易场所非正常暂停或停止交易等。43、关联方：关联方：本说明书和集合资产管理合同所指关联方关系的含义与企业会计准则第 36号关联方披露中的关联方关系的含义相同。 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书6第一

15、章第一章集合计划介绍集合计划介绍一、集合计划的名称和类型一、集合计划的名称和类型集合计划名称：民生惠富达创新精选集合资产管理计划。集合计划类型：非限定性集合资产管理计划（混合型） 。二、集合计划的投资目标和主要特点二、集合计划的投资目标和主要特点投资目标投资目标 深信“创新创造财富” ，以研究为基础，通过对各类证券资产的组合投资和量化管理，在严格控制投资风险并兼顾流动性的前提下，追求委托资产的长期稳定增值。业绩基准业绩基准业绩比较基准=沪深 300 指数收益率50%+ 一年定期存款利率50% 投资特点：投资特点：1、 绝对回报理念：以管理人自主研究为基础，研判市场趋势，通过对各类证券资产的组合

16、投资和量化管理，严格控制风险、保证产品运行的稳健性，致力于为委托资产带来长期绝对回报。2、 灵活资产配置：本集合计划的权益类资产配置比例为 0 至 95%,依托多因素资产配置分析框架（MAA-Multivariate Asset Allocation） ，灵活配置资产。3、 创新主题投资：本计划的股票投资将重点关注受益于“自主创新投资主题”以及“十二五规划主题”的具有持续成长潜力的上市公司，通过积极把握资本利得机会以拓展收益空间、寻求资本长期增值。4、 管理人共担风险、有限补偿：管理人将以自有资金（参与资金为本计划成立规模的 3%，且总额上限为 3000 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起

17、设立申报材料之二 产品说明书7万元）参与本集合计划，并承诺到期对推广期认购且持有到期（满五年）的委托人进行风险补偿。5、 月月分红，在符合分红条件的前提下，力争每月分红。6、 每月开放申购、赎回业务，满足资金流动性需求。三、投资范围和组合设计三、投资范围和组合设计本集合计划的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括中国境内依法发行的股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证监会允许集合资产管理计划投资的的其他金融工具。具体配置如下：1、权益类资产：0-95%，权益类资产包括股票、股票型及混合型基金、权证等，其中，权证占计划资产净值的比例不超过 3%。2、

18、固定收益类：0-95%，固定收益类资产包括国债、央行票据、金融债、政策性金融债、企业债、公司债、可转债、可分离债、债券型基金、资产支持受益凭证、短期融资券等。3、现金及准现金类资产：开放日，不低于计划资产净值的 5%；现金及准现金类资产包括现金、银行存款、货币市场基金、不超过 7 天的债券逆回购、期限在 1 年内的政府债券等。同时，委托人同意，本计划资产也可以投资于管理人、托管人及与管理人、托管人有关联方关系的公司发行的证券（包括管理人担任保荐人和/或主承销商的股票） ，但投资于此类品种的总额不得超过本计划资产净值的 3%。管理人应当在本计划成立并开始投资运作之日 3 个月内使本计划的投资组合

19、比例符合上述约定。因证券市场波动、集合计划资产规模变动、投资对象合并以及相关监管规定变更等客观因素致使本计划的投资组合比例不符合上述约定的，管理人应当在十个工作日内进行调整。法律法规或中国证监会允许集合计划投资其他品种的，资产管理人在履行适当程序后，可以将其纳入本计划的投资范围。四、集合计划的风险收益特征及适合推广对象四、集合计划的风险收益特征及适合推广对象本集合计划属于中等风险、中高收益特征的产品。适合于具有一定风险承受能力，又期望从证券投资中获益的个人或机构投资者。 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书8五、集合计划的规模五、集合计划的规模本集合计划设立推广期

20、规模上限为 10 亿元（含管理人自有资金认购部分） 。六、集合计划的存续期六、集合计划的存续期从本计划成立之日起算，存续期为 5 年。到期可申请展期。七、七、集合计划的开放期集合计划的开放期本计划封闭期自成立之日起至多不超过三个月，封闭期期满之日的下一日为首个开放日（遇法定节假日顺延） ，自首次开放日所在月份的次月起，每个月开放一次，每月的 15号为开放日（遇法定节假日顺延） 。八八、集合计划推广时间和方式、集合计划推广时间和方式管理人将在本计划得到中国证监会批准设立之日起 6 个月内启动集合计划的推广工作，推广期为推广之日起不超过 60 个工作日。具体推广时间以本集合计划推广公告为准。九、集

21、合计划的面值、参与价格九、集合计划的面值、参与价格本集合计划单位份额面值为人民币 1.00 元。设立推广期内，以单位份额面值为每份计划的参与价格，即 1.00 元/计划单位；开放期内，每份计划的参与价格由当日计划单位净值决定。十、集合计划的参与（认购十、集合计划的参与（认购/ /申购）和退出申购）和退出1、推广对象：主要为在对金融产品的选择上，具有一定风险承受能力的、法律法规允许的个人投资者和机构投资者，且已经是计划管理人和推广机构的客户。2、认购： 按金额认购、份额管理。单个委托人参与本集合计划的最低认购金额为100,000 元，超过最低认购金额（含认购费）的认购部分，需为 1,000 元的

22、整数倍。3、申购： 按金额申购、份额管理。首次参与集合计划的投资者的最低申购金额（含申购费）为 100,000 元，超过部分需为 1,000 元的整数倍；多次 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书9参与集合计划的投资者的申购金额需为 1,000 元的整数倍。4、退出： 在开放期办理。退出以份额申请，以开放期委托人申请当日集合计划份额净值为基准计算退出金额。单笔退出份额不得低于 1000 份。十一十一、费率、费率1、认购费/申购费：根据认购/申购金额分档收取，推广期间参与费用为认购费，持续期间参与费用为申购费。具体见下表：认购费/申购费： 认、申购金额（M）适用费率

23、M100 万1.2%100 万M500 万0.8%M500 万1000 元/笔2、托管费：0.25/年。3、管理费：1.5/年。4、退出费：根据份额存续时间分档收取，采用先进先出法计算，具体见下表：持有期限退出费率3 个月持有期6 个月0.5%6 个月持有期9 个月0.4%9 个月持有期12 个月0.3%12 个月持有期24 个月0.2%持有期24 个月05、管理人的业绩报酬：在计划分红日、委托人退出日和计划终止日对符合业绩报酬提取条件的份额计提业绩报酬：年化收益率不足 6%,不提取业绩报酬；年化收益率超过 6%部分，管理人提取 20%业绩报酬。十二、管理人自有资金认购十二、管理人自有资金认购

24、管理人自有资金认购比例为集合计划成立规模（含管理人自有资金认购部分）的 3%， 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书10最多不超过 3000 万元。在集合计划存续期内，管理人自有资金认购的集合计划份额不得退出。十三、管理人自有资金认购承担有限责任十三、管理人自有资金认购承担有限责任集合计划到期时，管理人用持有的集合计划份额总值，为在设立推广期认购并持有到期的委托人认购份额承担有限责任。自有资金认购部分承担有限责任的具体办理方法如下：1、当本集合计划到期时，如单位累计净值（即份额净值 + 持有期累计分红） 份额面值时，管理人自有资金认购部分不承担有限责任；2、当本集

25、合计划到期时，如单位累计净值（即份额净值 + 持有期累计分红） 份额面值时，即存在差额损失时，管理人将用自有资金认购的集合计划份额总值弥补持有到期的委托人认购份额的差额损失，按持有到期的委托人（不包括管理人自有资金认购部分）认购份额同比例分配，最高弥补额为 X，管理人届时按当日集合计划份额净值结算并调整委托人的份额。如 X 仍不足以弥补持有到期认购份额的差额损失，则不再使用其他任何资金弥补。计算方法如下： 集合计划份额净值份额持有到期的委托人认购份额计划成立时委托人认购资金认购份额计划成立时管理人自有X（X 保留到小数点后四位）上述公式中“计划成立时委托人认购份额”及“持有到期的委托人认购份额

26、”均不包括管理人自有资金认购部分。十四、风险控制十四、风险控制1、集合计划管理人风险控制体系和风险控制制度；本集合计划管理人建立了一套科学的、行之有效的风险控制体系和风险控制制度，旨在强化管理人的内部管理，保障集合计划的规范运作，从而控制集合计划的运作风险，维 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书11护集合计划份额持有人、管理人及托管人的合法权益。2、集合计划外部风险控制体系。本集合计划在实行严格的内部风险控制的同时，也接受托管银行、上级监管机构、中介审计机构以及委托人的监督。十五、本集合计划的推广机构和推广方式十五、本集合计划的推广机构和推广方式1、 直接推广机

27、构：直接推广机构：民生证券有限责任公司2、 代理推广机构：代理推广机构：中国工商银行股份有限公司 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书12第二章第二章 集合计划有关当事人介绍集合计划有关当事人介绍一、管理人一、管理人名称：民生证券有限责任公司 法定代表人：岳献春 注册资本：人民币 21.77 亿元存续期间：持续经营 办公地址：北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座民生证券有限责任公司成立于 1986 年，是经中国证监会核准的全国性的综合类证券公司，中华全国工商业联合会直属会员。2004 年公司注册为保荐机构，2005 年成为首批股权分置改革保荐试点

28、保荐机构。 公司坚持“以诚信求生存、以创新谋发展”的经营理念，积极进取，全面开拓客户资产管理、证券自营、证券代理发行、证券经纪、债券承销、投资咨询、财务顾问和并购重组等各项业务，不断推进机制创新和业务模式创新，为各类企业和个人客户提供优质、规范、高效的投融资工具和专业化、个性化的投资理财服务。二、托管人二、托管人名称：中国工商银行股份有限公司（简称：工商银行） 法定代表人：姜建清注册资本：人民币 349,019,168,468 元营业期限：持续经营办公地址：中国北京市西城区复兴门内大街 55 号三、推广机构三、推广机构1、直接推广机构：民生证券有限责任公司2、代理推广机构：中国工商银行股份有限

29、公司 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书13四、中介机构四、中介机构、会计师事务所和经办注册会计师、会计师事务所和经办注册会计师 名称：中准会计师事务所有限公司 住所地址：北京市海淀区首体南路 22 号国兴大厦 4 层法定代表人：田雍电话真办注册会计师：田雍、关晓光联系人：田雍2、律师事务所和经办律师、律师事务所和经办律师 名称：北京市东卫律师事务所住所地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 D3B法定代表人：郝春莉电话：010- 65542826 65542827传真办

30、律师：张世国、岳明联系人：岳明 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书14第三章第三章 推广期间委托人的参与推广期间委托人的参与一一、委托人参与集合计划委托人参与集合计划具有一定风险承受能力、法律法规允许的个人投资者和机构投资者，在设立推广期间内可通过认购参与集合计划。二二、委托人参与的原则、程序和确认委托人参与的原则、程序和确认1 1、办理时间、办理时间认购在设立推广期内办理。具体办理时间见发行公告。2 2、参与的原则、参与的原则（1）集合计划采取金额认购的方式；（2）首次参与集合计划的投资者的最低参与金额（含认购费）为 100,000 元，超过部分需为 1,00

31、0 元的整数倍；（3）多次参与集合计划的委托人的申购金额需为 1,000 元的整数倍；（4）认购价格为份额面值；（5）单个委托人不设最高参与金额限制；3 3、办理场所、办理场所推广机构指定的推广营业网点。如推广机构根据具体情况变更或增减其指定推广营业网点，需另行披露。4 4、参与的程序和确认、参与的程序和确认（1）委托人按推广机构指定营业网点的具体安排，在设立推广期的交易时间段内办理； 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书15（2）委托人应开设推广机构认可的交易账户，并在资金账户备足认购的货币资金；（3）推广机构指定营业网点收到委托人签订的合同签署条款及填写的相关

32、表格，且确认收到委托人足额认购资金后，向委托人出具回单，经委托人确认无误后，受理委托人的参与申请； （4）委托人被受理后，不得撤销；（5）委托人可在集合计划正式成立第 2 个工作日后到原销售网点查询确认情况，打印成交确认单。5 5、认购费及认购份额的计算、认购费及认购份额的计算（1 1）认购费率）认购费率认购费用于集合计划的市场推广等在设立推广期间发生的各项费用，直接从认购金额中扣除，不计入委托人认购份额，不列入集合计划资产。认购费率不高于 1.20%，费率按认购金额采用比例费率，委托人在一天之内如果有多笔认购，适用费率按单笔分别计算。具体列表如下：认购金额（M）适用费率M100 万1.2%1

33、00 万M500 万0.8%M500 万1000 元/笔参与费的计算公式如下：参与费参与金额对应的参与费率（2 2）认购份额的计算方法）认购份额的计算方法委托人参与本计划的资金产生的银行活期利息按照计划单位面值折算成份额计入委托人名下，其中利息以管理人的最终确认结果为准。集合计划单位份额以四舍五入的方法保留小数点后两位。委托人推广期参与份额计算方法如下：参与份额（参与金额-参与费+应计利息）计划单位面值6 6、推广期内规模上限的控制、推广期内规模上限的控制推广期内，当计划接近或达到规模上限时，管理人有权停止接受委托人的参与申请； 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明

34、书16推广期内，当计划超过扣除了管理人自有资金参与部分的规模上限时，管理人有权发布停止认购指令，对当日认购按“时间优先”原则确认有效认购，宣布超过规模的认购部分无效。7 7、拒绝或暂停参与的情形及处理方法、拒绝或暂停参与的情形及处理方法（1)出现下列情形，计划管理人可以拒绝接受或暂停本集合计划委托人的参与申请：a.已达到募集规模上限；b.不可抗力；c.法律法规规定、本集合计划说明书规定或中国证监会认定的其他情形。（2）拒绝或暂停本集合计划的参与，计划管理人应及时在指定媒体公告。（3）委托人的参与申请被拒绝时，被拒绝的参与款项应及时退还给委托人。（4）在暂停参与的情况消除后的 20 个工作日内，

35、计划管理人将及时恢复参与业务的办理，并在指定媒体公告。 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书17第四章第四章 计划的成立计划的成立一、本计划成立的条件和时间：一、本计划成立的条件和时间：推广期结束，若募集规模累计不低于 1 亿元（不含管理人自有资金）、计划参与人数不低于 2 人（不包括管理人）且计划管理人已履行相应的出资义务,计划管理人聘请具有证券相关业务资格的会计师事务所验资并出具验资报告后，即公告计划成立。本计划推广期间，管理人、推广代理机构将委托人参与资金存入集合计划份额登记机构指定的专门账户，集合计划设立完成、开始投资运营之前，不得动用委托人参与资金。本集

36、合计划成立后 5 个工作日内，管理人将本集合计划的推广、合同签订、验资和计划设立情况报住所地中国证监会派出机构备案。二、本计划不能成立及其有关事项的处理方式二、本计划不能成立及其有关事项的处理方式1、若本计划未达到成立条件或发生使本计划无法设立的不可抗力，则计划管理人公告本计划设立失败。2、本计划不能成立时，本计划管理人承担全部推广费用，并将所有委托人投入的资金总额加计银行活期存款利息在推广期结束后 30 个工作日内退还本计划委托人。 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书18第五章第五章 存续期间委托人的参与和退出存续期间委托人的参与和退出一、开放日一、开放日本计

37、划自封闭期期满之日的下一日为首个开放日（遇法定节假日顺延） ，自首次开放日所在月份的次月起，每个月开放一次，每月的15号为开放日（遇法定节假日顺延） 。二、业务办理时间、场所及参与、退出价格二、业务办理时间、场所及参与、退出价格开放日业务办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所交易时间。若出现新的证券交易市场或交易所交易时间改变，管理人可视情况对办理时间进行相应的调整，并报中国证监会或北京证监局备案；办理场所为管理人及推广代理机构的网点进行；参与、退出的价格为当日收市后计算的计划单位净值。三、参与、退出原则三、参与、退出原则1、 “未知价”原则，即开放日内计划参与、退出价格以申请当日收市后计算

38、的计划单位净值为基准进行计算；2、 “金额参与、份额退出”原则，即集合计划开放日的参与以金额进行申请，退出以份额进行申请；3、当日的参与、退出申请可以在业务办理时间内撤销；4、委托人申请退出时，管理人按“先进先出”的原则，即按照委托人份额参与的先后次序进行顺序退出的方式确定退出份额；5、每次退出的最低份额为 1000 份，超过每笔最低退出份额的部分必须是 1000 份的整数倍。当委托人在某一推广机构处持有的份额小于 1000 份时，该部分份额将被强制退出。6、在与上述原则不冲突的情况下，第三章 “推广期间委托人的参与”同样适用。 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明

39、书19四、参与程序四、参与程序1、申请方式委托人必须根据集合计划推广机构网点规定的手续，在开放日的业务办理时间内向推广机构网点提出参与申请。若委托人是首次参与本集合计划，参与程序同前述推广期参与程序。2、参与的确认委托人 T+2 日(包括该日)后可到推广机构网点取得 T 日参与申请成交确认单，若交易未成功或数据不符，委托人可与办理手续的网点人员联系并进行核实。3、参与的金额约定对于在申请日已经持有本集合计划份额的委托人，追加参与金额必须是 1000 元的整数倍；对于首次参与的委托人，首次参与金额不得低于 10 万元，追加参与金额必须是 1000元的整数倍；开放日可多次参与，适用费率按单笔分别计

40、算。4、参与费率委托人参与本集合计划，需根据参与金额的不同缴纳参与费用，具体费率如下：申购金额（M）适用费率M100 万1.2%100 万M500 万0.8%M500 万1000 元/笔5、参与份额的计算委托人开放日参与份额计算方法如下：参与份额（参与金额-参与费）开放日参与价格其中，开放日参与价格为申请当日收市后计算的计划单位净值。委托人参与份额以四舍五入的方法保留小数点后两位，由此产生的差额部分计入集合计划资产的损益。6、拒绝或暂停参与的情形及处理方法（1）出现下列情形，计划管理人可以拒绝接受或者暂停委托人的参与申请：a.证券交易场所或银行间债券市场交易时间非正常停市，导致当日计划资产净值

41、无法计算；b.发生本计划说明书规定的暂停估值情况； 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书20c.不可抗力；d.计划管理人认为有可能损害持有人利益的情况；e.法律法规规定、本集合计划说明书规定或中国证监会认定的其他情形。（2）拒绝或暂停本集合计划的参与，计划管理人应及时在指定媒体公告。（3）委托人的参与申请被拒绝时，被拒绝的参与款项应及时退还给委托人。（4）在暂停参与的情况消除后的20个工作日内，计划管理人应及时恢复参与业务的办理，并在指定媒体公告。五、退出程序五、退出程序1、申请方式委托人必须根据集合计划推广机构网点规定的手续，在开放日的业务办理时间内向推广机构网

42、点提出退出申请。2、退出确认委托人可在 T+2 日（包括该日）之后到推广机构网点取得 T 日退出申请成交确认单，若交易未成功或数据不符，委托人可与为其办理手续的网点人员联系并进行核实。3、退出款项支付委托人的退出申请确认后，退出款项将在 T+5 日内划往委托人在推广机构网点的账户。4、退出的份额约定每次退出的最低份额为 1000 份，委托人可将其部分或全部集合计划单位退出。部分退出时，超过每笔最低退出份额的部分必须是 1000 份的整数倍。当委托人在某一推广机构处持有的份额小于 1000 份时，该部分份额将被强制退出。5、退出本计划的清算价格采用“未知价”原则，即本计划的开放日退出以申请当日的

43、计划单位净值为基准进行交易。6、退出费率和退出费委托人申请退出本集合计划时须按退出份额的持有期限缴纳退出费用，具体如下： 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书21持有期限退出费率3 个月持有期6 个月0.5%6 个月持有期9 个月0.4%9 个月持有期12 个月0.3%12 个月持有期24 个月0.2%持有期24 个月0退出费由委托人承担，不列入集合计划资产。退出费的计算公式如下：退出费T 日计划单位净值退出份额对应的退出费率7、业绩报酬费当委托人申请退出时，管理人将根据其退出份额的年化收益率(R)情况提取业绩报酬，业绩报酬从资产中提取，以现金方式支付。业绩报酬的

44、具体计算方法请参看本说明书第十二章集合计划的费用与税收 。8、退出支付金额的计算方式本计划退出时以申请日计划单位净值作为计价基准，按扣除退出费、业绩报酬后的实际金额支付。退出支付金额的计算公式为：退出支付金额 退出总额-退出费-业绩报酬上述计算结果均以四舍五入的方法保留小数点后两位，由此产生的差额部分计入集合计划资产的损益。其中，退出总额退出份额T 日计划单位净值（T 日的计划单位净值在当天证券交易所收市后计算，并在 T+1 日公告。遇特殊情况，经管理人和托管人一致同意，可以适当延迟计算和公告） ；退出费T 日计划单位净值退出份额对应的退出费率；业绩报酬（详见第十二章集合计划的费用与税收 ）9

45、、巨额退出的情形及处理办法（1）巨额退出的认定单个开放日，委托人当日累计净退出申请份额（退出申请总份额扣除参与申请总份额 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书22之后的余额）超过上一日计划总份额数的 10%时，即为巨额退出。（2）巨额退出的处理方式发生巨额退出时，计划管理人可以根据本集合计划当时的资产组合状况决定全额退出、部分顺延退出或暂停退出：全额退出：当计划管理人认为有条件支付委托人的退出申请时，按正常退出程序办理。部分顺延退出：当计划管理人认为支付委托人的退出申请可能会对集合计划资产净值造成较大波动时，计划管理人在当日接受净退出比例不低于集合计划总份额 10

46、%的前提下，对其余退出申请予以延期办理。对于当日的退出申请，将按单个账户退出申请量占退出申请总量的比例，确定当日受理的退出份额；未能受理的退出部分，委托人可选择延期办理或撤销退出申请。对于选择延期办理的退出申请，计划管理人将在下一个工作日内办理，并以该工作日的计划单位份额净值为准计算退出金额，以此类推，直至全部办理完毕为止，但不得超过正常支付时间 20 个工作日。发生巨额退出并延期支付时，计划管理人应在 3 个工作日内在指定媒体公告，并说明有关处理方法。暂停退出：本集合计划连续 2 个开放日发生巨额退出，管理人可按说明书及计划合同载明的规定，暂停接受退出申请，但暂停期限不得超过 20 个工作日

47、；已经接受的退出申请可以延缓支付退出款项，但不得超过正常支付时间 20 个工作日，并在指定媒体上进行公告。10、暂停退出的情形和处理发生下列情形时，计划管理人暂停受理委托人的退出申请：（1）不可抗力的原因导致集合计划无法正常运作；（2）证券交易市场交易时间非正常停市，导致计划管理人无法计算当日计划单位净值；（3）因市场剧烈波动或其他原因而出现连续巨额退出，导致本集合计划的现金出现困难时，管理人可以暂停接受集合计划的退出申请；（4）法律、法规、规章规定的其他情形或其他在说明书 、 计划合同已载明且中国证监会无异议的特殊情形。发生上述情形之一的，管理人将在当日立即公告。已接受的退出申请，管理人将足

48、额支付；如暂时不能支付的，将按每个退出申请人以被接受的退出申请量占已接受退出申请总量的比例分配给退出申请人，其余部分在后续工作日予以兑付。同时，在出现上述第 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书23（3）项情况时，对已接受的退出申请可延期支付退出款项，但不得超过正常支付时间 20个工作日，并在指定媒体公告。 第六章第六章 集合计划份额的非交易过户与冻结集合计划份额的非交易过户与冻结一、集合计划的非交易过户一、集合计划的非交易过户非交易过户是指不采用参与、退出等集合计划交易方式，将一定数量的集合计划单位按照一定规则从某一委托人集合计划账户转移到另一委托人集合计划账户

49、的行为。集合计划注册登记机构只受理因继承、捐赠、司法执行、以及其他形式财产分割或转移引起的计划份额非交易过户。对于符合条件的非交易过户申请按注册登记机构的有关规定办理。二、集合计划的冻结二、集合计划的冻结集合计划注册登记机构只受理国家有权机关依法要求的集合计划份额冻结与解冻事项。 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书24第七章第七章 投资理念与投资策略投资理念与投资策略一、一、投资目标投资目标深信“创新创造财富” ，以研究为基础，通过对各类证券资产的组合投资和量化管理，在严格控制投资风险并兼顾流动性的前提下，追求委托资产的长期稳定增值。二、投资范围、投资范围本集合

50、计划的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括中国境内依法发行的股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证监会允许集合资产管理计划投资的的其他金融工具。具体配置如下：1、权益类资产：0-95%，权益类资产包括股票、股票型及混合型基金、权证等，其中，权证占计划资产净值的比例不超过 3%。2、固定收益类：0-95%，固定收益类资产包括国债、央行票据、金融债、政策性金融债、企业债、公司债、可转债、可分离债、债券型基金、资产支持受益凭证、短期融资券等。3、现金及准现金类资产：开放日，不低于计划资产净值的 5%；现金及准现金类资产包括现金、银行存款、货币市场基金、

51、不超过 7 天的债券逆回购、期限在 1 年内的政府债券等。同时，委托人同意，本计划资产也可以投资于管理人、托管人及与管理人、托管人有关联方关系的公司发行的证券（包括管理人担任保荐人和/或主承销商的股票） ，但投资于此类品种的总额不得超过本计划资产净值的 3%。管理人应当在本计划成立并开始投资运作之日 3 个月内使本计划的投资组合比例符合上述约定。因证券市场波动、集合计划资产规模变动、投资对象合并以及相关监管规定变更等客观因素致使本计划的投资组合比例不符合上述约定的，管理人应当在十个工作日内进行调整。 如因一级市场申购发生投资比例超标，应在申购证券具备调整机会后 10 个交易日内将投资比例降至许

52、可范围内；如因证券市场波动、投资对象合并、集合计划资产规模发生剧烈变动等因素发生比例超标，应在超标发生之日起在具备调整机会的 10 个交易日内将投资比例降至许可范围内。法律法规或中国证监会允许集合计划投资其他品种的，资产管理人在履行适当程序后， 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书25可以将其纳入本计划的投资范围。三三、投资理念、投资理念以管理人自主研究为基础，研判市场趋势，通过对各类证券资产的组合投资和量化管理，严格控制风险、保证产品运行的稳健性，致力于为委托资产带来长期绝对回报。四、四、投资策略投资策略1 1、资产配置策略、资产配置策略本集合计划的权益类资产配

53、置比例为 0 至 95%,在资产配置中贯彻“自上而下”的策略。主要通过对宏观经济环境、企业盈利变化、市场估值水平、证券化率、政策环境等多项重要因素的综合分析，得出对市场系统风险级别的中长期基础判断。在此基础上，管理人依托多因素资产配置分析框架（MAA-Multivariate Asset Allocation） ，从基本面、资金面、估值、市场面等方面分析确立资产配置方案,实现对大类资产配置的动态优化调整。MAA 分析框架是以权益投资为主的战术性资产配置分析框架，有助于降低中短期操作中的主观性，主要包含了四个分析因素：（1）基本面(Fundamental Factors)：量化评估基本面因素，包

54、括国内外宏观形势、工业企业利润、货币政策等；（2）资金面 (Liquidity Factors)：量化评估影响股市中短期资金流；（3）估值(Valuation Factors)：量化评估股市历史绝对、相对估值及业绩调升调降；（4）市场面 (Market Factors)：量化评估市场情绪指标、动量、技术面等指标。 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书26中中长长期期基基础础判判断断、 通通过过对对宏宏观观经经济济环环境境 企企业业盈盈利利变变、化化 市市场场估估值值水水平平 证证券券化化率率 政政策策环环境境等等多多项项重重要要因因素素的的综综合合分分析析资资产产

55、配配置置方方案案基基本本面面市市场场面面估估值值资资金金面面 多多因因素素资资产产配配置置分分析析框框架架（ M MA AA A- -M Mu ul lt ti iv va ar ri ia at te e A As ss se et t）A Al ll lo oc ca at ti io on n 股股票票投投资资策策略略基基金金投投资资策策略略债债券券投投资资策策略略新新股股申申购购策策略略其其他他策策略略2 2、股票投资策略、股票投资策略（）投资主题本计划的股票投资将重点关注受益于“自主创新投资主题”以及“十二五规划主题”的具有持续成长潜力的上市公司，通过积极把握资本利得机会以拓展收益空

56、间、寻求资本的长期增值。当前，世界各国纷纷把发展新能源、新材料、信息网络、生物医药、节能环保、低碳技术、绿色经济等作为走出国际金融危机的新经济增长点，抢占国际经济科技制高点已经成为世界发展大趋势。在新的全球经济发展趋势之下，我国传统的低成本竞争优势正在逐步减弱，培育新的竞争优势迫在眉睫，增强自主创新能力和培育自主品牌是塑造新竞争优势的根本途径。在中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议中可以清晰地看到，“加快转变经济发展方式，发展现代产业体系，提高产业核心竞争力”将成为我国未来五年经济发展的重中之重。国家已经对未来影响国家长远发展的先导性战略高技术领域进行了部署，特别是在“能源

57、资源开发利用科学技术、新材料和先进制造科学技术、信息网络科学技术、现代农业科学技术、健康科学技术、生态环境保护科学技术、空间和海洋科学技术、国家安全和公共安全科学技术”等领域，力求尽快取得突破性进展。由于涉及到国际竞争的核心优势与技术壁垒的阻隔，以上重要产业和领域的核心技术短时期内难以通过 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书27贸易手段取得，因此只有依靠自主创新，特别是原始创新才能够获得实质性突破。除了企业自主创新外，通过并购、技术合作、建立海外研发机构等举措也可借力实现技术突破，因此我们在关注企业原始创新能力的同时，也将会充分关注能够利用集成创新、引进消化吸收

58、再创新、知识技术转移转化和规模产业化创新等具有自主创新优势的上市公司。因此本计划一方面会自上而下地紧密跟踪行业与技术发展的新趋势，最大限度地发掘“自主创新主题”和“十二五规划主题”下的投资机会，另一方面也会自下而上地将具有核心自主品牌、核心技术优势和自主创新优势的上市公司作为我们投资的重点。（2）选股步骤本集合计划对于股票投资分为以下三个步骤：第一步：以全球市场为参照，选择具有可比性的时段和市场，运用 PE、PB、PEG 等相对估值方法，分析合理的价值估值区间，给出中国市场当前估值的折（溢）价水平； 第二步：在相对估值分析的基础上，由研究员通过实地调研、财务分析及量化估值等方法，结合中国市场特

59、点及本计划的投资主题，对公司盈利的持续性、稳定性、增长性以及资本回报率进行深入研究，对折溢价进行调整和修正，寻找那些盈利增长和盈利恢复被低估的个股并加入股票池；第三步：投资经理以股票池作为依据，把握因估值优势产生的投资机会，力争在投资组合承担中等偏低主动性风险的前提下，通过对行业与风格类资产的均衡配置，主动承担具有强大研究平台支持的股票选择风险，从而实现风险调整后收益的最大化。3 3、基金投资策略、基金投资策略（1）开放式基金投资策略在股票型开放式基金投资方面，本计划采用管理人自有的开放式基金评级体系，通过定量和定性相结合的方式组建基金池。其中，定性方法是指对不同的基金公司和基金经理进行综合评

60、价。对基金管理公司的评价主要考察基金公司的整体管理制度、投资理念成熟性、投研团队能力、风险控制能力等；对基金经理的评估主要考察基金经理的投资风格、投资理念、投资规范与投资业绩等。定量的方法就是通过考察基金的历史业绩表现、基金的投资组合分析评估、风险调整能力评估与外部评级等，对基金的评价形成相对量化的评 民生惠富达创新精选集合资产管理计划发起设立申报材料之二 产品说明书28估，选择优质的基金进入基金池。（2）封闭式基金投资策略在封闭式基金投资方面，管理人将结合基金的存续期、基金的风险收益表现及市场折（溢）价情况，选择市场表现良好、投资管理能力强的封闭式基金进行投资。管理人在定性分析的基础上，定量