第12章 银行业 结构与竞争

1、Chapter 12银行业：结构和竞争银行业：结构和竞争Banking Industry: Structure and Competition2银行体系的历史发展银行体系的历史发展 Outcome: Multiple Regulatory Agencies1.Federal Reserve2.FDIC3.Office of the Comptroller of the Currency4.State Banking Authorities3美国银行业的监管美国银行业的监管n美国设有联邦和州政府两级监管机构 双重银行体系Dual Banking Systemn联邦政府五个主要的监管机构：美国货币

2、监理署1863 （OCC）、美国联邦储备体系1913年 （FED）、联邦存款保险公司1933年 （FDIC）、储蓄机构监管署（OTS）和国家信用社管理局（NCUA）。n此外，美国各州政府也设立有银行监管机构，美国大多数银行由不止一家监管机构负责监管。 4美国银行业监管历史美国银行业监管历史n1933年 格拉斯-斯蒂格尔法案，明确商业银行与投资银行的区别，并且严格限制商业银行与投资银行涉足相互的业务。 n1956年通过的银行控股公司法，重申麦克法登法对跨州经营和收购银行的限制，重申格拉斯-斯蒂哥尔法对银行经营业务的限制，规定控股公司只能从事银行及与其紧密相关的业务，而必须脱离其他业务，这其中包括

3、保险业务。n 1994年瑞格尔尼尔法案，结束关于跨州经营和设立分支机构的所有限制。n1999年金融现代化法，又称格拉姆里奇布里雷法案（Gramm-Leach-Bliley Act），废除格拉斯斯蒂格尔法案中最核心的两个条款，即禁止国民银行和州成员银行设立以经营证券业务为主的附属机构和禁止国民银行和州成员银行与证券经营机构拥有共同的管理人员、工作人员和董事的规定。 n2010年签署金融监管改革法案（多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法，美国将成立金融稳定监管委员会，负责监测和处理威胁国家金融稳定的系统性风险，赋予政府接管或关闭金融机构的权力。 5金融创新和金融创新和“影子银行体系影子银行体系”的

4、发展的发展n影子银行体系 Shadow Banking Systemn金融环境的变化会推动金融机构进行具有盈利性的创新。n金融工程Financial Engineering：为了能在新的环境下生存下去，金融机构必须研究和开发新的产品和服务，以满足客户需求并获取利润。6适应需求变化的创新：利率波动性适应需求变化的创新：利率波动性n浮动利率抵押贷款n金融衍生工具(盈亏与原生工具密切相关) ： - 期货合约、期权合约。7适应供给变化的创新：信息技术适应供给变化的创新：信息技术n银行信用卡和借记卡n电子银行业务n垃圾债券Junk bonds ：企业经营状况出现滑落，信用等级下跌至Baa级以下，被称为“

5、堕落的天使”（fallen angels），所发行的债券被称为“垃圾债券”。n商业票据Commercial paper market：由大型银行和公司发行的短期债务证券。n证券化Securitization ：把不具备流动性的金融资产转换成可流通的资本市场证券的过程。8规避监管的金融创新规避监管的金融创新Avoidance of Existing RegulationsRegulations Behind Financial Innovation1. 法定准备金 Reserve requirements Tax on deposits = i r2. 存款利率上限 Deposit-rate c

6、eilings (Reg Q)As i , loophole mine to escape reserve requirement tax and deposit-rate ceilingsExamples1.货币市场基金 Money market mutual funds2.流动帐户 Sweep accounts9The Decline in Banks as a Source of Finance10传统银行业的衰弱传统银行业的衰弱 Decline in Traditional Banking负债成本优势的下降负债成本优势的下降 i then 脱媒脱媒 disintermediation

7、because1. Deposit rate ceilings and regulation Q2. Money market mutual funds3. Foreign banks have cheaper source of funds: Japanese banks can tap large savings pool资产收益优势的下降资产收益优势的下降1. Easier to use securities markets to raise funds: commercial paper, junk bonds, securitization2. Finance companies m

8、ore important because easier for them to raise funds11银行的应对银行的应对 Banks Response负债成本优势的下降、资产收益优势的下降使得银行的盈利负债成本优势的下降、资产收益优势的下降使得银行的盈利性下降，导致行业退出和市场份额的缩减。性下降，导致行业退出和市场份额的缩减。 商业银行的选择：商业银行的选择：1. 1. 将贷款业务扩展到新的、风险更高的领域。将贷款业务扩展到新的、风险更高的领域。Expand lending into riskier areas: e.g., real estate2. 2. 开展盈利性更高的表外业务

9、。开展盈利性更高的表外业务。Expand into off-balance sheet activities。13美国商业银行业的结构美国商业银行业的结构14Ten Largest U.S. BanksTen Largest U.S. Banks1516对分支机构的限制对分支机构的限制 Branching Regulations对分支机构的限制对分支机构的限制: : McFadden Act （1927）Douglas Amendment（1956） 商业银行的反应：商业银行的反应：1. 1. 银行持股公司银行持股公司Bank Holding CompaniesA. Allowed purch

10、ases of banks outside stateB. BHCs allowed wider scope of activities by FedC. BHCs dominant form of corporate structure for banks2. 2. 自动提款机自动提款机Automated Teller Machines Not considered to be branch of bank, so networks allowed17银行并购银行并购 Bank Consolidation and Number of Banks18美国银行业的结构美国银行业的结构n美国银行合

11、并的数量从1980年的190起发展到1981年的300多起,随后每年的合并都不低于345起。n80年代后期以后，大银行的合并普遍。银行的数量从1980年的14407家减少到8697家。银行的集中度从1980年开始上升,10家最大银行所占资产比重1980年为18.6%，1990年为20%,1994年为25.2%,1998年为36.7%.n80年代10家最大银行的集中度上升的幅度非常小,但从90年代开始，随着花旗银行与旅行者集团、大通曼哈顿银行以及美国国民银行与美洲银行这些特大银行的合并，银行集中度明显增加。 19HHI指数指数nX市场的总规模 ，Xii企业的规模，Si = Xi / X第i个企业

12、的市场占有率nHHI值应界于0与1之间，但通常是将其值乘上10000予以放大，故 HHI界于0到10000 之间。美国司法部（Department of Justice）利用 HHI作为评估某一产业集中度的指标，并且订出下列的标准：以HHI值为基准的市场结构分类n20银行并购与全国范围内的银行业银行并购与全国范围内的银行业Bank Consolidation and Nationwide Banking Bank Consolidation: Why?1. 分支机构限制措施弱化Branching restrictions weakened2. 超地域银行（super-regional bank

13、s）Riegle-Neal Act of 19941. 允许州际分支机构Allows full interstate branching2. 促进银行业的进一步合并Promotes further consolidation21银行并购与全国范围内的银行业银行并购与全国范围内的银行业Bank Consolidation and Nationwide Banking 银行并购分析：银行并购分析：Bank Consolidation: A Good Thing?弊弊 Cons:1. Fear of decline of small banks and small business lending2

14、. Rush to consolidation may increase risk taking利利 Pros:1. Community banks will survive2. Increase competition3. Increased diversification of bank loan portfolios: lessens likelihood of failures23银行业和其他金融服务业的分离银行业和其他金融服务业的分离Separation of Banking and Other Financial Service Industries 对对Erosion of Gl

15、ass-SteagallErosion of Glass-Steagall的突破的突破 Fed, OCC, FDIC 允许银行 从事承销业务。 Gramm-Leach-Bliley Financial Modernisation Services Act of 1999 1、允许证券公司和保险公司购买银行； 2、允许商业银行承销保险和证券，从事不动产业务； 意义：银行机构变得更加规模巨大，并成为从事各种金融服务业务的复杂组织。24银行业和其他金融服务业的分离银行业和其他金融服务业的分离Separation of Banking and Other Financial Service Indus

16、triesn在世界范围内，银行业与证券业有三种基本模式：在世界范围内，银行业与证券业有三种基本模式：1 1、全能银行模式、全能银行模式Universal banking 存在于德国，荷兰和瑞士存在于德国，荷兰和瑞士2 2、英格兰式全能银行体系、英格兰式全能银行体系British-style universal banking3 3、银行和其他金融服务机构之间有所分离、银行和其他金融服务机构之间有所分离U.S./Japan separation，日本，日本25国际银行业务国际银行业务 International Banking欧洲美元市场欧洲美元市场 Eurodollar market美国海外银

17、行业务美国海外银行业务U.S. Banks Overseas国际银行设施 International Banking Facilities美国的外国银行美国的外国银行 Foreign Banks in U.S.1. Regulators: A. Same as for U.S. domestic banks2. Structure: A. 500 offices in U.S. B. 20% of total U.S. bank assets26Ten Largest Banks in the WorldTen Largest Banks in the World 20122731/12/20

18、11Ten Largest Banks in the World 201528CurrentRankPreviousRankBANKAssetsUS$m+ or -(local curr)CapitalUS$mBalanceSheet Date11Industrial & Commercial Bank of China Limited, China3,320,865+8.95%62,505.7231.12.1422China Construction Bank Corporation, China2,697,968+8.99%40,284.0731.12.1434Agricultural Bank of China Limited, China2,573,902+9.70%58,769.9431.12.1443BNP Paribas SA, France2,513,621+14.76%32,628.8431.12.1455Bank of China Limited, China2,457,443+9.93%58,083.2131.12.1467Barclays Bank PLC, UK2,115,448+1.06%6,426.2331.12