货币银行学第四版石月华习题答案.docx

1、货币银行学（第四版）参考答案第一章货币与货币制度参考答案一、填空题1. 简单的（或偶然的）价值形式，扩大的价值形式，一般价值形式，货币形式2. 价值尺度，流通手段，贮藏手段，支付手段，世界货币，价值尺度，贮藏手段，世界 货币3. 货币表现4. 商品、货币5. 信用证券6. 银行券7. 表征货币8. 易于保存便于携带9. 现金、可支付的存款10. 存款货币、电子货币11. 存款货币、准货币12. 流通手段，支付手段13. 货币材料的确定，货币单位和货币名称，本位币、辅币铸造发行及其偿付能力， 发行保证制度14. 国家按市场上的金银比价为金币和银币确定固定的比价，金银两种货币按法定比价 流通15.

2、 不兑现的信用货币16. 银本位制，金银复本位制，金本位制，纸币本位制17. 平行本位制，双本位制，跛行本位制18. 良币19. 金币本位制，金块本位制，金汇兑本位制20. 足值货币21. 本位币，主币22. 称量制23. 黄金保证24. 信用货币25. 支付手段二、单项选择l.A 2.A3.D 4.A5.D 6.A 7.D 8.D 9.D 10.B ll.C 12.D 13.C 14.B 15.A 16.C 17.A 18.C 19.A20. B 21.C 22.B 23.B 24.D 25.A三、多项选择l.CDE 2.ABCDE 3.ABC 4.ABCDE 5.BC 6.ABD 7.AC

3、E 8.ABCDE 9.AC 10.ABCE（3 ）盈利性原则是指商业银行在稳健经营的前提下，尽可能提高银行盈利能力，力 求获得最大利润，以实现银行的价值最大化目标。7. 答案要点：（1 ）商业银行是一种企业，具有一般企业的基本特征：有自有资本，依法设立，自主 经营，以获取最大的利润为经营目标，在竞争中求发展，求生存。（2 ）商业银行与一般工商企业相比较，其经营对象.活动领域.社会责任及对整个 经济的影响程度均不相同。商业银行的经营对象是特殊的商品货币和货币资本；商 业银行行的活动领域是货币信用领域；商业银行负有重大社会责任，且对整个经济的发 展影响重大。（3 ）商业银行是一种特殊的金融企业。

4、与其他金融机构相比，商业银行是惟一能够 经营活期存款的金融机构，具有信用创造的能力。与中央银行相比，商业银行是企业， 而中央银行是国家机关。作用：支付中介、信用中介、信用创造、金融服务第四章中央银行参考答案一、填空1. 英格兰银行2.存款准备金3.户部银行4.清偿能力 5.存款准备金6.货币供应量7. 风险资本（加权平均风险资产）8.准中央银行制度，复合中央银行制度 9.垄断货 币发行权10.由中国人民银行11.大额实时全额支付系统，小额定时批量支付系统12. 复合式中央银行体制13.资产 14.再贴现，再贷款二、单项选择：LA 2.C 3.A 4.B 5.B 6.A 7.C 8.C9.A10

5、.B11.D12.C三、多项选择：l.ABCD 3.ACD 4.ABCD 5.ABCE 6. ABC 7. ADE 8. ACDE9. ACD 1（）. ABC 11. ABCDE 12. ABCD四、解释下列词汇的正确含义：1. b 2.a 3.d 4.e 5.c 6.1 7.f 84 9.h lO.n ll.k 12.m 13.g 14.j五、判断并改错：1. x,复合制改为单一制2.43. 。4. x,所谓政府的银行是指中央银行与政府关系较为密切，代表政府制定和执行货币金融 政策，为政府服务及管理全国金融活动。5. x, 5%改为 8%6. x美国的联邦储备体系属于单一中央银行制度，但不

6、是其典型形式，而是多元制中 央银行体制。7. x中央银行的货币发行在资产负债表中列在负债一方。8. x中央银行充当最后的贷款人是其银行的银行职能的表现。9.410. x在我国中央银行主要靠再贷款业务向商业银行融通资金。11. V12. x监管商业银行的经营曾经是中国人民银行的重要职责之一，现在对商业银行的监管 主要由银行业监督管理委员会负责。13.4六、简答题：1. 答案要点：中央银行的产生有哪些必然性？（1）银行券的发行问题，由于商业银行资金实力、经营范围的限制，其发行的银行券 的流通往往受到很大限制，这就需要一个资金实力雄厚且具有权威性的银行来统一发行 银行券并保证兑现；（2）票据交换问题

7、，随着商业银行间互相支付量的增加，有各自银 行自行轧差清算已非常不方便，客观上需要有一个统一的票据交换和债权债务清算机构, 为各个商业银行间的票据交换和资金清算提供服务；（3）最后贷款人问题，单个银行由 于资金有限，容易由于支付能力不足而产生挤兑，为此有必要集中银行的准备金，对某 一银行的支付困难实施救助；（4）金融监管问题，随着银行业与金融市场的发展，金融 活动需要政府进行必要的管理，而这种管理的专业性与技术性很强，必须有专业性的机 构来实施。2. 答案要点：中央银行与商业银行有哪些业务关系？中央银行与商业银行的业务关系可以从中央银行的职能入手来考虑，主要有以下几方面 内容：（1）中央银行集

8、中保管商业银行的准备金。各商业银行均在中央银行开立准备金 存款账户用来存放法定准备金和超额准备金；（2）中央银行充当商业银行的最后贷款者。 当商业银行资金周转不灵，同时同业头寸过紧时，可以向中央银行申请再贴现或再贷款， 以获取所需资金。此时中央银行成为商业银行的最后贷款人，保证了存款人和银行营运 的安全；（3）中央银行为商业银行的支付结算提供清算服务。由于各家商业银行均在中 央银行开立有存款账户，因此各银行间的票据交换和资金清算业务就可以通过这些账户 转帐和划拨；（4）多数的中央银行还负有监督和管理商业银行的职责。为保证金融体系 的稳定和健康发展，许多国家的中央银行都负有监督和管理商业银行的职

9、责，对商业银 行的市场准入.退出.以及日常业务进行监管。3. 答案要点：与商业银行相比，中央银行负债业务有哪些特点？中央银行的负债业务即其资产来源，主要包括流通中的货币.各项存款和其它负债。虽然 资本金项目也是其资金来源，但不属于严格意义上的负债。商业银行的负债业务也是其 吸收资金形成资金来源的业务，主要包括存款负债.其它负债和自有资本。与商业银行相 比，中央银行的负债业务具有以下特点：（1）其负债业务中的流通中货币是其所独有的 项目，这是由其独享货币发行权所形成的垄断的负债业务。商业银行均无此项负债，并 且与此相反，现金在商业银行的资产负债表中属于资产项目；（2）其业务对象不同，虽 然中央银

10、行的负债业务也有存款，但其存款对象主要有两类：一类是政府和公共机构， 另一类是商业银行等金融机构。不同于商业银行以普通居民和企业为存款业务对象；（3） 其存款业务具有一定的强制性。不同于商业银行的存款自愿原则，法律要求商业银行必 须在中央银行存有一定量的存款准备金，具有强制性。4. 答案要点：为什么说中央银行的资产业务规模会影响其货币供应量？中央银行对商业银行和政府的贷款业务可以对货币供应量实施调节，央行扩大贷款，直 接增加了商业银行的超额准备金，从而扩大存款机构的放款和投资能力，导致货币供 应量扩大；再贴现通过影响金融机构的借贷成本和存款准备金头寸的增减，调节货币 供应量；央行的证券和外汇买

11、卖实际上是向社会注入基础货币，增加商业银行的准备 金，增加其货币供应的能力。5. 答案要点：中央银行的独立性是指在中央银行在法律授权的范围内制定和执行货币 政策的自主程度。这种独立性只能是相对独立性，不可能是绝对独立性，这是由于中央 银行作为政府的银行这一性质决定的。中央银行保持相对独立性，理由如下：（1）中 央银行制定的货币政策应具有连贯性，不应受到政治的干扰，才能收到效果。（2）中央 银行的首要任务是稳定币值，如果受政府完全控制，有可能成为政府推选通货膨胀的工 具。（3）中央银行的业务具有高度的技术性，其操作方式不应受到任何干扰。（4）中央 银行与政府所处的地位不同，所在在考虑一些经济政策

12、的侧重点也不尽相同。（5）中 央银行不仅对政府服务，还要对商业银行和其他金融机构服务，因此，中央银行不能完 全受政府控制。6. 答案要点：中央银行是金融管理机关，作为金融管理机关，它是发行银行、银行的银 行、政府的银行，具有宏观调控、金融管理、金融服务职能。商业银行是金融企业，以 盈利为目的，资产业务负债业务和提供金融服务的对象与中央银行显著不同。7. 答案要点 区域性货币制度是指由某个区域内的有关国家（地区）通过协调形成一 个货币区，由联合组建的一家中央银行来发行与管理区域内的统一货币的制度。区域性货币制度一般与区域性多国经济的相对一致性和货币联盟体制相对应。2（）世纪 60年代后，一些地域

13、相邻的欠发达国家首先建立了货币联盟，并在联盟内成立了由参 加国共同组建的中央银行，70年代末欧洲开始了货币一体化进程。目前区域性货币制 度主要包括西非货币联盟制度、中非货币联盟制度、东加勒比海货币制度、欧洲货 币联盟制度。西非货币联盟制度，最初建立于1962年5月12 0 ,由非洲西部的塞 内加尔、尼日尔、贝宁、科特迪瓦、布基纳法索、马里、毛里塔尼亚等7个成员国 组成。1962年11月1日，西非货币联盟成立了 “西非国家中央银行”，作为成员 国共同的中央银行，总行设在塞内加尔首都达喀尔，在各成员国设有代理机构，总行负 责制定货币政策，管理外汇储备，发行共同的货币“非洲金融共同体法郎，供各成 员

14、国使用。中非货币联盟制度由喀麦隆、乍得、刚果、加蓬和中非共和国5个成员国组成， 1973年4月1日，中非货币联盟成立了共同的中央银行“中非国家银行，总行 设在喀麦隆首都雅温得，发行共同的货币“中非金融合作法郎O东加勒比货币区也属于区域性货币联盟制度，该货币区由安提瓜、多米尼加、格林 纳达、蒙特塞拉特、圣卢西亚、圣文森特等国组成。1965年，东加勒比货币区各国 成立了共同的货币管理局，该货币管理局统一发行区内各国共同使用的货币一“东加 勒比元，1983年1（）月1日，东加勒比货币区成立了东加勒比中央银行，取代了 原来的货币管理局。欧洲货币制度是在经济发达国家建立的区域性货币制度，通过发行欧洲统一

15、货币欧元 （Euro ）,设立欧洲中央银行，在欧洲实现货币统一。目前欧盟15国中，除希腊、 瑞典、丹麦和英国外，其余11国（法国、德国、卢森堡、比利时、荷兰、意 大利、西班牙、葡萄牙、芬兰、奥地利、爱尔兰）已成为首批欧元国。欧洲中 央银行设在德国的金融中心法兰克福，2002年1月1日起，欧元的钞票和硬币开 始流通，欧元的钞票由欧洲中央银行统一设计，由各国中央银行负责印刷发行；欧元硬 币的设计和发行由各国分头完成。2002年7月1日，各国原有的货币停止流通，与 此同时，欧元正式成为各成员国统一的法定货币。8. 答案要点：国家出资；公私混合所有；股份制形式、无资本金形式。补充：我国中央银行与美国中

16、央银行的资产项目有哪些不同？答案要点：我国中央银行最主要的资产项目是国外资产中的外汇，美国中央银行最主要 的资产项目是财政部债券，这种差异反映了什么问题？中美两国中央银行资产负债表 中资产项目构成比例上的差别反映了两国央行货币投放渠道及主要货币政策操作工具 的不同。（1）中国的基础货币投放渠道中，中国人民银行通过买入外汇而投放的货币占有非常 大的比例。这与中国的外汇体制实行结售汇制度紧密相连，国际收支中顺差产生的外汇 全部要由中国人民银行发行货币来买入。而美国的中央银行就没有这一任务；（2）美国 中央银行的资产负债表中，最主要的资产项目是财政部证券，这是美联储大量进行公开 市场业务操作的结果。

17、这种资产结构反映了美国金融市场高度发达和美联储以公开市场 业务为主要货币政策工具的特征。中国的金融市场近几年发展较快，可供央行进行公开 市场操作的证券主要选择央行票据，央行发售票据构成中央银行的一项负债，资产项目 证券类资产相对较少。第五章其他金融机构参考答案一、填空题：1. 吸收存款，发放贷款，汇兑结算 2.商人银行3.发行不动产抵押债券4.资金融通5. 货币资金6.中国人民银行7.证券承销8.基金证券 9.售后回租10.商业银行， 储蓄银行，信用社11.保险公司，养老基金12.金融公司，共同基金，货币市场共同基金13. 投资组合，分散风险，专家理财，规模经济 14.公司型基金，契约型基金1

18、5.封 闭式基金，开放式基金二、单项选择题1.A2.D 3.C 4.D 5.C 6.A 7.A 8.B 9.C 10.D11.C 12. A 13.A三、多项选择题1. ACD 2.ABD 3.BCD 4.CDE 5.CD 6.ABCDE 7. BCDE四、找出每个词汇的正确含义1 .d 2.c 3.a 4.e 5.f 6.b 7.j 8. k 9.h 10.11 l.o 12.m13.q14.i15.n 16.p17.g五、判断并改错：2. x共同基金是间接的金融投资机构或工具。3. V4. x开放型基金发行的股份总额不固定。5. q6. x住房储蓄银行是专业银行，不属于政策性银行。7. x

19、信用社属于存款类金融机构。8. x共同基金属于投资型金融机构。9. x政策性银行可归类到专业银行，但专业银行不一定是政策性银行。如投资银行等以 盈利为目的的专业银行，并不是政策性银行。10. x在分业经营的金融机构体系中，与其他金融机构相比，只有商业银行能吸收使用 支票的活期存款。11. 寸12. x证券承销是证券公司最本源、最基础的业务活动。六、简述题：1. 答案要点：存款型金融机构是从个人和机构接受存款并发放贷款的金融中介机构。主 要包括商业银行、储蓄银行、信用社。契约型金融机构是以合约方式定期、定量地从持 约人手中收取资金然后按合约规定向持约人提供保险服务或养老金的金融中介机构。它 包括

20、各种保险公司和养老基金。两者主要区别在于前者可以创造存款，主要负债为存款, 主要资产为各种贷款以及债券；而后者主要负债为收取的保费和雇员及雇主的缴款，主 要资产为债券、股票及抵押贷款。2. 答案要点：投资者把资金投入基金，购买基金股份，再通过其以适度分散的组合方式 投资于各种金融资产，所以购买共同基金是一种间接投资。其机制特点是投资组合、专 家理财、规模经济。3. 答案要点：政黄性银行是由政府投资设立的、根据政府的决策和意向专门从事政策性 金融业务的银行。与商业银行以营利为目的相比，他们的活动不以营利为目的，并根据 具体分工的不同服务于特定的领域。4. 答案要点：政策性银行是指由政府投资建立，

21、按照国家宏观政策要求在限定的业务领 域从事信贷融资业务的政策性金融机构，其业务经营目标是支持政府发展经济，促进社 会全面进步，配合宏观经济调控。由于政策性银行由政府投资设立、并根据政府的决策 和意向从事政策性金融业务，因此在经营活动中表现出如下特点：（1）不以盈利为经 营目标。由于政策性银行建立的初衷是实现政府的政策目标，所以政策性银行业务出发 点是实现社会整体效益，而不是微观效益。（2）资金运用有特定的业务领域和对象。这 些领域或对国民经济发展有较大现实意义，或是国民经济薄弱环节，或对社会稳定、经 济均衡协调发展有重要作用。因此，政策性银行一般不同商业银行竞争，只是补充后者 信贷的不足o （

22、3）不以吸收存款作为资金来源，资金来源主要是国家预算拨款、发行债 券集资或中央银行再贷款。（4）资金运用以发放长期贷款为主，贷款利率比同期商业银 行贷款利率低。（5）不设立分支机构。政策性银行的具体业务操作通常由商业银行代理， 目的是降低营运成本。5. 答案要点：信用合作机构是由个人集资联合组成的以互助为宗旨的合作金融组织，简 称“信用社”。这些合作机构以互助、自助为目的，在社员中开展存款、放款业务。信用合作社在经营和管理上的特点主要表现在：作为群众性互助合作组织，其业 务经营是在民主选举基础上由社员指定人员管理，并对社员负责。其最高权力机构是社 员代表大会，负责具体事务的管理和业务经营的执行

23、机构是理事会。主要资金来源是 合作社成员交纳的股金、公积金和吸收的存款；贷款主要用于解决其成员的资金需要。 由于业务对象是合作社成员，故业务手续简便灵活、利率较低。第六章金融市场参考答案一、填空题1.货币资金使用权，金融工具2.流动性 3.收益额，本金4.商业信用5.国库券, 公债券6.看涨期权，看跌期权7.贴现 8.金融债券9.股息、红利收益，买卖价差 收益10.伦敦同业拆放利率11.公开市场业务12. 一级自营商13.隔夜回购，期限回 购14. 一级，流通15.直接16.初次，增资，配股17.非系统二、单项选择题LA 2.B 3.C 4.B 5.A 6.B 7.C 8.D 9.B 10.A

24、 ll.C 12.A 13.D 14.D 15.C16. D 17.D 18.D19. A 20.B三、多项选择题1. AE 2.ABCD 3.ABCDE 4.AC 5.BE 6.ABCDE 7.ADE 8. ADE 9.BCDE 10.ADE 11.CDE12. ABCD 13.ABC 14.AC I5.ABCE 16.ABCE I7.ABDE 18.BDE 19.ABCE四、找出下列词汇的正确含义l.c 2.a 3,b 4.h 5.i 6.g 7,f 8.d 9.e lO.k ll.j 12.p 13.o 14.1 15.q 16.n17. m 18.t19.r20. s 21.u五、判断

25、并改错1. x金融市场是统一市场体系的一个重要组成部分，属于要素市场。2. x期权买方在不利的市场价格时，则放弃行使权利，将损失锁定在期权费的水平上。3. x系统风险通过金融交易可以转移出去。4. x利率越低，存款收益越低，发行价格较高。5. x债务人不履行约定义务所带来的风险称为信用风险。6.47. x回购协议属于货币市场的金融工具。8. x看涨期权又称买入期权，因为投资者预期价格将会上涨，从而可以协议价买入并 以市价卖出而获利。9. x中央银行不是资金的需求者10. x日拆一般无抵押品，单凭银行的信誉。11. 寸12. V13.414. 寸15. x同业拆借市场最重要的交易对象是商业银行的

26、存款准备金。16. x资本市场通过直接融资方式可以筹集巨额的长期资金。17. x公司制的交易所就不是。18. 19. x证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。20. x有价证券从发行者手中转移到投资者手中，这类交易属于一级市场交易21.4六、简述题答案要点1. 金融交易的组织方式是指组织金融工具交易时采用的方式。受市场本身的发育程度、 交易技术的发达程度、以及交易双方交易意愿的影响，金融交易的主要有以下三种组织 方式：（1 ）有固定场所的有组织、有制度、集中进行交易的方式，如交易所方式；（2 ） 在各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式，如柜台交易方式；（3 ） 电讯交易方

27、式，即没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电讯手段来完成交 易的方式。这几种组织方式各有特点，分别可以满足不同的交易需求。一个完善的金融 市场上这几种组织方式应该是并存的，彼此之间保持一个合理的结构。2. 答案要点金融市场在市场体系中具有特殊的地位，有其独特的运作规律和特点，使得金融市场具 有多方面功能，其中最基本的功能是满足社会再生产过程中的投融资需求，促进资本的 集中与转换。具体来看，主要有以下五个方面的功能：（1 ）有效动员和筹集资金。资 金供给者投资时，要求兼顾安全性、流动性和盈利性；资金需求者在筹集资金时，也要 求在降低成本的同时，在数量和时间上也得到满足。金融市场上有多种融

28、资形式可供双 方进行选择，是投资和筹资的理想场所；（2 ）合理配置和引导资金。金融市场通过利 率的差异和上下波动，通过市场上优胜劣汰的竞争以及对有价证券价格的影响，能够引 导资金流向，优化配置资源。（3 ）灵活调度和转化资金。金融市场上多种形式的金融 交易，可以不受行业、部门、地区或国家的限制，灵活地调度资金，充分运用不同性质、 不同期限、不同额度的资金。同时还能转化资金的性质和期限。（4 ）实现风险分散， 降低交易成本。金融工具通过市场向社会投资者的发行，以及二级市场上的交易，将风 险分散转移给广大投资者。金融市场的集中交易、中介机构和信息披露等运作机制有利 于降低交易成本。（5 ）实施宏观

29、调控。现代金融市场不仅是中央银行实施宏观金融间 接调控的理想场所，而且财政政策的实施也离不开金融市场，金融市场的培育和成长还 可以为政府产业政策的实施创造条件。3. 答案要点：金融工具一般具备以下几个基本特征：（1 ）期限性。期限性是指一般金融工具有规定 的偿还期限。偿还期限是指债务人从举借债务到全部归还本金与利息所经历的时间。金 融工具的偿还期还有零期限和无限期两种极端情况。（2 ）流动性。流动性是指金融工 具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。金融工具的流动性与偿还期成反比。 金融工具的盈利率高低以及发行人的资信程度也是决定流动性大小的重要因素。（3） 风险性。风险性是指购买金融工

30、具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小。风险可能 来自信用风险和市场风险两个方面。（4 ）收益性。收益性指的是金融工具能够带来价 值增值的特性。对收益率大小的比较要将银行存款利率、通货膨胀率以及其他金融工具 的收益率等因素综合起来进行分析，还必须对风险进行考察。4. 答案要点：按股票所代表的股东权利划分，股票可分为普通股股票和优先股股票。普通股股票是最 普通也最重要的股票种类，优先股股票则是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余财 产分配优先权的股票。二者的区别主要是：（1 ）风险不同。普通股股票的股息随公司 盈利多少而增减，还可以在公司盈利较多时分享红利，因此收益较高，风险也较大。优 先股票根

31、据事先确定的股息率优先取得股息，股息与公司的盈利状况无关，公司解散时 股东可优先得到分配的剩余资产。因此优先股风险低，收入稳定。（2 ）权利不同。普 通股享有广泛的经营管理决策权，而优先股权利范围小，无选举权和被选举权。5. 答案要点：期货合约、期权合约、互换合约都属于衍生金融工具，但三者又有差别。（1 ）期货 合约是指交易双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量相关资产的合约。（2 ）期权合约是是一种约定选择权的合约，即对标的物的“买的权力”或“卖的 权力进行买卖而签订的合约。期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的 价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权

32、利。（3 ）互换 合约是指交易双方在约定的有效期内相互交换一系列现金流的合约。当事人按照商定的 条件，在约定的时间交换不同金融工具的一系列支付款项或收入款项。金融互换的标的 物有：不同种类的货币、债券以及不同种类的利率、汇率、价格指数等。一般情况下， 交易双方根据市场行情约定支付率，以确定的本金额为依据相互为对方进行支付。互换 合约最主要和最常见的形式是利率互换和货币互换。6. 答案要点：同业拆借市场的交易对象主要有商业银行的存款准备金、银行间存款以及其他活期存款。（1）商业银行的存款准备金是同业拆借市场最早、最重要、市场份额最大的交易对 象。同业拆借市场最初就是指银行等金融机构之间相互调剂在

33、中央银行存款账户上的准 备金余额。由于商业银行资金的流出与流入每时每刻都在进行，影响流出与流入差额的 不确定因素千差万别，这使得商业银行不可能时刻保持在中央银行准备金存款账户上的 余额恰好等于法定准备金余额。存款准备金余额不足须支付罚息，而超额准备又导致利 息收入损失；为解决这一困难，头寸多余行和头寸不足行就要进行准备金交易。（2 ）随着市场的发展和市场容量的扩大，证券交易商和政府也加入到同业拆借市场 当中来，交易对象也不再局限于商业银行的存款准备金，它还包括商业银行相互之间的 存款以及证券交易商和政府所拥有的活期存款。拆借目的除了商业银行满足中央银行提 出的准备金要求之外，还包括市场参与人轧

34、平票据交换差额，解决临时性、季节性资金 需求等目的。7. 答案要点：政府、中央银行、商业银行都是国库券市场上的参与者，但三者的活动各不相同：（1）政府是国库券的发行人，政府发行国库券主要有两个目的：一方面，满足政府短 期资金周转的需要。另一方面，为中央银行的公开市场业务提供操作工具。（2 ）中 央银行和商业银行都是国库券市场上的投资者，但二者的活动又有所差异。中央银行参 与国库券买卖的主要目的不是为获得利息收入或买卖价差，而是要通过国库券的买卖来 影响商业银行的头寸，达到调控市场货币供应量的目的。此外，由于中央银行在公开市 场上操作的对象是政府执行财政政策意图而发行的国库券，因而中央银行参与国

35、库券的 投资可以较好地实现财政政策和货币政策的协调与配合。（3 ）商业银行投资于国库 券首先是为了获取投资收益。此外，商业银行投资于国库券的另一个目的是将国库券作 为银行第二准备金。8. 答案要点：回购协议市场的交易具有其他货币市场所没有的特点：(1) 流动性强。回购协议主要以短期为主，最长的回购期限一般不超过一年。我国回购市 场上，最长的不超过4个月，其中期限为3天、7天、14天的交易最为活跃。(2) 安全性高。这是由市场自身的性质决定的。回购协议的交易场所是经国家批准的规范 性场内交易场所，只有合法的机构才可以在场内进行交易，交易的双方以出让或取得证 券抵押权为担保进行资金拆借，交易所作为

36、证券抵押权的监管人承担相应的责任。回购 交易的对象是经货币当局批准的最高资信等级的有价证券，可以说，回购交易几乎是无 风险交易。(3) 收益槎定且超过银行存款收益。我国近年来经过多次降息，企事业单位目前银行存款 利率仅为0.72% o而回购利率是市场公开竞价的结果，在一定程度上代表了一定时期 的市场利率水平，市场参与者如果将沉淀资金用于证券回购交易，一般可获得平均高于 银行同期存款利率的收益。(4) 对于商业银行来说，利用回购协议融入的资金不属于存款负债，不用交纳存款准备金。 由于大型商业银行是回购市场的主要资金需求者，回购交易具有非常明显的优势，这些 银行往往利用回购市场作为筹集资金的重要场

37、所。9. 答案要点：在票据贴现市场上，商业银行可以通过贴现、再贴现和转贴现等业务来融资：(1) 贴现是商业票据持有人在票据到期前，为获取现款向金融机构贴付一定的利息所作的 票据转让。票据贴现市场所转让的商业票据主要是经过承兑、背书的本票和汇票。贴现 的一般条件主要有：第一，票据的信用要好；第二，必须提供在途货物或一笔信用证交 易的证明，以保证票据的自行偿还性。(2) 票据到期前，金融机构若需用现款，可办理再贴现。再贴现是指商业银行将其贴现收 进的未到期票据向中央银行所作的票据转让行为，也称重贴现。它是中央银行对商业银 行及其他金融机构融通资金的一种形式，是中央银行的融资业务。这项业务又可以作为

38、 中央银行调节市场银根松紧及货币供应量的重要手段。(3) 转贴现是指商业银行将贴现收进的未到期票据向其他商业银行或贴现机构进行贴现 的融资行为。票据可以被多次转贴现，不过有的国家对承兑银行在二级市场出售承兑票 据的数量有限制。在商业票据贴现市场上的各种贴现业务，实质上是债权的转移和资金 的融通。10. 答案要点:中央银行是我国最重要的金融管理当局，在现代金融体系当中处于核心地位。中央银行 货币政策的三大传统工具都是通过货币市场实施的，它全面参与货币市场的各个子市场 的活动，而中央银行的性质与职能又决定了其活动的特殊性：(1) 在同业拆借市场上，中央银行虽然不直接参加资金拆借活动，但它在同业拆借

39、市场却 起着举足轻重的作用。集中管理商业根行的存款准备金，制定利率，而同业拆借市场利 率常被当作基准利率。(2) 在票据市场上，进行再贴现政策的操作，也可以利用票据融资。发行央行票据以提 高公开市场业务操作的灵活性和效率。央行票据可以在银行间市场上交易，也可以作为 回购交易的工具。(3) 国库券市场上，代理发行政府债券，购买国库券以解决政府对资金的临时需要。参与 国库券的买卖来影响商业银行的头寸，达到调控市场货币供应量的目的，并且可以较好 的实现财政政策和货币政策的协调和配合。(4) 在回购协议市场上，中央银行是参与回购协议市场操作的主要机构，既可以是资金的 供应者，又可以是资金的需求者，利用

40、国债回购进行公开市场操作，以调节货币供应量， 实现货币政策目标。11. 答案要点：资本市场与货币市场有哪些不同？(1) 特点不同。资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为媒介进行中长期性资金交 易活动的市场。其特点是：交易的金融工具期限长；交易的目的主要是为解决长期投资 性资金的供求需要；资金借贷量大；市场交易工具有一定的风险性和投机性。货币市场 是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。从交易对象的角 度看，货币市场主要由同业拆借、商业票据、国库券以及回购协议等子市场组成。其特 点是：交易期限短，流动性强，风险相对较低。(2) 功能不同。资本市场是筹集资金的重要渠道，是资源

41、合理配置的有效场所，它有利于 企业重组，能够促进产业结构向高级化方向发展。货币市场调剂资金余缺，满足短期融 资需要。它不仅为各种信用形式的发展创造了条件，而且为政策调控提供条件和场所。(3) 子市场不同。广义的资本市场包括两大部分：一是银行中长期存贷款市场，另一个是 有价证券市场，包括债券市场和股票市场；狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券、 基金等证券的市场，统称证券市场。货币市场则主要由同业拆借、商业票据、国库券以 及回购协议等子市场组成。12. 答案要点大额可转让存单与普通的定期存单不同：第一，它有规定的面额，面额一般很大。而普通的定期存款数额由存款人决定。第二， 它可以在二级市场上转

42、让，具有较高流动性。而普通定期存款只能在到期后提款，提前 支取要支付一定的罚息。第三，大额可转让定期存单的利率通常高于同期限的定期存款 利率，并且有的大额可转让存单按照浮动利率计息。第四，通常只有规模较大的货币中 心银行才能发行大额可转让定期存款单。13. 答案要点：银行间同业拆借市场：是银行与银行之间或银行与其他金融机构之间进行的临时性短期 资金拆出拆入的市场。银行间同业拆借市场的特点有：(1)只允许经批准的金融机构进入。(2)融资期限较短。(3)交易金额较大，且不需要担保或抵押。(4)交易手续简便，一 般通过电话洽谈，由全国性资金清算网络完成交割；利率由双方协商决定，随行就市。第七章涉外金

43、融参考答案一、填空题1. 国际收支2.经常项目，资本与金融项目，储备资产3.经常项目，货物和服务，收入，11. ABCD I2.AB 13.AB 14. AB 15.BC16.BC 17.AD18.ABC19.BE四、找出下列词汇的正确含义l.h 2.f3.g4.a5.d6.e7.c8.b 9.o lO.n ll.i 12.q 13.kl4.t 15.s 16.r 17. vi8.u五、判断并改错：I. x表征货币不需要有价值，存款货币本身是无价值的。2.73. x从货币发展的历史看，最早的货币形式是实物货币。4. x货币作为流通手段必须是现实的货币，而不能是观念上的货币。5. x货币作为价值

44、贮藏形式的最大优势在于它是购买力的“暂栖处”。在金属货币制度下, 它可以自发调节商品流通；在不兑现的信用货币制度下，如果币值稳定，则可以作为 一种储蓄的方式，但不是唯一的价值贮藏。6. 廿7. x银行券在金属货币制度和不兑现的信用货币制度下都存在流通。8. x金币本位制条件下，流通中的货币除了金铸币，还有贱金属铸造的辅币和银行券。9. x格雷欣法则是在金银复本位制中的双本位制条件下出现的现象。10. x在不兑现的信用货币制度条件下，信用货币不一定具有无限法偿的能力，一般情 况下国家仅仅规定国家发行的现钞具有无限法偿能力，对存款货币没有明确规定。II. x金属货币制度下只有贵金属才能作为货币发行

45、的准备，外汇是不兑现的信用货币 制度下货币发行的准备之一。12. x金币本位制下有金铸币参与流通，金汇兑本位制和金块本位制条件下金铸币不再 进入流通。13. x国家铸造的辅币不具有无限法偿的能力。14. x金币本位制下金币可以自由铸造，金汇兑本位制和金块本位制下金币不再参与流 通，不能自由造。15.416. V17. V18. V19J20. x金汇兑本位制和金块本位制本位币不能自由铸造和熔化21. x22. x不对第一次世界大战的爆发23. x纸币和铸币以及存款货币24. x可兑换的信用货币是是代替金属铸币的货币符号，不兑现的信用货币是代替金属 货币的价值符号。25. x货币作为流通手段可以

46、是不足值的货币，可以是信用货币六、简述题1. 答案要点：货币制度又称“币制或“货币本位制，是指一个国家或地区以法律形式 确定的货币流通结构及其组织形式。经常转移 4.直接投资，证券投资5.自主性，调节性 6.国际储备，外汇储备在IMF 的储备头寸，特别提款权7.国际结算，国际信贷，国际储备货币8.复式薄记9.顺差，逆差1().外国货币外币支付凭证外币有价证券11.经常项目交易，第八条款成员国12. 升值，贬值13.铸币平价14.黄金输出点，黄金输入点15.自由浮动管理浮动16.单 独浮动联合浮动17.利率国际收支价格水平中央银行直接干预18.长期资本流动 短期资本流动19.国际直接投资，国际间

47、接投资(证券投资)，国际信贷20.贸易资金 的流动，套利性资金的流动，保值性资金的流动，投机性资金的流动21.传统国际金融 市场，新型国际金融市场，离岸金融市场(欧洲货币市场)22.自有储备，借入储备， 自有储备，借入储备23.美元与黄金，其他国家货币与美元24.牙买加体系25.区域性货 币制度二、单项选择题1. A 2. B 3. B 4. C 5. A 6.D 7. B 8.B 9.B 1(). B ll.D 12.B 13.A 14.B 15.B 16.D 17.A 18.B 19.D20.C21.C三、多项选择题l.ACDE 2.BD 3.ABDE 4.AD 5.ACDE 6.ABCD

48、E 7.ACD 8.BC 9.BC 10.CD ll.ACE 12.AB13. ABCD 14. BCD I5.ACDE 16.BCDE I7.ABDE 18.BCE 19.ACD四、找出下列词汇的正确含义I.f2.c3.d4.h5.a6.g 7.b 8.e9.m lOp ll.i 12.i 13.k 14,o 15.j I6.n 17.r 18.t 19. s 20q 21 .w 22.y 23.x 24.u 25. v五、判断并改错1. 42. x资产减少、负债增加的项目应记入贷方。3. x投资收益指居民和非居民之间的投资与借贷所引起的收益的收支。4. x国的国际收支不等于该国的外汇收支，

49、统计的时间点是不同的。国际收支按权责发生制记录。5. V6. x国际储备规模要适度，需要对规模进行管理。7. x目前，世界上绝大多数国家采用直接标价方法。8. x间接标价法是指以一定单位的本国货币作为标准来表示本国货币的汇率。9. x银行买入客户外币现钞的价格低于银行买入外币时付给客户的本币数。l().x升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇便宜，不管是直接 标价法，还是间接标价法11. x在直接标价法下，外汇买入价均低于卖出价。12. x电汇汇率是外汇市场的基本汇率。13. x在直接标价法下，信汇汇率比电汇汇率低。14. x实行固定汇率的国家所需的国际储备可以较多，实行浮动

50、汇率的国家应当拥有较小的国际储备。15. x国际金融机构贷款多属于优惠融资，指定贷款用途。六、简述题1 .答案要点：国际收支平衡表按交易性质分为经常项目、资本项目和平衡或结算项 目三大项。（1 ）经常项目又分为贸易收支、劳务收支和转移收支。（2 ）资本项目分 为长期资本和短期资本两大类（3 ）平衡或结算项目包括误差与遗漏和官方储备。2. 答案要点：外汇具有动态和静态两方面的含义。外汇的动态含义是指把一国货币兑 换成另一国货币的国际汇兑行为和过程，即藉以清偿国际债权和债务关系的一种专门性 经营活动。外汇的静态含义是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。外汇具有 三个基本特征：外汇是一种金融资产

51、；外汇必须以外币表示；用作外汇的货币必须具 有较充分的可兑性。3. 答案要点：影响汇率变动的主要因素有：利率。一般情况下，一国利率水平较高， 则该国金融资产的收益率也较高，这就会吸引大量国外资金的流入，从而导致外汇市场 上外汇供应急剧增加，本币汇率上升。反之，一国若降低利率，就会使短期资本流往国 外，造成对外国货币的需求增加，导致本币汇率下降。国际收支。一国国际收支发生 顺差，意味着外汇收入大于支出，在外汇市场上表现为外汇的供过于求，导致外汇汇率 下跌。国际收支若为逆差，则会出现外汇供不应求，造成外汇汇率上升。价格水平。 一国价格水平的上升，会削弱该国商品在国际市场上的竞争能力，造成出口减少，

52、进口 增加，使国际收支出现逆差，造成外汇市场上外汇供不应求的现象，导致本币汇率下降。 中央银行的直接干预。各国中央银行为了避免汇率波动对国内经济造成不利影响，往 往会对外汇进行干预，即由中央银行在外汇市场上买卖外汇，从而使汇率波动趋于缓和 或稳定在某个水平上，也可使汇率上浮或下浮到某个合适的水平上。4. 答案要点：1944年，在美国布雷顿森林召开的联合国货币金融会议决定建立以美元 为中心的国际货币体系，并实行固定汇率制度。这一制度或体系后来被称为布雷顿森林 体系，其基本内容有：与会各国确认1934年1月美国规定的1美元含纯金0.888671 克的含金量，即35美元1盎司的黄金官价。美国则承诺对

53、黄金的可兑性，即参与 这一固定汇率制度的国家的中央银行可用美元向美国兑换黄金。各国可为本国货币规定 一个含金量，用作与美元的汇率的基准。各国也可不规定本国货币的含金量，而只规定 与美元的比价，称作中心汇率。同时，还规定，各国货币对美元的汇率，一般只能在黄 金平价或中心汇率上下各1%的幅度内波动，各国的中央银行有义务在外汇市场上进 行干预，以便保持外汇行市的稳定，使它不至于偏离规定的波动幅度。若一国的国际收 支出现根本性不平衡，则可在10%的限度内调整其含金量或兑换美元的中心汇率。10% 以上的调整幅度，须报经基金组织批准。5. 答案要点：布雷顿森林体系的建立虽然为战后世界经济的发展提供了良好的

54、稳定环 境，促进了各国经济发展，但它在建立之初就具有重大的内在缺陷。耶鲁大学教授特里 芬就指出，由于美元成为各国货币的钉住对象，就衍生为具有干预货币、储备货币和结 算货币功能的国际货币。为了满足世界经济对国际货币需求量的不断增长，美国必须通 过国际收支逆差源源不断的对外输出美元。但是，美国国际收支的持续逆差会导致美元 汇率不稳，这就会引发整个世界经济的动荡。此外，随着美元的不断外流，美国的黄金 储备量不足以满足美元的兑付需要。一旦各国发现持有的大量美元不能全部转换成黄金， 就会导致对付危机。因此，在布雷顿森林体系中，美国若大量对外输出美元，会导致美 元自身的危机，若限制输出美元，国际货币体系就

55、会面临国际货币的数量短缺。布雷顿 森林体系的这种内在缺陷后来被称为特里芬难题。6. 答案要点：浮动汇率制下，一国货币当局轻易不动用外汇储备干预外汇市场，而是 任由汇率的变化来自动调节国际收支的失衡。当一国出现国际收支逆差时，其货币的汇 率下降，这将有利于本国商品的出口，同时抑制国外商品的进口。相反地，当一国国际 收支顺差时，其货币的汇率上升，这将扩大该国对外国商品的进口，同时降低其本国出 口商品在国际市场上的竞争力。值得注意的是，并不是任何条件下，汇率的贬值一定能 够产生扩大出口、减少进口的效应。关键取决于进出口商品的需求弹性，只有当进出口 商品的需求价格弹性较大时，才能如愿地实现汇率机制对国

56、际收支的自动调节功效。7. 答案要点：国际储备的作用主要有：（1）国际储备是一国金融实力和地位的体现。 由于国际储备主要来源于一国国际收支的经常项目和资本项目的顺差，国际储备来源与 运用的差额是国际收支变化的最后结果，其数额的增减全面反映了一国储备资产的变化, 因此，国际储备的首要作用是直接影响一国在国际金融领域中的实力和地位。（2）在一 国发生国际收支困难时起缓冲作用。如果是短期暂时性的国际收支困难，一国政府可以 通过国际储备融资予以解决。即使是对于长期性的国际收支困难，在动用财政货币政策 调整之前，以国际储备的融资作前期铺垫也有助于避免因调整速度过快或调整程度过深 而引起经济的大起大落。（

57、3）用于干预外汇市场，稳定本币汇率。当本币汇率在外汇市 场上由于非正常投机炒作而大幅波动时，一国政府可动用外汇储备加以干预。一国持有 储备的数额越多，表明其干预外汇市场，稳定本币汇率的能力越强。（4）可作为外债还 本付息的最后信用保证，并有助于提高国际资信.一国持有的国际储备数量，是其国家 信用的充分体现，可以作为该国政府对外借款的保证；同时，国际储备为本国货币价值 的稳定性提供了信心支持。因此，充足的国际储备反映出一国具有良好的国际资信。8. 答案要点：汇率有两种标价方法：直接标价法和间接标价法。直接标价法是指以一 定单位的外国货币为基准来计算应付多少单位的本国货币，也被称为应付标价法。在 直接标价法下，汇率越高，单位外币所能兑换的本国货币越多，表示外币升值而本币贬 值；反之则反是。间接标价法是指以一定单位的本币为基准来计算应收多少单位外币， 也被称为应收标价法。在间接标价法下，汇率越高，表示单位本币所能兑换的外国货币 越多，本币升值而外币贬值；反之则反是。目前英国使用的是间接标价法，自1978年9月起，美国除对英镑使用直接标价法 外，对其它货币均使用间接标价法。而世界上大多数国家采用直接标价法，我国目前采 用的也是直接标价法。9. 答案要点：长期资本流动是指期限在一年以上的资本的跨国流动。短期资本流动是 指期限为一年或一年以下的资本的跨国流动。两者的区别主要有：（1）投资目