第七讲 外汇管理(国际金融学-中国人民大学 ,涂永红)

1、TUYONGHONG2003/09/091第七讲第七讲 外汇管理外汇管理n外汇管理的一般内容外汇管理的一般内容n 外汇管理经济分析外汇管理经济分析n中国外汇管理中国外汇管理TUYONGHONG2003/09/0927.1 外汇管理的一般内容外汇管理的一般内容n外汇管理及其目的外汇管理及其目的n指一国为使其国际收支与汇率能在符合本国指一国为使其国际收支与汇率能在符合本国利益的水平上保持平衡与稳定，制定或者授利益的水平上保持平衡与稳定，制定或者授权某一国家机关（中央银行、财政部或专设权某一国家机关（中央银行、财政部或专设的外汇管理机构）运用各种手段，包括法律的外汇管理机构）运用各种手段，包括法律的

2、、行政的、经济的措施，对在其境内和管的、行政的、经济的措施，对在其境内和管辖范围内的本国和外国的机关、企业、团体、辖范围内的本国和外国的机关、企业、团体、个人的外汇需求与供给包括收、支、存、兑个人的外汇需求与供给包括收、支、存、兑等进行管理。等进行管理。TUYONGHONG2003/09/093外汇管理的产生与演变外汇管理的产生与演变n一战导致外汇管制一战导致外汇管制n1929-1933年经济危机使各国加强了外汇管年经济危机使各国加强了外汇管理：直接限制与设立外汇平准基金理：直接限制与设立外汇平准基金n50年代年代“美元荒美元荒”时期，继续外汇管理时期，继续外汇管理n1958年开始，西欧国家逐

3、渐放弃经常项目外年开始，西欧国家逐渐放弃经常项目外管，管，80年代放弃资本项目外管年代放弃资本项目外管n80年代中期，一批发展中国家实现经常项目可年代中期，一批发展中国家实现经常项目可兑换兑换n90年代初期，一批发展中国家开放了资本市场年代初期，一批发展中国家开放了资本市场n各国外汇管理的重点、手段随经济发展而变化各国外汇管理的重点、手段随经济发展而变化TUYONGHONG2003/09/094外汇管理内容（外汇管理内容（1）n管理对象：管理对象：n人（自然人和法人）：居民与非居民人（自然人和法人）：居民与非居民n物：外国货币和外币支付工具（票据、有价物：外国货币和外币支付工具（票据、有价证券

4、、贵金属）证券、贵金属）n管理机构：央行或专门的外汇管理机构管理机构：央行或专门的外汇管理机构n辖区与方式：本国为地区界线辖区与方式：本国为地区界线n直接与间接方式直接与间接方式n严格管理、部分管理、基本不限制严格管理、部分管理、基本不限制TUYONGHONG2003/09/095外汇管理内容（外汇管理内容（2）n项目与措施项目与措施n出口管理：出口申报、出口许可证、出口结出口管理：出口申报、出口许可证、出口结汇制度汇制度n进口管理：进口配额、进口售汇制度、进口进口管理：进口配额、进口售汇制度、进口申报申报n清算协议：外汇极度短缺、弊病、很少使用清算协议：外汇极度短缺、弊病、很少使用n服务贸易

5、：贸易从属项目比较宽松，其他项服务贸易：贸易从属项目比较宽松，其他项目往往规定限额或需要审批目往往规定限额或需要审批TUYONGHONG2003/09/096外汇管理内容（外汇管理内容（3）n资本项目：资本项目：n区分长期与短期资本、官方资本与私人资本，是行区分长期与短期资本、官方资本与私人资本，是行不同的管理措施不同的管理措施n根据一国经济发展对资本的需求状况确定管理目标根据一国经济发展对资本的需求状况确定管理目标以及手段以及手段n发达国家与发展中国家的管理不同发达国家与发展中国家的管理不同n汇率：汇率：n复汇率、差别汇率、浮动汇率复汇率、差别汇率、浮动汇率n规定并维护法定汇率规定并维护法定

6、汇率n黄金与本币出入境管理黄金与本币出入境管理n进行数量、用途限制进行数量、用途限制TUYONGHONG2003/09/0977.2 经济分析：积极作用经济分析：积极作用n防止资金外逃：有利于资本形成防止资金外逃：有利于资本形成n维持高估的币值：有利于进口资本品维持高估的币值：有利于进口资本品n便于本国财政、货币政策的推行：防火墙便于本国财政、货币政策的推行：防火墙n便于实行贸易上的差别待遇：应对贸易战便于实行贸易上的差别待遇：应对贸易战n保护民族工业：需要注意其弊端，应该制保护民族工业：需要注意其弊端，应该制定最长保护期定最长保护期TUYONGHONG2003/09/0987.2 经济分析：

7、消极作用经济分析：消极作用n外汇收支难以平衡，汇率难以稳定外汇收支难以平衡，汇率难以稳定n一国的基本经济状况是决定汇率的主要力量，外汇一国的基本经济状况是决定汇率的主要力量，外汇管理的作用有限管理的作用有限n阻碍国际贸易的发展阻碍国际贸易的发展n影响进口、多边贸易合作影响进口、多边贸易合作n与与WTO要求开放贸易、服务市场相左要求开放贸易、服务市场相左n限制资本流动，不利于资源的最佳配置限制资本流动，不利于资源的最佳配置n导致物价上涨导致物价上涨n进口品限制，供给不足，物价上涨进口品限制，供给不足，物价上涨n为腐败提供温床为腐败提供温床TUYONGHONG2003/09/0997.3 中国外汇

8、管理：历史演变中国外汇管理：历史演变n1979年以前计划管理阶段年以前计划管理阶段n与计划管理体制和国家垄断的外贸体与计划管理体制和国家垄断的外贸体制相适应，实行高度集中的外汇管理制相适应，实行高度集中的外汇管理体制体制n依靠指令性计划对外汇收支实行全面依靠指令性计划对外汇收支实行全面计划管理计划管理n一切外汇收入必须缴售给国家，一切一切外汇收入必须缴售给国家，一切外汇支出，由国家按计划分配。外汇支出，由国家按计划分配。TUYONGHONG2003/09/0910n中国外汇管理：历史演变中国外汇管理：历史演变n1979-1993年有计划商品经济管理阶段年有计划商品经济管理阶段n1979.3成立

9、国家外汇管理局成立国家外汇管理局n公布并实施公布并实施中华人民共和国外汇管理中华人民共和国外汇管理暂时条例暂时条例n贸易外汇实行外汇留成办法贸易外汇实行外汇留成办法n奖励外汇调剂市场奖励外汇调剂市场n建立外债管理体制和外债统计监测系统建立外债管理体制和外债统计监测系统n实行多种金融机构并存的外汇经营体制实行多种金融机构并存的外汇经营体制TUYONGHONG2003/09/0911中国外汇管理：历史演变中国外汇管理：历史演变n1994年至今人民币可兑换阶段年至今人民币可兑换阶段n实行外汇银行结售汇制度实行外汇银行结售汇制度n出口或转口货物及其他交易行为取得的外汇，都要出口或转口货物及其他交易行为

10、取得的外汇，都要按外汇银行挂牌汇率，卖给外汇指定银行按外汇银行挂牌汇率，卖给外汇指定银行n一般贸易用汇，只要有进口合同和境外金融机构的一般贸易用汇，只要有进口合同和境外金融机构的支付通知，可以到外汇指定银行购汇。支付通知，可以到外汇指定银行购汇。 n建立银行间外汇市场，保持人民币汇率稳定建立银行间外汇市场，保持人民币汇率稳定n严格外债管理，建立偿债基金严格外债管理，建立偿债基金n取消境内外币计价结算，禁止外汇在境内流通取消境内外币计价结算，禁止外汇在境内流通n加强国际收支的宏观管理加强国际收支的宏观管理TUYONGHONG2003/09/0912外汇管理的必要性外汇管理的必要性n增加外汇收入，

11、保证外汇的合理运用，增加外汇收入，保证外汇的合理运用，维护国际收支平衡维护国际收支平衡n实现对外开放政策，促进对外金融以及实现对外开放政策，促进对外金融以及外向型经济发展外向型经济发展n促境内经济的协调发展促境内经济的协调发展n维护国家金融安全，有效防范外部冲击维护国家金融安全，有效防范外部冲击n外汇管理局的职能外汇管理局的职能TUYONGHONG2003/09/0913贸易外汇管理贸易外汇管理n出口收汇核销管理：以出口货物的价值为标准、出口收汇核销管理：以出口货物的价值为标准、核对是否有相应的外汇收回国内。核对是否有相应的外汇收回国内。 n进口付汇核销管理：以付汇的金额为标准核对进口付汇核销

12、管理：以付汇的金额为标准核对是否有足额的货物进口到国内。做到真正意义是否有足额的货物进口到国内。做到真正意义的的“款、物对流款、物对流”，避免资本项目下外汇支出，避免资本项目下外汇支出混入经常项目，减少外汇流失。混入经常项目，减少外汇流失。 n贸易外汇帐户管理：允许外商投资企业和部分贸易外汇帐户管理：允许外商投资企业和部分符合条件的中资企业开立外汇结算帐户，在外符合条件的中资企业开立外汇结算帐户，在外汇局核定的外汇帐户最高限额内保留现汇汇局核定的外汇帐户最高限额内保留现汇 ， 外汇局对企业外汇帐户的使用及其真实性进行外汇局对企业外汇帐户的使用及其真实性进行事后核查，实行年检制度。事后核查，实行

13、年检制度。TUYONGHONG2003/09/0914服务贸易外汇管理服务贸易外汇管理n真实性审核真实性审核n由外汇指定银行对境内机构和个人提供的服由外汇指定银行对境内机构和个人提供的服务贸易项下的有效商业单据和凭证进行真实务贸易项下的有效商业单据和凭证进行真实性审核，审核无误后，即可在外汇指定银行性审核，审核无误后，即可在外汇指定银行办理购付汇手续办理购付汇手续n协同管理协同管理n借助行业主管部门对服务贸易市场进行规范。借助行业主管部门对服务贸易市场进行规范。TUYONGHONG2003/09/0915金融机构外汇管理金融机构外汇管理n外汇指定银行外汇指定银行n专业银行专业银行n非银行金融机

14、构非银行金融机构n外资银行及金融机构外资银行及金融机构n外汇业务外汇业务n外汇移存外汇移存n外汇抵押人民币贷款外汇抵押人民币贷款n即期和远期外汇买卖即期和远期外汇买卖n风险控制风险控制n风险头寸管理风险头寸管理n利率风险管理利率风险管理n资产负债管理资产负债管理n合规性管理合规性管理TUYONGHONG2003/09/0916资本项目管理资本项目管理n对资本市场和货币市场准入的限制对资本市场和货币市场准入的限制n外资进入外资进入A股与股与B股市场，股市场，QFIIn国内居民进入境外资本市场国内居民进入境外资本市场n对外借贷款（包括对外担保）的限制对外借贷款（包括对外担保）的限制n借款前的审批制度：项目、币种、规模、借借款前的审批制度：项目、币种、规模、借款条件、时间、还款资金来源款条件、时间、还款资金来源n借款方式借款方式n直接借款或发债、转贷款直接借款或发债、转贷款n还款：统借统还、统借自还、自借自还还款：统借统还、统借自还、自借自还TUYONGHONG2003/09/0917资本项目管理资本项目管理n对直接投资（包括不动产投资）的限制对直接投资（包括不动产投资）的限制n真实性审核真实性审核n产业政策审查产业政策审