分级基金长期投资策略

1、分级基金长期投资策略“母鸡”也疯狂讲师：3群区长杨靛分级基金的母基金其实就是普通的开放式基金，绝大多数是被动指数型基金，一般情况下可以随时申购和赎回。因此我们可以用玩基金的办法玩母鸡。在股市底部时建仓，持有到牛市抛掉获利。对于股市高手来说，可以抄底一次性建仓。不过对于大多数人来说，还是定投吧！小心抄底炒到山腰上！基金定投基金定投（automatic investment plan （AIP）有懒人理财之称，价值缘于华尔街流传的一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。” 如果采取分批买入法，就克服了只选择一个时点进行买进和沽出的缺陷，可以均衡成本，使自己在投资中立于不败之地

2、，即定投法。基金定投具有类似长期储蓄的特点，能积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。无论市场价格如何变化总能获得一个比较低的平均成本，只要选择的基金有整体增长，投资人就会获得一个相对平均的收益，不必再为入市的择时问题而苦恼。分级母鸡多数是指数基金，长期持有整体增长是必须的！因此非常适合定投！长期持有到下个牛市必定赚钱。简单介绍下定投的方法：1.等额定投法：每个月固定拿出等额的钱，申购母鸡。这个方法简单，可以无脑玩，但是收益就只能很一般了！2.智能定投法：根据股市整体或者指数市盈率高低采用不等额定投，在市盈率高的时候少申购，市盈率低的时候加大申购额。也可以根据指数点位采用不等额定投，越跌越买。智

3、能定投相对来说，可以在底部多拿筹码，到牛市抛掉时，可以赚更多的钱！ 注意！虽然我说的是定投母鸡。实际情况是用定投的钱买AB合并成母鸡持有！因为多数母鸡是5万的申购费，没几个人真玩得起的！但是，买AB合并成母鸡，对资金量的要求就低很多了！几百块钱就可以搞，小散可以轻轻松松玩转起来！做人要学会变通，切莫一根筋！如果仅仅用定投法玩母鸡，就只能博一个市场平均收益。算不上疯狂，没啥新意！下面就介绍母鸡高级玩法底仓套利！一种长期持有母鸡时，让收益飙升的玩法！先回顾下套利：所谓的套利就是把母鸡净值与AB合并价之间的差值，套出来！分级基金套利分以下两种：1.折价套利，T日买入AB盲合成M，T1赎回,钱T4早上

4、开盘前到账。需要承担T1日母鸡净值下跌的风险。2.溢价套利，T日申购M，T1日盲拆成AB，T2日卖AB。需要承担T1和T2两天母鸡净值下跌的风险。如果M跌了，不管折价套利还是溢价套利就很难赚钱了！但是，如果我手上有底仓呢？做折价套利时：T日买入AB盲合成M，同时赎回手上持有的等数量M。做溢价套利时：T日卖出手上持有的AB，再拿钱申购M。T1日盲拆成AB你会发现：手上的M或者AB数量没变，但是凭空多出了钱！哇，天上掉馅饼了啦！说到这里，有人肯定会问：母鸡净值跌了怎么办，比如套利3%，但是母鸡跌了5%?当你长期持有母鸡时，我们只用套利增加份额或钱就行，不用管母鸡净值的涨跌！因为指数怎么跌下去，以后

5、牛市怎么涨回来！母鸡净值牛市也一样会涨回来的，没啥好担心的。只要你的平均建仓成本在山腰以下，即跟踪指数最高跌幅50%以下时，下个牛市母鸡净值轻轻松松给你涨回来，还能翻个倍！ 2.底仓套利和做T有什么区别？区别大的去了！底仓套利是无中生有之术，理论上只要母鸡仓位保持稳定，有折溢价出现，套利必定成功！母鸡份额越滚越多，或者母鸡成本越滚越低！做T对大多数普通玩家来说就是瞎掰之术，打算先卖后买时，经常低位割肉，白丢筹码！打算先买后卖时，经常做T变成了加仓，高位被套！成本越T越高！当然，如果你水平高，可以做T时顺带玩个套利，或者套利时顺带做个T，赚额外收益。做T和套利是不冲突的！只要有折溢价可以每天吃！

6、介绍下简单的底仓滚动套利组合：4M+A+B+41.连续溢价套利时：第一天发现溢价机会时：收盘前卖AB，拿钱申购母鸡，同时拆掉2M。晚上清算后：手上有2M+A+B+4，2M在路上第二天晚上到账！ 第二天发现还有溢价套利机会：收盘前卖AB，拿钱申购母鸡，同时拆掉手上仅有的2M。晚上清算后：手上有第一天申购到账的2M+A+B+4，2M在路上第三天晚上到账！这样就能保证：手上有2M+A+B+4，同时还有2M在路上第二天晚上到账！就可以做到持续溢价套利！2.连续折价套利：第一天发现折价套利机会时：收盘前拿2买AB，合并成2M，赎回手上持有的2M。晚上清算后：手上持有：4M+A+B+2，赎回2M的钱2在路

7、上，第三天早上到账！第二天发现折价套利机会时：收盘前拿仅有的2买AB合并成2M，赎回手上持有的2M。晚上清算后：手上持有：4M+A+B，第二天赎回2M的钱2在路上，第四天早上到账！第三天开盘前持有：4M+A+B+2，同时还有2在路上，第四天早上到账！这样就能做到连续折价套利！间隔折溢价套利就不举例了！只要保证开盘前手上有2和2M就能玩转滚动套利！ 滚动套利有个巨大的缺点，资金利用率超低。做折价套利时，2M+A+B是废的。做溢价套利时，4是废的！为了提高资金利用率，下面介绍简优化后的组合！只做单次的普通折溢价套利组合：2M+A+B+2如果去分级基金网或者集思录，查询基金历史折溢价表，不难发现折价

8、占大多数时间，而且容易出现连续折价！所以，我们可以舍掉溢价，只做折价滚动套利。于是滚动套利组合可以优化为：M+2此法优点吃尽所有折价机会1.需要拿出2的备用金，整体收益不会太高！2.一般折价都很小。赎回0.5%手续费，就算用银河做，赎回手续费也有接近0.4%！所以资金整体利用率相对也不太高！比如发现一次5%折价机会，忽略AB买入手续费万三。最终收益率才：5%（1-0.4%赎回费）/(M+2)=5%（1-0.4%赎回费）/(2+1)=1.66%3.虽然折价情况较多，但是折价率一般都很低，多数时候小于2%，做折价套利，都是赚点碎银！缺点：边做折价套利，边等待机会逢低加仓！因为母鸡仓位只有1/3，还

9、有2/3的备用金！可以根据情况把备用金拿来抄底！适合那些风控严格，不管什么时候都不满仓的朋友。不过此法有个巨大优点：只做溢价套利！同时不滚！直接A+B！1.虽然溢价出现少，但是行情好时溢价拉得比折价大，容易出现2%以上的溢价，疯狂的时候，溢价可以上10%！2.因为裸套利的存在，连续溢价的情况一般情况较少出现。完全可以只做一次溢价套利，不考虑滚动！3.溢价套利时，资金利用率最高，完全没有多余的钱。吃尽全部溢价！美丽不打折！4.很多分级基金免掉了场内申购费，所有的溢价都是你的！于是抓到一个2%的溢价机会，顶你做次5%的折价了！溢价套利抓到一次算一次！下面就来介绍最简单粗暴的方法！相对折价套利，如果

10、是一次建仓，那么本金就全压上了。没有多余资金可以逢低加仓抄底！适合激进的朋友！此法有一个缺点：建议做溢价套利，扩大一点场内份额是一点！有利继续玩下去。折价做多了，分级基金场内份额就会因为赎回，越来越少慢慢丧失流动性，最后被玩死！不是非常缺钱，建议用母鸡底仓套利出来的钱增加份额！因为底仓套利大部分时候发生在指数的低位，母鸡净值也相当较低，套利出来的钱是百分比算的，自然不会多！选择份额更具优势，相当于抄底！喜闻乐见的假如来了！现在让大家见识下复利的可怕威力！假如在7000点买入申万深成，一年管理费1.24%计算！然后，8年之后来了波牛市，深成指冲上了2万点。在这8年中坚持做底仓套利，全部用来加份额

11、！假如一年份额增加10%时，8年之后累计2.14倍！8年总收益：2.142万/7000（1-1.24%）8=5.53 一年份额增加15%时，8年之后累计3.06倍！8年总收益：3.062万/7000（1-1.24%）8=7.91 一年份额增加20%时，8年之后累计4.3倍！8年总收益：4.32万/7000（1-1.24%）8=11.12 一年份额增加30%时，8年之后累计8.16倍！8年总收益：8.162万/7000（1-1.24%）8=21.10 作为对比，我复习下上次课的内容！假设今年在深成指7000点建仓，8年之后来波牛市上2万点，对比下买深成指B和深成指ETF的收益！ETF管理费0.5

12、%，托管费0.1%，0.02%的指数使用费，共计0.62%。分级基金一般是1.24%，ETF真省钱！买深成指ETF的收益：2万/7000（1-0.62%）8=2.71深成指B收益：1.171/0.257=4.56，买母鸡底仓套利，一年份额只增加10%时，收益5.53只要每年用底仓套利增加10%份额的母鸡数量，真拖到8年来一波大牛市，母鸡比B还赚得多的！如果每年套利增加20%以上的份额，8年可以达到10几倍的收益！年平均30%以上的收益率，你就比股市巴菲特还牛了！长跑母鸡还真不一定输给自己的B！那么选择母鸡就很关键了，优先选：1.申购费为0的，赎回费0.5%的。2.AB成交量大的，最好能过千万人

13、民币的。3.母鸡挂钩指数成长性高的。如果打算长期持有母鸡，用底仓套利增加收益。一.这样申购费1000元起的老基金玩！由于这2家不免申购费，最好选择银河等申购赎回打折的券商！如果手头资金有限，推荐选申万深成和信诚500二.达不到申购母鸡的最低限额比如5万人民币时，可以定投的策略，每个月拿出部分工资买AB合成母鸡，当定投积攒的母鸡总价值超过申购上限比如5万之后，就可以开始做底仓套利，赚取长期持有母鸡的额外收益！对于小散来说如果一次投入的钱三.建议做溢价套利后，申购回的母鸡不拆了，拿母鸡参加上下折！不拿AB参加上下折，免得小数点问题麻烦！长期持有AB做溢价套利碰到要上下折时四.长期持有分级基金做底仓套利，不适合百