如何分析财务报表分解创新

1、 1. 财务报表分析的主体财务报表分析的主体财务报表使用者财务报表使用者 资产资产 = 负债负债 + 所有者权益所有者权益 经营管理者经营管理者 债权人债权人 投资者投资者 （二）财务报表分析的目的（二）财务报表分析的目的基本的报表使用者基本的报表使用者国家经济管理机关国家经济管理机关企业投资者、企业投资者、债权人等有关各方债权人等有关各方企业内部的经营管理者企业内部的经营管理者说明、评价和预测企业的财务状况、说明、评价和预测企业的财务状况、经营成果、现金流量等，经营成果、现金流量等，为报表使用者提供决策依据为报表使用者提供决策依据信息定性信息定性信息定量信息定量信息非会计信息非会计信息会计信

2、息会计信息管理会计信息管理会计信息财务会计信息财务会计信息 经营信息经营信息信息类型信息类型二、财务报表分析的信息基础二、财务报表分析的信息基础（一）信息类型（一）信息类型 会计报表会计报表 资产负债表资产负债表 损益表损益表 现金流量表现金流量表 所有者权益变动表所有者权益变动表 会计报表附注会计报表附注 相关信息和资料相关信息和资料 商品产品成本表商品产品成本表 主要产品单位成本表主要产品单位成本表 对内报表对内报表 制造费用明细表制造费用明细表 营业费用明细表营业费用明细表 管理费用明细表管理费用明细表 财务费用明细表财务费用明细表 财务报表财务报表财务报告财务报告（二）（二）财务报表分

3、析的财务报表分析的会计信息会计信息 财务报表之间的勾稽关系财务报表之间的勾稽关系 现金流量表现金流量表 利润表利润表 所有者权益变动表所有者权益变动表 资产负债表资产负债表 净利润净利润 收入收入 净利润净利润 资产（资产（货币资金货币资金） 现金增加数现金增加数 费用费用 可供分配利润可供分配利润 负债所有者权益负债所有者权益 净利润净利润 期末未分配利润期末未分配利润 期末未分配利润期末未分配利润 会计会计信息加工处理程序（会计循环）：信息加工处理程序（会计循环）： 会计凭证会计凭证 会计账簿会计账簿 会计报表会计报表 原始凭证原始凭证 总分类账簿总分类账簿 资产负债表资产负债表 利润表利

4、润表 现金流量现金流量表表 记账凭证记账凭证 明细分类账簿明细分类账簿 所有者权益变动表所有者权益变动表 会计的本质是一个信息系统会计的本质是一个信息系统第一节第一节 重要提示及目录重要提示及目录第二节第二节 公司基本情况简介公司基本情况简介第三节第三节 会计数据和业务数据摘要会计数据和业务数据摘要第四节第四节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况第五节第五节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况第六节第六节 公司治理结构公司治理结构第七节第七节 股东大会情况简介股东大会情况简介第八节第八节 董事会报告董事会报告第九节第九节 监事会报告监事会报告第十节第十节 重

5、要事项重要事项第十一节第十一节 财务报告财务报告第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录用于财务报表分析的所有信息用于财务报表分析的所有信息 公司财务报告公司财务报告其它信息其它信息通用目的的对外财务报告通用目的的对外财务报告其它其它财务财务报告报告基本财务报表基本财务报表（会计规范要求必（会计规范要求必需提供的信息）需提供的信息）补充补充财务财务报表报表信息信息财务报表财务报表（主表）（主表）财务报财务报表附注表附注财务报表审计范围财务报表审计范围如：如：管理管理当局当局陈述陈述如：如：分析师报告分析师报告经济经济/行业统计行业统计公司新闻报道公司新闻报道如：对价如：对价格变动的格变动的披

6、露披露（四）会计工作的规范（四）会计工作的规范 财务报告是会计信息传递的手段，进入财务报告是会计信息传递的手段，进入 财务报表中的信息必财务报表中的信息必须须符合公认会计准则的要求符合公认会计准则的要求。因此，就产生了会计工作的规范。因此，就产生了会计工作的规范。 会计规范是由有关的专业法律、法规、规章等多个层次所组会计规范是由有关的专业法律、法规、规章等多个层次所组成。我国会计规范的制定机构如下：成。我国会计规范的制定机构如下： 人大常委会人大常委会 财政部财政部 中国证监会中国证监会 适用的企业适用的企业 信息披露准则信息披露准则 会计法会计法 企业会计准则企业会计准则 上市公司上市公司8

7、5年制定通过年制定通过 基本准则基本准则93年修正年修正 （新）（新）2000.7.1执行执行 具体准则具体准则 企业会计制度企业会计制度 非上市公司非上市公司 （2000.12.29）指导经济法经济法公司法、证券法、税法、银行法、会计法、注册会计师法公司法、证券法、税法、银行法、会计法、注册会计师法信息披露准则信息披露准则（证券监督管理委员会）（证券监督管理委员会）（公开发行股票公司信息（公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则）披露的内容与格式准则）会计准则（财政部）会计准则（财政部）（企业会计准则：基本（企业会计准则：基本准则、具体准则）准则、具体准则）独立审计准则独立审计准则（中国注册

8、会计师协会）（中国注册会计师协会）（基本准则、具体准则与实务（基本准则、具体准则与实务公告、执业规范指南）公告、执业规范指南）会计工作管理制定（财政部）会计工作管理制定（财政部）会计人员管理制度（财政部）会计人员管理制度（财政部）企业会计制度企业会计制度企业自行制定企业自行制定内部会计制度、内部控制制度、信息披露制度内部会计制度、内部控制制度、信息披露制度财务报告财务报告企业财务会计实务企业财务会计实务中国的会计规范体系（一）（一）会计基本假设会计基本假设（二）（二）会计基础会计基础（三）（三）反映现时成反映现时成本或现时价本或现时价值值（五）会计计量属性（五）会计计量属性（一）水平分析法（比

9、较财务报表分析）（一）水平分析法（比较财务报表分析）1 1、概念：、概念： 水平分析法又称横向比较法，是在比较报表中用水平分析法又称横向比较法，是在比较报表中用金额、百分比的形式，对每个项目的本期或多期的金金额、百分比的形式，对每个项目的本期或多期的金额与其基期的金额进行比较分析，编制出横向比较报额与其基期的金额进行比较分析，编制出横向比较报表，以观察企业财务状况与经营成果的变化趋势。表，以观察企业财务状况与经营成果的变化趋势。2 2、表现形式、表现形式 绝对数的变动绝对数的变动 百分比的变动百分比的变动 定基增长比例定基增长比例-固定某一年为比较的基础固定某一年为比较的基础 环比增长比例环比

10、增长比例-相邻两年的数字进行比较相邻两年的数字进行比较（二）垂直分析法（二）垂直分析法1 1、概念、概念 垂直分析法又称纵向比较分析，是对会垂直分析法又称纵向比较分析，是对会计报表中某一期的各个项目，分别与其中一计报表中某一期的各个项目，分别与其中一个作为基本金额的特定项目进行百分比分析，个作为基本金额的特定项目进行百分比分析，籍以观察企业经营成果与财务状况的变化趋籍以观察企业经营成果与财务状况的变化趋势。势。2 2、表现形式、表现形式-结构百分比结构百分比3 3、意义、意义： 可以分析财务报表的内部结构，对公司可以分析财务报表的内部结构，对公司间比较尤为有用，但其缺点是不能反映被分间比较尤为

11、有用，但其缺点是不能反映被分析公司的相对规模。析公司的相对规模。（三）比率分析法（三）比率分析法1 1、概念：比率分析是将会计报表中的相关项目的金额进行对、概念：比率分析是将会计报表中的相关项目的金额进行对比，得出一系列具有一定意义的比，得出一系列具有一定意义的财务比率财务比率，以此来揭示、分析，以此来揭示、分析企业的经营业绩和财务状况。企业的经营业绩和财务状况。2 2、比率分析的种类、比率分析的种类3 3、比率分析的形式、比率分析的形式 纵向比较纵向比较 横向比较横向比较 标准比率的比较标准比率的比较 企业各部门之间的比较企业各部门之间的比较4 4、意义：可以揭示出重要的关系和比较的基础，并

12、能够确定、意义：可以揭示出重要的关系和比较的基础，并能够确定需要进一步分析的领域，比率的有用性依赖于我们作出解释的需要进一步分析的领域，比率的有用性依赖于我们作出解释的能力，这也是比率分析中最具挑战的方面。能力，这也是比率分析中最具挑战的方面。（1）偿债能力比率）偿债能力比率（2）资产管理能力比率）资产管理能力比率（3）获利能力比率）获利能力比率 （4）现金流量比率）现金流量比率（5）股票市场表现比率）股票市场表现比率（四）因素分析法（四）因素分析法 1、概念、概念 因素分析法就是把综合性指标分解为各个因素，然后顺序因素分析法就是把综合性指标分解为各个因素，然后顺序用各项因素的实际数替换基数，

13、借以计算各项因素影响程度的用各项因素的实际数替换基数，借以计算各项因素影响程度的一种方法，亦称连环替换分析法。一种方法，亦称连环替换分析法。2、计算步骤、计算步骤（1）确定影响指标变动的各项因素）确定影响指标变动的各项因素（2）排列各项因素的顺序（先数量后质量，先实物后价值先主）排列各项因素的顺序（先数量后质量，先实物后价值先主要后次要）要后次要）（3）顺序将前面一项因素的基数替换为实际数，其余因素不变，）顺序将前面一项因素的基数替换为实际数，其余因素不变，有几项因素就替换几次。有几项因素就替换几次。（4）将每次替换后的计算结果与其前一次替换后的计算结果进）将每次替换后的计算结果与其前一次替换

14、后的计算结果进行对比，确定因素变动的影响程度。行对比，确定因素变动的影响程度。连环替代法连环替代法标准：标准：R1 = A1B1 C1实际：实际：R2 = A2 B2 C2标准：标准： R1 = A1 B1 C1替换替换A因素因素N1 = A2 B1 C1替换替换B因素因素N2 = A2 B2 C1替换替换C因素因素N3 = A2 B2 C2差额分析法差额分析法A因素变动对总差异的影响因素变动对总差异的影响 =（A2 A1） B1 C1B因素变动对总差异的影响因素变动对总差异的影响 = A2 （B2 B1） C1C因素变动对总差异的影响因素变动对总差异的影响 = A2 B2 （ C2 C1）之

15、差为S之和为SA因素对差异影响B因素对差异影响C因素对差异影响之和为之和为S材料消耗数量变动的影响：材料消耗数量变动的影响：材料价格变动的影响：材料价格变动的影响：两因素影响程度合计：两因素影响程度合计：( 22.3 ) 170.43 = 51.13 (元元)( 200 170.43 ) 2 = 59.13 (元元)51.13 + 59.13 = 8 (元元) 财务报表分析财务报表分析的基本步骤的基本步骤确定分析目标确定分析目标制定分析方案制定分析方案分析现状分析现状总结分析结论总结分析结论撰写分析报告撰写分析报告核实并整理核实并整理信息资料信息资料收集数据信息收集数据信息库存限额库存限额使用

16、范围使用范围内部控制制度内部控制制度银行本票存款、银行本银行本票存款、银行本票存款、外埠存款、信票存款、外埠存款、信用证保证金存款、信用用证保证金存款、信用卡存款、存出投资存款卡存款、存出投资存款商业汇票形成的，商业汇票形成的，6个月个月回收的安全性较高回收的安全性较高贴现贴现变相借款变相借款背书转让背书转让融资融资近期有全额的现金流入近期有全额的现金流入与投资收益对应与投资收益对应未来有全额的现金流入未来有全额的现金流入交易性金融资产、持有至到期投资形成的交易性金融资产、持有至到期投资形成的1品种构成品种构成发出存货的计价发出存货的计价跌价准备计提跌价准备计提问题在哪？在产品的%高于同业平均

17、值的1倍，绝对值高于同业平均值的3倍。控股合并形成的控股合并形成的企业合并以外其他方式形成的企业合并以外其他方式形成的对外投资的目的对外投资的目的投资对象、规模、比例投资对象、规模、比例对企业财务状况的影响对企业财务状况的影响计提减值准备后不允许转回计提减值准备后不允许转回 n为赚取租金或资本增值为赚取租金或资本增值n已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权以及已出租的建筑物的土地使用权以及已出租的建筑物 n采用成本模式进行后续计量：要按期计提折旧采用成本模式进行后续计量：要按期计提折旧或摊销、期末要考虑计提减值准备，计提减值或摊销、期末要考

18、虑计提减值准备，计提减值准备后不允许转回准备后不允许转回 n采用公允价值模式进行后续计量：不对投资性采用公允价值模式进行后续计量：不对投资性房地产计提折旧或进行摊销房地产计提折旧或进行摊销 n因房地产用途发生改变而对房地产进行重新分因房地产用途发生改变而对房地产进行重新分类类 取得方式与财务状况取得方式与财务状况分布和利用的合理性分布和利用的合理性采用折旧方法、折旧政策前后是否一致采用折旧方法、折旧政策前后是否一致计提减值、不允许转回计提减值、不允许转回20022002年会计估计变更事项年会计估计变更事项 本公司办公及其他设备中的大部分本公司办公及其他设备中的大部分中、小型中、小型电子信息设备

19、及检测工具电子信息设备及检测工具的原估计使用年限分别的原估计使用年限分别为为8年年和和13年年。本年度内，根据对固定资产实际状。本年度内，根据对固定资产实际状况的检查，本公司认为中、小型电子信息设备及况的检查，本公司认为中、小型电子信息设备及检测工具的使用年限分别为检测工具的使用年限分别为5年年和和7年年。因此，从。因此，从2002年年1月月1日，本公司改变了上述固定资产的日，本公司改变了上述固定资产的折折旧年限和折旧率。旧年限和折旧率。 （1 1）根据）根据企业会计准则企业会计准则固定资产固定资产中中“企业应当定期对固定企业应当定期对固定资产的使用寿资产的使用寿 命进行复核。如果固定资产使用

20、寿命的预期数与原先的命进行复核。如果固定资产使用寿命的预期数与原先的估计数有重大差异，则应当相应估计数有重大差异，则应当相应 调整固定资产折旧年限。调整固定资产折旧年限。”的规定，的规定，公司对固定资产使用寿命进行了复核，发现部分固定资产（即公司对固定资产使用寿命进行了复核，发现部分固定资产（即运输类运输类固定资产固定资产）受公司产能不断扩大、国外同类设备更新加快导致进口运）受公司产能不断扩大、国外同类设备更新加快导致进口运 输设备维修备件短缺和排污控制标准提高等因素的影响，原预计使用输设备维修备件短缺和排污控制标准提高等因素的影响，原预计使用年限与实际存在的年限与实际存在的 情况存在较大差异

21、。情况存在较大差异。 经公司第二届董事会第一次会议决议审议通过，从经公司第二届董事会第一次会议决议审议通过，从20032003年年1 1月月1 1日起日起 对该部分固定资产的折旧年限和折旧率进行调对该部分固定资产的折旧年限和折旧率进行调整。整。变更前年折旧率为变更前年折旧率为9.6%9.6%16%16%，全年折旧费用为，全年折旧费用为4.874.87亿元亿元；变更后年折旧率为变更后年折旧率为9.6%9.6%19.2%19.2%，应计入本年度的，应计入本年度的折旧费用为折旧费用为23 .9423 .94亿元亿元。公司对会计估计变更的核算采用未。公司对会计估计变更的核算采用未来适用法，该项会计估计

22、变更使得本年利润相比变更前减来适用法，该项会计估计变更使得本年利润相比变更前减少少19.0619.06亿元亿元。 企业会计准则企业会计准则固定资产固定资产 2001年发布年发布 （2 2）根据）根据企业会计制度企业会计制度规定规定“企业应当定企业应当定期或者至少每年年度终了，对期或者至少每年年度终了，对应收款项应收款项进行全面进行全面检查，预计各项应收款项可能发生的坏帐检查，预计各项应收款项可能发生的坏帐”。公。公司通过对应收款项坏帐风险的检查，并综合考虑司通过对应收款项坏帐风险的检查，并综合考虑了目前的销售环境、销售政策和收款风险等因素，了目前的销售环境、销售政策和收款风险等因素，发现发现1

23、-31-3年的年的 应收款项的坏帐准备计提比例偏低。应收款项的坏帐准备计提比例偏低。经公司第二届董事会第四次会议决议审议通过，经公司第二届董事会第四次会议决议审议通过，从从 20032003年三季度开始，将帐龄为年三季度开始，将帐龄为1-21-2年的应收款年的应收款项坏帐准备计提比例项坏帐准备计提比例由由10%10%调整为调整为30%30%，将帐龄，将帐龄为为2-32-3年的应收款项的坏帐准备计提比例年的应收款项的坏帐准备计提比例由由20%20%调调整为整为60%60%。公司对会计估计变更的。公司对会计估计变更的 核算采用未来核算采用未来适用法，该项会计估计变更使得本年利润相比变适用法，该项会

24、计估计变更使得本年利润相比变更前更前减少减少6363万元万元。 规模可体现可持续发展能力和竞争能力规模可体现可持续发展能力和竞争能力账内无形资产的不充分性账内无形资产的不充分性账外无形资产存在的可能性账外无形资产存在的可能性使用寿命有限的需要摊销使用寿命有限的需要摊销计提减值、不允许转回计提减值、不允许转回研究费用与开发费用的界限研究费用与开发费用的界限费用化支出费用化支出计入计入“管理费用管理费用” ” 资本化支出资本化支出计入计入“无形资产无形资产” 为满足日常生产经营的短期需要而举借为满足日常生产经营的短期需要而举借利息费用直接计入当期损益利息费用直接计入当期损益商业汇票形成的，商业汇票

25、形成的，6个月个月付款时间更具约束力付款时间更具约束力为获得职工提供的服务而给予各种形式的报为获得职工提供的服务而给予各种形式的报酬以及其他相关支出酬以及其他相关支出 职工薪酬主要包括以下内容：职工薪酬主要包括以下内容： 1.1.职工工资、奖金、津贴和补贴。职工工资、奖金、津贴和补贴。 2.2.职工福利费职工福利费 3.3.社会保险费（五险）。社会保险费（五险）。4.4.住房公积金。住房公积金。5.5.工会经费和职工教育费。工会经费和职工教育费。6.6.非货币性福利。非货币性福利。7.7.因解除与职工的劳动关系给予的补偿，因解除与职工的劳动关系给予的补偿，即辞退福利。即辞退福利。8.8.其他与

26、获得职工提供的服务相关的支其他与获得职工提供的服务相关的支出。比如企业提供给职工以权益形式结算的出。比如企业提供给职工以权益形式结算的认股权、以现金形式结算但以权益工具公允认股权、以现金形式结算但以权益工具公允价值为基础确定的现金股票增值权等。价值为基础确定的现金股票增值权等。 企业发行的超过一年期以上的债券企业发行的超过一年期以上的债券 是否有可转换公司债券是否有可转换公司债券 应付融资租入固定资产的租赁费应付融资租入固定资产的租赁费以分期付款方式购入固定资产发生的应付款项以分期付款方式购入固定资产发生的应付款项 因或有事项未决诉讼或未决仲裁因或有事项未决诉讼或未决仲裁 、债务债务担保、产品

27、质量保证担保、产品质量保证、亏损合同等而确认亏损合同等而确认的负债的负债预计负债的种类、形成原因预计负债的种类、形成原因实收资本或股本实收资本或股本注册资本注册资本无需偿还，可以长期周转使用无需偿还，可以长期周转使用回购发行的股票回购发行的股票 资本溢价（或股本溢价）和直接计入所有者权益的资本溢价（或股本溢价）和直接计入所有者权益的利得和损失等。利得和损失等。可转赠资本可转赠资本，不得少于转增前公司注册资本的，不得少于转增前公司注册资本的25%25% l0%l0%、50%50%、25%25%法定盈余公积、任意盈余公积法定盈余公积、任意盈余公积弥补亏损弥补亏损 、转增资本、转增资本 、扩大企业生

28、产经营、扩大企业生产经营 、发放股利、发放股利 利润分配政策利润分配政策留待以后年度进行分配的结存利润留待以后年度进行分配的结存利润 企业对于未分配利润的使用分配有校大的自主权企业对于未分配利润的使用分配有校大的自主权 分红派现一直维持较高水平的原因？分红派现一直维持较高水平的原因？ 一是受到了再融资的过程中要求有现金分红的政策约束；一是受到了再融资的过程中要求有现金分红的政策约束； 二是大股东的利益驱动；二是大股东的利益驱动； 三是变相提高净资产收益率，保住再融资资格。三是变相提高净资产收益率，保住再融资资格。 某企业资产负债表某企业资产负债表1、假设企业拟从银行筹资、假设企业拟从银行筹资2

29、000万元，是否很困难，为什么？万元，是否很困难，为什么？2、若企业将帐面净值、若企业将帐面净值1000万元的固定资产对外投资，投资作价万元的固定资产对外投资，投资作价为为4000万元，筹资是否会成功，为什么？万元，筹资是否会成功，为什么？ 企业可通过对外投资在一定程度上可改善其报表的外在表现。企业可通过对外投资在一定程度上可改善其报表的外在表现。 资产负债表资产负债表三、资产负债表的趋势分析三、资产负债表的趋势分析（一）横向比较分析（一）横向比较分析1、资产项目、资产项目（1）货币资金增减变动与企业的销售政策、股利分配政策有关。）货币资金增减变动与企业的销售政策、股利分配政策有关。（2） 应

30、收账款的增长与流动资产和销售收入增长相适应，表明应收账款的增长与流动资产和销售收入增长相适应，表明应收账款占用相对合理。应收账款占用相对合理。（3）存货结构应保持相对稳定性。存货增加应以满足生产，不）存货结构应保持相对稳定性。存货增加应以满足生产，不盲目采购和无产品积压为前提，存货减少应以压缩库存量加速盲目采购和无产品积压为前提，存货减少应以压缩库存量加速周转，不影响生产为前提。周转，不影响生产为前提。（4）固定资产增减变动应与企业生产规模和生产能力相适应。）固定资产增减变动应与企业生产规模和生产能力相适应。（5）无形资产增幅越大，表明企业可持续发展能力越强。）无形资产增幅越大，表明企业可持续

31、发展能力越强。2、负债项目、负债项目（1）流动负债各项目的增减变动，表明企业短期资金的融）流动负债各项目的增减变动，表明企业短期资金的融资能力及对企业生产经营活动的影响。资能力及对企业生产经营活动的影响。（2）非）非流动流动负债各项目的增减变动，表明企业长期融资渠负债各项目的增减变动，表明企业长期融资渠道的变化情况，借以判断企业长期资金的融资能力。道的变化情况，借以判断企业长期资金的融资能力。3、所有者权益项目所有者权益项目 所有者权益增减变动，可进一步了解企业对负债偿还所有者权益增减变动，可进一步了解企业对负债偿还的保证程度和企业自己积累资金和融通资金的能力与潜力。的保证程度和企业自己积累资

32、金和融通资金的能力与潜力。 1、流动资产存量过大，则又会造成流动资产闲置，影响企、流动资产存量过大，则又会造成流动资产闲置，影响企业的盈利能力。业的盈利能力。2、长期投资比重是否合理，要看企业将资金对外投资，有、长期投资比重是否合理，要看企业将资金对外投资，有没有影响企业生产资金周转，能不能获得较高收益。没有影响企业生产资金周转，能不能获得较高收益。3、固定资产构成比重决定着企业的行业特点、生产规模和、固定资产构成比重决定着企业的行业特点、生产规模和发展方向。固定资产与流动资产之间应保持怎样的结构比例，发展方向。固定资产与流动资产之间应保持怎样的结构比例，主要取决于企业对风险的态度、行业特点和

33、经营规模。主要取决于企业对风险的态度、行业特点和经营规模。 4、无形资产构成反映企业开发创新能力的强弱。、无形资产构成反映企业开发创新能力的强弱。5、流动负债构成反映企业依赖短期债权人的程度。、流动负债构成反映企业依赖短期债权人的程度。6、长期负债构成反映企业依赖长期债权人的程度。、长期负债构成反映企业依赖长期债权人的程度。7、所有者权益构成反映企业承担风险能力的大小。、所有者权益构成反映企业承担风险能力的大小。适中的适中的0500010000150002000025000万万货币资金应收帐款净额预付帐款存货净额蓝田股份蓝田股份20002000年流动资产主要由存货和货币资金构成。年流动资产主要

34、由存货和货币资金构成。 资本密集型的资源性企业，自由选择权很小，退出壁垒很高。资本密集型的资源性企业，自由选择权很小，退出壁垒很高。蓝田股份蓝田股份20002000年资产主要由固定资产构成年资产主要由固定资产构成 05000100001500020000250003000035000万万短期借款应付税金其他应付款其他流动负债 蓝田股份蓝田股份2000年流动负债主要由其他应付款构成。其中，对关联方年流动负债主要由其他应付款构成。其中，对关联方其他应付款为其他应付款为2.2亿元，而欠中国蓝田总公司借款亿元，而欠中国蓝田总公司借款1.93亿元。这说明，蓝亿元。这说明，蓝田股份与中国蓝田总公司之间的关

35、联交易对蓝田股份的财务状况有重要田股份与中国蓝田总公司之间的关联交易对蓝田股份的财务状况有重要影响，但两者不合并会计报表影响，但两者不合并会计报表。 蓝田股份年流动资产逐年下降。其中，应收蓝田股份年流动资产逐年下降。其中，应收帐款和其它流动资产项目逐年下降，到年流动资产主要由存帐款和其它流动资产项目逐年下降，到年流动资产主要由存货和货币资金构成。货和货币资金构成。 050000100000150000200000250000300000万万1997年1998年1999年2000年其他资产合计固定资产合计流动资产合计 蓝田股份年资产逐年上升主要原因蓝田股份年资产逐年上升主要原因是固定资产逐年上升

36、，流动资产逐年下降，到年是固定资产逐年上升，流动资产逐年下降，到年资产主要由固定资产构成资产主要由固定资产构成。 固流结构是否合理？固流结构是否合理？固定资产占固定资产占总资产的总资产的76.43 稳健结构临时性流动资产临时性流动负债持续性性流动资产和长期资产临时性流动负债、长期负债股东权益中庸结构临时性流动资产持续性性流动资产和长期资产临时性流动负债、长期负债股东权益风险结构临时性流动资产临时性流动负债持续性性流动资产和长期资产临时性流动负债、长期负债股东权益临时性流动负债融资结构融资结构退出门槛谁退出门槛谁高？谁的经高？谁的经营风险大？营风险大？存在发生坏存在发生坏账损失的风账损失的风险吗

37、？险吗？存在发生潜存在发生潜在损失的风在损失的风险吗？险吗？流动资产：流动资产： 60% 负债：负债： 40% 速动资产速动资产 30% 流动负债流动负债 30% 盘存资产盘存资产 30% 长期负债长期负债 10%固定资产：固定资产： 40% 所有者权益所有者权益 60% 实收资本实收资本 20% 公积金公积金 30% 未分配利润未分配利润 10% 总总 计计 100% 总总 计计 100%l一、利润表概述一、利润表概述l二、利润表项目二、利润表项目l三、利润表质量分析三、利润表质量分析l四、利润表趋势分析四、利润表趋势分析l五、所有者权益变动表分析五、所有者权益变动表分析一、利润表概述一、利

38、润表概述（一）利润表的性质及作用（一）利润表的性质及作用1 1、概念、概念 利润表是反映企业在一定期间经营成果的会计报表。期利润表是反映企业在一定期间经营成果的会计报表。期间报表，动态报表。间报表，动态报表。2 2、作用、作用（1 1）有助于评价企业的经营成果与获利能力）有助于评价企业的经营成果与获利能力（2 2）有助于评价、预测企业的偿债能力）有助于评价、预测企业的偿债能力（3 3）有助于企业管理人员作出经营决策）有助于企业管理人员作出经营决策（4 4）有助于评价企业管理人员的工作绩效）有助于评价企业管理人员的工作绩效（二）利润表的结构（二）利润表的结构 单步式单步式 多步式：提供有利于分析

39、的中间数字多步式：提供有利于分析的中间数字（三）编制利润表的两种不同观念（三）编制利润表的两种不同观念 本期营业观本期营业观 损益满计观损益满计观主营业务收入主营业务收入其他业务收入其他业务收入 确认的条件确认的条件品种品种地区地区与关联方交易与关联方交易部门或地区行政手段部门或地区行政手段主营业务成本主营业务成本已销商品生产成本已销商品生产成本其他业务成本其他业务成本 构成构成与销售水平与销售水平的关系的关系是否出现不正常的降低是否出现不正常的降低构成构成与总资产规模和销售水平与总资产规模和销售水平的关系的关系是否出现不正常的降低是否出现不正常的降低贷款规模、贷款利率、贷款期限贷款规模、贷款

40、利率、贷款期限宏观调控宏观调控与日常活动无直接关系的直接计入当期利润的各项损失。与日常活动无直接关系的直接计入当期利润的各项损失。包括：非流动资产处置损失、非货币性资产交换损失、包括：非流动资产处置损失、非货币性资产交换损失、债务重组损失、公益性捐赠支出、非常损失、盘亏损失等债务重组损失、公益性捐赠支出、非常损失、盘亏损失等 与日常活动无直接关系的直接计入当期利润的各项利得。与日常活动无直接关系的直接计入当期利润的各项利得。包括：非流动资产处置利得、非货币性资产交换利得、包括：非流动资产处置利得、非货币性资产交换利得、债务重组利得、政府补助、盘盈利得、捐赠利得等债务重组利得、政府补助、盘盈利得

41、、捐赠利得等构成构成占收入的比重占收入的比重与投资额相比与投资额相比会计利润会计利润永久性差异永久性差异暂时性差异暂时性差异 世纪星源在世纪星源在1995年财务报告中披露，与中国人民年财务报告中披露，与中国人民建设银行深圳市分行达成以下债务重组方案：以其拥建设银行深圳市分行达成以下债务重组方案：以其拥有在建楼宇华乐大厦中的部分产权计人民币有在建楼宇华乐大厦中的部分产权计人民币3 061.28万元万元，抵偿所欠中国人民建设银行深圳市分行，抵偿所欠中国人民建设银行深圳市分行16 658.57万元万元的债务。世纪星源通过确认营业外收入增的债务。世纪星源通过确认营业外收入增加利润加利润13 597.2

42、9万元万元。在完成此项债务重组后，该公。在完成此项债务重组后，该公司又以司又以16 658.57万元万元的价格向中国人民建设银行深圳的价格向中国人民建设银行深圳市分行购回华乐大厦中的部分产权，并按此价格确认市分行购回华乐大厦中的部分产权，并按此价格确认为该公司的固定资产。为该公司的固定资产。 分析：世纪星源与中国人民建设银行深圳市分行分析：世纪星源与中国人民建设银行深圳市分行达成的债务重组方案是否正常？后果是什么？达成的债务重组方案是否正常？后果是什么？盈利质量？盈利质量？ 你正在为分析公司盈利的持续性而编制收益你正在为分析公司盈利的持续性而编制收益预测表，这些预测结果要在公司的在线预测服务预

43、测表，这些预测结果要在公司的在线预测服务系统中公布。公司的收益及其组成（净收益和持系统中公布。公司的收益及其组成（净收益和持续经营收益）都很稳定，而且呈现出一种稳定增续经营收益）都很稳定，而且呈现出一种稳定增长的趋势。然而你却发现当期收益中有长的趋势。然而你却发现当期收益中有40%是由是由于诉讼而产生的于诉讼而产生的“非正常利得非正常利得”，你还发现由于，你还发现由于环境成本而产生环境成本而产生“非常损失非常损失”。这些披露将会对。这些披露将会对你的盈利持续性估计产生什么影响呢？你的盈利持续性估计产生什么影响呢？利润质量恶化的主要表现：利润质量恶化的主要表现：1 1、企业扩张过快、企业扩张过快

44、2 2、企业反常压缩研究开发成本、广告支出等、企业反常压缩研究开发成本、广告支出等3 3、企业变更会计政策和会计估计、企业变更会计政策和会计估计4 4、应收账款规模的不正常增加、平均收款期不正常延长、应收账款规模的不正常增加、平均收款期不正常延长5 5、存货周转过于缓慢、存货周转过于缓慢6 6、应付账款规模的不正常增加、平均付款期不正常延长、应付账款规模的不正常增加、平均付款期不正常延长7 7、无形资产规模的不正常增加、无形资产规模的不正常增加8 8、企业的业绩过度依赖于非主营业务、企业的业绩过度依赖于非主营业务9 9、企业计提的各种准备过低、企业计提的各种准备过低1010、销售费用、管理费用

45、等项目出现不正常的降低、销售费用、管理费用等项目出现不正常的降低1111、企业举债过度、企业举债过度1212、审计报告出现异常、审计报告出现异常-更换会计师事务所更换会计师事务所1313、企业有足够的可分配利润，但不进行利润分配、企业有足够的可分配利润，但不进行利润分配伪装收入伪装收入（一）水平比较分析（一）水平比较分析 将企业不同时期的指标进行对比，既可以了解将企业不同时期的指标进行对比，既可以了解企业目前的利润状况，也可以分析其发展趋势。企业目前的利润状况，也可以分析其发展趋势。（二）垂直比较分析（二）垂直比较分析 将表内每个项目都与一个关键项目主营业务收将表内每个项目都与一个关键项目主营

46、业务收入相比。用于发现有明显问题的项目，揭示进一步入相比。用于发现有明显问题的项目，揭示进一步分析的方向。分析的方向。家电企业利润表垂直分析家电企业利润表垂直分析 理想的损益表结构构成理想的损益表结构构成 销售收入销售收入 100% 销售成本销售成本 75% 销售毛利销售毛利 25% 期间费用期间费用 13% 营业利润营业利润 12% 营业外净损益营业外净损益 1% 利润总额利润总额 11% 所得税所得税 6% 净利润净利润 5%l一、现金流量表概述一、现金流量表概述l二、现金流量表编制原理二、现金流量表编制原理l三、现金流量表质量分析三、现金流量表质量分析l四、现金流量表趋势分析四、现金流量

47、表趋势分析一、一、 现金流量表概述现金流量表概述（一）现金流量表的性质及作用（一）现金流量表的性质及作用1 1、概念：现金流量表是反映企业在、概念：现金流量表是反映企业在会计期内会计期内现金来源和运用现金来源和运用及其增减变动情况的财务报表。其按照经营活动、投资活动和及其增减变动情况的财务报表。其按照经营活动、投资活动和筹资活动三个不同方面来反映企业在会计期内的现金流动情况。筹资活动三个不同方面来反映企业在会计期内的现金流动情况。属于属于动态报表。动态报表。2 2、作用、作用（1 1）有助于）有助于投资者投资者、债权人预测企业未来的现金流量。、债权人预测企业未来的现金流量。（2 2）有助于）有

48、助于投资者投资者、债权人评估企业偿还债务、支付股利的、债权人评估企业偿还债务、支付股利的能力。能力。（3 3）便于会计报表用户分析本期净利润与现金变动的关系。）便于会计报表用户分析本期净利润与现金变动的关系。（4 4）有助于投资者、债权人评价企业经营决策。有助于投资者、债权人评价企业经营决策。 现金及现金等价物现金及现金等价物： 库存现金库存现金 银行存款（企业非限制性存款）银行存款（企业非限制性存款） 其他货币资金其他货币资金 现金等价物（现金等价物（3 3个月内到期的债券投资）个月内到期的债券投资）（二）现金流量表的编制基础（二）现金流量表的编制基础（三）现金流量表的结构（三）现金流量表的

49、结构 表首表首 基本部分基本部分 补充资料部分补充资料部分净流量净流量净流量净流量净流量净流量（五）现金流量表的编制原理（五）现金流量表的编制原理 1、基本部分、基本部分直接法直接法 以本期营业收入为计算起点，调整与经营活以本期营业收入为计算起点，调整与经营活动有关的流动资产与流动负债的增减变化，列示动有关的流动资产与流动负债的增减变化，列示实际收到现金的营业收入和其他收入，实际付出实际收到现金的营业收入和其他收入，实际付出现金的营业成本和其他费用，计算出现金流入量、现金的营业成本和其他费用，计算出现金流入量、现金流出量和现金净流量。现金流出量和现金净流量。 利润表利润表 资产负债表资产负债表

50、 收入收入 现金现金 负债负债 费用费用 现金等价物现金等价物 所有者权益所有者权益 非现金资产非现金资产 净利润净利润现金流量 收入收入 收现收现 未收现未收现 不属于经营活动的收益（投资收益、营业外收入）不属于经营活动的收益（投资收益、营业外收入） 费用费用 付现付现 未付现（折旧费）未付现（折旧费） 不属于经营活动的损失不属于经营活动的损失（投资损失、营业外支出）（投资损失、营业外支出） 净利润净利润2、补充资料、补充资料 间接法间接法（以净利润为起点）以净利润为起点）经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额= 净利润净利润 + 实际没有支付现金的费用实际没有支付现金的费用 实际没有收到

51、现金的收实际没有收到现金的收益益 不属于经营活动的损益不属于经营活动的损益 经营性应收应付项目的增减变动经营性应收应付项目的增减变动 三、现金流量表的质量分析三、现金流量表的质量分析（一）分析重点（一）分析重点 经营活动的现金流量经营活动的现金流量经营活动经营活动 小于零小于零说明经营活动现金流量质量不高说明经营活动现金流量质量不高 等于零等于零说明说明“收支平衡收支平衡”不能为投资、筹资活动贡献现金不能为投资、筹资活动贡献现金 大于零大于零说明现金流量处于较好状态，若补偿非现金消说明现金流量处于较好状态，若补偿非现金消 耗性成本后仍大于零，可以给予较高的评价。耗性成本后仍大于零，可以给予较高

52、的评价。投资活动投资活动 小于零小于零表明企业扩大再生产的能力较强表明企业扩大再生产的能力较强 大于零大于零表明企业资本运作收效显著投资回报较好表明企业资本运作收效显著投资回报较好筹资活动筹资活动 小于零小于零表明企业自身资金周转已进入良性循环阶段或表明企业自身资金周转已进入良性循环阶段或 丧失了银行信誉或企业缺乏扩张战略丧失了银行信誉或企业缺乏扩张战略 大于零大于零表明企业筹资能力较强应关注资金的使用效果表明企业筹资能力较强应关注资金的使用效果 现金流量表现金流量表一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流入小计经营活动产生的现金流入小计 2,195,713,5

53、66.032,195,713,566.03经营活动产生的现金流出小计经营活动产生的现金流出小计 1,409,883,938.471,409,883,938.47经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额 785,829,627.56785,829,627.56 二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流入小计投资活动产生的现金流入小计投资活动产生的现金流出小计投资活动产生的现金流出小计 719,323,431.17719,323,431.17投资活动产生的现金流净额投资活动产生的现金流净额 715,316,231.17715,316,231.17三、筹资

54、活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流入小计筹资活动产生的现金流入小计筹资活动产生的现金流出小计筹资活动产生的现金流出小计筹资活动产生的现金流净额筹资活动产生的现金流净额 96,124,565.4796,124,565.47四、现金及现金等价物净增加额四、现金及现金等价物净增加额 25,611,169.0825,611,169.08（蓝田（蓝田2000年年报）年年报） 现金流量表现金流量表一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流入小计经营活动产生的现金流入小计 2.28亿亿 经营活动产生的现金流出小计经营活动产生的现金流出小计 3.74

55、亿亿 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额 -14,656万万 二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流入小计投资活动产生的现金流入小计购建固定资产购建固定资产 1.58亿亿投资所支付的现金投资所支付的现金 1000多万多万 投资活动产生的现金流净额投资活动产生的现金流净额 -16,844万万 三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流入借款小计筹资活动产生的现金流入借款小计 6.93亿亿 偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金 2.86亿亿分配股利、利润或偿付利息所支付的现金分配股利、利润或偿付利息所支付的现金

56、2440万万 筹资活动产生的现金流净额筹资活动产生的现金流净额 38,225万万 四、现金及现金等价物净增加额四、现金及现金等价物净增加额 6,726万万 （蓝田（蓝田2001年年报）年年报）货币资金0500010000150002000025000300003500040000武昌鱼洞庭水植中水渔业蓝田股份同业平均值020000400006000080000100000120000140000160000180000200000武昌鱼洞庭水植中水渔业蓝田股份同业平均值水产品收入主营业务收入应收账款生命周期不同阶段现金流量表现特征-1.5-1-0.500.511.52创业期成长期成熟期衰退期经

57、营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量A是新型、迅速成长型企业；是新型、迅速成长型企业；B是处于成长阶段的企业；是处于成长阶段的企业；C是处于成熟、稳定阶段的企业；是处于成熟、稳定阶段的企业；D是处于衰退早期的企业；是处于衰退早期的企业；E是处于申请破产阶段的企业。是处于申请破产阶段的企业。股东权益股东权益产成品产成品负债负债在产品在产品长期投资长期投资现金现金原材料原材料应收帐款应收帐款固定资产固定资产筹资活动筹资活动投资活动投资活动经营活动经营活动5 54 43 32 21 1A公司和公司和W公司是工艺品市场的两大竞争者，二者几乎拥有公司是工艺品市场的两大竞争者，

58、二者几乎拥有相同的资产规模、负债和销售额。他们近期现金流量表中相同的资产规模、负债和销售额。他们近期现金流量表中的有关信息如下：的有关信息如下：哪一个公司的现金流状况更好？哪一个公司的现金流状况更好？ 案例案例要求：要求：分析者分析者利用此利用此表指出表指出公司财公司财务状况务状况的危险的危险信号。信号。四、现金流量表的趋势分析四、现金流量表的趋势分析（一）现金流量表水平分析（一）现金流量表水平分析 将若干年度的现金流量表汇集在一起，从较长时期观察将若干年度的现金流量表汇集在一起，从较长时期观察和分析企业的现金流入和现金流出的变化及发展趋势，揭示和分析企业的现金流入和现金流出的变化及发展趋势，

59、揭示企业现金的主要来源及使用方向，并从中确定企业生产经营企业现金的主要来源及使用方向，并从中确定企业生产经营发展所处的阶段，借以预测企业未来的经济前景。发展所处的阶段，借以预测企业未来的经济前景。 （二）现金流量表结构分析（二）现金流量表结构分析了解现金流入量的主要来源了解现金流入量的主要来源和现金流出量的主要去向。和现金流出量的主要去向。 1. 现金流入结构分析现金流入结构分析 2. 现金流入结构分析现金流入结构分析 3. 现金净流量结构分析现金净流量结构分析（三）经营活动现金流量预测（三）经营活动现金流量预测销售收现比率销售收现比率 销售商品提供劳务收到的现金销售商品提供劳务收到的现金 含

60、税销售额含税销售额预计销售商品提预计销售商品提供劳务现金流入供劳务现金流入预计经营活动预计经营活动 预计销售商品提供预计销售商品提供 销售商品现金流入占经营销售商品现金流入占经营现金流入现金流入 劳务现金流入劳务现金流入 活动现金流入百分比活动现金流入百分比预计经营活动预计经营活动 预计经营活动预计经营活动 经营活动现金经营活动现金现现 金金 流流 出出 现现 金金 流流 入入 流流 入入 流流 出出 比比预计购买商品和预计购买商品和 购买商品和劳务现金流出购买商品和劳务现金流出劳务现金流出劳务现金流出 占经营现金流出百分比占经营现金流出百分比含税销售额含税销售额（1+预计销售增长率）预计销售