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1、工程技术人员工程技术人员高层决策人员高层决策人员层混型层混型),/(00tiFPCOCICOCINPVnttAAtBB假设假设 NPV0NPV0，说明增量投资有效，投资大的，说明增量投资有效，投资大的B B方案方案经济效果好经济效果好; ;假设假设 NPVNPV0 0，投资小的，投资小的A A方案经济效果好。方案经济效果好。ABNPVNPV 例：现拟建一化学剂厂，有例：现拟建一化学剂厂，有A A、B B、C C三个备选方案，三个备选方案，有关资料如表所示，若资金利用率为有关资料如表所示，若资金利用率为12%12%，试选择，试选择最优方案。最优方案。 方案方案初始投资初始投资年收益年收益年经营费

2、年经营费寿命寿命A A20020010010042421010B B30030013013052521010C C40040015015058581010解：解：NPVB-A=-100+(78-58)(P/A,12%,10)=13(万元万元) NPVB-A0， 淘汰淘汰A，选择，选择B。 NPVC-B=-100+(92-78)(P/A,12%,10)=-12.9(万元万元) NPVC-B0， 淘汰淘汰C，选择，选择B， 最终选择最终选择B方案。方案。ntttIRRFPCOCIIRRNPV00),/()()(NPVOi 15% 15% IRRA26%IRRB23%12%12%NPVBNPVA10

3、103 31.51.50 1 2 5 610103 31.51.5 7 8 111210103 31.51.5 13 14 17 18X X方案：方案：15154 42 20 1 2 8 915154 42 2 10 11 17 18Y Y方案：方案：例：例： A.B.C.DA.B.C.D四方案独立，单位：万元，四方案独立，单位：万元，i0=12%i0=12%，试选，试选择。择。解：解：12 m X X、Y Y、Z Z都可选择。都可选择。当资金控制在当资金控制在60006000元时，根据净现值最大原则，元时，根据净现值最大原则，应选择应选择X+ZX+Z。 (1)(1)若资金预算为若资金预算为250250万元；万元；(2)(2)若资金预算为若资金预算为300300万元。万元。E、C、A、FE、C、A、DCDCAABEABE与独立方案互斥法结果不一致例与独立方案互斥法结果不一致例3

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