第三期-股票质押融资场外解决方案(刘宁)

1、股票质押融资场外解决方案股票质押融资场外解决方案机构业务部二零一四年八月2股票质押融资业务的模式股票质押融资业务的模式场内模式场内模式场外模式场外模式非通道类非通道类自有资金参自有资金参与类与类全部资金参与全部资金参与公司自有资金场内全额参与(证金部)公司自有资金全额配资参与信托计划(自有资金管理部门)部分资金参与部分资金参与公司自有资金参与资管次级(自有资金管理部门、资管部)公司自有资金杠杆配资参与信托计划(自有资金管理部门)资管主动管资管主动管理型理型面向不特定投资者，我面向不特定投资者，我方指定融资方方指定融资方集合资管业务（资管部）资管计划投资场外信托产品（资管部）通道类通道类纯通道型

2、纯通道型面向特定投资者，投资面向特定投资者，投资者自身指定或我方推荐者自身指定或我方推荐融资方融资方定向资管业务（资管部）直接使用信托或基金专项计划开展（经管委机构业务部）3各类模式的特点比较各类模式的特点比较面临主要风险面临主要风险收益情况收益情况审核标准审核标准 标准要求标准要求操作效率操作效率非通道非通道类类全部资金参与全部资金参与信用风险风险高风险高2%左右利差收入有，公司自有资金参与股票质押融资风控标准 高高 低低 低低高高部分资金参与部分资金参与（作为次级）（作为次级）信用风险风险高风险高1.5%左右的利差，按照杠杆计算可获得20%投资收益有，使用自有资金标准资管主动管理型资管主动

3、管理型1.法律风险2.合规风险3.操作风险4.声誉风险风险较低风险较低1%左右收入无，可采用自有资金标准通道类通道类纯通道型纯通道型与主动管理型面临风险类似。风险低风险低场外模式无合规、操作风险场外模式无合规、操作风险0.1%-0.5%左右收入有，公司针对股票质押融资通道业务的风控标准4机构业务部的积极完善场外通道类模式机构业务部的积极完善场外通道类模式n 由于公司资本金不足，自有资金场内的模式不能充分满足分支机构的客户融资需求；n另一方面,从全行业角度来看, 信托、银行的股票质押融资规模占到一半以上，公司也应开辟公司外部资金来源帮助解决客户融资需求；n因此，在领导的要求下，经管委机构业务部努

4、力通过外部资金，外部渠道努力开展通道类模式，作为公司场内非通道类模式有效补充;n当前主要合作伙伴是信诚资产管理有限公司，我们已经通过信诚资管管理的资金计划，成功对接3000万的客户融资需求。0%26%12%26%36%股票融资市场的资金来源分布股票融资市场的资金来源分布2014年年4月月个人信托公司一般公司银行证券公司注:按质押的股票市值计算5与中信信诚合作的基本模式与中信信诚合作的基本模式中信信诚中信信诚奔腾奔腾1号金融号金融投资专项资投资专项资产管理计划产管理计划中信建投中信建投经管委机构业务部融资方融资方成立并管理财务顾问协议，推介客户融资需求中信银行中信银行股票收益权转让及回购协议、股

5、票质押协议托管n我司与中信信诚签署统一财务顾问协议，向后者推荐融资客户，融资成功后，我司从信诚端收取费用；n中信信诚代表其管理的资管计划与融资客户签署股票收益权转让及回购协议、股票质押协议。当前，具体操作的是奔腾1号金融投资专项资产管理计划；n由中信信诚负责盯市，当达到合同约定的预警线时督促客户进行追加资金，当达到合同约定的止损线时进行平仓操作。n以上合作模式为场外通道类模式，我部也在推进与中以上合作模式为场外通道类模式，我部也在推进与中信信诚方面研究通过公司资管平台，以场内通道类模信信诚方面研究通过公司资管平台，以场内通道类模式合作。式合作。 6中信信诚股票融资基本标准中信信诚股票融资基本标

6、准标准要素标准要素风险控制标准风险控制标准标的股票范围标的股票范围以下股票禁入：（1）交易所停牌或除牌的股票；（2）证券交易所特别处理的股票；（3）上市公司近期有逾期欠息等不良信用记录或不利于正常经营的重大诉讼事项发生；（4）被依法冻结、查封、扣押或采取其他强制性措施的股票；（5）法律、法规禁止出质和不得转让的股票；（6）公司章程或有关协议禁止出质、存在股权及债务纠纷的股票质押率质押率流通股不超过60%；限售股不超过40%集中度集中度合计质押同一家公司股票不超过总股份的5%预警线、预警线、平仓线平仓线预警线原则上不低于150%，平仓线原则上不低于130%资金融入方资质要求资金融入方资质要求包括

7、资产规模、信用状况、风险承受能力以及对证券市场的认知程度等7中信信诚股票融资资金成本中信信诚股票融资资金成本期限期限利率利率（资金成本，不含推介费资金成本，不含推介费）1年9.5%/年中信信诚计划每周一次，向我公司报价，机构部将定期对全辖发布。当前价格如下：8具体业务流程具体业务流程T日分支机构向经管委机构业务部报送融资需求，机构业务部初步审核后，向中信信诚报送。T+3工作日中信信诚结合风控、期限、利率等控制指标进行筛选，并确定客户的综合融资成本（含介绍费）。T+5工作日中信信诚选定目标客户，并与融资方签订“股票收益权转让与回购协议”、“股票质押合同”；中信建投证券与中信信诚签署财务顾问协议（或其附件）。T+7工作日中信建投证券代理办理股票质押登记。T+7工作日中信信诚安排资金头寸，进行资