工银瑞信-资产管理商业银行转型发展的蓝海综述

1、稳 健 创 造 持 久 财 富稳 健 创 造 持 久 财 富120162016年年4 4月月 稳 健 创 造 持 久 财 富2 22 22稳 健 创 造 持 久 财 富2资产管理资产管理商业银行转型发展的蓝海商业银行转型发展的蓝海3 31 1全全功能资产管理平台功能资产管理平台2 2案例案例3 33 3资产管理资产管理 商业银行转型发展的蓝海商业银行转型发展的蓝海稳 健 创 造 持 久 财 富稳 健 创 造 持 久 财 富4集团实现健康可持续发展，需要加快经营转型集团实现健康可持续发展，需要加快经营转型新的业务增长点新的业务增长点新的利润增长点新的利润增长点经济进入“新常态” 加快经营转型，实

2、现从资产持有大行加快经营转型，实现从资产持有大行向资产管理大行的转变向资产管理大行的转变利率市场化深入推进利率市场化深入推进n 在经济在经济“新常态新常态”背景下，随着利率市场化的深入推进、以及银行理财背景下，随着利率市场化的深入推进、以及银行理财业务的规划化监管，商业银行传统的中间业务增长放缓，需要加快经营业务的规划化监管，商业银行传统的中间业务增长放缓，需要加快经营转型，在有效防控风险的前提下找到新的业务增长点和利润增长点转型，在有效防控风险的前提下找到新的业务增长点和利润增长点有效防控风险有效防控风险理财业务规范化监管理财业务规范化监管外外 部部 挑挑 战战稳 健 创 造 持 久 财 富

3、稳 健 创 造 持 久 财 富5大资管业务将成为集团转型发展的蓝海大资管业务将成为集团转型发展的蓝海n 目前，我国从事资产管理行业的机构包括银行、券商、保险、信托和基金等目前，我国从事资产管理行业的机构包括银行、券商、保险、信托和基金等众多机构众多机构n 基金行业在我国最早规范化开展资产管理业务，专业能力强、运作透明度高基金行业在我国最早规范化开展资产管理业务，专业能力强、运作透明度高，且未来发展潜力巨大，能够为集团转型发展提供广阔机遇，且未来发展潜力巨大，能够为集团转型发展提供广阔机遇要抓住大资管市场巨大的机遇，要抓住大资管市场巨大的机遇，就要了解这个市场就要了解这个市场保险券商基基 金金信

4、托大资管业务大资管业务银行理财全球基金行业发展历程中全球基金行业发展历程中，从未发生诸如世通、安，从未发生诸如世通、安然、巴林银行和雷曼兄弟然、巴林银行和雷曼兄弟那样的重大丑闻，也没有那样的重大丑闻，也没有出现像美国投资银行及其出现像美国投资银行及其他行业全行业的整顿救赎他行业全行业的整顿救赎的整体风险。在的整体风险。在20082008年以年以来金融危机中，基金行业来金融危机中，基金行业更是唯一没有出现系统性更是唯一没有出现系统性风险的金融行业。风险的金融行业。 （孙杰（孙杰 中国基金业协会会长）中国基金业协会会长）稳 健 创 造 持 久 财 富稳 健 创 造 持 久 财 富63.96.47.

5、716.22004年2007年2012年2020年资产管理占全球金融业半壁江山资产管理占全球金融业半壁江山n 资产管理资产管理(Asset Management)(Asset Management)占全球金融行业的半壁江山占全球金融行业的半壁江山公募基金（公募基金（Mutual Fund) Mutual Fund) 、私人银行、保险基金等都是资产管理业务的重要组成部分、私人银行、保险基金等都是资产管理业务的重要组成部分n 资产管理行业资产管理行业将将持续壮大持续壮大，中国将成为全球最大资产管理市场之一，中国将成为全球最大资产管理市场之一普华永道报告指出，未来全球资产管理行业将持续壮大，特别是亚

6、太地区将普华永道报告指出，未来全球资产管理行业将持续壮大，特别是亚太地区将成为全成为全球资产管理行业发展的新引擎球资产管理行业发展的新引擎，该区域资产管理规模将由，该区域资产管理规模将由2012年的年的7.7万亿美元增万亿美元增长到长到2020年的年的16.2万亿美元万亿美元, 年复合增长率接近年复合增长率接近10%，比全球平均高，比全球平均高4个百分点。其个百分点。其中，中国会中，中国会成为世界是最大的资产管理市场之一成为世界是最大的资产管理市场之一普华永道：亚太区域资产管理总规模预测（万亿美元）普华永道：亚太区域资产管理总规模预测（万亿美元）公募基金30万亿资产管理行业100万亿金融行业2

7、03万亿来源：德意志银行公募基金公募基金3131万亿万亿稳 健 创 造 持 久 财 富稳 健 创 造 持 久 财 富7资产管理是国际大型金融集团重要业务支柱资产管理是国际大型金融集团重要业务支柱n 资产管理在国际大型金融集团的业务比重大，与其他业务形成有效互补资产管理在国际大型金融集团的业务比重大，与其他业务形成有效互补20142014年，瑞士银行等年，瑞士银行等5 5家大型国际银行集团旗下资产管理业务规模、收入、利家大型国际银行集团旗下资产管理业务规模、收入、利润与集团总资产、收入、利润的比例分别为润与集团总资产、收入、利润的比例分别为85%85%、23.89%23.89%和和31.74%3

8、1.74%相比商业银行、投资银行等业务，资产管理有很强的功能互补性和盈利稳定性，相比商业银行、投资银行等业务，资产管理有很强的功能互补性和盈利稳定性，对金融集团健康持续发展具有重要意义对金融集团健康持续发展具有重要意义部分国际金融集团资管业务占比情况部分国际金融集团资管业务占比情况注：瑞士信贷的统计口径为：私人银行和资产管理来源：BCG、各公司年报 （亿美元）（亿美元） 资产资产管理管理规模规模 集团总资产集团总资产 规模占比规模占比 资产资产管理管理收入收入 集团总收入集团总收入 收入占比收入占比 资产管理利资产管理利润（税前）润（税前） 集团总利润集团总利润（税前）（税前） 利润占比利润占

9、比 瑞士银行瑞士银行 11075110751073810738103.14%103.14%19192832836.86%6.86%5 5252519.18%19.18%J.PJ.P摩根大通摩根大通 1744017440257312573167.78%67.78%12012094294212.77%12.77%353529829811.70%11.70%德意志银行德意志银行 1544215442207672076774.36%74.36%707038838817.91%17.91%1212383832.96%32.96%瑞士信贷瑞士信贷 139191391996129612144.80%144.

10、80%13213226926948.95%48.95%2222343464.60%64.60%汇丰银行汇丰银行 92109210263412634134.96%34.96%24624674674632.97%32.97%575718718730.25%30.25%平均平均 1341713417186381863885.01%85.01%11711752652623.89%23.89%262611611631.74%31.74%稳 健 创 造 持 久 财 富稳 健 创 造 持 久 财 富8中国资产管理行业发展潜力巨大中国资产管理行业发展潜力巨大n 中国资产管理行业尚处于发展初级阶段，未来潜力巨大

11、中国资产管理行业尚处于发展初级阶段，未来潜力巨大20142014年，中国资产管理行业总规模达年，中国资产管理行业总规模达7575万亿，约占万亿，约占中国金融资产总规模中国金融资产总规模的的37%，远低于国际远低于国际50%的平均水平。的平均水平。未来未来3 3年，我国资产管理行业总规模占社会金融资产比例若能达到年，我国资产管理行业总规模占社会金融资产比例若能达到50%50%，则资产，则资产管理行业规模将超过管理行业规模将超过140140万亿万亿n 我行资产管理业务拥有广阔发展空间我行资产管理业务拥有广阔发展空间截至截至20142014年末，我行资产规模达年末，我行资产规模达2121万亿，其中资

12、产管理总规模万亿，其中资产管理总规模3.33.3万亿，仅占资万亿，仅占资产总规模的产总规模的16%16%未来未来3 3年，我行资产管理总规模占资产规模的比例若能达到年，我行资产管理总规模占资产规模的比例若能达到30%30%，我行资产管理，我行资产管理总规模将达到总规模将达到9 9万亿万亿未来未来3 3年我国资产管理行业规模测算年我国资产管理行业规模测算（万亿元）20142014年年20182018年年社会金融资产总规模社会金融资产总规模204286资产管理总规模资产管理总规模75143资产管理总规模占比资产管理总规模占比37%50%（万亿元）20142014年年20182018年年工行金融资产

13、总规模工行金融资产总规模2129 资产管理总规模资产管理总规模3.39资产管理总规模占比资产管理总规模占比16%30%未来未来3 3年工行资产管理行业规模测算年工行资产管理行业规模测算稳 健 创 造 持 久 财 富稳 健 创 造 持 久 财 富9介入资管市场需要一个全功能的资产管理平台介入资管市场需要一个全功能的资产管理平台全面满足各业务线和全面满足各业务线和各类客户的需求各类客户的需求机构机构养老金养老金公司公司/ /投行投行个个 金金结结 算算私人银行私人银行提供各种风险收益特征的个人提供各种风险收益特征的个人金融理财产品，满足理财门槛金融理财产品，满足理财门槛以下客户理财需求，并可根据以

14、下客户理财需求，并可根据客户高收益、保本及分行存款客户高收益、保本及分行存款等需求定制产品等需求定制产品贡献巨大的代销中间业务收入贡献巨大的代销中间业务收入提供丰富的基金和专户理提供丰富的基金和专户理财产品，在收益、流动性、财产品，在收益、流动性、安全性上有竞争优势安全性上有竞争优势为公司类客户提供丰富为公司类客户提供丰富的融资、投资解决方案的融资、投资解决方案协助非标资产出表协助非标资产出表提供资产证券化服务提供资产证券化服务据高净值客户据高净值客户需求提供高收需求提供高收益的专户和专益的专户和专项计划项计划为保险公司等机构为保险公司等机构客户设计定制化产客户设计定制化产品，满足客户多样品，

15、满足客户多样化投资需求化投资需求联合营销养老金客户，实联合营销养老金客户，实现集团利益最大化，提升现集团利益最大化，提升客户粘度客户粘度提供后端集合产品拓展中提供后端集合产品拓展中小企业养老金市场小企业养老金市场托管托管企业年金、其企业年金、其他机构资管的他机构资管的联合营销拓展联合营销拓展新增托管客户新增托管客户n 要全面介入资管市场，就需要一个全功能的资产管理平台，以充分把握各类要全面介入资管市场，就需要一个全功能的资产管理平台，以充分把握各类业务机遇业务机遇全功能资产管理平台全功能资产管理平台稳 健 创 造 持 久 财 富稳 健 创 造 持 久 财 富11工银瑞信概览工银瑞信概览我们的投

16、资理念我们的投资理念我们的愿景我们的愿景我们的使命我们的使命总总 部部北京成立时间成立时间2005年股东构成股东构成中国工商银行(80%)，瑞士信贷(20%)员工人数员工人数521（截至8月末）业务范围业务范围涵盖公募与私募、上市与非上市、境内与跨境业务分支机构分支机构北京分公司、上海分公司、深圳分公司、17家业务拓展部两家子公司：工银瑞信投资管理有限公司（上海） 下设工银家族财富（上海）投资管理有限公司工银瑞信资产管理国际有限公司（香港）服务客户服务客户服务个人和机构投资者逾1200万户治理结构治理结构公司成立伊始，即秉承中国工商银行稳健经营理念，借鉴瑞士信贷百年成功管理经验，构建了组织机构

17、健全、职责划分清晰、制衡监督有效、激励约束合理的治理结构稳 健 创 造 持 久 财 富稳 健 创 造 持 久 财 富123 3全国社保全国社保境外委托境外委托投资投资保险保险资金委托资格委托资格专户理财专户理财2008.22010.122012.102012.72012.8全国社保全国社保境内委托境内委托投资投资RQFII2007.10企业年金企业年金公募公募基金2007.112005.6QDII2. 业务资格2012.12非上市非上市业务企业年企业年金养老金养老产品产品QFII2013.112014.12n 公司是全行业业务资格最全面的2家基金公司之一 （标准：证监会公布的基金公司中具有以下

18、所有业务牌照的基金公司）n 公司是同时具备社保境内外委托投资资格的4家基金公司之一20112011年年7 7月全资香港子公月全资香港子公司司工银瑞信资产管理工银瑞信资产管理（国际）有限公司成立（国际）有限公司成立20122012年年1111月全资子公月全资子公司司工银瑞信投资管工银瑞信投资管理有限公司成立理有限公司成立稳 健 创 造 持 久 财 富稳 健 创 造 持 久 财 富13 五大平台五大平台 可以开展非上可以开展非上市股权、债券市股权、债券以及收益权的以及收益权的投资投资 具备具备ABSABS承销承销和新三板发起和新三板发起设立等投行牌设立等投行牌照照 是具有是具有“类信类信托托”和和

19、“投行投行”牌照的机构牌照的机构公募资产管理公募资产管理 + +私募资产管理私募资产管理打造全功能资产管理平台，提供投融资一体化服务打造全功能资产管理平台，提供投融资一体化服务经过十年的发展，工银瑞信构建了经过十年的发展，工银瑞信构建了“资产管理业务资产管理业务+ +融资类业务融资类业务”两大业务板块、五大投两大业务板块、五大投资平台，能为境内外客户提供投融资一体化的服务，是工行集团下全功能资产管理平台资平台，能为境内外客户提供投融资一体化的服务，是工行集团下全功能资产管理平台可以开展跨境可以开展跨境资金和海外资资金和海外资金的投资服务金的投资服务（RQFIIRQFII、QFIIQFII) )

20、 重点业务：重点业务：“现金快线现金快线” ” 货币基金，实现移动客货币基金，实现移动客户端快速开户、申购、户端快速开户、申购、赎回；赎回；赎回赎回T+0T+0到账到账 与银行合作开展与银行合作开展直销银直销银行项目行项目 向集团高净值客向集团高净值客户提供发起设立、户提供发起设立、管理管理家族基金家族基金等等专业化的家族财专业化的家族财富管理业务富管理业务工银瑞投子公司平台电子化交易平台家族信托子公司平台资产管理平台工银瑞信国际子公司平台稳 健 创 造 持 久 财 富稳 健 创 造 持 久 财 富14养老金投资养老金投资养老金类资产规模养老金类资产规模10101010亿元，亿元，其中：全国社

21、保（境内外）其中：全国社保（境内外）545545亿元；企业年金亿元；企业年金455455亿元，亿元，位居行业位居行业前前3 3专户理财专户理财现有近现有近5050个专户组合，规模个专户组合，规模 10681068亿元，管理规模亿元，管理规模位居同位居同业前列，业前列，业务涵盖从现金管业务涵盖从现金管理到另类投资等各种风险收理到另类投资等各种风险收益理财解决方案益理财解决方案全能型全能型资产管理平台资产管理平台n 公司业务覆盖公募业务、专户理财、养老金业务、非上市业务、国际业务等公司业务覆盖公募业务、专户理财、养老金业务、非上市业务、国际业务等领域，各项业务发展均位居行业前列领域，各项业务发展均

22、位居行业前列公募基金公募基金现有现有7070只基金，管理资产规模只基金，管理资产规模38753875亿元，位居行业第亿元，位居行业第4 4名名其中其中主动权益基金主动权益基金规模较上年末规模较上年末大幅增长大幅增长107%107%，规模达，规模达732732亿元亿元非上市业务非上市业务行业行业首家首家获批设立专项子公司，获批设立专项子公司，工银瑞投管理工银瑞投管理471471个项目，规个项目，规模达模达21262126亿元，亿元，位居行业前列位居行业前列国际业务国际业务RQFIIRQFII投资投资：1 1只固定收益只固定收益RQFIIRQFII基金，规模基金，规模8 8亿元亿元QFIIQFII

23、投资顾问投资顾问：现已为：现已为3 3只只QFIIQFII专户做投资顾问，规模专户做投资顾问，规模3333亿亿元元数据截至：数据截至：20152015年年8 8月末月末各项业务均居行业领先地位各项业务均居行业领先地位业务案例业务案例稳 健 创 造 持 久 财 富16公募代销业务公募代销业务类型代销个金、私人银行结现直销资管货币型债券型混合型股票型指数型QDII普通货币理财基金综合纯债信用纯债一级债基二级债基保本混合对冲混合灵活配置偏股混合行业基金主题基金全市场型普通指数指数分级QDII稳 健 创 造 持 久 财 富17专专户业务户业务专户专户资管（区域理财、委外投资）个金结算私人银行低风险中等风险高风险3%6%9%12%流动性管理专户定制债券专户分级A策略专户基本面对冲专户股票型专户定增型专户预期收益率多资产FOF专户稳 健 创 造 持 久 财 富18养老金养老金业务业务职业职业年金：年金：9 9月月1818日，工银瑞信已参加由上海分行牵头的职业年金推介会，日，工银瑞信已参加由上海分行牵头的职业年金推介会，向上海社保局领导介绍工行集团在受托、账户管理和投资管理方面的优势。向上海社保局领导介绍工行集团在受托、账户管理和投资管理方面的优势。 企业年金：上海铁路局（企业年金：上海铁路局（8585亿元）、上海电力（亿元）、上海电力（60