管理工具--常见信用指南

1、一、概述一、概述信用是以偿还为前提条件的借贷行为，是在商品信用是以偿还为前提条件的借贷行为，是在商品货币经济发展到一定阶段、在货币的支付手段职货币经济发展到一定阶段、在货币的支付手段职能形成后发达起来的。能形成后发达起来的。常见信用形式主要有：商业信用、银行信用、国常见信用形式主要有：商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用、民间信用。家信用、消费信用、国际信用、民间信用。短期信用工具主要有：短期信用工具主要有：1. 商业票据商业票据(commercial paper): 是由企业签发的以商是由企业签发的以商品交易为基础的短期无担保债务凭证，主要有本票和品交易为基础的短期无担保债务凭证

2、，主要有本票和汇票两种。汇票两种。2. 银行票据：有银行本票、银行汇票和支票。银行票据：有银行本票、银行汇票和支票。长期信用工具主要有长期信用工具主要有 ：1. 债券：是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利债券：是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债务凭证。息和到期归还本金的债务凭证。2. 股票：是股份公司发给出资者作为投资入股的证书和股票：是股份公司发给出资者作为投资入股的证书和索取股息红利的凭证。索取股息红利的凭证。二、商业信用二、商业信用商业信用是指在商品交易中由于逾期付款或预收账商业信用是指在商品交易中由于逾期付款或预收账款所形成的企业间的借贷关系，是企业之间的

3、一种款所形成的企业间的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。直接信用关系。 商业信用的种类如下：商业信用的种类如下：1. 应付帐款应付帐款2. 应付票据应付票据3. 预收账款预收账款4. 融资租赁融资租赁1 1应付账款应付账款 应付账款是企业购买货物暂未付款而欠对方的款项，即应付账款是企业购买货物暂未付款而欠对方的款项，即卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款的一种形式。卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款的一种形式。 与应收账款相对应，应付账款也有付款期、折扣等信用与应收账款相对应，应付账款也有付款期、折扣等信用条件。条件。 （1）免费信用）免费信用（2）有代价信用）有代价信用（3）展期

4、信用）展期信用（1 1）免费信用）免费信用 在这种情况下，企业可获得最长现金折扣期的免费资在这种情况下，企业可获得最长现金折扣期的免费资金，并取得相应的折扣收益，其免费信用额度为扣除金，并取得相应的折扣收益，其免费信用额度为扣除现金折扣后的净购价。现金折扣后的净购价。 例例 ：南方公司按：南方公司按2/15，N/30的条件购入的条件购入100万元，计万元，计算应付账款的成本。算应付账款的成本。若企业在若企业在15天内付款，便享受了天内付款，便享受了15天的免费信用期，天的免费信用期，获得折扣收益获得折扣收益2万元，免费信用额度为万元，免费信用额度为98万元万元100(12%) （2 2）有代价

5、信用）有代价信用 在这种情况下，企业可获得最长为信用期的免费资金，在这种情况下，企业可获得最长为信用期的免费资金，其信用额度为商品总购价；但由于放弃现金折扣，从而其信用额度为商品总购价；但由于放弃现金折扣，从而增加相应的机会成本。一般而言，放弃现金折扣的成本增加相应的机会成本。一般而言，放弃现金折扣的成本可由下式求得：可由下式求得： 放弃折放弃折扣成本率扣成本率= 折扣率折扣率 3601折扣率折扣率 信用期信用期折扣期折扣期承上例可知，企业获得承上例可知，企业获得100100万元的信用额，但放弃了万元的信用额，但放弃了0.20.2万万的折扣收益，放弃该折扣的机会成本为的折扣收益，放弃该折扣的机

6、会成本为： 放弃折放弃折扣成本率扣成本率= 折扣率折扣率 3601折扣率折扣率 信用期信用期折扣期折扣期= 2% 36012% 3015= 48.98%一般情况下，企业财务管理者要将放弃现金折扣的机会成本与银行借款一般情况下，企业财务管理者要将放弃现金折扣的机会成本与银行借款利率进行比较，如果机会成本大于银行借款利率，则应该向银行借款取利率进行比较，如果机会成本大于银行借款利率，则应该向银行借款取得款项在免费信用期内支付货款，以取得大于银行借款利息的现金折扣得款项在免费信用期内支付货款，以取得大于银行借款利息的现金折扣收益。反之，则结论相反。收益。反之，则结论相反。 展期信用展期信用 即逾期支

7、付，实际上是企业拖欠卖方的货款，逾期越长，即逾期支付，实际上是企业拖欠卖方的货款，逾期越长，机会成本相应下降。但企业会因此而信誉下降，丧失未来机会成本相应下降。但企业会因此而信誉下降，丧失未来的诸多机会收益，也可能导致以后更苛刻的信用条件。的诸多机会收益，也可能导致以后更苛刻的信用条件。 承上例，若南方公司在第承上例，若南方公司在第5050天付款，则放弃现金的机会成天付款，则放弃现金的机会成本为：本为： 放弃折放弃折扣成本率扣成本率= 2% 36012% 5015= 20.99%2 2应付票据应付票据 它是企业进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关它是企业进行延期付款商品交易时开具的反映债

8、权债务关系的票据。利用商业票据筹资的方法叫票据法。应付票据系的票据。利用商业票据筹资的方法叫票据法。应付票据的利率一般比银行借款的利率低，或根本不带息，且不用的利率一般比银行借款的利率低，或根本不带息，且不用保持相应的补偿性余额和支付承诺费，所以应付票据的筹保持相应的补偿性余额和支付承诺费，所以应付票据的筹资成本低于银行借款成本。但应付票据到期必须偿还，且资成本低于银行借款成本。但应付票据到期必须偿还，且期限较短，若延期偿还要交付罚金，因而风险较大。期限较短，若延期偿还要交付罚金，因而风险较大。 3 3预收账款预收账款 它是指卖方按合同或协议规定，在交付商品之前向买方预它是指卖方按合同或协议规

9、定，在交付商品之前向买方预收部分或全部货款的信用方式。与前述两种形式不同，它收部分或全部货款的信用方式。与前述两种形式不同，它是销售方筹资的一种方式。一般适应于以下情况：紧俏商是销售方筹资的一种方式。一般适应于以下情况：紧俏商品的销售；生产周期长、资金需要量大的商品销售品的销售；生产周期长、资金需要量大的商品销售 。4 4融资租赁融资租赁融资租赁是出租人（租赁公司）按照承租人（承租公司）的融资租赁是出租人（租赁公司）按照承租人（承租公司）的要求购买设备，并在契约或合同规定的较长时间内提供承租要求购买设备，并在契约或合同规定的较长时间内提供承租人使用的信用业务，它通过融物来达到融资的目的。人使用

10、的信用业务，它通过融物来达到融资的目的。融资租赁特点：融资租赁特点：1.1.租赁期限较长租赁期限较长2.2.租赁合同稳定租赁合同稳定 3.3.租金较高租金较高4.4.租赁资产一般为专用或金额较高的大型设备，很少进行二租赁资产一般为专用或金额较高的大型设备，很少进行二次对外租赁次对外租赁 5.5.租赁期满，租赁设备一般作价转让给承租入（承租人支付租赁期满，租赁设备一般作价转让给承租入（承租人支付少量价款），也可由出租人收回，或双方延长租赁期限。少量价款），也可由出租人收回，或双方延长租赁期限。 6.6.租赁期内，出租人一般不提供维修、保养设备方面的服务租赁期内，出租人一般不提供维修、保养设备方面

11、的服务三、银行信用三、银行信用 概念：银行信用是银行以货币形态提供的信用概念：银行信用是银行以货币形态提供的信用. . 特点特点: :以银行作为信用中介，是一种间接信用以银行作为信用中介，是一种间接信用; ;是以货币形态提供的信用是以货币形态提供的信用, ,无对象的局限；无对象的局限；贷放的是社会资本贷放的是社会资本, ,无规模局限；无规模局限；在期限上相对灵活在期限上相对灵活, ,可长可短可长可短. . 与商业信用的关系与商业信用的关系: :银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的; ;银行信用的出现使商业信用进一步得到发展银行信用

12、的出现使商业信用进一步得到发展; ;银行信用与商业信用是并存而非取代关系银行信用与商业信用是并存而非取代关系. .信用证信用证常见信用证的种类常见信用证的种类1.跟单信用证：是凭跟单汇票或仅凭单据付款的信用证。国际贸易结算中所使跟单信用证：是凭跟单汇票或仅凭单据付款的信用证。国际贸易结算中所使 用的用的信用证绝大部分是跟单信用证。信用证绝大部分是跟单信用证。 2.光票信用证：是凭不附带单据的汇票付款的信用证。光票信用证：是凭不附带单据的汇票付款的信用证。 3.可撤销信用证可撤销信用证 ：是指开证行对所开信用证不必征得受益人同意有权随时撤销的信：是指开证行对所开信用证不必征得受益人同意有权随时撤

13、销的信用证。用证。 4.不可撤销信用证：是指信用证一经开出，在有效期内，非经信用证各有关当事人的不可撤销信用证：是指信用证一经开出，在有效期内，非经信用证各有关当事人的同意，开证行不能片面修改或撤销的信用证。此种信用证在国际贸易中使用最多。同意，开证行不能片面修改或撤销的信用证。此种信用证在国际贸易中使用最多。 5.保兑信用证：是指经开证行以外的另一家银行加具保兑的信用证。保兑信用证：是指经开证行以外的另一家银行加具保兑的信用证。6.即期信用证：是开证行或付款行收到符合信用证条款的汇票和单据后，立即履行付即期信用证：是开证行或付款行收到符合信用证条款的汇票和单据后，立即履行付款义务的信用证。款

14、义务的信用证。 7.远期信用证：是开证行或付款行收到符合信用证的单据时，不立即付款，而是等到远期信用证：是开证行或付款行收到符合信用证的单据时，不立即付款，而是等到汇票到期履行付款义务的信用证。汇票到期履行付款义务的信用证。 8.可转让信用证：是指开证行授权通知行在受益人的要求下，可将信用证的全部或一可转让信用证：是指开证行授权通知行在受益人的要求下，可将信用证的全部或一部分转让给第三者，即第二受益人的信用证。可转让信用证只能转让一次，信用证部分转让给第三者，即第二受益人的信用证。可转让信用证只能转让一次，信用证转让后，即由第二受益人办理交货，但原证的受益人，即第一受益人，仍须负责买转让后，即由第二受益人办理交货，但原证的受益人，即第一受益人，仍须负责买卖合同上卖方的责任。卖合同上卖方的责任。 9.对开信用证：双方互为进口方和出口方，互为对开信用证的申请人和受益人对开信用证：双方互为进口方和出口方，互为对开信用证的申请人和受益人四、国家信用四、国家信用国家信用是以国家或地方政府为债务人的国家信用是以国家或地方政府为债务人的一种信用形式，或者说是政府的借贷活动。一种信用形式，或者说是政府的借贷活动。国家信用的形式主要是国债。国家信用的形式主要是国债。五、消费信用五、消费信用消费信用是企