保本基金分享

1、保本基金分享保本基金分享一、什么是一、什么是保本基金保本基金保本基金，是指在基金产品的一个保本保本基金，是指在基金产品的一个保本周期周期内内（基金一般设定了一定期限的锁定期，在中国一（基金一般设定了一定期限的锁定期，在中国一般是般是3 3年，在国外甚至达到了年，在国外甚至达到了7 7年至年至1212年），投资年），投资者可以拿回者可以拿回原始投入本金原始投入本金，但若提前赎回，将不，但若提前赎回，将不享受优待。这类基金对于享受优待。这类基金对于风险承受能力比较弱风险承受能力比较弱的的投资者或是在未来股市走势不确定的情形下，是投资者或是在未来股市走势不确定的情形下，是一个很好的投资品种，既可以保

2、障所投资一个很好的投资品种，既可以保障所投资本金本金的的安全，又可以参与股市上涨的获利，具有其特定安全，又可以参与股市上涨的获利，具有其特定的优势。的优势。如果不考虑通胀压力的话，保本基金基本是无如果不考虑通胀压力的话，保本基金基本是无风险概念（必须持有一个周期）风险概念（必须持有一个周期） 什么是保本基金什么是保本基金二、二、保本基金的投资策略保本基金的投资策略 保本基金经常使用一种动态投资组合保险技术保本基金经常使用一种动态投资组合保险技术（CPPICPPI）实现保本，这种技术的基本思路是将大部分资产实现保本，这种技术的基本思路是将大部分资产（保险底线）（保险底线）投入固定收益证券，以保证

3、保本周期到期时能收回本金；同投入固定收益证券，以保证保本周期到期时能收回本金；同时将剩余的小部分资金时将剩余的小部分资金（安全垫）（安全垫）乘以保本基金一个乘以保本基金一个放大倍放大倍数数投入股票市场，以博取股票市场的高收益投入股票市场，以博取股票市场的高收益。这样，如果股。这样，如果股票市场上涨，票市场上涨，CPPICPPI按照放大倍数计算出的投资股票市场的资按照放大倍数计算出的投资股票市场的资金会增加，从而增加基金的投资收益；相反，当股票市场下金会增加，从而增加基金的投资收益；相反，当股票市场下降时，降时，CPPICPPI计算出的投资于股票市场的资金量会减少，基金计算出的投资于股票市场的资

4、金量会减少，基金会将一部分资金从股票市场转移至风险较小的债券市场，从会将一部分资金从股票市场转移至风险较小的债券市场，从而规避了股票市场下跌的风险，保证基金总资产不低于事先而规避了股票市场下跌的风险，保证基金总资产不低于事先确定的确定的安全底线。安全底线。保本基金的投资策略保本基金的投资策略初始投资初始投资保本增值保本增值保本资产保本资产收益资产收益资产动态调整风险资产比例动态调整风险资产比例保本保本增值增值CPPICPPI策略策略 - -保本资产保住本金保本资产保住本金(60%)(60%)- -收益资产博取收益收益资产博取收益(40%)(40%)- -放大系数调整两者比例放大系数调整两者比例

5、￥1.00￥1.00保本策略保本策略-CPPI-CPPI策略保本机制策略保本机制 保本基金的投资策略保本基金的投资策略保本基金的特殊性：保本基金的特殊性： 一般保本基金的保本条款规定，在持有到期日（一个一般保本基金的保本条款规定，在持有到期日（一个保本周期）后赎回的，赎回部分受保本条款的保护；而保本周期）后赎回的，赎回部分受保本条款的保护；而在到期日前赎回的，将得不到保本承诺。保本基金使用在到期日前赎回的，将得不到保本承诺。保本基金使用的组合保险技术，为了保证在保本期结束时基金资产的的组合保险技术，为了保证在保本期结束时基金资产的安全垫不受损失，安全垫不受损失，需要最大限度的保证保本周期内固定

6、需要最大限度的保证保本周期内固定收益证券投资部分具有稳定的现金流入收益证券投资部分具有稳定的现金流入，而投资者在此，而投资者在此期间的赎回行为会影响到现金流的稳定性，增加保本难期间的赎回行为会影响到现金流的稳定性，增加保本难度。因此，一般保本基金成立以后即进入度。因此，一般保本基金成立以后即进入“半封闭半封闭”状态，状态，不鼓励投资者在此期间进行赎回；通常采用的做法是增不鼓励投资者在此期间进行赎回；通常采用的做法是增加保本期内的赎回费用，以及对提前赎回部分不做本金加保本期内的赎回费用，以及对提前赎回部分不做本金担保。担保。保本基金的投资策略保本基金的投资策略根据前述根据前述CPPI原则原则,我

7、们可以看出保本基金在投资过程中的我们可以看出保本基金在投资过程中的纪律性要明显强于其它基金。纪律性要明显强于其它基金。1：在：在牛市牛市里里,由于保本基金需要保证很大比例的债券类投资由于保本基金需要保证很大比例的债券类投资,使使其涨幅靠后。其涨幅靠后。2：在：在熊市熊市里，里，CPPI的投资策略就凸显优势。的投资策略就凸显优势。3：在：在震荡市震荡市的行情下的行情下,由于需要保住本金的思想一直贯穿在基金由于需要保住本金的思想一直贯穿在基金的投资过程中的投资过程中,使得基金资产可以稳步增值。使得基金资产可以稳步增值。保本基金的投资策略保本基金的投资策略三、适合投资保本基金的投资者三、适合投资保本

8、基金的投资者1、热衷于购买、热衷于购买3年以上期年以上期国债国债的投资者的投资者2、做、做3年以上年以上定期存款定期存款的投资者的投资者3、风险承受能力很弱风险承受能力很弱的投资者的投资者4、投资高风险比例比较高的投资者，作为一种、投资高风险比例比较高的投资者，作为一种资产配置资产配置适合投资保本基金的投资者适合投资保本基金的投资者四、保本基金销售话术四、保本基金销售话术n长城保本基金为例长城保本基金为例 ：销售话术：销售话术n开场白：开场白：n您好，请问是您好，请问是XXX吗？吗？n我是中信证券我是中信证券XXX。n目前市场较弱，不知道您操作的怎么样。针对目前股市持续低迷目前市场较弱，不知道

9、您操作的怎么样。针对目前股市持续低迷投资者普遍亏损的情况下，我们公司推出了保本型的产品。如果感兴投资者普遍亏损的情况下，我们公司推出了保本型的产品。如果感兴趣的话简单给您介绍一下可以吗？趣的话简单给您介绍一下可以吗？保本基金销售话术保本基金销售话术n目前市场弱势行情不好把握，但不投资高居不下的通货膨胀同样让我们手中目前市场弱势行情不好把握，但不投资高居不下的通货膨胀同样让我们手中的财富不断的缩水，在这种背景下，我们建议您配置些进可攻退可守的长城的财富不断的缩水，在这种背景下，我们建议您配置些进可攻退可守的长城保本基金。保本型基金，最坏的情况是保本，最好的情况可以翻保本基金。保本型基金，最坏的情

10、况是保本，最好的情况可以翻1.5倍甚至更倍甚至更多。从过往发行的所有保本型基金来看，全部实现了正收益，连多。从过往发行的所有保本型基金来看，全部实现了正收益，连07年年15年市年市场开始大跌时发行的保本基金都赚钱。场开始大跌时发行的保本基金都赚钱。n基金经理，是由由长城基金公司的王牌基金经理史彦刚担任。史彦刚管理的基金经理，是由由长城基金公司的王牌基金经理史彦刚担任。史彦刚管理的长城久利保本基金，成立两年多收益翻番，在同类型的基金中排名第一。长城久利保本基金，成立两年多收益翻番，在同类型的基金中排名第一。n保本基金的风险低而又相对高收益的产品，建议您可以拿出家庭资产的保本基金的风险低而又相对高收益的产品，建议您可以拿出家庭资产的20%至至30%配置这款产品，特别是银行定期存款，可以分出部分配置这款产品。配置这款产品，特别是银行定期存款，可以分出部分配置这款产品。n这款产品