第7章现金流量表-课件

1、第第7章章 现金流量质量分析现金流量质量分析现金流量表及现金流量的分类现金流量表及现金流量的分类现金流量的质量分析现金流量的质量分析章前案例章前案例某文章在关于上市公司财务状况的评价时说：某文章在关于上市公司财务状况的评价时说：相当多上市公司的现金流量表显示：其经相当多上市公司的现金流量表显示：其经营活动现金流量净额与投资活动现金流量营活动现金流量净额与投资活动现金流量净额之间的和小于零。因此，这些企业的净额之间的和小于零。因此，这些企业的现金流量情况令人担忧。现金流量情况令人担忧。现在的问题是：如何看待企业现金流量的质现在的问题是：如何看待企业现金流量的质量？量？第一节第一节 现金流量表及现

2、金流量的分类现金流量表及现金流量的分类一、现金流量表及相关概念的含义一、现金流量表及相关概念的含义二、现金流量表的格式二、现金流量表的格式三、现金流量的分类三、现金流量的分类四、现金流量表与其他表的关系四、现金流量表与其他表的关系五、分析现金流量表的目的五、分析现金流量表的目的 现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。的存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。 现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投易于转换为已知金额

3、现金、价值变动风险很小的投资。资。 （三）现金流量表项目项目本年金额本年金额上年金额上年金额一、经营活动产生的现金流量：一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金支付的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计经营活动现金流出小计 经营

4、活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量：二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金收到的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计投资活动现金流入小计（三）现金流量表项目项目本年金额本年金额上年金额上年金额 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金购建固定资产

5、、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金支付的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量：三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付

6、的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额五、现金及现金等价物净增加额（三）现金流量表补充资料项目项目本年金额本年金额上年金额上年金额1 1将净利润调节为经营活动现金流量：将净利润调节为经营活动现金流量： 净利润净利润 加：资产减值准备加：资产减值准备 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 无形资产摊销无形资产摊销

7、 长期待摊费用摊销长期待摊费用摊销 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以益以“”负号填列）负号填列） 固定资产报废损失（收益以固定资产报废损失（收益以“”负号填列）负号填列） 公允价值变动损失（收益以公允价值变动损失（收益以“”号填列）号填列） 财务费用（收益以财务费用（收益以“”号填列）号填列） 投资损失（收益以投资损失（收益以“”号填列）号填列） 递延所得税资产减少（增加以递延所得税资产减少（增加以“”号填列）号填列） 递延所得税负债增加（减少以递延所得税负债增加（减少以“”号填列）号填列） 存货的减少（增加以存货的减少（增加以“

8、”号填列）号填列） 经营性应收项目的减少（增加以经营性应收项目的减少（增加以“”号填列）号填列） 经营性应付项目的增加（减少以经营性应付项目的增加（减少以“”号填列）号填列） 其他其他 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额（三）现金流量表补充资料项目项目本年金本年金额额上年金上年金额额2 2不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：不涉及现金收支的重大投资和筹资活动： 债务转为资本债务转为资本 一年内到期的可转换公司债券一年内到期的可转换公司债券 融资租入固定资产融资租入固定资产3 3现金及现金等价物净变动情况：现金及现金等价物净变动情况： 现金的期末余额现金的期末余额 减：现金的期

9、初余额减：现金的期初余额 加：现金等价物的期末余额加：现金等价物的期末余额 减：现金等价物的期初余额减：现金等价物的期初余额 现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额 现金流量表的基本结构与内在现金流量表的基本结构与内在关系关系正表正表补充资料补充资料内在关系内在关系现金现金=流动负债流动负债+非流动负债非流动负债+所有者权益非现金流动资产所有者权益非现金流动资产非流动资产非流动资产所有者权益所有者权益=股本股本+资本公积资本公积+盈余公积盈余公积+留存收益留存收益留存收益留存收益=净利润净利润+年初未分配利润年初未分配利润-提取公积金提取公积金-应付股利应付股利现金流量表与资产负债表

10、、利润表的关系现金流量表与资产负债表、利润表的关系现金流量表与资产负债表利润表的关系现金流量表分析的目的现金流量表分析的目的1、了解企业现金变动情况及变动原因、了解企业现金变动情况及变动原因2、判断企业获取现金的能力、判断企业获取现金的能力3、评价企业盈利的质量、评价企业盈利的质量第二节第二节 现金流量表分析现金流量表分析 一、现金流量表一般分析一、现金流量表一般分析 进行现金流量表的一般分析，就是要根据现金流进行现金流量表的一般分析，就是要根据现金流量表的数据，对企业现金流量整体情况进行分析与量表的数据，对企业现金流量整体情况进行分析与评价。评价。经营活动现金流量净额评价经营活动现金流量净额

11、评价投资活动现金流量净额评价投资活动现金流量净额评价筹资活动现金流量净额评价筹资活动现金流量净额评价二、现金流量表水平分析二、现金流量表水平分析 现金流量表水平分析，目的在于通过对比不同时现金流量表水平分析，目的在于通过对比不同时期的各项现金流量变动情况，揭示企业当期现金流期的各项现金流量变动情况，揭示企业当期现金流量水平及其变动情况，反映企业现金流量管理的水量水平及其变动情况，反映企业现金流量管理的水平与特点。平与特点。三、现金流量表结构分析三、现金流量表结构分析 现金流量表结构分析，目的在于揭示现金流入量现金流量表结构分析，目的在于揭示现金流入量和现金流出量的结构情况，从而抓住企业现金流量

12、和现金流出量的结构情况，从而抓住企业现金流量管理的重点。管理的重点。 四、现金流量表主要项目分析四、现金流量表主要项目分析 （一）经营活动现金流量项目分析（一）经营活动现金流量项目分析 与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量金流量1销售商品、提供劳务收到的现金：销售商品、提供劳务收到的现金：销售收现率，内在逻辑关系检查销售收现率，内在逻辑关系检查2收到的税费返还：收到的税费返还：与补贴收入联系分析与补贴收入联系分析3收到其他与经营活动有关的现金：收到其他与经营活动有关的现金：现金异动倍数现金异动倍数4购买商品、接受

13、劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金 ：付现率、内在逻辑关系检查付现率、内在逻辑关系检查5支付给职工以及为职工支付的现金：支付给职工以及为职工支付的现金：应付职工薪酬借方发生额应付职工薪酬借方发生额 、现金比、现金比率率 6支付的各项税费支付的各项税费 7支付其他与经营活动有关的现金支付其他与经营活动有关的现金 四、现金流量表主要项目分析四、现金流量表主要项目分析 （二）投资活动现金流量项目分析（二）投资活动现金流量项目分析 1收回投资所收到的现金收回投资所收到的现金 2取得投资收益收到的现金取得投资收益收到的现金 3处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置固定资产、无形资

14、产和其他长期资产收回的现金净额 4处置子公司及其他营业单位收到的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 5购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 6投资支付的现金投资支付的现金 7取得子公司及其他营业单位支付的现金净额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 8收到其他与投资活动有关的现金、支付其他与投资活动有关的现金收到其他与投资活动有关的现金、支付其他与投资活动有关的现金 四、现金流量表主要项目分析四、现金流量表主要项目分析 （三）筹资活动现金流量项目分析（三）筹资活动现金流量项目分析1吸收投资收到的现金吸收投资收到的现金 2取得

15、借款收到的现金取得借款收到的现金 3偿还债务支付的现金偿还债务支付的现金 4分配股利、利润或偿付利息支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金 5收到其他与筹资活动有关的现金、支付其他与筹资活收到其他与筹资活动有关的现金、支付其他与筹资活 动动有关的现金有关的现金 （一）销售商品、提供劳务收到的现金（一）销售商品、提供劳务收到的现金反映企业本期以及前期销售商品、提供劳务收到的现金（包括销售收入和反映企业本期以及前期销售商品、提供劳务收到的现金（包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额）和本期预收的款项，减去本期及前应向购买者收取的增值税销项税额）和本期预收的款项，减去本期及前期销售本期退

16、回商品支付的现金。也包括企业销售材料和代购代销业务期销售本期退回商品支付的现金。也包括企业销售材料和代购代销业务收到的现金。收到的现金。企业现金流入的主要来源，通常具有数额企业现金流入的主要来源，通常具有数额 大、所占比重大的特点，通过与大、所占比重大的特点，通过与利润表中的营业收入总额相对比，可以判断企业销售收现率的情况。利润表中的营业收入总额相对比，可以判断企业销售收现率的情况。销售收销售收现现率销售商品率销售商品、提供劳务收到提供劳务收到的的现金现金/主营业务主营业务收入收入该比率反映了企业的收入质量，一般的，该比率越高收入质量越高该比率反映了企业的收入质量，一般的，该比率越高收入质量越

17、高。当比当比值值小于小于1.17时，说明本期时，说明本期的收入有一部分没有收到现金；当比值大于的收入有一部分没有收到现金；当比值大于1.17时，说明时，说明本期本期的收入不仅全部收到了现金，而且还收回了的收入不仅全部收到了现金，而且还收回了以前期间以前期间的应收款的应收款项或预收账款增加。如果项或预收账款增加。如果比值很小，比值很小，则则企业的经营管理肯定存企业的经营管理肯定存在问题，在问题，企业企业可能存在比较严重的虚盈实亏。可能存在比较严重的虚盈实亏。 案例案例33：销售商品、提供劳务收到的现金：销售商品、提供劳务收到的现金销售收入现金含量揭示企业销售状况销售收入现金含量揭示企业销售状况

18、长安汽车（长安汽车（00625）是重庆市一家主要从事微型汽车及发动机的开发制造和销售是重庆市一家主要从事微型汽车及发动机的开发制造和销售的上市公司。产品包括各种型号的长安牌微型厢货车、微型货车、奥拓微型的上市公司。产品包括各种型号的长安牌微型厢货车、微型货车、奥拓微型轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用“销售商品、销售商品、提供劳务收到现金提供劳务收到现金/ /主营业务收入主营业务收入”这个主营收入现金含量指标对这个主营收入现金含量指标

19、对长安汽车的长安汽车的销售进行分析（见下表），发现该指标自销售进行分析（见下表），发现该指标自1999年起逐年走高，更为可贵的是，年起逐年走高，更为可贵的是，企业的主营业务收入也逐年增长。因此，分析者可以大致得出结论，该企业企业的主营业务收入也逐年增长。因此，分析者可以大致得出结论，该企业销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收账款，营业收入的销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收账款，营业收入的质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金含量两个指标联袂走质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金含量两个指标联袂走高的经济含义是企业的销售环境和内部管理都处于非

20、常良好的状况。这样的高的经济含义是企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。这样的公司，在公司，在2002年的证券市场上成为资金追捧的对象就不奇怪了。年的证券市场上成为资金追捧的对象就不奇怪了。长安汽车长安汽车19992001年主营业务收入现金含量表年主营业务收入现金含量表1999年年2000年年2001年年主营业务收入现金含量主营业务收入现金含量 0.861.0811.287本项目与资产负债表和利润表有关项目之间存在勾稽关系，可用来诊断财务本项目与资产负债表和利润表有关项目之间存在勾稽关系，可用来诊断财务报表的内在逻辑是否合理：报表的内在逻辑是否合理：销售商品、提供劳务收到的现金销售商品

21、、提供劳务收到的现金=主营业务收入主营业务收入+收到的增值税销项税额收到的增值税销项税额+应收账款、应收票据的减少（应收账款、应收票据的减少（减去减去交易对方以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目交易对方以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目）+预收账款的预收账款的增加增加交易对方以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目交易对方以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目=主营业务收入主营业务收入+收到的增值税销项税额收到的增值税销项税额+应收账款、应收票据的减少应收账款、应收票据的减少+预收预收账款的增加账款的增加-销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金这个公式为深

22、入分析收入和应收款项的异动提供了线索。这个公式为深入分析收入和应收款项的异动提供了线索。正常情况下，交易对方以非现金资产清偿债务的比例不应是一个很大的数目，正常情况下，交易对方以非现金资产清偿债务的比例不应是一个很大的数目，如果出现该项目的测算金额很大，则表明可能存在以下几种异动情况：如果出现该项目的测算金额很大，则表明可能存在以下几种异动情况：应收款项回收质量较差，债务人以非现金资产抵债的比重过大；应收款项回收质量较差，债务人以非现金资产抵债的比重过大；与与交易对手发生频繁的购销活动时，不伴随现金收付；交易对手发生频繁的购销活动时，不伴随现金收付；与交易对手发生与交易对手发生大量非货币性交易

23、，其结算方式和会计处理导致现金流量与销售数据不大量非货币性交易，其结算方式和会计处理导致现金流量与销售数据不勾稽；勾稽；如果不存在合理的解释，则企业报表有被操控的可能。如果不存在合理的解释，则企业报表有被操控的可能。案例案例34：销售商品、提供劳务收到的现金：销售商品、提供劳务收到的现金通过会计勾稽找到购销关系的特殊性通过会计勾稽找到购销关系的特殊性 一汽四环一汽四环是在上海证券交易所上市的公司，主要从事汽车改装，制造汽车是在上海证券交易所上市的公司，主要从事汽车改装，制造汽车的车轮、车厢等零部件，汽车修理，汽车配件、汽车、小轿车经销等。的车轮、车厢等零部件，汽车修理，汽车配件、汽车、小轿车经

24、销等。股份公司由中国第一汽车集团公司、长春一汽四环集团有限公司等公司股份公司由中国第一汽车集团公司、长春一汽四环集团有限公司等公司发起成立于发起成立于1993年。该公司的产品主要提供给其第一大股东和第二大股年。该公司的产品主要提供给其第一大股东和第二大股东，即发起人一汽集团公司和一汽四环集团公司，采购的货物也有相当东，即发起人一汽集团公司和一汽四环集团公司，采购的货物也有相当数量来自这两个公司。由于这种关联交易的双方往往最终并不需要实际数量来自这两个公司。由于这种关联交易的双方往往最终并不需要实际的现金结算，所以该公司的现金流量表与其他会计报表项目之间的勾稽的现金结算，所以该公司的现金流量表与

25、其他会计报表项目之间的勾稽关系就有一定的特殊性。下面我们根据企业相关报表数据来进行测算。关系就有一定的特殊性。下面我们根据企业相关报表数据来进行测算。表表1 一汽四环一汽四环20002001年各期合并利润表中的主营业务收入数据年各期合并利润表中的主营业务收入数据 （单位：元）（单位：元）合并利润表合并利润表 2000年年2001年中期年中期2001年年主营业务收入主营业务收入 837 032 260 1 191 942 297 2 137 738 470 表表2 一汽四环一汽四环20002001年各期合并资产负债表中的有关数据年各期合并资产负债表中的有关数据 （单位：元）（单位：元）合并资产负

26、债表合并资产负债表 2000年年2001年中期年中期2001年年应收票据应收票据 55 351 063 63 411 236 78 709 610应收账款应收账款 167 824 001 294 338 336 79 763 007预收账款预收账款 5 367 544 4 209 353 4 079 362 表表3 一汽四环一汽四环20002001年各期合并资产负债表中的有关数据年各期合并资产负债表中的有关数据 （单位：元）（单位：元）合并现金流量表合并现金流量表2001年中期年中期2001年年销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金 262 938 323 1 945 476

27、 301 收到的税费返还收到的税费返还 30 000 000收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金 6 735 691 12 172 889 现金流入小计现金流入小计 269 674 014 1 987 649 190以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目2 137 738 470 +2 137 738 47017%+（55 351 063- 78 709 610）+(167 824 001-79 763 007)+(4 079 362-5 367 544)-1 945 476 301 619 091 973一汽四环一汽四环2

28、001年全年交易对方以非现金资产抵偿负债的金额为年全年交易对方以非现金资产抵偿负债的金额为6.19亿亿元，占到当期销售收入的元，占到当期销售收入的29%。在在2001年中期，销售商品、提供劳务收到的现金为年中期，销售商品、提供劳务收到的现金为262 938 323元，元，实现主营业务收入为实现主营业务收入为1 191 942 297元，应收票据和应收账款增加元，应收票据和应收账款增加额为额为134 574 508元，预收账款减少了元，预收账款减少了1 158 191元，测算出交易对元，测算出交易对方以非现金资产抵偿负债的金额有方以非现金资产抵偿负债的金额有994 743 274之多，占到当期销

29、之多，占到当期销售收入的售收入的83.4%。公司公司2001年报披露，整个会计期间，向中国第一汽车集团年报披露，整个会计期间，向中国第一汽车集团公司和长春一汽四环集团有限公司销售商品公司和长春一汽四环集团有限公司销售商品20亿元，从亿元，从两家企业采购货物两家企业采购货物12亿元。亿元。股份公司与其两个股东公司之间发生的大量而频繁的购销股份公司与其两个股东公司之间发生的大量而频繁的购销业务使得公司的会计处理为以从关联方购入的货物冲销业务使得公司的会计处理为以从关联方购入的货物冲销账面关联方所欠的应收账款，从而体现出应收账款的变账面关联方所欠的应收账款，从而体现出应收账款的变化方向主要为非现金资

30、产。化方向主要为非现金资产。（二）收到的税费返还（二）收到的税费返还反映企业收到返还的所得税、增值税、营业税、消费税、关税和教育费附反映企业收到返还的所得税、增值税、营业税、消费税、关税和教育费附加等各种税费返还款。加等各种税费返还款。此项目通常数额不大。此项目通常数额不大。收到的税费返还收到的税费返还收到的增值税的返还收到的消费税、营业税、教育费附加的返还收收到的增值税的返还收到的消费税、营业税、教育费附加的返还收到的所得税的返还到的所得税的返还利润表中的利润表中的“补贴收入补贴收入”项目，仅反映企业取得的各种补贴收入以及退回项目，仅反映企业取得的各种补贴收入以及退回的增殖税等。的增殖税等。

31、退回的所得税，冲减退回的所得税，冲减“所得税所得税”项目；项目；退回的消费税、营业税等，冲减退回的消费税、营业税等，冲减“营业税金及附加营业税金及附加”项目。项目。因此，因此，可将利润表中的可将利润表中的“补贴收入补贴收入”项目与现金流量表中的项目与现金流量表中的“收到的税费收到的税费返还返还”项目联系起来分析，项目联系起来分析，从而判断一个企业实际接受政府的补贴情况。从而判断一个企业实际接受政府的补贴情况。案例案例35：收到的税费返还：收到的税费返还所得税返还体现在现金流量表中所得税返还体现在现金流量表中 五粮液公司五粮液公司位于四川宜宾，是我国著名的酒类生产商，主要的品牌位于四川宜宾，是我

32、国著名的酒类生产商，主要的品牌有五粮液、五粮春、金六福等。按照税法规定，五粮液公司执行有五粮液、五粮春、金六福等。按照税法规定，五粮液公司执行的所得税率为的所得税率为33%，但同时根据上市公司所得税先征，但同时根据上市公司所得税先征33再返再返18%的政策，每年都会收到较大金额的所得税返还，企业将这部的政策，每年都会收到较大金额的所得税返还，企业将这部分所得税返还直接冲减所得税费用，因此在利润表上并没有得到分所得税返还直接冲减所得税费用，因此在利润表上并没有得到反映，而这个数据在现金流量表中可以较方便得到（见下表）。反映，而这个数据在现金流量表中可以较方便得到（见下表）。由于所得税先征后返政策

33、执行到由于所得税先征后返政策执行到2001年年12月月31日为止，优惠政日为止，优惠政策取消后对公司策取消后对公司2002年的业绩造成一定负面影响。年的业绩造成一定负面影响。五粮液公司五粮液公司20002001年与补贴收入有关的主要报表数据（单位：元）年与补贴收入有关的主要报表数据（单位：元） 利润表利润表2000年年2001年年 补贴收入补贴收入现金流量表现金流量表收到的税费返还收到的税费返还134 700 000 216 462 400 （三）收到的其他与经营活动有关的现金（三）收到的其他与经营活动有关的现金反映企业经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现金流反映企业经营租赁收到的租金等

34、其他与经营活动有关的现金流入，金额较大的应当单独列示。入，金额较大的应当单独列示。 此项目具有不稳定性，数额不应过多。此项目具有不稳定性，数额不应过多。收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金营业外收入（罚款收入）其他业务收入（经营租赁租金收营业外收入（罚款收入）其他业务收入（经营租赁租金收入）补贴收入（不包括增值税的返还）入）补贴收入（不包括增值税的返还） 其他应付款的其他应付款的增加增加收到的其他与经营活动有关的现金异动倍数收到的其他与经营活动有关的现金异动倍数收到的其他与经营活动有关的现金销售商品、提供劳务收收到的其他与经营活动有关的现金销售商品、提供劳务收到的现金到

35、的现金该指标的倍数越高，则说明公司的经营活动现金流入的异动程该指标的倍数越高，则说明公司的经营活动现金流入的异动程度越高。度越高。案例案例4：收到的其他与经营活动有关的现金：收到的其他与经营活动有关的现金5.47倍的倍的“收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金”异动倍数表明什么异动倍数表明什么广西红日广西红日是在深圳交易所上市的公司。该公司原为广西康达（集团）是在深圳交易所上市的公司。该公司原为广西康达（集团）股份有限公司，股份有限公司，2001年经过资产重组改为现名。年经过资产重组改为现名。2001年的资产年的资产重组是用账面应收账款等经营性资产置换为广西梧州索芙特保健

36、重组是用账面应收账款等经营性资产置换为广西梧州索芙特保健品有限公司品有限公司75%的股权，主营业务变更为化工、医药、保健等。的股权，主营业务变更为化工、医药、保健等。由于公司的资产重组及各类往来款的影响，在由于公司的资产重组及各类往来款的影响，在2001年的现金流量表年的现金流量表上体现出来的收到的其他与经营活动有关的现金达到上体现出来的收到的其他与经营活动有关的现金达到13 264万元万元，竟然是销售商品、提供劳务收到的现金的竟然是销售商品、提供劳务收到的现金的5.47倍（见表倍（见表1），且），且根据表根据表2所示，公司在报表附注中披露的所示，公司在报表附注中披露的“收到的其他与经营活收到

37、的其他与经营活动有关的现金动有关的现金”内容以往来款居多，显然内容以往来款居多，显然“与经营活动有关与经营活动有关”的的关联程度较低。分析者在对财务报表分析的过程中要对这类不同关联程度较低。分析者在对财务报表分析的过程中要对这类不同寻常的资金流动引起足够的重视，一些公司的经营性现金流量与寻常的资金流动引起足够的重视，一些公司的经营性现金流量与净利润相比出现较大差异，一般都是在编制经营活动的现金流量净利润相比出现较大差异，一般都是在编制经营活动的现金流量项目时将项目时将对外借贷等往来性质的款项编入对外借贷等往来性质的款项编入“收到（支出）的其他收到（支出）的其他与经营活动有关的现金与经营活动有关

38、的现金”项目中项目中。表表1 广西红日广西红日2001年度现金流量表相关数据年度现金流量表相关数据 （单位：元）（单位：元）项目项目2001一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金 24 234 389 收到的税费返还收到的税费返还 3 836 937 收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金 132 648 841 现金流入小计现金流入小计 160 720 167表表2 报表附注列示的报表附注列示的“收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金”明细项目明细项目项目项目金额（元）金额（元

39、） 往来款往来款 78 531 071 出售应收账款出售应收账款 53 229 062 其他其他 887 706 合计合计 132 647 839（四）购买商品、接受劳务支付的现金（四）购买商品、接受劳务支付的现金反映本期及前期购买商品、接受劳务实际支付的现金（包括增值税进项反映本期及前期购买商品、接受劳务实际支付的现金（包括增值税进项税额）、本期预付款项，减去本期发生的购货退回收到的现金，也包税额）、本期预付款项，减去本期发生的购货退回收到的现金，也包括企业购买材料和代购代销业务支付的现金括企业购买材料和代购代销业务支付的现金企业现金流出的主要方向，通常具有数额企业现金流出的主要方向，通常具

40、有数额 大，所占比重大的特点。大，所占比重大的特点。现金购销比率现金购销比率=购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金/销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。成本率成本率购销率，经营业务萎缩购销率，经营业务萎缩成本率成本率购销率，购进了呆滞积压商品购销率，购进了呆滞积压商品两种情况都会对企业产生不利影响两种情况都会对企业产生不利影响与资产负债表、利润表等各类报表的与资产负债表、利润表等各类报表的勾稽关系：勾稽关系：购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金

41、主营业务成本（减去本期生产成本中非存货转化的部分）主营业务成本（减去本期生产成本中非存货转化的部分）存货的增加应交增值税进项税存货的增加应交增值税进项税 应付账款、应付票应付账款、应付票据的减少（减去本期以非现金资产抵偿负债导致的应付据的减少（减去本期以非现金资产抵偿负债导致的应付账款、应付票据的减少）账款、应付票据的减少） 预付账款的增加预付账款的增加（五）支付给职工以及为职工支付的现金（五）支付给职工以及为职工支付的现金反映企业本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬反映企业本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬（包括代扣代缴的职工个人所得税）。（包括代扣

42、代缴的职工个人所得税）。企业现金流出的主要方向，金额波动不大企业现金流出的主要方向，金额波动不大支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金应付职工薪酬借方发生额（不包括支付给在建工程人员的薪酬）应付职工薪酬借方发生额（不包括支付给在建工程人员的薪酬）该项目提供的信息是资产负债表和利润表所不能替代的。该项目数据应结该项目提供的信息是资产负债表和利润表所不能替代的。该项目数据应结合公司职工人数、资产负债表中的应付职工薪酬等信息进行分析，从合公司职工人数、资产负债表中的应付职工薪酬等信息进行分析，从而判断应付职工薪酬是否正常。而判断应付职工薪酬是否正常。支付给职工以及为职工支付的现

43、金支付给职工以及为职工支付的现金比率比率=支付给职工以及为职工支付的现支付给职工以及为职工支付的现金金/销售商品销售商品、提供、提供劳务收劳务收到到的现金的现金这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。（六）支付的各项税费（六）支付的各项税费反映企业本期发生并支付、以前

44、各期发生本期支付以及预交反映企业本期发生并支付、以前各期发生本期支付以及预交的各项税费，包括所得税、增值税、营业税、消费税、的各项税费，包括所得税、增值税、营业税、消费税、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、教育费附印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、教育费附加等。加等。此项目随着企业的销售规模而发生变动。此项目随着企业的销售规模而发生变动。支付的各项税费支付的各项税费营业税金及附加所得税费用营业税金及附加所得税费用 （销项（销项税进项税）应交税费的增加管理费用（房产税、税进项税）应交税费的增加管理费用（房产税、车船使用税、土地增值税、印花税）车船使用税、土地增值税、印花税）支付的增值

45、税支付的增值税 （销项税进项税）应交增值税的增加（销项税进项税）应交增值税的增加支付的所得税支付的所得税所得税应交所得税的增加所得税应交所得税的增加（七）支付的其他与经营活动有关的现金（七）支付的其他与经营活动有关的现金反映企业经营租赁支付的租金、支付的差旅费、业务招待费、反映企业经营租赁支付的租金、支付的差旅费、业务招待费、保险费、罚款支出等其他与经营活动有关的现金流出，保险费、罚款支出等其他与经营活动有关的现金流出，金额较大的应当单独列示。金额较大的应当单独列示。此项目具有不稳定性，数额不应过多。此项目具有不稳定性，数额不应过多。从经营活动的角度讲，支付的其他与经营活动有关的现金主从经营活

46、动的角度讲，支付的其他与经营活动有关的现金主要与利润表中管理费用、销售费用相勾稽：要与利润表中管理费用、销售费用相勾稽：支付的其他与经营活动有关的现金支付的其他与经营活动有关的现金销售费用管理费用销售费用管理费用 计入销售费用和管理费用的非付计入销售费用和管理费用的非付现项目（包括折旧、摊销、应付工资与应付福利费、坏现项目（包括折旧、摊销、应付工资与应付福利费、坏账准备等）其他业务支出（经营租赁费用）账准备等）其他业务支出（经营租赁费用） 营业外营业外支出（罚款支出）其他应收款的增加支出（罚款支出）其他应收款的增加案例案例36：科龙电器经营活动产生的现金流量分析：科龙电器经营活动产生的现金流量

47、分析广东科龙电器股份有限公司广东科龙电器股份有限公司于于1992年年12月月26日成立。日成立。所属行业所属行业：家用电器家用电器；经经营范围营范围：开发、制造电冰箱、空调、冷柜等电器产品及相应配件业务开发、制造电冰箱、空调、冷柜等电器产品及相应配件业务，产品产品内外销售和提供售后服务。注册地址内外销售和提供售后服务。注册地址：广东省佛山市顺德区容桂街道容港路：广东省佛山市顺德区容桂街道容港路8号。号。公司之公司之H股于股于1996年年7月月13日在香港联交所上市。日在香港联交所上市。公司于公司于1999年年6月月2日通过深圳日通过深圳证券交易所以证券交易所以“上网定价上网定价”发行方式成功向

48、社会公开发行发行方式成功向社会公开发行9 350万股社会公众万股社会公众股股，向向10家基金公司配售家基金公司配售1 650万股万股，共计共计11 000万股万股（每股：面值（每股：面值1元，发元，发行价行价9.98元，发行费用元，发行费用0.24元，募集资金元，募集资金9.74元），共募集资金元），共募集资金107 140万万元，元，并于并于1999年年7月月13日在深圳证券交易所挂牌上市。日在深圳证券交易所挂牌上市。从从1999年现金流量表上的内容来看，导致经营活动现金流量金额减少较多的主年现金流量表上的内容来看，导致经营活动现金流量金额减少较多的主要原因不是收款问题，而是要原因不是收款问

49、题，而是“购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金”以及以及“支付支付的所得税款的所得税款”出现了不利于现金流量表中经营活动产生的现金流量净额增加出现了不利于现金流量表中经营活动产生的现金流量净额增加的重大变化，而的重大变化，而“支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金”和和“支付的其他与经支付的其他与经营活动有关的现金营活动有关的现金”则出现了有利于现金流量表中经营活动产生的现金流量则出现了有利于现金流量表中经营活动产生的现金流量净额增加的重大变化。净额增加的重大变化。案例36：科龙电器1999年现金流量表（经营活动）项目项目1999年度年度1998年度年

50、度一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金4 053 959 4524 062 638 832 收到的税费返还收到的税费返还189 299 21853 481 591 收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金56 020 73060 007 434 现金流入小计现金流入小计4 299 279 4004 176 127 857 购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金（4 800 965 138）（2 565 704 338） 支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金（1

51、13 714 950）（200 393 079） 实际缴纳的增值税实际缴纳的增值税（235 802 871）（237 675 850） 支付的所得税款支付的所得税款（108 593 623）（41 276 727） 支付的其他与经营活动有关的现金支付的其他与经营活动有关的现金（19 046 162）（105 118 417） 现金流出小计现金流出小计（5 278 122 744）（3 150 168 411） 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额（978 843 344）1 025 959 466案例36：科龙电器1999年利润表项项 目目1999年度年度1998年度年度一、主

52、营业务收入一、主营业务收入 3 328 550 503 3 421 123 392减：主营业务成本减：主营业务成本 2 841 962 528 2 321 863 158二、主营业务利润二、主营业务利润 486 587 975 1 099 260 234加：其他业务利润加：其他业务利润 33 352 142 28 479 305减：营业费用减：营业费用 379 759 845 395 680 782 管理费用管理费用 155 802 267 219 554 833 财务费用财务费用 23 103 087 44 072 455三、营业利润三、营业利润 ( (38 725 082) ) 468 4

53、31 469加：投资收益加：投资收益 542 056 603 140 702 552 补贴收入补贴收入 137 802 073 120 331 467 营业外收入营业外收入 22 668 588 31 528 129减：营业外支出减：营业外支出 19 046 162 105 118 417四、利润总额四、利润总额 644 756 020 655 875 200减：所得税减：所得税 1 171 704 65 170 372五、净利润五、净利润 643 584 316 590 704 828案例36：科龙电器1999年资产负债表部分内容项目项目1999年年12月月31日日1998年年12月月31日

54、日1999年的变化年的变化货币资金货币资金566 250 9431 147 899 842-581 648 899应收票据应收票据552 290 731473 283 62779 007 104应收账款应收账款483 446 687504 041 833-20 595 146其他应收款其他应收款1 079 323 87097 656 871981 666 999预付账款预付账款36 613 86065 019 256-28 405 396应收补贴款应收补贴款19 515 84471 012 989-51 497 145存货存货342 749 987424 836 657-82 086 670流

55、动资产流动资产3 008 716 4062 793 007 582215 708 824短期借款短期借款375 700 00085 700 000290 000 000应付票据应付票据000应付账款应付账款84 451 046229 728 349-145 277 303预收账款预收账款28 490 10351 233 730-22 743 627应付工资应付工资2 120 5691 146 040974 529应付福利费用应付福利费用10 849 88110 226 595623 286应交税金应交税金32 814 380293 221 719-260 407 339其他应付款其他应付款20

56、9 274 663186 242 72923 031 934流动负债流动负债1 090 539 5921 273 516 170-182 976 578项目项目1999年年12月月31日日1998年年12月月31日日货币资金货币资金753 140 4841 391 527 935应收票据应收票据986 009 131515 333 627应收账款应收账款684 832 860548 501 861其他应收款其他应收款184 336 092 151 573 480预付账款预付账款84 107 301176 526 932应收补贴款应收补贴款19 515 84471 012 989存货存货1 56

57、0 354 5051 271 621 080流动资产流动资产4 269 198 1824 168 933 273短期借款短期借款883 799 018716 497 023应付票据应付票据00应付账款应付账款254 400 365818 121 491预收账款预收账款65 706 445155 067 912应付工资应付工资7 168 5785 564 140应付福利费用应付福利费用13 587 43311 161 428应交税金应交税金5 624 275338 453 344其他应付款其他应付款161 072 34547 220 480流动负债流动负债1 888 394 7362 632 1

58、91 935案例案例36：科龙电器：科龙电器1999年合并资产负债表部分内容年合并资产负债表部分内容1999年，年，科龙电器科龙电器购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金4 800 965 138元，比元，比1998年的年的2 565 704 338元，增加元，增加2 235 260 800元。元。现金购销比率现金购销比率=购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金/销售商品、提供劳销售商品、提供劳务收到的现金务收到的现金= 4 800 965 138 / 4 053 959 452 = 1.18，很不正，很不正常。常。主营业务成本存货的增加应交增值税进项税主营

59、业务成本存货的增加应交增值税进项税 应付账款、应应付账款、应付票据的减少付票据的减少 预付账款的增加预付账款的增加= 2 841 962 528 82 086 670 （ 2 841 962 528 82 086 670 ）17% 145 277 303 28 405 396 = 3 345 926 660这就是说，现金流量表告诉我们：企业本年购买商品、接受劳务支这就是说，现金流量表告诉我们：企业本年购买商品、接受劳务支付的现金为付的现金为48亿元亿元。但资产负债表和利润表却告诉我们：本年购。但资产负债表和利润表却告诉我们：本年购买商品、接受劳务支付的现金最多为买商品、接受劳务支付的现金最多为

60、33亿元。那么是什么原因导亿元。那么是什么原因导致出现这种偏差呢？致出现这种偏差呢？比较一下资产负债表中比较一下资产负债表中“其他应收款其他应收款”年末和年初之间的差额，我年末和年初之间的差额，我们就会发现：其他应收款年末的规模比应收票据和应收账款之和们就会发现：其他应收款年末的规模比应收票据和应收账款之和的规模还大，其年末和年初相比，增加了的规模还大，其年末和年初相比，增加了9.8亿元。亿元。再比较一以下年末合并资产负债表的再比较一以下年末合并资产负债表的“其他应收款其他应收款”数字，我们会数字，我们会发现其规模仅有发现其规模仅有1.84亿元亿元。上市公司资产负债表。上市公司资产负债表“其他