投资银行概述ppt课件

1、投资银行在历史上萌芽于欧洲，其雏投资银行在历史上萌芽于欧洲，其雏形可追溯到形可追溯到18世纪欧洲的商人银行，世纪欧洲的商人银行，19世世纪传入美国并得到逐步发展，于纪传入美国并得到逐步发展，于20世纪发世纪发展到全球。展到全球。投资银行在历史上萌芽于欧洲，其雏投资银行在历史上萌芽于欧洲，其雏形可追溯到形可追溯到18世纪欧洲的商人银行，世纪欧洲的商人银行，19世世纪传入美国并得到逐步发展，于纪传入美国并得到逐步发展，于20世纪发世纪发展到全球。展到全球。早在商业银行发展以前，一些欧洲商人就开始早在商业银行发展以前，一些欧洲商人就开始为他们自身和其他商人的短期债务进行融资，这一为他们自身和其他商人

2、的短期债务进行融资，这一般是通过承兑贸易商人们的汇票对贸易商进行资金般是通过承兑贸易商人们的汇票对贸易商进行资金融通。由于这些金融业务是由商人提供的，因而这融通。由于这些金融业务是由商人提供的，因而这类银行就被称为商人银行。类银行就被称为商人银行。20世纪以后，商人银行业务中的证券承销、证券自营、世纪以后，商人银行业务中的证券承销、证券自营、债券交易等业务的比重有所增大，而商人银行积极参与证券市债券交易等业务的比重有所增大，而商人银行积极参与证券市场业务还是近几十年的事情。在欧洲的商人银行业务中，英国场业务还是近几十年的事情。在欧洲的商人银行业务中，英国是最发达的。是最发达的。 我国在我国在2

3、0世纪世纪80年月初才呈现投资银行性质的机构年月初才呈现投资银行性质的机构-证券公司。证券公司。我国的投资银行经历了数量增长期（我国的投资银行经历了数量增长期（19851996）、）、蓄势整理时期（蓄势整理时期（19971998）、大范围重组期（）、大范围重组期（1999至至今），但我国的投资银行较发达国家投资银行处于起步阶段。今），但我国的投资银行较发达国家投资银行处于起步阶段。 机构层次机构层次是指作为金融市场中介机构的金融企业是指作为金融市场中介机构的金融企业行业层次行业层次指投资银行的整个行业指投资银行的整个行业业务层次业务层次指投资银行所经营的业务指投资银行所经营的业务学科层次学科层

4、次是关于投资银行的理论和实务的学科是关于投资银行的理论和实务的学科本书的讲述的内容在不同的章会涉及到四种不同的含义；如在监管中涉及的是本书的讲述的内容在不同的章会涉及到四种不同的含义；如在监管中涉及的是投资银行和投资银行业，在具体业务中涉及的是投资银行业务，在理论分析中涉及投资银行和投资银行业，在具体业务中涉及的是投资银行业务，在理论分析中涉及的是投资银行学。总之，本书目的是从不同角度对投资银行进行深入分析研究。的是投资银行学。总之，本书目的是从不同角度对投资银行进行深入分析研究。4、资本市场、资本市场广义广义“金融金融”狭义狭义“金融金融”指与物价有紧密联系的货币供给，银行与非指与物价有紧密

5、联系的货币供给，银行与非银行金融机构体系，短期资金拆借市场，证银行金融机构体系，短期资金拆借市场，证券市场，保险系统，以及通常以国际金融概券市场，保险系统，以及通常以国际金融概括的诸多方面。括的诸多方面。指有价证券及其衍生物的市场，指资本市指有价证券及其衍生物的市场，指资本市场。场。中文中文“金融金融”与英文与英文“Finance”虽然都有广义与狭义之分，但并非一一对应。虽然都有广义与狭义之分，但并非一一对应。 投资银行是与商业银行相对应的一个概念，是现代金融业适应现代投资银行是与商业银行相对应的一个概念，是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。它区别于其他相关行业的显著特点是：经济发

6、展形成的一个新兴行业。它区别于其他相关行业的显著特点是：属于金融属于金融服务业服务业 主要服务于主要服务于资本市场资本市场 是智力密是智力密集型行业集型行业 123 代理，非自营代理，非自营 是企业即产权、是企业即产权、债券，非商品债券，非商品 是智力，非财力是智力，非财力独立的专独立的专业性投资业性投资银行银行全能性银行全能性银行财务公司财务公司第一种第一种第二种第二种第三种第三种 学生任务：去了解、参看发达国家的材料学生任务：去了解、参看发达国家的材料 证券公司全国性的地区性的民营性的信托投资公司专业证券公司 信托公司投资管理公司财务顾问公司资产管理公司省市两级的工商银行成立的华夏证券农业

7、银行成立的南方证券建设银行成立的国泰证券 湘财证券齐鲁证券西南证券差距差距1234业务内容上的差距业务内容上的差距 经营管理模式的差距经营管理模式的差距 资产规模的差距资产规模的差距 现有法律环境存在较大缺陷现有法律环境存在较大缺陷 234投资银行业务的多样化趋势投资银行业务的多样化趋势 投资银行的国际化趋势投资银行的国际化趋势 投资银行业务专业化的趋势投资银行业务专业化的趋势投资银行集中化的趋势投资银行集中化的趋势 11、商业银行与投资银行业务不同4、商业银行与投资银行融资利润构成不同5、商业银行与投资银行管理原则不同6、商业银行与投资银行宏观管理和保险制度不同企业并购企业并购项目融资项目融

8、资金融创新金融创新资产证券化资产证券化风险投资风险投资公司理财公司理财投资咨询投资咨询资产及基金管理资产及基金管理证券交易经纪证券交易经纪证券私募发行证券私募发行证券发行与承销证券发行与承销业务范围业务范围 证券承销发行证券承销发行 证券私募发行证券私募发行 证券经纪交易证券经纪交易 兼并与收购兼并与收购 基金管理基金管理 风险投资风险投资 资产证券化资产证券化 金融工程金融工程 项目融资项目融资 公司理财、财务顾问与投资咨询公司理财、财务顾问与投资咨询股东大会股东大会董事会董事会执行委员会执行委员会内部管理内部管理业务管理业务管理人力资源管理部人力资源管理部财务部财务部法律部法律部稽核部稽核

9、部风险管理部风险管理部信息技术部信息技术部国内外分支机构国内外分支机构企业融资部企业融资部公共融资部公共融资部私募证券部私募证券部证券交易部证券交易部企业收购兼并部企业收购兼并部风险资本部风险资本部资产证券化部资产证券化部资产与基金管理资产与基金管理公司公司研发部研发部董事会办公室董事会办公室审计委员会审计委员会风险管理委员会风险管理委员会薪酬委员会薪酬委员会咨询部咨询部区域管理区域管理图图1-1 1-1 “客户驱动型客户驱动型”投资银行内部的组织架构图投资银行内部的组织架构图承担风险承担风险寻找商业机会寻找商业机会收集、分析、收集、分析、综合信息综合信息参与投资决策参与投资决策调配资本调配资

10、本提供金融中介服务提供金融中介服务 推动证券市场的发展推动证券市场的发展 提高资源配置效率提高资源配置效率 推动产业集中推动产业集中 作作 用用 沟通资金供求沟通资金供求 构造证券市场构造证券市场 推动企业并购推动企业并购 促进产业集中和规模经济形成促进产业集中和规模经济形成 优化资源配置优化资源配置创造收益最大化创造收益最大化 独立判断与尽职调查独立判断与尽职调查 资金筹集与有效利用资金筹集与有效利用 创造财务最优化创造财务最优化 金融创新与新产品开发金融创新与新产品开发 提供客户服务与开发提供客户服务与开发 创新性的概念创新性的概念投资银行创新性的内容投资银行创新性的内容投资银行创新性的培

11、养投资银行创新性的培养投资银行业的道德环境投资银行业的道德环境投资银行中的道德问题投资银行中的道德问题道德问题的解决方法道德问题的解决方法创新性创新性 金融实践经验金融实践经验 经营才能和行业专长经营才能和行业专长 市场悟性和远见市场悟性和远见 人际关系技巧人际关系技巧监管监管 公司条例与传统公司条例与传统 价值最大化价值最大化 道德风气道德风气 泄漏机密泄漏机密利益冲突利益冲突信息披露信息披露 其他其他内幕交易内幕交易实事求是实事求是尊重法律尊重法律 保守机密保守机密其他方法其他方法诚实和坦率诚实和坦率技能技能知识知识素质素质紧急清算紧急清算 破产前提破产前提 制度缺失制度缺失 创新类创新类

12、 1规范类规范类 2重组重组托管托管关闭关闭 3 投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介，但是两者存投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介，但是两者存在业务、融资手段、融资服务对象、融资利润构成、管理原则等不同。在业务、融资手段、融资服务对象、融资利润构成、管理原则等不同。国际投资银行的发展是伴随着与商业银行的分分合合而进行的，具体而言投国际投资银行的发展是伴随着与商业银行的分分合合而进行的，具体而言投资银行业与商业银行的业务大致经历了合资银行业与商业银行的业务大致经历了合分分合三个阶段。合三个阶段。现代投资银行已经突破了证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发

13、行等现代投资银行已经突破了证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行等传统业务框架，企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及传统业务框架，企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等都已成为投资银行的核心业务组成。基金管理、资产证券化、金融创新等都已成为投资银行的核心业务组成。投资银行的基本功能是提供金融中介服务、推动证券市场的发展、提高资源投资银行的基本功能是提供金融中介服务、推动证券市场的发展、提高资源配置效率、推动产业集中。配置效率、推动产业集中。中国投资银行与国外投资银行的差距主要表现在发展管理模式、业务内容、中国投资银行与国外投资银行的差距主要表现在发展管理模式、业务内容、经营层次等方面。经营层次等方面。1.投资银行的界定投资银行的界定2.投资