第09章切线理论-U

1、Chapter 900- 2HB 技术分析的理论基础之一就是“”。 要“顺势而为，而不逆势而动”已经成为投资者的共识。这里的“势”就是。 成功的投资者就是成功地把握股市长期趋势的结果。就是帮助投资者识别较为实用的方法。P88800- 3HBP17600- 4HB 按一定方法和原则在由股票价格数据所绘制的图表中画出一些，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，以及可能的转折位置（支撑位、阻力位）和涨跌幅度。这些直线称之为。根据切线进行的技术分析理论称之为。P88800- 5HB 1、按切线在分析中的可分为（阻力线）和。 2、按切线具体可区为趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线、布林线、甘氏

2、线、角度线等。 切线画法的“好与坏”直接影响预测的结果。00- 6HBP17600- 7HB证券价格分析实质上是对证券市场趋势的分析。就是股票价格的波动方向，或者说是市场运动的方向。一种趋势一旦确立会保持比较长的时间。若确定了是一段上升（或下降）的趋势，则价格的波动必然朝着这个方向运动。在上升的行情里，虽然也时有下降，但不影响上升的大方向，不断出现的新的高价会使偶尔出现的小幅度下降黯然失色。下降行情里情况相反，不断出现的新低会使投资者心情悲观失望人心涣散。技术分析的三大假设的第二条明确说明价格的变化是有趋势的，没有特别的情况，价格将沿着这个趋势继续运动。这一点就说明趋势这个概念在技术分析中占有

3、很重要的地位，是我们应该注意的核心问题。P17600- 8HB 趋势的方向有三个： 1、上升方向； 2、下降方向； 3、水平方向，也就是无趋势方向。后面的峰和谷高于前面的峰和谷，就是；后面的峰和谷低于前面的峰和谷，就是；如果后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，趋势就是。水平方向趋势是容易被投资者忽视的。00- 9HB趋势演变的三种方向趋势演变的三种方向每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷。价格按一个低点比一个低点高的运行方式运行，连接低点所画出来的趋势线是上升趋势线。属的一种。上升趋势上升趋势00- 10HB每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷。股价是按一个高点比一个高点低的运行方

4、式运行，连接高点所画出来的趋势线为下降趋势线，属的一种。00- 11HB后面的峰和谷与前面的的峰和谷相比，没有明显的高低之分。股价的低点和高点横向延伸，没有明显的上升和下降趋势，所画出来的趋势线为水平趋势线。这种趋势往往称之为或。00- 12HB00- 13HB00- 14HB00- 15HB 按的分类，趋势分为3个类型。是趋势的主要方向，是投资者必须弄清楚的目标。 了解了主要趋势才能做到顺势而为。主要趋势是价格波动的大方向，持续的时间一般比较长。 趋势的运行发展不是直线式的，而是一个曲折发展、不断反复的过程，即涨中有跌、跌中有涨。00- 16HB我们知道，趋势不会一成不变地直来直去，总有局部

5、反方向调整的过程，次要趋势正是完成这一使命。短暂趋势与次要趋势的关系就如同次要趋势与主要趋势的关系一样。 这三种趋势的最大区别是和上的差异。00- 17HB 00- 18HB 不要误认为只有在下跌行情中才有支撑线。P17700- 19HB又称为，当股价下跌到某个价位附近时，价格停止下跌。这个阻止证券价格继续下降或暂时阻止价格继续下降的价格位置就是支撑线所在的位置。P177支撑支撑支撑支撑压力压力压力压力支撑支撑支撑支撑压力压力压力压力00- 20HB又称为，当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨。这个阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。支撑支撑支撑支撑压力压力压力压力支撑支

6、撑支撑支撑压力压力压力压力00- 21HBP9200- 22HB00- 23HB00- 24HB 在某一价位之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由投资者的、以及投资者的所决定。P17700- 25HB 在，支撑线和压力线对股价具有彻底的制约作用。，支撑线和压力线的制约作用将相互转化，原有的支撑线转化为股价运行的压力线，而原有的压力线则转化成为股价运行的支撑线。P17700- 26HB 股价大幅击穿原来的阻力线或支撑线，随后又进一步上升或下降，且不再回到原来的运行通道内。这种情况就是所谓的，突破可以是原有趋势意义上的，也可以是反转意义上的。P17700- 27HB 股价大幅击穿原来的阻力线或

7、支撑线，随后又进一步上升或下降，且不再回到原来的运行通道内。 这种情况就是所谓的，突破可以是原有趋势意义上的，也可以是反转意义上的。00- 28HB 作为支撑线或压力线的股价切线，有时会被 股价稍稍出轨，但并未进一步延伸就又回到支撑和压力切线的约束范围内，或者股价虽然显著逾越了切线，但很快又被拉回到原来的通道内。00- 29HB 怎样才算被突破呢？ 2、收盘价标准 3、成交量标准 4、时间标准00- 30HB （1）突破的幅度超过该股市价的3%以上。 （2）突破后至少3日。00- 31HB有效突破实例有效突破实例00- 32HB和和的相互的相互 一条如果被跌破，这个支撑将成为今后的压力； 一条

8、如果被突破，这个压力将成为今后的支撑。00- 33HB支撑线和压力线的相互转化支撑线和压力线的相互转化00- 34HB 切线一旦被突破，其指示意义也发生了反转，原来的阻力线将变成支撑线，原来的支撑线将变成阻力线。 倾斜支撑线和倾斜压力线00- 35HB支撑线与阻力线支撑线与阻力线实例实例 支撑线与阻力线转换实例00- 36HB支撑与压力支撑与压力 支撑与压力00- 37HB 一般来说，一条支撑线或压力线的确认从三个方面考虑： 1、股价在这个区域； 2、股价在这个区域伴随的； 3、支撑区域或压力区域发生的。 显然，股价停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑区域或压力区域对当前的

9、影响就越大；反之就越小。P17700- 38HB 趋势线、轨道线和交叉线是最基本的和最初等的支撑压力线。认识支撑压力，都应该从这三条线开始。 大多数情况下，可以通过“眼睛”直接观察得到，而不一定需要“真正”的将直线画出来。P178P9200- 39HB是描述证券价格波动趋势的直线。由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。P17800- 40HB 在上升趋势中，将两个上升的低点连成一条直线，就得到。 在下降趋势中，将两个下降的高点连成一条直线，就得到。00- 41HB趋势演变的三种方向趋势演变的三种方向每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷。价格按一个低点比一个低点高的运行方式运行，连接低点所画出来

10、的趋势线是上升趋势线。00- 42HB每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷。股价是按一个高点比一个高点低的运行方式运行，连接高点所画出来的趋势线为下降趋势线，00- 43HB后面的峰和谷与前面的的峰和谷相比，没有明显的高低之分。股价的低点和高点横向延伸，没有明显的上升和下降趋势，所画出来的趋势线为水平趋势线。这种趋势往往称之为或。00- 44HB趋势线趋势线示意图示意图00- 45HB 画出的趋势线是否具有使用的价值，以其预测股市是否具有很高的准确性？这需要对趋势线进行筛选、验证和确认： 也就是说，在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点；在下降趋势中，必须确认两个依次下降的高点，才能确认趋势

11、的存在，连接两个点的直线才有可能成为趋势线。P17800- 46HB 第二，画出直线后，还才能确认这条。 第三，所画出的直线，其作为趋势线的有效性越被得到确认，用它进行预测。 第四，这条直线，这条直线。00- 47HB00- 48HB00- 49HB下降趋势线下降趋势线00- 50HB下降趋势线和上升趋势线实例下降趋势线和上升趋势线实例 00- 51HB 怎么才算对趋势线的有效突破？ 1、收盘价原则。收盘价突破趋势比影线突破趋势线更有效更重要。 2、距离标准。 3、时间标准。穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破越有效。 4、成交量标准。00- 52HB 能有效反映趋势的切线，须具

12、备以下特征： （1）能够得到第三个以上连接点的确认：切线被股价触及的次数越多，其对趋势的反映越准确。 （2）切线延伸的时间越长，其对趋势的确认越有效。00- 53HB 有效的股价支撑线表明股价运行处于某一趋势时，暂时的回落一旦触及支撑切线，通常会止跌，回到原来的趋势运行过程。 有效的股价压力线则相反。 上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用。00- 54HB 如果价格有效击穿趋势线，说明原有的趋势将会反转。被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用，现在将相互交换角度。原来是支撑线的，现在将起压力的作用，原来是压力线的，现在将起支撑的作用。00- 55HB 市场的价格运行经常处于两条平行线之间

13、，形成美妙的通道。趋势线与平行的通道线决定了在趋势不变时股价运行的空间范围。分为股价和股价。 趋势线被突破后对股价起相反作用。00- 56HB趋势线被突破后起相反作用趋势线被突破后起相反作用 00- 57HB趋势线被突破后起相反作用实例趋势线被突破后起相反作用实例 00- 58HB又称或，是基于趋势线的一种分析方法。 在得到趋势线后，通过第一个峰或谷可以作出这条趋势线的平行线，这条就是。 两条平行线组成一轨道，这就是常说的上升和下降轨道。P17900- 59HB通道线通道线示意图示意图 图中的轨道是示意图，现实中没有这么“规矩”的轨道。00- 60HB通道线通道线示意图示意图00- 61HB0

14、0- 62HB 同趋势线一样，轨道线也有一个的问题。 股价的位置如果的确得到支撑或受到压力而在此掉头，并一直走到趋势线上，那么这条轨道线就可以被认可了。 一般而言，轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可程度和其重要性就越高。00- 63HB 与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是的开始，即原来的趋势线的将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。00- 64HB实例实例00- 65HB 一个通道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里波动。如果通道上面的或下面的直线被突破，就将意味着价格将有一个大的变化。 另一个作用是提出趋势转向的预警。如果在一次波动中未触及到轨道线，离得很

15、远就开始掉头，这往往是原有趋势将要改变的信号。因为，市场已经没有力量继续维护原有的上升或下降的规模了。P17900- 66HB 即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。00- 67HB 1、利用通道线进行短线交易 2、利用通道线观察市场价格趋势的力度 3、利用通道线预测股价目标位00- 68HB 黄金分割线与百分比线的原理是运用和预先给出价格运行的支撑位或压力位，以便于在可能的目标位附近提前做好操作上的准备。P17900- 69HB就是利用黄金分割比率进行的切线画法。黄金分割线是股市中最常见、最受欢迎的切线分析工具之一，主要运用黄金分割来揭示上涨行情的调整支撑位或下跌行情中的反

16、弹压力位。黄金分割线分为两种：和。实际上是百分比线的一个特殊情况，将在下面介绍，在这里主要分析单点黄金分割线。是一个古老的数学方法。它的各种神奇的作用和魔力，屡屡在实际中发挥意想不到的作用。P17900- 70HB画单点黄金分割线的两个因素：其一是；其二是。0.191 0.382 0.618 0.8091.191 1.382 1.618 1.8092.000 2.618 4.236这些数字中最为重要的是0.382、0.618、1.382、1.618，股价极为容易在这四个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。股价在反转后的走势将有可能在这些黄金分割点上遇到暂时的阻力或支撑。00- 71HB这个点是

17、上升行情结束，调头向下的，或者是下降行情结束，调头向上的。只要确认一个趋势已经结束或暂时结束，则这个趋势的就可以作为进行黄金分割的点。这个点一经选定，我们就可以画出黄金分割线了。 第三步，用找到的点的价格分别乘以上述的黄金数字，就得到若干条直线。00- 72HB下降情况下的单点黄金分割线下降情况下的单点黄金分割线当下降行情进行了很长时间后，价格已经下降了很多。此时，投资者最为关心的是，下降趋势将在什么位置获得支撑。单点黄金分割线提供的是如下几个价位。它们是由这次下降开始的顶点价位分别乘以上面所列特殊数字中比1小的数字 ，这几个价位有可能成为今后的支撑。00- 73HB上升情况下的单点黄金分割线

18、上升情况下的单点黄金分割线当上升行情进行了很长时间后，价格已经上涨了很多。此时，投资者最为关心的是，上升趋势将在什么位置遇到压力。用本次上升开始的低点价位分别乘以上面所列特殊数字中比1大的数字，就得到单点黄金分割线提供的未来可能成为压力的几个价位。00- 74HB单点黄金分割线示意图单点黄金分割线示意图00- 75HB 单点黄金分割线所针对的对象是经过了长时间上升或下降趋势的波动现象。 波动的早期没有用处 4.236倍差不多是中国股票市场的“极限” 90%的股票的上升幅度都在4.236倍之内00- 76HB1、通常情况下，一旦行情在该位附近获得足够支撑，还有继续创新高的能力，可考虑逢低吸纳；反

19、之，0.382以下的反弹被称作弱势反弹，可考虑逢高派发。2、通常将，一旦行情在该位不能坚守支撑，则其原来整体的上升趋势将会改变而形成下跌趋势，可考虑破位停损杀跌； 反之，可考虑破位后跟单追涨。3、无论是回档或反弹，一般0.5的黄金位有较大的止跌和滞涨意义，但多空双方在该位附近的操作策略多是，需结合其他技术指标以综合研判。00- 77HB 单点黄金分割线实例 ： 从下面的几个例子中，我们可以看到，面对实际的情况，究竟应该在哪个位置开始行动，是一个令使用者头疼的问题。需要结合其他的因素。00- 78HB单点黄金分割实例单点黄金分割实例1 00- 79HB单点黄金分割实例单点黄金分割实例2 00-

20、80HB单点黄金分割实例单点黄金分割实例3 00- 81HB单点黄金分割实例单点黄金分割实例4 00- 82HB 当股价持续向上，涨到一定程度，必然会遇到压力，遇到压力后，就要向下，回撤的位置很重要。黄金分割提供了几个价位，百分比线可以提供几个价位。 百分比线考虑问题的出发点是多空双方力量对比的转化，以及人们在心理上对整数的分界点的重视。P18100- 83HB 百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点，是利用百分比率进行的切线画法。以近期走势中重要的之间的涨跌幅作为计量的基数，将其按1/8、2/8、3/8、5/8、6/8、7/8的比率生成百分比线，形成重要的支撑线或压力线。

21、 在各比率中，四条距离较近的比率也十分重要，往往起到重要的支撑与压力位作用。实际上，上述5条百分比线位置与黄金分割线位置基本相互重合或接近。00- 84HB百分比线的原理百分比线的原理以上升为例。在价格上升的初级阶段，价格的上升将促使更多的多方力量加入。价格上升了才引起重视，这是大众投资者天生固有的对股票的“意识”。但是，当价格上升到了能够为相当一部分人提供利润的时候，价格的上升将吸引更多的持有者卖出，而使得空方的力量逐渐加大，从而引起价格的回落。同样，当价格从高处开始下降，下降到某个时候，已经不能为相当一部分人提供利润的时候了，此时，下降的空方力量将减弱，上升多方力量将再次加强。百分比线所寻

22、求的就是，多空双方力量强弱转化所发生的位置。在实际情况中，多空双方力量对比转化位置是多样的。百分比线依赖人们心理上对整数位置的“重视”，“设计”了很多条未来可能成为多空力量转化的位置，让使用者根据具体的情况作出选择。00- 85HB 先确定上涨开始的最低点和开始向下回落的最高点，得到两者之间的差，分别乘上几个特定的百分比数，就可以得到未来支撑位可能出现的位置。 这些百分比数一共9个：1/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1/3、2/3。其中1/2、1/3、2/3最重要。两点黄金分割：数字为61.8%、50%和38.2%。00- 86HB百分比数一共百分比数一共10个个以这次和两