第六章无形资产评估

1、第六章第六章无形资产评估无形资产评估第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述第二节第二节 无形资产评估的一般方法无形资产评估的一般方法第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述一、无形资产概念一、无形资产概念:企业会计准则第企业会计准则第6号号无形资产无形资产 无形资产（无形资产（intangible asset）是指企业拥有或控制的，没有实物是指企业拥有或控制的，没有实物形态的可辨认非货币性资产。形态的可辨认非货币性资产。其中：其中：“可辨认性可辨认性”要求该无形资产满要求该无形资产满足以下两个条件之一：足以下两个条件之一： （1）能够从企业中分离或者划分出来，并能）能够从企业中分

2、离或者划分出来，并能单独或者与相关合同、资产或负债一起，用于出售、转移、授予许可、单独或者与相关合同、资产或负债一起，用于出售、转移、授予许可、租赁或者交换；（租赁或者交换；（2）源自合同性权利或者其他法定权利，无论这些权）源自合同性权利或者其他法定权利，无论这些权利是否可以从企业或其他权利和义务中分离或者转移。利是否可以从企业或其他权利和义务中分离或者转移。 可见，企业自创商誉及内部产生的品牌、报刊名等，不应确认为可见，企业自创商誉及内部产生的品牌、报刊名等，不应确认为无形资产。无形资产。附：原无形资产准则规定，无形资产附：原无形资产准则规定，无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、出是指企业

3、为生产商品、提供劳务、出租给他人或者为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资租给他人或者为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产产。无形资产分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。无形资产分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。二、无形资产范围和分类二、无形资产范围和分类（一）范围：（一）范围： 凡能给企业带来长期收益，又不具实物形态的经济资源。凡能给企业带来长期收益，又不具实物形态的经济资源。 美国评值公司的观点美国评值公司的观点 原原 我国我国资产评估准则资产评估准则无形资产无形资产指出我国无形资产的范围包指出我国无形资产的范围包括：括：专利权、专有技术、商标权、著作权、土地

4、使用权、特许权、商专利权、专有技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉誉。 （二）分类：（二）分类： 1、按期限划分、按期限划分 2、按可否独立存在划分、按可否独立存在划分 3、按取得方式划分、按取得方式划分4、按技术含量划分、按技术含量划分 5、按作用领域划分、按作用领域划分 6、按来源划分、按来源划分 有限期有限期 无限期无限期可确指可确指不可确指不可确指自创自创外购外购技术型技术型非技术型非技术型促销型促销型制造型制造型金融型金融型权利型权利型关系型关系型组合类组合类知识产权知识产权三、无形资产的价值特点与功能特性三、无形资产的价值特点与功能特性（一）价值特点（一）价值特点v 指无

5、形资产价值在形成与计量上与有形资产的区别。指无形资产价值在形成与计量上与有形资产的区别。1、如果从成本耗费角度评估资产价值，如果从成本耗费角度评估资产价值，无形资产价值由个别无形资产价值由个别生产者在个别劳动中所耗费的实际劳动时间来计生产者在个别劳动中所耗费的实际劳动时间来计量量；而有形资产价值是由凝结在其中的社会必要劳动时间来决定。而有形资产价值是由凝结在其中的社会必要劳动时间来决定。2、无形资产价值主要以效用为基础无形资产价值主要以效用为基础，而有形资产价，而有形资产价值较多地以生产费用为基础。值较多地以生产费用为基础。 因为无形资产的成本与效用之间往往存在非对称性。因为无形资产的成本与效

6、用之间往往存在非对称性。（二）功能特性：（二）功能特性： 1、附着性；、附着性； 2、共益性；、共益性； 3、累积性；、累积性； 4、替代性。、替代性。四、影响无形资产评估值的因素四、影响无形资产评估值的因素 v（一）（一）取得成本取得成本：外购或自创成本。：外购或自创成本。v（二）（二）机会成本：机会成本：转让后失去市场而损失收益的大小。转让后失去市场而损失收益的大小。v（三）（三）收益因素收益因素：无形资产获利能力越强，其评估价值越高。：无形资产获利能力越强，其评估价值越高。v（四）（四）风险因素风险因素：包括开发风险、转化风险、实施风险、市场风险等。包括开发风险、转化风险、实施风险、市场

7、风险等。v（五）（五）法律因素法律因素：如知识产权等必然受到相关法律条款的影响。如知识产权等必然受到相关法律条款的影响。v（六）（六）技术因素技术因素：主要针对技术型知识产权。：主要针对技术型知识产权。v（七）（七）使用期限使用期限：主要考虑其具有实际超额收益的期限。：主要考虑其具有实际超额收益的期限。v（八）（八）转让内容转让内容：所有权转让和使用权转让。：所有权转让和使用权转让。v（九）（九）市场因素市场因素：包括市场供需状况等。：包括市场供需状况等。v（十）（十）其他因素：其他因素：如宏观经济政策等。如宏观经济政策等。五、无形资产评估的特点、目的与前提五、无形资产评估的特点、目的与前提（

8、一）评估特点：（一）评估特点：（二）评估目的（二）评估目的 （三）评估前提（三）评估前提 1、能够带来超额利润（追加利润）；能够带来超额利润（追加利润）； 2、能够带来垄断利润。能够带来垄断利润。市场性；模拟性；公正性。市场性；模拟性；公正性。以以转让转让和和投资投资为目的的评估为主。相反，以为目的的评估为主。相反，以成本摊销成本摊销为目的的评估受财会制度、税收制度的制约。为目的的评估受财会制度、税收制度的制约。六、无形资产评估的程序六、无形资产评估的程序（一）（一）明确评估目的明确评估目的 转让、投资、企业产权变动、法律诉讼等。转让、投资、企业产权变动、法律诉讼等。（二）（二）鉴定无形资产鉴

9、定无形资产 1、确认无形资产存在；、确认无形资产存在； 2、鉴别无形资产种类；、鉴别无形资产种类； 3、确定无形资产有效期限。、确定无形资产有效期限。（三）（三）搜集相关资料搜集相关资料（四）（四）确定评估方法，计算评估值确定评估方法，计算评估值 补充补充虽然三种方法均可用于无形资产的评估，但是由于：无形资虽然三种方法均可用于无形资产的评估，但是由于：无形资产的成本与效用的非对称性；大多数无形资产难以复制；市场交易产的成本与效用的非对称性；大多数无形资产难以复制；市场交易案例难以搜集，因此最合适的方法是收益法。案例难以搜集，因此最合适的方法是收益法。 新近形成的无形资产有可能采用成本法。新近形

10、成的无形资产有可能采用成本法。 市场法则取决于是否能寻找到具有可比性的交易案例。市场法则取决于是否能寻找到具有可比性的交易案例。第二节第二节 无形资产评估的一般方法无形资产评估的一般方法一、无形资产评估的收益法一、无形资产评估的收益法（一）基本公式（一）基本公式ntttrRKP1)1(ntttrRKYP1)1 (最低收费额最低收费额（二）收益额的确定（二）收益额的确定 无形资产收益额是由无形资产带来的超额收益。由于无形资产的功能特无形资产收益额是由无形资产带来的超额收益。由于无形资产的功能特性性附着性，因此存在如何从无形资产与有形资产共同作用创造的收益中附着性，因此存在如何从无形资产与有形资产

11、共同作用创造的收益中分离出无形资产创造的收益。分离出无形资产创造的收益。1、直接估算法：、直接估算法：能够直接判断无形资产带来的超额收益。通过能够直接判断无形资产带来的超额收益。通过对比使用无形资产前后收益差额确定无形资产的收益额。对比使用无形资产前后收益差额确定无形资产的收益额。 收入增长型：收入增长型： （1）价格上升）价格上升 （2）销量扩大）销量扩大 费用节约型：费用节约型：2、差额法：、差额法： 将使用无形资产后的经营利润与未使用无形资产的行将使用无形资产后的经营利润与未使用无形资产的行业平均利润比较。业平均利润比较。 无形资产带来的超额收益经营利润资产总额无形资产带来的超额收益经营

12、利润资产总额行业平均资金利润率行业平均资金利润率R（P2P1）Q（1T）R（Q2Q1）（PC）（1T）R（C1C2）Q（1T）3、分成率法、分成率法关键是分成率的确定。关键是分成率的确定。两个口径的计算结果相同。两个口径的计算结果相同。 可以互相转换：可以互相转换： 分成基础：销售收入、销售利润、销售量分成基础：销售收入、销售利润、销售量 （1）边际分析法：）边际分析法：能够确定无形资产投入后可带来的追加利润。能够确定无形资产投入后可带来的追加利润。收益额销售收入销售收入分成率销售利润销售利润分成率销售收入分成率销售利润分成率销售利润率销售利润分成率销售收入分成率销售利润率无形资产收益额销售收

13、入（利润）销售收入（利润）分成率v例：企业转让彩电显像管新技术，购买方用于改造年例：企业转让彩电显像管新技术，购买方用于改造年10万只万只彩电显像管生产线。经过无形资产边际贡献因素的分析，测彩电显像管生产线。经过无形资产边际贡献因素的分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元、万元、120万元、万元、90万元、万元、70万元，分别占当年利润总额的万元，分别占当年利润总额的40%、30%、20%、15%，试评估无形资产利润分成率（折现率为，试评估无形资产利润分成率（折现率为10%）。）。v各年度利润总额及现值之和：各年度利润总额及现值之和：v1

14、0040%/（1+10%）+12030%/（1+10%）2+9020%/（1+10%）3+7015%/（1+10%）4v=1214.881万元万元v追加利润现值之和：追加利润现值之和：v100/（1+10%）+120/（1+10%）2+90/（1+10%）3+70/（1+10%）=305.55万元万元v无形资产利润分成率无形资产利润分成率=305.55/1214.881100%=25%（2）约当投资分析法）约当投资分析法 适用于无法直接确认无形资产的贡献率。适用于无法直接确认无形资产的贡献率。受让方约当投资额无形资产约当投资额无形资产约当投资额无形资产利润分成率成本利润率转让方适用的重置成本无

15、形资产无形资产约当投资额1成本利润率受让方适用的资产的重置成本受让方投入受让方约当投资额1v例：甲企业以制造四轮驱动汽车的技术向乙企业投例：甲企业以制造四轮驱动汽车的技术向乙企业投资，该技术的重置成本为资，该技术的重置成本为100万元，乙企业拟投入万元，乙企业拟投入合营的资产重置成本合营的资产重置成本8000万元，甲企业无形资产成万元，甲企业无形资产成本利润率为本利润率为500%，乙企业拟合作的资产原利润率，乙企业拟合作的资产原利润率为为12.5%。试评估无形资产投资的利润分成率。试评估无形资产投资的利润分成率。v无形资产的约当投资量为：无形资产的约当投资量为：v 100（1+500%）=60

16、0（万元）（万元）v乙企业约当投资量为：乙企业约当投资量为：v 8000（1+12.5%）=9000（万元）（万元）v则利润分成率为：则利润分成率为：v 600（9000+600）=6.25%（3）综合评价法：）综合评价法：主要适用于技术贸易。主要适用于技术贸易。 通过分析影响分成率的因素确定分成率调整系数通过分析影响分成率的因素确定分成率调整系数a，然后根据国际，然后根据国际技术贸易中认可的分成率取值范围确定被估无形资产的分成率。技术贸易中认可的分成率取值范围确定被估无形资产的分成率。（4）要素贡献法要素贡献法 资金资金技术技术管理管理资金密集资金密集型行业型行业503020技术密集技术密集

17、型行业型行业404020一般行业一般行业304030高科技行业高科技行业305020（三）折现率的确定（三）折现率的确定 注：注：与有形资产相比，无形资产的收益较高，风险也较大，故无形资产的风与有形资产相比，无形资产的收益较高，风险也较大，故无形资产的风险报酬率往往高于有形资产。险报酬率往往高于有形资产。（四）收益期限的确定（四）收益期限的确定 指具有超额获利能力的时间，即指具有超额获利能力的时间，即经济寿命经济寿命。 形成无形资产无形损耗（功能性损耗与经济性损耗）的原因：形成无形资产无形损耗（功能性损耗与经济性损耗）的原因： 技术进步；技术进步； 传播面扩大；传播面扩大； 社会需求下降。社会

18、需求下降。 确定无形资产收益期的方法确定无形资产收益期的方法 1、法定年限法、法定年限法 2、更新周期法、更新周期法 3、剩余寿命预测法、剩余寿命预测法折现率无风险报酬率折现率无风险报酬率+风险报酬率风险报酬率二、无形资产评估的成本法二、无形资产评估的成本法（一）成本特性：（一）成本特性： 1、不完整性；不完整性； 2、弱对应性；弱对应性； 3、虚拟性。虚拟性。（二）基本操作方法：（二）基本操作方法：公式：公式： 1、自创无形资产重置成本的计算、自创无形资产重置成本的计算v 若成本费用已作资本化处理，则可用若成本费用已作资本化处理，则可用物价指数法物价指数法。v 若无帐面价值，通常采用若无帐面

19、价值，通常采用成本核算法成本核算法和和市价调整法市价调整法。无形资产评估值无形资产重置成本成新率成本核算法成本核算法 直接成本：按创制过程中实际发生的材料、工时耗费量，以现行价格和直接成本：按创制过程中实际发生的材料、工时耗费量，以现行价格和费用标准估算。采用费用标准估算。采用复原重置成本复原重置成本的原因：的原因： 无形资产难以复制；无形资产难以复制； 无形资产创制过程中技术进步快，更新重置成本会大大低于复原重置无形资产创制过程中技术进步快，更新重置成本会大大低于复原重置成本，从而导致补偿不足。成本，从而导致补偿不足。 一般需一般需考虑合理利润考虑合理利润 计算利润的基础直接成本计算利润的基

20、础直接成本+间接成本间接成本+资金成本资金成本 ) 1 (121PvC成本技术性无形资产的重置无形资产重置成本直接成本+间接成本+资金成本+合理利润科研人员劳动倍加系数科研的平均风险系数无形资产投资报酬率v补充：补充：v 企业会计准则第企业会计准则第6号号无形资产无形资产：自行自行开发的无形资产符合确认条件时，将达到预定用途开发的无形资产符合确认条件时，将达到预定用途前所发生的支出总额确认为无形资产，但是对于以前所发生的支出总额确认为无形资产，但是对于以前期间已经费用化的指出不再调整前期间已经费用化的指出不再调整。v 同时还规定，企业合并取得的无形资产的成本，同时还规定，企业合并取得的无形资产

21、的成本，应当按照应当按照企业会计准则第企业会计准则第20号号企业合并企业合并确确定；非货币性资产交换取得的无形资产的成本，应定；非货币性资产交换取得的无形资产的成本，应当按照当按照企业会计准则企业会计准则7号号非货币性资产交换非货币性资产交换确定；债务重组取得的无形资产的成本，应当按照确定；债务重组取得的无形资产的成本，应当按照企业会计准则第企业会计准则第12号号债务重组债务重组确定；政府确定；政府补助取得的无形资产的成本，应当按照补助取得的无形资产的成本，应当按照企业会计企业会计准则第准则第16号号政府补助政府补助确定。确定。2、外购无形资产重置成本的估算、外购无形资产重置成本的估算 评估值

22、购买价评估值购买价+购置费购置费 提示提示企业会计准则第企业会计准则第6号号无形资产无形资产规定，外购无形资产的成规定，外购无形资产的成本，包括本，包括购买价款、相关税费，以及直接归属于使该项资产达到预定购买价款、相关税费，以及直接归属于使该项资产达到预定用途所发生的其他支出用途所发生的其他支出。如果购买无形资产的价款超过正常信用条件。如果购买无形资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，无形资产的成本应以购买价款的延期支付，实质上具有融资性质的，无形资产的成本应以购买价款的现值为基础确定。实际支付的价款与购买价款的现值之间的差额，除现值为基础确定。实际支付的价款与购买价款的现

23、值之间的差额，除按照按照企业会计准则第企业会计准则第17号号借款费用借款费用应予资本化的外，应当在应予资本化的外，应当在信用期间内计入当期损益。信用期间内计入当期损益。（1）市价类比法市价类比法 通过选择参照物，并建立功能与价格的函数关系，确定被估无形资产的价格。通过选择参照物，并建立功能与价格的函数关系，确定被估无形资产的价格。（2）物价指数调整法物价指数调整法 无形资产评估值无形资产账面原值无形资产评估值无形资产账面原值价格变动指数价格变动指数v注意物价指数的选择：注意物价指数的选择：生产资料物价指数与消费资料物价指数生产资料物价指数与消费资料物价指数。bxaF3、无形资产成新率的估算、无

24、形资产成新率的估算 (1)(1)使用年限法使用年限法： (2)(2)摊销折余法摊销折余法：无形资产的使用效用与时间呈非线性关系。无形资产的使用效用与时间呈非线性关系。 但按照新准则规定，使用寿命有限的无形资产，其应摊销金但按照新准则规定，使用寿命有限的无形资产，其应摊销金额应当在使用寿命内系统地、合理地摊销；使用寿命不确定的无额应当在使用寿命内系统地、合理地摊销；使用寿命不确定的无形资产不应摊销，只计减值。同时强调指出，应当采用直线法摊形资产不应摊销，只计减值。同时强调指出，应当采用直线法摊销，改变了原无形资产准则一律销，改变了原无形资产准则一律“分期平均摊销分期平均摊销”的做法。的做法。剩余

25、使用年限已使用年限剩余使用年限成新率100原应摊销总额已计提摊销额原应摊销总额成新率100（三）成本法的运用（三）成本法的运用1、最低收费额的确定、最低收费额的确定(1) 含义：含义：“旱涝保收旱涝保收”的部分。的部分。(2)(2)计算公式：计算公式： 能力运用无形资产的总设计设计能力购买方运用无形资产的转让成本分摊率无形资产最低收费额无形资产最低收费额=重置成本净值重置成本净值转让成本分摊率转让成本分摊率+无形资产转让的机会成本无形资产转让的机会成本v例：例：某企业拟转让甲产品生产的全套技术，该技术账面原始某企业拟转让甲产品生产的全套技术，该技术账面原始成本为成本为400400万元，已使用万

26、元，已使用2 2年，预计还可使用年，预计还可使用1010年。近年。近2 2年物年物价涨幅为价涨幅为20%20%。由于技术转让，该企业产品的市场占有率将。由于技术转让，该企业产品的市场占有率将有所下降，在以后的有所下降，在以后的1010年内，减少销售收入的现值为年内，减少销售收入的现值为130130万万元，增加开发费用以提高质量、保住市场的追加成本现值为元，增加开发费用以提高质量、保住市场的追加成本现值为120120万元。该企业与购买方共同享用这项生产技术所形成的万元。该企业与购买方共同享用这项生产技术所形成的设计能力分别为设计能力分别为650650万件和万件和350350万件，试评估该项无形资

27、产转万件，试评估该项无形资产转让的最低收费额。让的最低收费额。闯关（1）计算）计算重置成本净值重置成本净值（2）计算）计算转让成本分摊率转让成本分摊率（3）计算）计算机会成本机会成本 无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，销售收入减无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，销售收入减少和费用增加的现值，就是转让无形资产的机会成本。即：少和费用增加的现值，就是转让无形资产的机会成本。即： 机会成本无形资产转让减少收益现值无形资产再开发净增费用现值机会成本无形资产转让减少收益现值无形资产再开发净增费用现值 130120250万元万元（4）计算转让的）计算转让的最低收费额

28、最低收费额 最低收费额最低收费额40035%250 390万元万元转让成本分摊率35350650350万元重置成本净值40021010%)201 (4002 2、成本、成本收益法收益法 无形资产评估值重置成本净值无形资产评估值重置成本净值+ +投资无形资产的收益投资无形资产的收益其中：重置成本净值采用成本法估算，投资无形资产的收益采用收益法。其中：重置成本净值采用成本法估算，投资无形资产的收益采用收益法。v例：例：甲企业被乙企业兼并，需要对甲企业自创的一套工艺流程方法专利甲企业被乙企业兼并，需要对甲企业自创的一套工艺流程方法专利权进行评估。有关资料如下：该工艺方法研制时发生原材料费权进行评估。

29、有关资料如下：该工艺方法研制时发生原材料费20,00020,000元，元，辅助材料费辅助材料费5,0005,000元，燃料动力费元，燃料动力费4,0004,000元，有关人员工资和津贴元，有关人员工资和津贴7,0007,000元，元，专用设备费专用设备费4,5004,500元，旅差费元，旅差费500500元，管理费元，管理费1,0001,000元，占用固定资产的折元，占用固定资产的折旧费旧费15,00015,000元，人员培训费和资料费等元，人员培训费和资料费等2,5002,500元，专利申请费元，专利申请费1,0001,000元。元。试估算该工艺流程方法专利权的价值。试估算该工艺流程方法专利

30、权的价值。 分析：从已知条件来看，本例可采用成本分析：从已知条件来看，本例可采用成本收益法进行评估。即按照自创专利时收益法进行评估。即按照自创专利时所耗费的实际成本及该专利具有的实际获利能力的现值确定重估价值。所耗费的实际成本及该专利具有的实际获利能力的现值确定重估价值。 niiirRKVCP1312)1 ()1 ()()1 (1niiirRKP1)1 (重置成本净值科研人员创造性劳动倍加系数科研平均风险系数损耗率第一步，计算第一步，计算自创时的总成本自创时的总成本 设该专利的创造性劳动倍加系数为设该专利的创造性劳动倍加系数为3，科研平均风险率，科研平均风险率9%，无形损耗率，无形损耗率15%

31、，根据题中提供的资料计算，该项工艺流程方法专利权自创成本为：根据题中提供的资料计算，该项工艺流程方法专利权自创成本为：第二步，计算第二步，计算自创专利年收益额自创专利年收益额 从甲企业运营情况可知，该项专利使用后，每年可新增利润从甲企业运营情况可知，该项专利使用后，每年可新增利润300,000元。元。第三步，确定专利的第三步，确定专利的有限使用年限有限使用年限 使用年限的确定应根据国家专利法规定及该专利的技术进步水平、已经使用使用年限的确定应根据国家专利法规定及该专利的技术进步水平、已经使用年限等因素，由甲乙双方协商确定。最终确定该专利剩余有效期限为年限等因素，由甲乙双方协商确定。最终确定该专

32、利剩余有效期限为5年。年。第四步，计算专利的第四步，计算专利的重估价值重估价值 设提成率为设提成率为24%，折现率，折现率10%，则这项专利的重估价值为：，则这项专利的重估价值为：P69,58824%300,0003.7908 69,588272,938 342,526元元 元总588,6985. 0)000,21500,53(0989. 1%)151 (000, 73)000, 1500, 2000,15000, 1500500, 4000, 4000, 5000,20(%911C补充：补充：商标权许可使用的评估商标权许可使用的评估例例甲企业将甲企业将H注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙

33、企业注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙企业使用。合同约定，使用期限为使用。合同约定，使用期限为5年。甲企业从乙企业新增利年。甲企业从乙企业新增利润中提成润中提成20作为许可使用费。试估算该商标在使用期间的作为许可使用费。试估算该商标在使用期间的商标使用权的价值。商标使用权的价值。计算过程如下：计算过程如下：（1）预测使用期间内的新增利润。）预测使用期间内的新增利润。 由于由于H牌产品销路好、信誉高，乙企业预测第一年将生产牌产品销路好、信誉高，乙企业预测第一年将生产40万台、万台、第二年将生产第二年将生产50万台、第三年将生产万台、第三年将生产60万台、第四年将生产万台、第四年将生产70万台

34、、第万台、第五年将生产五年将生产80万台。预计每台可新增利润万台。预计每台可新增利润10元，那么这五年中各年新增元，那么这五年中各年新增利润为：利润为： 第一年：第一年：10400,0004,000,000元元 第二年：第二年：10500,0005,000,000元元 第三年：第三年：10600,0006,000,000元元 第四年：第四年：10700,0007,000,000元元 第五年：第五年：10800,0008,000,000元元 （2）计算新增利润的现值计算新增利润的现值假定折现率为假定折现率为15，则乙企业使用，则乙企业使用H注册商标后的新增利润现值为：注册商标后的新增利润现值为：

35、 （3）计算）计算H注册商标注册商标5年使用权的价值为：年使用权的价值为： 19,183,76320%3,836,753元元年份年份 新增利润额（元）新增利润额（元） 折现系数折现系数 折现值（元）折现值（元） 第一年第一年 4,000,000 0.8696 3,478,261 第二年第二年5,000,000 0.7561 3,780,718 第三年第三年 6,000,000 0.6575 3,945,097 第四年第四年 7,000,000 0.5718 4,002,273 第五年第五年8,000,000 0.4972 3,977,414 合计合计 30,000,000 19,183,763

36、 三、无形资产评估的市场法三、无形资产评估的市场法 由于无形资产的特征：非标准性和惟一性，使市由于无形资产的特征：非标准性和惟一性，使市场法在无形资产评估中受到限制。场法在无形资产评估中受到限制。v关键概念关键概念：资本化率、利润分成率。：资本化率、利润分成率。v本章小结本章小结：v 影响无形资产评估价值的因素；评估方法包括收影响无形资产评估价值的因素；评估方法包括收益法、成本法、市场法。益法、成本法、市场法。v思考题思考题：v1、在评估无形资产时，一般应考虑哪些因素？、在评估无形资产时，一般应考虑哪些因素？v2、专利权和专有技术的区别是什么？、专利权和专有技术的区别是什么？v3、商标权和商誉

37、有何区别？、商标权和商誉有何区别？v4、为什么说收益现值法是无形资产评估的主要方法？为什么说收益现值法是无形资产评估的主要方法？v资产评估常见错误案例资产评估常见错误案例无形资产的存在无形资产的存在v 案例资料案例资料 v 上海上海B（集团）有限公司（集团）有限公司委托上海委托上海A资产评估有限公司资产评估有限公司对其投资的对其投资的上海上海C船舶有限公司船舶有限公司进行评估。进行评估。C公司于公司于1999年年6月月1日日正式改制运作，由正式改制运作，由B和和D散货运输有限公司各出资散货运输有限公司各出资5000万元（各占万元（各占50%）投资组建的航运企业（国内合资有投资组建的航运企业（国

38、内合资有限责任公司）。现经营范围有：大宗散货减载、国际运输、限责任公司）。现经营范围有：大宗散货减载、国际运输、国内沿海及长江中下游各港间货物运输（含集装箱）、劳务国内沿海及长江中下游各港间货物运输（含集装箱）、劳务服务、技术服务、旅游咨询服务、鱼类加工销售。现有海上服务、技术服务、旅游咨询服务、鱼类加工销售。现有海上减载平台、国际远洋、近洋、沿海运输等多艘船舶，经国家减载平台、国际远洋、近洋、沿海运输等多艘船舶，经国家交通部水运司核准的运力为交通部水运司核准的运力为21.95万吨，具有国家海事局颁万吨，具有国家海事局颁发的发的符合证明符合证明（DOD安全管理证书）。船舶技术管理安全管理证书）。船舶技术管理干部干部86人人，其中持有，其中持有A类证书的类证书的41人人；船长、轮机长船长、轮机长20人人。 v 本次评估目的为本次评估目的为股权转让股权转让。股权转让后，。股权转让后，B B