如何参与定向增发

1、什么是定向增发?定向增发，就是上市公司向少数机构和大户非公开增发股票。为了让这些人愿意买，定增股票通常会打折出售，大概会比市价便宜10%-25%，从近三年来看平均折扣大约是15%。这些机构和大户拿了便宜买来的股票后，是不能立刻在市场上卖出的，而必须承担一定的禁售期。如果是大股东，禁售期是3年，如果是其他人，禁售期是1年。所以定增就是提前打折买股票。定向增发是上市公司进行融资的一种方式。由于我大A股没有实行注册制，因此新公司想IPO融资其实是很困难的。所以A股现在的主要融资方式其实是现有的上市公司通过定向增发完成的。2015年，定向增发的融资量接近1.4万亿，是IPO融资量的约9倍。2016年前

2、5个月定增融资量也超过了5000亿，是IPO融资量的大概20倍。所以定向增发目前十分活跃，具有充足的市场深度。参与定向增发的收益怎么样?定向增发的收益由三部分构成：大盘涨跌+定增股超额收益+打折安全垫1、大盘涨跌：定增买的股票也是股票，大盘好也会涨，大盘跌了也会跌，所以第一部分的收益自然取决于大盘涨跌。2、定增股超额收益：从统计来看，定增股票相对于大盘是有一定的正的超额收益的，也就是说平均来看定增股会跑赢大盘。原因呢可能是因为定增募集了钱，投了好项目、引入了好资产、增强了公司实力等等，可以有很多种解释，但不管怎样，从过去5年的平均来看，定增股具有跑赢沪深300指数20%-25%的正收益。3、打

3、折安全垫：定增股票买的时候是平均有15%的折扣的，这就是安全垫，如果股票不涨不跌，1年后就赚15%。如何参与定向增发？按照规定，定向增发的发行对象不能超过10户。这就注定了上市公司定增只会去找机构和大户，不可能让散户来参与。投资者要想参与定增，传统来看可以通过基金公司专户和私募基金来参与，不过这两个认购起点都在100万元，门槛太高迈进去不容易呀。不过，从2015年开始，市场上出现了一些定增公募基金，就像我们平时可以买的基金一样，投资起点降到了100元，这样大伙就都能参加啦。定增基金有什么特点?定增基金的主要特点当然是它主要投向是定向增发啦。不过除此之外，它还有一些你需要了解的特点：1、定增基金

4、所投资的定增项目基本上都是具有1年的禁售期，所以定增基金没法随时变现，不可能实时接受申购和赎回。因此，这些基金都设定了封闭期，封闭期内不接受赎回，目前市场上主流的封闭期是18个月，也有更长到5年的。2、定增基金分为两类，一类叫做纯定增基金，一类叫做混合定增基金。纯定增基金会在基金的招募说明书里明确，基金锁定期内非现金资产的80%以上要投资于定增项目，而混合定增基金没有这个限制。简单来说就是纯定增基金主要就是做定增，基本不干别的，而混合定增基金还可能拿着你的钱去炒股了。3、这些基金通常在运行3个月后，会挂牌交易所上市交易。也就是说虽然在锁定期内你没法赎回变现，但基金上市交易后是可以在二级市场卖掉

5、。同样的道理，即便你没有申购定增基金，也可以上3个月后去二级市场买。4、定增基金在18个月或者更长的锁定期结束后，通常会转化为LOF混合基金。LOF基金的含义就是开放申购和赎回，并且同时在二级市场挂牌交易的基金。混合基金的含义就是股票债券什么都投。也就是说对于18个月封闭期的定增基金来说，基本就是投一波1年锁定期的定增，搞完之后变炒股的混合基金。5、定增基金计算净值的方法和一般基金不一样，是按照保守原则进行的。如果持仓股票的市价低于定增买入价，则按照市价计算;如果持仓股票的市价高于定增买入价，那么该股票估值=定增价+(市价-定增价)*(已经过了的锁定期交易日数/总锁定期交易日数)。公式的含义就

6、是，定增买入价与当前市价之间的打折差额，不能一下子反应到当前的基金净值里，而是要随着锁定期结束的临近逐步反应到净值里。举个例子，假设我以定增价格6元买入一个股票，这个股票目前市场价格10块，锁定期1年。如果股价一直都保持不变的话，我刚买完时这个股票的估值就是6元，过了半年估值就涨到8元，到1年后锁定期结束时估值就涨到10元，基金各个时期的净值就是按照这个估值来计算的。所以大伙按净值来买定增基金，也就是相当于买了打折的股票。6、定增基金在运行3个月后上市后，像所有上市基金一样，基金的二级市场价格和净值之间也会有差异。有的基金处于折价状态，就是二级市场交易价格比净值还低，这样你在买入的时候，除了定增打折安全垫之外，又多了一层折价安全垫，相当于折上折。当然，也有些定增基金处于溢价交易状态，就是二级市场交易价格比净值贵。以上就是金斧子小编关于定向增发到底是怎么回事以及如何参与定向增发的讲解啦，如需投资私募股权，可预约金斧子理财师，【金斧子】持第三方基金销售牌照，国际