企业财务报表分析7.任务七：分析企业综合绩效

1、企业财务报表分析企业财务报表分析7.7.任务七：分析任务七：分析企业综合绩效企业综合绩效任务七任务七 分析企业综合绩效分析企业综合绩效7.1 企业综合分析概述7.2 杜邦财务分析体系7.3 沃尔评分法7.4 企业综合分析评价7.5 财务分析报告的撰写7.1 企业综合分析概述企业综合分析概述一、一、企业综合分析的意义企业综合分析的意义 财务报表分析与评价的最终目的决定了企业综合分析的意义。 只有将一系列的财务指标有机地联系起来，作为一套完整的体系，相互配合，做出系统的评价，才能对企业经济活动的总体变化规律做出本质的描述，才能对企业的财务状况和经营成果得出总括性的结沦。 财务报表综合分析的意义也正

2、在于此。 综合分析的特点是相对于财务报表单项分析而言的。 1. 1. 整体性和系统性整体性和系统性 单项分析通常对财务状况和经营成果的某一方面做出判断和评价； 综合分析则是通过把个别财务现象从财务活动的总体上做出归纳综合，着重从整体上概括财务活动的本质特征。 二、二、企业综合分析的特点企业综合分析的特点 2. 2.主次关系分明主次关系分明 单项分析的重点和比较基准是财务计划、财务理论标准； 综合分析的重点和基准是企业整体发展趋势，强调各种指标有主辅之分，一定要抓住主要指标。 二、二、企业综合分析的特点企业综合分析的特点 3. 3.分析目的明确分析目的明确 单项分析的目的是有针对性的，侧重于找出

3、企业财务状况和经营成果某一方面存在的问题； 综合分析的目的是要全面评价企业的财务状况和经营成果，并提出具有全局性的改进意见。 二、二、企业综合分析的特点企业综合分析的特点三、三、企业综合分析的方法企业综合分析的方法国外：国外： 杜邦财务分析体系沃尔评分法 分析方法分析方法国内：国内：综合绩效评价法 7.2 杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系一、一、杜邦财务分析法的基本原理杜邦财务分析法的基本原理 又称为杜邦分析法，核心指标是权益净利率，这是评价盈利能力最有效的指标。 杜邦财务分析体系根据企业相关财务数据的特性，以净资产利润率为核心，对指标进行层层分解，将净资产收益率首先分解为总资产净利率和权益乘

4、数。然后根据总资产净利率的特点，结合企业的经营将其分解为销售净利率和总资产周转率。 最后将每一个指标分解到基本的财务数据中，以揭示企业的盈利能力、营运能力以及偿债能力。二、二、杜邦财务分析杜邦财务分析指标体系图指标体系图二、二、杜邦杜邦体系分析图的分析体系分析图的分析二、二、杜邦杜邦体系分析图的分析体系分析图的分析1.1.从企业的销售方面从企业的销售方面销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系。提高销售净利率必须在以下两个方面下功夫：其一，开拓市场，增加销售收入。其二，加强成本费用控制，降低耗费，增加利润。2.2.在企业资产方面在企业资产方面其一，分析企业的资产结构是否合理，即流动资产与

5、非流动资产的比例是否合理。其二，结合销售收入，分析企业的资产周转情况。案例简介：案例简介：以东方公司作为分析案例，通过杜邦分析法，对该公司的财务状况进行系统的分析。截至2015年12月31日，东方公司的总资产接近1亿元。公司准备在A股上市融资，并披露了招股说明书。对于东方公司的财务状况，主要是通过所公布的招股说明书的相关数据进行分析。东方公司2015年成长性良好，财务稳健。2013年、2014年各项盈利指标均为正，说明公司一直保持着相对较好的盈利发展模式。2014年到2015年，公司净利润、总资产、股东权益有所增长，呈现上升的变化趋势。通过对相关财务指标进行计算，得出如下表所示的财务指标。三、

6、杜邦分析法的案例应用三、杜邦分析法的案例应用三、杜邦分析法的案例应用三、杜邦分析法的案例应用三、杜邦分析法的案例应用三、杜邦分析法的案例应用三、杜邦分析法的案例应用三、杜邦分析法的案例应用三、杜邦分析法的案例应用三、杜邦分析法的案例应用三、杜邦分析法的案例应用三、杜邦分析法的案例应用三、杜邦分析法的案例应用三、杜邦分析法的案例应用1.对短期财务结果过分重视，忽略企业长期的价值创造。2.缺乏对企业的发展能力和资产的增值能力的分析。3.没有考虑到现金流量数据，仅分析了企业的利润表和资产负债表。4.没有用来反映企业经营风险的指标，不能对企业所面临的风险进行预警。四、杜邦分析的局限性四、杜邦分析的局限

7、性7.3 沃尔评分法沃尔评分法一、沃尔评分法的基本原理一、沃尔评分法的基本原理 首先赋予某些关键财务比率一定的权重。其次，依据相应的行业平均数确定相应的标准比率，并将实际比率与之相比，得到相对比率。最后，将各个财务比率的权重与相应的相对比率相乘，得到财务状况的总评分。 为了进行综合的财务分析，可编制财务比率汇总表，能够一目了然地反映出企业各方面的财务状况，也可以结合比较分析法，将企业财务状况的综合分析与比较分析相结全。 1. 选定评价企业财务状况的财务比率。2. 根据各项财务比率的重要程度，确定其标准评分值，即重要性系数。3. 确定各项财务比率的标准值。4. 计算企业在一定时期各项财务比率的实

8、际值。5. 计算出各项财务比率实际值与标准值的比率，即关系比率。6. 计算出各项财务比率的综合系数。二、沃尔评分法的分析步骤二、沃尔评分法的分析步骤三、三、沃尔评分法案例分析沃尔评分法案例分析7.4 企业综合绩效评价企业综合绩效评价一、企业综合绩效概述一、企业综合绩效概述 企业综合绩效评价是指以投入产出分析为基本方法，通过建立综合评价指标体系，对照相应行业评价标准，对企业特定经营期间的盈利能力、资产质量、债务风险、经营增长以及管理状况等进行的综合评判。 具体评价内容一般根据评价的目的来确定， 具体方面包括： （1）评价主体。（2）评价客体。（3）评价目标。 1. 1. 财务绩效评价指标财务绩效

9、评价指标（1）盈利能力状况。（2）资产质量状况。（3）债务风险状况。（4）经营增长状况。2. 2. 管理绩效评价指标管理绩效评价指标 管理业绩的评价指标更为多元化，战略管理、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响和社会贡献等。二、企业综合绩效评价指标二、企业综合绩效评价指标 在企业绩效评价系统中常用的标准为：年度预算标准、行业平均标准、国内先进标准、国际同类标准等。 1. 1.财务绩效定量评价标准的确定财务绩效定量评价标准的确定 （1）国内行业标准。财务绩效定量评价的国内标准划分为优秀(A)、良好(B)、平均(C)、较低(D)和较差(E)五个档次。 （2）国际行业标准。国际

10、行业标准只公布其先进平均值。三、企业综合绩效评价标准三、企业综合绩效评价标准 2.2.管理绩效定性评价标准的确定管理绩效定性评价标准的确定 管理绩效定性评价标准选用，应当根据不同行业的经营特点，灵活把握八个指标的标准尺度。管理绩效定性评价标准分为优(A)、良(B)、中(C)、低(D)和差(E)五个档次。 3.3.评价标准系数的确定评价标准系数的确定 为了便于企业综合绩效评价的计分，需将五个档次的标准值折算为标准系数。标准系数是评价标准值所对应的水平系数，反映了评价指标实际值对应评价标准值所达到的水平档次。对应五档评价标准的标准系数分别为10、08、06、04、02，差(E)以下为0。 三、企业

11、综合绩效评价标准三、企业综合绩效评价标准 1. 1.定量评价基本指标计分方法定量评价基本指标计分方法财务绩效定量评价基本指标计分是按照功效系数法计分原理，将评价指标实际值对照行业评价标准值，按照规定计算各项基本指标得分。2.2.定量评价修正指标计分方法定量评价修正指标计分方法财务绩效定量评价修正指标的计分是在基本指标计分结果的基础上，运用功效系数法原理，分别计算盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个部分的综合修正系数，再据此计算出修正后的总分数。3.3.管理绩效定性评价指标计分方法管理绩效定性评价指标计分方法管理绩效定性评价指标的计分一般通过专家评议打分形式完成，聘请的专家应不少于7名，评

12、议专家采取综合分析判断法，对企业管理绩效指标做出分析评议，评判各项指标所处的水平档次，并直接给出评价分数。四、企业综合绩效评价指标的计分方法四、企业综合绩效评价指标的计分方法五、企业综合绩效评价的工作程序五、企业综合绩效评价的工作程序1.1.财务绩效定量财务绩效定量评价的程序评价的程序 （1）提取评）提取评价基础数据价基础数据 （2）基础）基础数据调整数据调整 （3）评价）评价计分计分 （4）形成）形成评价结果评价结果 五、企业综合绩效评价的工作程序五、企业综合绩效评价的工作程序2.2.管理绩效定性管理绩效定性评价的程序评价的程序 （1）收集整）收集整理管理绩效理管理绩效评价资料评价资料 （2

13、）聘请）聘请咨询专家咨询专家 （3）召开）召开专家评议会专家评议会 （4）形成定）形成定性评价结论性评价结论 3.3.企业综合绩效评价的程序企业综合绩效评价的程序 根据财务绩效定量评价结果和管理绩效定性评价结果，按照规定的权重和计分方法，计算企业综合绩效评价总分，并根据规定的加分和扣分因素，得出企业综合绩效评价最后得分;根据最后得分确定企业综合绩效评价结果。 4. 4.评价结论评价结论 企业绩效评价结论是绩效评价系统的输出信息，也是绩效评价系统的结论性文件。绩效评价人员以绩效评价对象为单位，通过会计信息系统及其他信息系统，获取与评价对象有关的信息，经过加工整理后得出绩效评价对象的评价指标实际完

14、成状况，形成绩效评价报告。通过绩效评价报告的使用，绩效评价系统的功能才能得以有效地发挥。五、企业综合绩效评价的工作程序五、企业综合绩效评价的工作程序7.5 财务分析报告的撰写财务分析报告的撰写 财务分析报告是对企业经营成果、财务状况、资金运作等情况的综合概括和高度反映。 财务分析报告从编写的时间来划分，可分为两种：一是定期分析报告；二是非定期分析报告。 从编写的内容可划分为三种：一是综合性分析报告；二是专项分析报告；三是项目分析报告。一、财务分析报告的内容一、财务分析报告的内容 1. 企业基本情况；2 .企业分析期的主要经营业绩；3. 企业分析期的主要财务指标分析评价；4. 企业分析期存在的主要问题；5. 企业分析期的重大事项分析说明；6. 建议和措施；7. 其他需要分析说明的问题。二、财务分析报告的结构二、财务分析报告的结构报报 告告 目目 录录 说说 明明 段段评评 价价 段段分分 析析 段段财务状况综述财务状况综述14253建建 议议 段段6三、财务分析报告撰写的步骤三、财务分析报告撰写的步骤 1