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1、1 C2 B 3 B4 D5 B6 A7 B8 C9 D10 D11 A12 C13 D14 B15 A16 C17 C18 A19 A20 D1下列各项业务中，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的是( ) A从甲公司赊购产品B向乙公司支付利息 C购买丙公司发行的债券D归还所欠丁公司的货款2理论上讲，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的企业财务管理目标是( ) A利润最大化B企业价值最大化 C每股收益最大化D权益资本利润率最大化3某种股票的标准离差率为40，风险价值系数为30，则该股票的风险收益率为( ) A6B12 C20D404在下列各项年金中，无

2、法计算出确切终值的是( ) A后付年金B先付年金 C递延年金D永续年金5可以用于衡量长期偿债能力的指标有（ ） A、流动比率； B、速动比率； C、应收账款周转率； D、利息保障倍数。6相对于负债融资方式而言，采用吸收投资方式筹措资金的优点是( ) A有利于降低财务风险B有利于集中企业控制权 C有利于降低资金成本D有利于发挥财务杠杆作用7与发行债券和银行贷款等筹资方式相比，租赁筹资的主要缺点是( ) A限制条件多B资金成本高 C筹资速度慢D财务风险大8某企业按年利率5.8向银行借款1000万元，银行要求保留15的补偿性余额，则这项借款的实际年利率是( ) A5.82B6.42 C6.82D7.

3、329下列各项中，属于应收账款机会成本的是( ) A坏账损失B收账费用 C客户资信调查费用D应收账款占用资金的应计利息10下列各项中，不影响材料经济采购批量的因素是( ) A每次采购费用B材料年度采购总量 C单位材料储存保管费用D专设采购机构的基本开支11如果某一投资方案的净现值为正数，则能够得出的确定性结论是( ) A获利指数大于lB投资回收期在一年以内 C平均报酬率高于100D年均现金流量大于原始投资额12按固定资产的经济用途区分，下列属于生产用固定资产的是( ) A职工宿舍B附属医院的房屋 C生产车间的动力设备D专设科研机构使用的设备13相对于股票投资而言，债券投资的特点是( ) A投资

4、风险较大B投资收益率比较高 C无法事先预知投资收益水平D投资收益率的稳定性较强14按照费用与产品产量之间的关系对费用所作的分类是( ) A直接费用和间接费用B变动费用和固定费用 C产品成本和期间费用D可控费用和不可控费用15下列成本管理活动中，属于成本管理执行阶段的是( ) A成本控制B成本计划 C成本预测D成本分析与评价16“在股利收入与股票价格上涨产生的资本利得收益之间，投资者更倾向于前者”，该观点体现的股利理论是( ) AMM理论B代理理论 C“一鸟在手”理论D信号传播理论17在企业利润分配中，股利支付与企业盈利状况密切相关的股利分配政策是( ) A剩余股利政策B固定股利政策 C固定股利

5、支付率政策D低正常股利加额外股利政策18某投资方案,当贴现率为16%时，其净现值为338元；当贴现率为18%时，其净现值为-22元，则该方案的内含报酬率为（ ）。 A、17.88% B、18.5% C、15.88% D、16.24%19降低风险组合的有效途径是（ ） A、选择收益负相关的证券进行组合 B、选择收益正相关的证券进行组合 C、选择收益不相关的证券进行组合 D、选择各种不同证券进行组合20在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是( ) A销售净利率B总资产净利率 C总资产周转率D净资产收益率1.企业资金运动不包括（C）A筹资活动 B投资活动 C资金使用量预测 D收益分配活动2.现

6、代企业财务管理的整体目标不包括（D ） A利润最大化 B 企业价值最大化 C股东财富最大化 D现金流量最大化3.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（ C ）。A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.普通年金终值系数 D.普通年金现值系数4.某期间市场无风险报酬率为8，平均风险股票必要报酬率为12，某公司普通股投资风险系数为1.1，该普通股资本成本为（A）A 4.48 B 3.6 C 18% D 5.15.5年中每年年底存入银行100元存款利率为8%，第五年年金终值是（C） (F/A,8%,5)=5

7、.867A596 B612 C586.7 D4687.在互斥投资决策中，如果选择了某一投资项目，就会放弃其他投资项目，其他投资机会可能取得的收益就是本项目的（B）A未来成本 B机会成本 C差额成本 D无关成本8.下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（D）A融资租赁、发行股票、发行债券 B融资租赁、发行债券、发行股票 C发行债券、融资租赁、发行股票 D发行债券、发行股票、融资租赁 9.投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（D）A可获得报酬 B可获得利润 C可获得等同于时间价值的报酬率 D可获得风险报酬率10.相对于股票投资而言，下列项目中能够揭示债券投资特点的是（ B ）

8、。A.无法事先预知投资收益水平 B.投资收益率的稳定性较强 C.投资收益率比较高 D.投资风险较大11.不属于企业长期筹资方式的是（A）A政府资金 B发行股票 C长期债券 D融资租赁12.企业某新产品开发成功的概率为80%，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后投资报酬率为-100%，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（ A ）。A.12% B.18% C.20% D.40%13、某公司拟推出一种新型X产品，据预测该X产品每年可创造1000万元的收入，但公司原来生产的A产品会因此受到影响，使其年收入由原来的800万元降低到480万元。则与推出X产品相关的现金流量是（C）万元

9、A1000 B320 C680 D52014在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（A）A收账费用增加 B应收账款机会成本增加 C坏账损失增加 D平均收账期延长15、投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度（B）A越小 B越大 C与风险程度无关 D不确定实达公司股票目前发放的股利为每股5元，股利按20%的比例固定递增，据此计算出的资金成本为36%，则股票目前的市价为（ B ）A.30.45 B.31.25 下列各项中（  A ）会引起企业财务风险。A.举债经营 B.生产组织不合理 C.销售决策失误 D.新材料出现18.存在所得税的情况下

10、，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，利润是指（A）A净利润 B 利润总额 C营业利润 D息税前利润19.已知某公司的系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%。则该公司股票的必要报酬率为（ B ）。A.6% B.8% C.10% D.16%评卷人分 数20.信用标准一般可用（A）表示A预期坏账损失率 B信用期限 C折扣期限 D赊销额1.若使年金经过5年后增加1倍，每半年计息一次，则年利率应为（ B ）。A7.18% B.14.34% C.14.87% D.28.70%2.企业某新产品开发成功的概率为80%，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后投资报酬

11、率为-100%，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（ A ）。A.12% B.18% C.20% D.40%3.证券按风险和收益从小到大的顺序排列为（ D ）。A.国库券，企业债券，金融债券，优先股，普通股B.优先股，企业债券，国库券，金融债券，普通股C.普通股，优先股，国库券，金融债券，企业债券D.国库券，金融债券，企业债券，优先股，普通股4.实达公司股票目前发放的股利为每股5元，股利按20%的比例固定递增，据此计算出的资金成本为36%，则股票目前的市价为（ B ）。A.30.45 B.31.25 C5.企业进行多元化投资，其目的之一是（ C ）。A.追求风险 B.消除风险 C.减少风险 D

12、.接受风险6. 已知（F/A,10%,9）=13.579，(F/A,10%,11)=18.531，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为（ A ）。A.17.531 B.15.937 C.14.579 D.12.5797. 下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（ D ）。A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化8. 如果A、B 两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（ A ）。A.不能降低任何风险 B.可以分散部分风险 C.可以最大限度地抵消风险 D.风险等于两只股票风险之和9.降低组合风险的有效

13、途径是（ B ）。A.选择收益正相关证券进行组合 B.选择收益负相关证券进行组合C.选择收益不相关证券进行组合 D.选择各种不同证券进行组合10.某股票为固定成长股，其成长率为3%，预期第一年后的股利为4元。假定目前国库券收益率为13%，平均风险股票的必要报酬率为18%，而该股票的系数为1.2，那么该股票的价值为（ C ）元。A.22 B.20 C.25 D.3011. 某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（ C ）。A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.普通年金终值系数 D.普通年金现值系数12

14、. 企业进行短期债券投资的主要目的是（ A ）。 A.调节现金余缺、获取适当收益 B.获得对被投资企业的控制权 C.增加资产流动性 D.获得稳定收益 13.如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的值（ C ）。A.等于1 B.小于1 C.大于1 D.等于014. 投资者的自身风险主要由以下因素造成（ C ）。A.经营能力 B.专业知识素质 C.缺乏信息 D.素质的总体低下 E.证券市价反弹15.已知某公司的系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%。则该公司股票的必要报酬率为（ B ）。A.6% B.8% C.10% D.16%16. 已知甲乙两

15、个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较两个方案风险大小时应使用的指标是（ A ）。A.标准离差率 B.标准差 C.协方差 D.方差17.相对于股票投资而言，下列项目中能够揭示债券投资特点的是（ B ）。A.无法事先预知投资收益水平 B.投资收益率的稳定性较强 C.投资收益率比较高 D.投资风险较大18. 在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资金成本最高的通常是（ A ）。A.发行普通股 B.留存收益筹资 C.长期借款筹资 D.发行公司债券19. 某公司所有者权益和长期负债比例为5:4，当长期负债增加量在100万元以内时，资金成本为8%；当长期负债增

16、加量超过100万元时，资金成本为10%，假定资本结果保持不变，则筹资总额分界点为（ B ）万元。A.200 B.225 C.385 D.40020. 某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益的增长率（ D ）。A.4% B.5% C.20% D.25%2、 多项选择题二.多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案，填写在题目上方答题栏中。多选，少选、错选、不选均不得分）1.以“企业价值最大化”作为财务管理目标的优点有（ ACD ）。A有利于社会资源的合理

17、配置B有助于精确估算非上市公司价值C反映了对企业资产保值增值的要求D有利于克服管理上的片面性和短期行为2.下列各项中，能够衡量风险的指标有（ ABD ）。A方差B标准差C期望值D标准离差率3. 下列各项中，其数值等于即付年金终值系数的有（ CD）。A（P/A，i，n）（1+i）B（P/A，i，n-1）+1C（F/A，i，n）（1+i）D（F/A，i，n+1）-14. 根据现有资本结构理论，下列各项中，属于影响资本结构决策因素的有（ ABC）。A企业资产结构B企业财务状况C企业产品销售状况D企业技术人员学历结构5. 赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（ BC）。  A. 增加

18、现金      B. 减少存货  C. 促进销售                 D. 减少借款 6. 在下列各项中，属于财务管理风险对策的有（ABCD ）。A.规避风险 B减少风险 C转移风险 D接受风险 7.下列各项中，属于企业特有风险的有（AC）。A.经营风险B.利率风险C.财务风险D.汇率风险8. 在计算下列各

19、项资金的筹资成本时，需要考虑筹资费用的有（ABC）。A.普通股B.债券C.长期借款D.留存收益9. 在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（AB）。A.偿债基金B.先付年金终值C.永续年金现值D.永续年金终值10. 吸收直接投资的优点有( BCD )A有利于降低企业资本成本 B有利于加强对企业的控制C有利于扩大企业的经营能力 D有利于提升企业的资本实力和财务能力E有利于企业分散经营风险1计算净现值时的折现率可以是（ ABC   ）。A.投资项目的资金成本B.投资的机会成本C.社会平均资金收益率D.银行存

20、款利率 2. 风险由（  ABC    ）组成。A.风险因素B.风险事故C.风险损失D.风险收益3.下列各项所引起的风险中属于基本风险的是（ A B  ）。A.自然灾害B.通货膨胀C.销售决策失误D.罢工4.下列说法正确的是（ ABD  ）。A.在其他条件不变的情况下提高折现率会使得净现值变小B.在利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策时，会得出完全相同的结论C.在多个方案的组合排队决策中，如果资金总量受限，则应首先按照净现值的大小进行排队，然后选择使得净现值之

21、和最大的组合D.两个互斥方案的差额内部收益率大于基准收益率则原始投资额大的方案为较优方案 5.企业确定股利支付水平需要考虑的因素包括（ ABCD  ）。A.企业所处的成长与发展阶段B.企业的控制权结构C.顾客效应D.通货膨胀因素 6.股票回购的动机包括（ ABCD  ）。A.改善企业资金结构B.满足认股权的行使C.分配超额现金D.清除小股东7.下列各项中，属于企业特有风险的有（AC）。A.经营风险B.利率风险C.财务风险D.汇率风险8.影响股票回购的因素包括（ ABCD ）。A.税收因素B.投资

22、者对股票回购的反应C.对股票市场价值的影响D.对公司信用等级的影响9. 在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（AB）。A.偿债基金B.先付年金终值C.永续年金现值D.永续年金终值10.下列各项中属于总预算的是（ CD ）。A.投资决策预算B.销售预算C.现金预算D.预计利润表题号12345678910答案ABCABCDABCABCDABCCDADCDABCDABC1、影响企业财务管理的经济环境主要有（）A经济周期 B经济发展水平 C经济政策 D金融市场2、建立资本金制度的原则（）A资本确定原则B资本充实原则C资本不变原则D资本保值增值原则3

23、、优先股股东的权利（）A优先分配股息权B优先分配剩余财产权C管理权D投票表决权4、企业负债资金的筹集方式（）A银行借款 B发行债券 C融资租赁 D商业信用5、资金成本在投资决策中的作用（）A一定程度的负债有利于降低企业资金成本B负债筹资具有财务杠杆作用C负债资金会加大企业的财务风险。D分散股东控制权6、下列计算公式中不正确的有（） A BC复合杠杆系数=经营杠杆系数+财务杠杆系数D7、固定成本占总成本的比重与经营风险的关系是（）A固定成本所占的比重越大，经营风险越大B固定成本所占的比重越大，经营风险越小 C固定成本所占的比重越小，经营风险越大D固定成本所占的比重越小，经营风险越小8、企业资本结

24、构达到最佳时，应满足（） A每股盈余最大 B财务风险最小 C资金成本最低 D企业价值最大9、流动负债的特点（）A资金成本低B财务风险高 C融资弹性强D融资速度快10、企业为应付紧急情况所持有的现金余额取决的因素主要包括（）A企业临时举债能力的强弱 B企业愿意承担风险的程度C企业对现金流量预测的可靠程度 D企业的经营规模ABCABDEACADACABCDABCDABCABCDEBD1利润最大化不是企业最优的财务管理目标，其原因有( )A没有考虑企业成本的高低B不能直接反映企业创造的收益C没有考虑利润与投入资本的关系D没有考虑经营收入和经营费用的差额E可能使企业产生追求短期利益的行为2通常情况下，

25、按下列方法计提的折旧费不属于年金形式的有( )A采用工作量法所计提的各年折旧费B采用行驶里程法所计提的各年折旧费C采用年限平均法所计提的各年折旧费D采用年数总和法所计提的各年折旧费E采用双倍余额递减法所计提的各年折旧费3下列指标中，用于衡量企业投资风险的指标有( )A标准离差B预期收益率C标准离差率D投资平均报酬率E获利指数4下列各项中，属于“吸收投入资本”与“发行普通股”两种筹资方式共同特点的有( )A不需偿还B财务风险大C限制条件多D资金成本高E具有财务杠杆作用5应收账款成本包括的主要项目有( )A机会成本B管理成本C坏账成本D短缺成本E转换成本6下列表述中，属于固定资产项目投资特点的有(

26、 )A单项投资数额大B投资回收期长C决策成败影响深远D投资的回收具有分散性E资金循环与生产经营周期具有一致性7最佳资本结构是指在一定条件下的资本结构( ) A.企业价值最大 B.净资产值最大 C.每股收益最大 D.加权平均资金成本最低8确定企业股利政策时，需要考虑的法律因素主要有( )A资本保全约束B企业积累约束C偿债能力约束D稳定股价约束E集中控制权约束9企业购并的动机主要包括( )A合理避税B降低代理成本C节约交易成本D降低投资风险E提高企业效率10在下列各种财务分析中，能够全面评价企业财务状况和经营成果的综合性分析有( )A流动比率分析B杜邦分析C产权比率分析D计分综合分析法E现金流量分

27、析1、现代企业财务管理的目标整体包括（ABCD ）A利润最大化 B 企业价值最大化 C股东财富最大化 D产值最大化2、下列属于具体风险的是（ ABC）A政治风险 B财务风险 C一般经济风险 D市场风险3、下列哪种情形出现，会被暂停股票上市（）A财务报告虚假 B最近两年连续亏损C股本总额下降到4800万元 D有重大违法行为4、 商业信用筹资的主要优点有（AB）A筹资便利 B资金成本低 C降低企业财务风险 D增强企业信誉5、关于复合杠杆系数，下列说法不正确的是（）A复合杠杆系数等于经营杠杆系数和财务杠杆系数之和B该系数等于普通股每股利润变动率和息税前利润变动率之间的比率C该系数反映产销量变动对普通

28、股每股利润的影响D复合杠杆系数越大，企业风险越小6、下列计算公式中正确的有（AD） A 复合杠杆系数=经营杠杆系数*财务杠杆系数 B C 复合杠杆系数=经营杠杆系数+财务杠杆系数 D 经营杠杆=7、下列不属于缺货成本的是（）A存货残损霉变损失 B存货资金的机会成本C存货的保险费用 D产品供应中断导致延误发货的损失8、下列各项中，构成初始现金流量的是（）A固定资产投资 B无形资产投资 C流动资金垫支 D其他投资9、企业发行的优先股的特点（）A固定股利 B分散公司股权 C无经营表决权 D融资速度快10、净现值法和现值指数法的主要区别是（）A前者是绝对数，后者是相对数B前者考虑了货币时间价值，后者没

29、有考虑C前者所得的结论总是与内涵报酬率法一致，后者所得出结论有时与内涵报酬率法不一致D前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案之间比较1.以“企业价值最大化”作为财务管理目标的优点有（ ACD ）。A有利于社会资源的合理配置B有助于精确估算非上市公司价值C反映了对企业资产保值增值的要求D有利于克服管理上的片面性和短期行为2.下列各项中，能够衡量风险的指标有（ ABD ）。A方差B标准差C期望值D标准离差率3. 下列各项中，其数值等于即付年金终值系数的有（ CD）。A（P/A，i，n）（1+i）B（P/A，i，n-1）+1C（F/A，i，n）（1+i）D（F/A，i，n+

30、1）-14. 根据现有资本结构理论，下列各项中，属于影响资本结构决策因素的有（ ABC）。A企业资产结构B企业财务状况C企业产品销售状况D企业技术人员学历结构5. 赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（ BC）。  A. 增加现金      B. 减少存货  C. 促进销售                 D. 

31、;减少借款 6. 在下列各项中，属于财务管理风险对策的有（ABCD ）。A.规避风险 B减少风险 C转移风险 D接受风险 7.下列各项中，属于企业特有风险的有（AC）。A.经营风险B.利率风险C.财务风险D.汇率风险8. 在计算下列各项资金的筹资成本时，需要考虑筹资费用的有（ABC）。A.普通股B.债券C.长期借款D.留存收益9. 在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（AB）。A.偿债基金B.先付年金终值C.永续年金现值D.永续年金终值10. 吸收直接投资的优点有( BCD )A有利于降低企业资本成本 B有利于加强对企业的控制C有

32、利于扩大企业的经营能力 D有利于提升企业的资本实力和财务能力E有利于企业分散经营风险1计算净现值时的折现率可以是（ ABC   ）。A.投资项目的资金成本B.投资的机会成本C.社会平均资金收益率D.银行存款利率 2. 风险由（  ABC    ）组成。A.风险因素B.风险事故C.风险损失D.风险收益3.下列各项所引起的风险中属于基本风险的是（ A B  ）。A.自然灾害B.通货膨胀C.销售决策失误D.罢工4.下列说法正确的是（ ABD 

33、 ）。A.在其他条件不变的情况下提高折现率会使得净现值变小B.在利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策时，会得出完全相同的结论C.在多个方案的组合排队决策中，如果资金总量受限，则应首先按照净现值的大小进行排队，然后选择使得净现值之和最大的组合D.两个互斥方案的差额内部收益率大于基准收益率则原始投资额大的方案为较优方案 5.企业确定股利支付水平需要考虑的因素包括（ ABCD  ）。A.企业所处的成长与发展阶段B.企业的控制权结构C.顾客效应D.通货膨胀因素 6.股票回购的动机包括（ ABCD  ）。A.

34、改善企业资金结构B.满足认股权的行使C.分配超额现金D.清除小股东7.下列各项中，属于企业特有风险的有（AC）。A.经营风险B.利率风险C.财务风险D.汇率风险8.影响股票回购的因素包括（ ABCD ）。A.税收因素B.投资者对股票回购的反应C.对股票市场价值的影响D.对公司信用等级的影响9. 在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（AB）。A.偿债基金B.先付年金终值C.永续年金现值D.永续年金终值10.下列各项中属于总预算的是（ CD ）。A.投资决策预算B.销售预算C.现金预算D.预计利润表是非分析题(本大题共10小

35、题，每小题1分，共10分)××××××1债券价格由面值和票面利率决定。（）2经营租出与融资租入固定资产不提折旧。（）3 当应收帐款增加时，其机会成本和管理成本上升，而坏帐成本会降低。（）4当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金，可以提高自有资金利润率。（）5 利润总额是由主营业务利润加上其他业务利润扣除当期的管理费用和财务费用，再加上营业外收支净额构成的。（）6 n期先付年金与n期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，n期先付年金终值比n期后付年金终值多计算一期利息。所以，可先求出n期后付年金的终值，然后再乘以

36、（1i）便可求出n期先付年金的终值。（）选项: 7 固定股利比例分配政策的主要缺点，在于公司股利支付与其盈利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。（）8现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（）9在股利支付率不为100，其他条件不变的情况下，销售净利率越高，外部融资需求越多。（）10在企业经营引起的财务活动中，主要涉及的是固定资产和长期负债的管理问题，其中关键是资本结构的确定。（）1、企业利润最大化目标考虑了众多相关利益主体的不同利益。（ ×）2、在一定时期内每期都有等额收款或付款的现金流量，

37、属于年金问题。（ ）3、企业筹资动机主要包括：扩张筹资动机、偿债筹资动机和混合型筹资动机。（ ）4、债权性资本被视为企业的永久性资本，是一种高成本低风险的资本来源。（ ×）5、资金成本是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括筹资费用和用资费用。（）6、一般而言，在企业的筹资方式中资本成本最高的是发行债券。（×）7、企业可以不受任何条件的约束自主进行调整留存收益的比例。（ ×）8、由两种完全负相关的股票组成的证券组合能够完全抵消风险。（ ）9、速动资产是流动资产减去存货后的余额。（）10、存货的成本主要有储存成本、订货成本、缺货成本。（）简答分析题1简述资本结构的定义

38、和以及合理资本结构的作用。 答：资本结构是企业各种资金的构成及其比例关系。由于不同来源的资金的风险和成本都有差异，因而如何安排各种资金的比例关系，就直接影响着整个企业的风险与价值。合理的资本结构将有助于平衡企业风险、降低筹资成本、提升企业价值。2简述财务杠杆的定义，以及负债利息和优先股股利的财务杠杆效应。答：财务杠杆是一种加乘效应，它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在，使得普通股每股利润的变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。债务利息和优先股股利是固定的，不随息税前利润的增长而增长。因此，当息税前利润增多时，每1元息税前利润所负担的债务利息和优先股股利降低，从使普通股每股利润以更高的比例增

39、加，这就是财务杠杆利益；反之，当息税前利润下降时，每1元息税前利润所负担的债务利息和优先股股利上升，从而使普通股每股利润以更高的比例下降，这就是财务杠杆风险。1.简述财务管理的原则。答：资金合理配置原则；收支平衡原则；成本效益原则；收益风险均衡原则；利益关系协调原则2.企业发展能力分析包括哪几项内容答：主营业务收入增长率；净利润增长率；总资产增长率；净资产增长率；经营现金净流量增长率。3.简述资金成本在筹资决策中的作用？资金成本是选择筹资方式，进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据。资金成本是评价投资项目，比较投资方案和进行投资决策的经济标准。资金成本可以作为评价整个企业经营业绩的基准。4.

40、企业筹资管理的要求答：认真分析筹资环境，提高环境适应能力；周密研究资金需求。努力提高筹资效果；认真选择筹资来源和方式。力求降低资金成本；适时取得资金，保证用资需要；合理安排资本结构，保持收益与风险平衡。5.简述债权筹资的优缺点答：债券筹资的优点：（1）资金成本低；（2）具有财务杠杆作用；（3）可保持控制权。 债券筹资的缺点：（1）筹资风险高；（2）限制条件多；（3）筹资额有限。1、 简述财务管理的原则。答：资金合理配置原则；收支平衡原则；成本效益原则；收益风险均衡原则；利益关系协调原则2、简述年金的概念。答：年金是指间隔期相同，按复利计算的连续支付或收取的一系列等额款项。3、简述普通股股东的权

41、利。答：公司管理权。分享赢利权。出售或转让股份权。优先认股权。剩余财产要求权。4、简述在资金结构中负债的意义。答：一定程度的负债有利于降低企业资金成本。负债筹资具有财务杠杆作用。负债资金会加大企业的财务风险。5、简述应收账款管理的目标。答：企业应在发挥应收帐款强化竞争、扩大销售功能的同时，尽可能降低应收帐款投资的机会成本，减少坏帐损失与管理成本，提高应收帐款投资的收益率。6、利润：利润是企业在一定时期内全部收入减去全部成本费用后的余额。7、资金的时间价值：是指投入生产经营过程的资金，随着时间的推移所发生的增值额。8、资本金：是企业在工商行政管理部门登记的注册资金。9、简述筹资的方式有哪些。答：

42、(1)吸收直接投资(2)发行股票(3)发行债券(4)银行借款(5)商业信用(6)融资租赁10、简述建立资本金制度的原则。答：资本确定原则；资本充实原则；资本不变原则；资本保值增值原则。11、简述股东财富最大化的财务管理目标的优缺点。答：优点：考虑了风险因素，因为风险的高低会对股票的价格产生影响。在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为。缺点：只适用于上市公司，对非上市公司很难适用。只强调股东的利益，对企业其他关系人的利益重视不够。影响股票价格的因素并非都是企业能够控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。12、资金的时间价值资金的时间价值：是指投入生产经营过程的资金，随着时间的推移所发

43、生的增值额。13、简述筹资的原则规模适当原则；筹资及时原则；来源合法原则；方式经济原则14、简述资金成本在筹资决策中的作用资金成本是企业选择资金来源、拟定筹资方案的重要依据，但不是唯一因素。 （1）资金成本是影响企业筹资总额的重要因素。（2）资金成本是企业选择资金来源的重要依据。（3）是企业选用筹资方式的参考标准。（4）是决定最优资金结构的主要参数。15、吸收直接投资的优缺点优点：有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能力；有利于降低财务风险。 缺点：资金成本较高；企业控制权容易分散。16、简述应收账款管理的目标企业应在发挥应收帐款强化竞争、扩大销售功能的同时，尽可能降低应收帐款投资的机会成本

44、，减少坏帐损失与管理成本，提高应收帐款投资的收益率。五.计算题1、某企业借入年利率10%的复利的贷款，贷款的期限为2年，贷款的利息按季度计算，则贷款的实际年利率为多少？（5分）解：设该企业借入资金B，实际年利率为i。解得i=10.38%2、某人购买商品房，如付现金，则应一次性支付50万元，如果通过商业银行按揭贷款，则年利率6%、复利、年末支付，每年年末支付6万元，共需支付20年。要求：判断哪一种付款方式好。（5分）解：P=A(P/A,6%,20)=60000*11.4699=688194 688194>5O0000 所以，该人应该采用一次性付款。3、丙公司的某方案在贴现率为16%时，净现

45、值为6.12，贴现率为18%时，净现值为-3.17，则该方案的内含报酬率为多少？（5分）解：4、A公司目前年销售收入为30万元，信用条件为“n/30”，变动成本率70%，有价证券年收益率为12%，该企业为扩大销售拟定了新的信用条件方案，该方案信用条件“n/60”，预计销售收入将增加8万元。则新方案的应收账款的机会成本是多少？（5分）解：万元5、丁公司拟投资600万元扩大生产能力。该公司想要维持目前45%的负债比率，并想要继续执行20%的固定股利支付政策。该公司在2004年的税后利润为260万元，那么该公司2005年为扩充上述生产能力必须从外部筹措多少权益资本？（5分）解：权益资金需筹资600&

46、#215;（1-45%）=330万元税后净利支付股利后的额度为260*（1-20%）=208万元需从外部筹措的权益资本为330-208=122万元6、甲预在10年后购买100万元的房屋，银行年复利率10%，则现在应存入多少元钱？（5分）解：元7、某公司采用融资租赁方式于2000年1月1日从租赁公司租入设备一台，设备价款200万元，租期为4年，到期后设备归承租方所有，租赁贴现率为15%，采用普通年金方式支付租金。计算每年年末应支付租金的数额。（5分）解：200=A(P/A,15%,4) A=200/2.8550=70.0525万元8、某公司全部债务资本为100万元，负债利率为10%，当销售额为万

47、元，息税前利润为万元，计算该公司的财务杠杆系数。（5分）解：9、某公司准备购入一套设备以扩充生产能力，现有一方案可供选择。该方案需投资30000元，使用寿命5年，采用直线法折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为15000元，每年付现成本5000元。假设所得税税率40%，折现率为10%。计算该方案的净现值、赢利指数。（16分）解：年折旧额=30000/5=60001. A公司面临一个投资机会。该投资项目投资期两年，初始投资240万元，第一年投入140万元，第二年投入100万元，第三年开始投入使用，使用寿命为4年，按直线法计提折旧。在项目投入使用时需垫支营运资金40万元，项目结束时收回。该项

48、目每年带来营业收入220万元，支付付现成本110万元。企业所得税税率为40%，资金成本为10%。试计算该投资项目的净现值、获利指数、和内部报酬率，并判断项目是否可行。解：解：每年折旧=（140+100）¸4=60（万元） 每年营业现金流量=销售收入´（1-税率）-付现成本´（1-税率）+折旧´税率 =220´（1-40%）-110´（1-40%）+60´40% =132-66+24=90（万元）投资项目的现金流量为：年份 0123456初始投资垫支流动资金营业现金流量收回流动资金-140-100-409090909040（1

49、）净现值=40´PVIF10%,6+90´PVIFA10%,4´PVIF10%,2-40´ PVIF10%,2-100´ PVIF10%,1-140 =40´0.564+90´3.170´0.826-40´0.826-100´0.909-140 =22.56+235.66-33.04-90.9-140=-5.72（万元） （2）获利指数=（22.56+235.66-33.04）/（90.9+140）=0.98 （3）贴现率为10%时，净现值=-5.72（万元） 贴现率为9%时，净现值=40

50、80;PVIF9%,6+90´PVIFA9%,4´PVIF9%,2-40´ PVIF9%,2-100´ PVIF9%,1-140 =40´0.596+90´3.240´0.842-40´0.842-100´0.917-140 =23.84+245.53-33.68-91.7-140=-3.99（万元）设内部报酬率为r，则：r=9.41% 由于净现值小于0，获利指数小于1，贴现率小于资金成本10%，故项目不可行。2某公司原来的资本总额500万，具体资本结构为：长期借款80万，个别资金成本7%；长期债券120

51、万，个别资金成本8%；普通股票300万元，个别资金成本14%。现在拟追加筹资200万元，现有A、B、C三个追加筹资方案可供选择有关资料如下表所示:筹资方式追加筹资方案A追加筹资方案B追加筹资方案C筹资额（万元）个别资金成本（%）筹资额（万元）个别资金成本（%）筹资额（万元）个别资金成本（%）长期借款257758507.5公司债券179258508.25优先股票251225125012普通股票251475145014合计200200200要求：(1) 计算该公司追加的三个筹资方案的边际资金成本，并比较选择最优的追加筹资方案(2) 确定该公司追加筹资后的资本结构，并计算其综合资金成本。解：（1）边

52、际资金成本（2）综合资金成本3某公司原有设备一套，购置成本为80000元，预计使用8年，已使用3年，预计残值为原值的5%，该公司用直线法计提折旧，现公司拟购买新设备替换原设备以提高生产率，降低成本。新设备购置成本为100000元，使用年限为5年，同样用直线法提取折旧，预计残值为购置成本的10%，两种设备的年生产能力相同，但是，每年付现成本将从9000元下降到6000元，公司如购置新设备，出售旧设备可得收入30000元，该企业的所得税税率为40%，资金成本率10%。计算差量初始现金流量、差量营业现金流量、差量终结现金流量、差量净现值，并说明该设备是否应该更新。解：更新设备与继续使用旧设备的差量现金流量如下：（1） 差量初始现金流量：旧设备每年折旧=（80000-4000）¸8=9500旧设备账面价值=80000-9500×3=51500新设备购置成本 -100000旧设备出售收入 30000旧设备出售税负节余 （51500-30000）