平安投资状况汇报(SH)

1、集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。中国平安保险（集团)股份公司资产营运中心二零零三年十二月平安投资状况汇报机密机密1集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。 1. 1.资产管理组织架构资产管理组织架构 2. 2.资产配置资产配置 3. 3.投资决策流程投资决策流程 4.20

2、02 4.2002年资产管理投资业绩年资产管理投资业绩 平安投资状况汇报平安投资状况汇报2集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。领先一步的领先一步的产品创新产品创新诚信专业的诚信专业的资产管理资产管理面对面的面对面的投资服务投资服务全面完善的全面完善的风险管控风险管控追求长期稳定追求长期稳定的回报的回报投资经营理念：投资经营理念：3集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、

3、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。组织架构设立的基本原则：组织架构设立的基本原则： 长期稳定的回报 保险的支持及产品设计的反馈 职能部门分工明确 便于监控和了解资产运作 信息的双向交流 部门之间相互促进 决策机制快速灵活 前后台分开 SAA、TAA、SS相互督促和制约 资产托管职责部门对投资运作的监控 投资核算对资产及汇报的记录与复核 投资价值最大化投资价值最大化 管理透明管理透明 市场原则市场原则 风险控制原则风险控制原则4集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用

4、或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。组织架构图：组织架构图：集团集团CEOCEOCIOCIO资产营运中心资产营运中心投资管理委员会投资管理委员会助理助理CIOCIO固定收益部固定收益部投资作业部投资作业部股票基金部股票基金部风险管控部风险管控部银行存款银行存款国外固定国外固定收益投资收益投资资金流量管理资金流量管理债券投资债券投资基金基金国外股票相关国外股票相关产品投资产品投资上市股票上市股票研究部研究部内部控制内部控制风险控管风险控管法规遵循法规遵循信用风险分析信用风险分析交割作业交割作业信息系统信息系统报表作业报表作业绩效评估绩效评估

5、保管作业保管作业预算编制预算编制后援支持后援支持资产营运资产营运二级部门二级部门室室/ /岗岗如：物业、实业、如：物业、实业、放款及委托资产放款及委托资产一级部门一级部门专项资金专项资金风险管理风险管理组合管理部组合管理部传统寿险组合传统寿险组合分红组合分红组合产险组合产险组合401401K K组合组合信托证券资产信托证券资产ULUL组合组合证券自营资产证券自营资产基金公司基金公司个人理财个人理财金融创新金融创新5集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自

6、传阅、引用或复制。 1. 1.资产管理组织架构资产管理组织架构 2. 2.资产配置资产配置 3. 3.投资决策流程投资决策流程 4.2002 4.2002年资产管理投资业绩年资产管理投资业绩 平安投资状况汇报平安投资状况汇报6集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。22.08%22.08%4.10%4.10%61.84%61.84%4.20%4.20%7.09%7.09%0.70%0.70%国债国债金融金融债债企业企业债债协议协议存款存

7、款短投短投基金基金 我司我司2002年资产配置图年资产配置图资产配置：2002年我司在银行存款的投资比重达到61.84%，其次为债券33.37%， 短期投资0.7%，基金的仓位只有4.2%，有效地回避了证券市场下滑的风险，为保险资金收益的长期稳定增长提供了保障。7集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。我司我司2003年资产配置图年资产配置图资产配置：2003年考虑到协议存款的利率下滑，我司对新增资金银行存款的投资比重减到25%，债券增

8、加到70%，基金的仓位调高5%，为保险资金收益的长期稳定增长提供了保障。国国 债债4 4 0 0 % %基基 金金5 5 % %企企 业业 债债1 1 0 0 % %协协 议议 存存 款款2 2 5 5 % %金金 融融 债债2 2 0 0 % %国国 债债金金 融融 债债企企 业业 债债协协 议议 存存 款款基基 金金8集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。 1. 1.资产管理组织架构资产管理组织架构 2. 2.资产配置资产配置 3

9、. 3.投资决策流程投资决策流程 4.2002 4.2002年资产管理投资业绩年资产管理投资业绩 平安投资状况汇报平安投资状况汇报9集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。（）投资展望投资展望（）组合构建组合构建（）组合实施组合实施品种部门品种部门基金基金债券债券存款存款其他其他（）组合检讨监督组合检讨监督资产营运中心范围资产营运中心范围。CIOCIO：每个季度制定投资市每个季度制定投资市场整体策略和方针场整体策略和方针。组合经理（帐户

10、经理）：。组合经理（帐户经理）：构建反映总体策略和方针的构建反映总体策略和方针的组合组合。品种部门：。品种部门：组织实施投资计划组织实施投资计划。CIO/CIO/组合经理组合经理/ /风风险经理：险经理：检讨监督和调整组合检讨监督和调整组合的风险暴露的风险暴露 投资决策基本流程：投资决策基本流程：10集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。 资产配置的三个层次资产配置的三个层次：（1）长期基准资产配置（）长期基准资产配置（Long-te

11、rm Model AA）（2）战略性资产配置）战略性资产配置(Strategic AA) （3）战术性资产配置）战术性资产配置(Tactical AA) 按照保险产品的精算假设（或投资政策）要求，在对主要资产类别长期投资收益率和风险的预测基础上，确定资产组合的长期配置比例。 以长期基准资产配置为基础，结合每年投资市场的风险和收益状况，确定年度资产配置比例。通过对战略性资产配置的适当偏离（资产类别比例偏离、目标久期偏离和信用风险偏离）获得超越战略性资产配置的预算收益目标。11集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告

12、为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。 团险投连（团险投连（401K）的资产配置（的资产配置（TAA）：上证指数走势上证指数走势长期看好中国经济和股市。年内震荡走势，中性偏乐观，运行区间1300-1700。7-9月，指数在1400-1550点，10-12月在1300-1450点。上证指数 市盈率基基金金固固定定收收益益基基金金固固定定收收益益基基金金固固定定收收益益170040208010900-3971600383070158539715003640602575595140034554535658921300327030505020802003年401

13、K组合资产配置进进取取帐帐户户平平衡衡帐帐户户稳稳健健帐帐户户配置策略配置策略震荡格局和市震荡格局和市场偏弱两个特点，决定了基场偏弱两个特点，决定了基金配置仍以保守为主，采取金配置仍以保守为主，采取上行降低比例，下降增加比上行降低比例，下降增加比例的策略。例的策略。2003 年资产配置：基金年资产配置：基金/固定收益固定收益13001400150016001700180019002000210022002300Jun-01Sep-01Dec-01Mar-02Jul-02Oct-02Jan-03May-03Aug-03Nov-03上证综指上证综指预测走势预测走势1700 P/E=401600 P

14、/E=381500 P/E=361400 P/E=341300 P/E=32说明说明基金和固定收益资产的配置比例上，主要根据客户风险最低承受能力、市场走势和同业基金投资比例三个主要因素来确定。12集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。 1. 1.资产管理组织架构资产管理组织架构 2. 2.资产配置资产配置 3. 3.投资决策流程投资决策流程 4.2002 4.2002年资产管理投资业绩年资产管理投资业绩平安投资状况汇报平安投资状况汇报

15、13集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。1357911Jan-97Jan-98Jan-99Jan-00Jan-01Jan-02Jan-031年年期期存存款款利利率率拆拆借借利利率率%投资环境恶化：1997-2003年，基准利率从7.47%降至1.98%，固定收益资产利率呈现不断下降的趋势。14集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安

16、保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。平平安安资资产产规规模模增增长长图图（亿亿元元）05001000150019921993199419951996199719981999200020012002资产规模12428806004503252371489655311115集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。资产回报率：2002年度我司保险资金运用年回报率为4.17%，市场平均值 3.14%,已连续多年在同业中名列前

17、茅。资料来源：2001年全国保险业经营状况分析， 中国保险监督管理委员会，2002年2月7 7 . . 4 4 8 8 % %3 3 . . 8 8 9 9 % %5 5 . . 2 2 4 4 % %3 3 . . 8 8 1 1 % %4 4 . . 1 1 7 7 % %3 3 . . 1 1 4 4 % %0 . 0 0 %2 . 0 0 %4 . 0 0 %6 . 0 0 %8 . 0 0 %收 益 率2 0 0 0 年2 0 0 1 年2 0 0 2 年保保 险险 公公 司司 投投 资资 收收 益益 率率平 安同 业 平 均 水 平16集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文

18、件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。债券投资：平安的债券投资自1997年运作以来已连续六年获得高于市场的回报，其专业水准不论在一级市场还是在二级市场始终处于业界领先地位。4 4. .3 30 0% %2 2. .7 74 4% %6 6. .0 00 0% %6 6. .5 54 4% %5 5. .1 19 9% %4 4. .9 98 8% %0 0. .0 00 0% %1 1. .0 00 0% %2 2. .0 00 0% %3 3. .0 00 0% %4 4. .

19、0 00 0% %5 5. .0 00 0% %6 6. .0 00 0% %7 7. .0 00 0% %2 20 00 02 2年年2 20 00 01 1年年2 20 00 00 0年年市市 场场平平 安安17集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。基金投资：2002年度面对证券市场的大幅下滑，控制仓位成为基金投资的重中之重。在几大保险公司之中，平安基金的持仓最低，有效地减低了市场低迷对公司盈利的影响，平安战胜了市场，领先了同业。

20、18集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。投连产品：过去的业绩表明，尽管市场大起大落，但401K帐户保证了客户资产的稳健增长。团团 险险 投投 连连 帐帐 户户 历历 史史 业业 绩绩 （ 截截 止止2 0 0 3 /1 2 /1 1）0 3 /1 2 /1 12 0 0 2年年0 1年年3 -1 2月月累累 计计 收收 益益 率率4 0 1 K进进 取取4 . 7 2 %- 3 . 4 9 %6 . 5 6 %7 . 6 9 %4

21、0 1 K平平 衡衡3 . 0 9 %1 . 2 1 %5 . 3 5 %9 . 9 2 %4 0 1 K稳稳 健健2 . 4 4 %4 . 5 3 %4 . 9 1 %1 2 .3 4 %上上 海海 基基 金金1 . 0 5 %- 2 0 . 6 9 %- 0 . 4 2 %- 1 9 . 8 5 %中中 信信 国国 债债- 1 . 0 9 %4 . 4 1 %4 . 5 8 %8 . 0 0 %团团险险投投连连（1-11月月）指指数数一一周周一一月月一一季季YTD10月月排排名名401K进进取取1.05890.10%0.95%-1.60%2.97%2 2/ /8 84 40 01 1K K

22、平平衡衡1.09110.05%0.51%-0.88%2.33%1/54 40 01 1K K稳稳健健1.12070.06%0.27%0.37%2.20%2/519集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%平安保证收益0.00%0.320% 0.631% 0.951% 1.252% 1.563% 1.855% 2.157% 2.430% 2

23、.704% 3.042% 3.325%平安价值增长0.170% 0.460% 1.020%平安稳健0.00%0.478% 0.838% 1.271% 1.603% 2.027% 2.505% 2.837% 3.024% 3.128% 3.424% 3.848%金盛安心0.00%0.175% 0.350% 0.504% 0.679% 0.844% 0.999% 1.174% 1.329% 1.473% 1.409% 1.743%信诚债券0.00%0.229% 3.093% 3.228% 3.303% 2.306% 1.461% 1.756% 1.585% 0.571% -0.412% 0.157

24、%永明稳健0.00%0.395% 0.501% 0.677% 1.341% 1.646% 1.713% 2.008% 1.935% 1.903% 2.466% 2.891%稳健账户平均0.00%0.319% 1.082% 1.326% 1.636% 1.677% 1.707% 1.986% 2.060% 1.658% 1.732% 2.164%初值1月1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月 1-11月q 与行业比较，稳健账户与行业比较，稳健账户今年以来一直处于排名前今年以来一直处于排名前两位。两位。 投连帐户单位净值增长率投连帐户单位净值增长率稳健型稳健型注

25、：净值增长率以公布的投资单位买入价格为基础，经各投连帐户管理费率调整后得出。20集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。-1.5%-0.5%0.5%1.5%2.5%3.5%4.5%平安发展0.00%0.796% 1.210% 1.476% 1.916% 2.388% 3.027% 3.367% 3.326% 3.144% 3.402% 3.817%平安平衡0.00%1.159% 1.661% 1.750% 2.215% 3.186% 4

26、.570% 4.519% 3.961% 3.526% 3.643% 4.284%金盛稳健0.00%0.659% 1.163% 1.395% 1.676% 2.432% 2.664% 2.837% 2.661% 2.777% 1.464% 1.968%信诚增值0.00%0.327% -0.123% 0.470% 0.805% 1.523% 1.845% 2.046% 1.424% -0.003%-1.078%-0.095%永明平衡0.00%0.892% 1.015% 1.149% 2.542% 3.085% 3.018% 3.412% 3.005% 2.709% 3.482% 4.065%平衡账

27、户平均0.00%0.767% 0.985% 1.248% 1.831% 2.523% 3.025% 3.236% 2.876% 2.431% 2.183% 2.808%初值1月1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月 1-11月投连帐户单位净值增长率投连帐户单位净值增长率平衡型平衡型q 与行业比较，平衡账户与行业比较，平衡账户今年以来一直处于排名第今年以来一直处于排名第一名。一名。21集团资产营运中心集团资产营运中心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得

28、擅自传阅、引用或复制。0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%5.0%5.5%6.0%6.5%平安基金0.00%1.48%2.12%2.01%2.66%3.67%4.31%4.19%3.10%1.78%2.04%2.97%平安进取0.00%2.32%3.01%2.85%3.80%4.79%5.90%5.92%4.95%3.81%3.82%4.92%新华个团平均0.00%2.22%2.67%2.85%4.50%5.55%5.37%5.25%2.84%0.09%1.42%2.90%金盛卓越0.00%1.98%2.60%2.36%3.58%5.46%5.00%

29、5.18%4.18%4.27%2.90%3.68%信诚基金0.00%2.16%2.79%3.28%6.10%4.50%5.11%5.56%3.37%0.11%1.13%3.61%进取账户平均0.00%1.80%2.31%2.36%4.00%4.54%4.75%4.77%3.23%1.47%2.00%3.85%初值1月1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月 1-10月 1-11月q 与行业比较，进取账户与行业比较，进取账户今年以来一直处于行业排今年以来一直处于行业排名前列。名前列。投连帐户单位净值增长率投连帐户单位净值增长率进取型进取型22集团资产营运中心集团资产营运中

30、心此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。此报告为机密文件。未经平安保险公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。1 2 0 01 3 0 01 4 0 01 5 0 01 6 0 01 7 0 0D e c - 0 2M a r - 0 3J u n - 0 3S e p - 0 3中 信 基 金上 证 综 指98099010001010102010301040Dec-02Mar-03Jun-03Sep-03中信全债q 由于央行提高准备金由于央行提高准备金比率，导致债券市场出比率，导致债券市场出现了近几年来最大的下现了近几年来最大的下跌。跌。1-111-11月，中信全债月，中信全债指数下跌了指数下跌了1.6%1.6%。而。而0202年和年和0101年分别上涨年分别上涨4.41%4.41%和和4.58%4.58%。q 股票和基金市场今年股票和基金市场今年收益率分别为收益率分别为8.54%8.54%和和- -0.45%0.45%。q 今年协议存款利率较今年协议存款利率较前两年大幅下降，平均前两年大幅下降，平均只有只