跨国公司财务管理第10章会计风险计量与控制ppt课件

1、第10章 会计风险的计量与控制一、会计风险程度的计量二、会计风险的控制学习目的： 经过本章学习，了解外币换算的根本方法及原理，会计风险的计量方法，掌握会计风险的控制原理。一、会计风险程度的计量 外汇风险foreign exchange risk是指跨国运营中，因未预料到的汇率变动给外汇持有人带来的经济收益或损失。 外汇风险可分为： 会计风险accounting exposure 经济风险economic exposure 买卖风险transaction exposure 会计风险accounting exposure 产生于跨国公司将世界各地子公司的报表进展折算合并的过程中，报表的折算工程包括

2、资产、负债、收入、费用、利得和损失等，由于折算的汇率不同，就必然出现折算损益translation gains and losses，这种损益就是会计风险。例：某中国公司有一笔10万美圆的债务，在发生时的汇率为RMB￥8/US$1，在期末编制合并报表日的汇率为RMB￥8.5/US$1，那么这笔债务在折算时就净添加了5万元人民币。1、不同的外币折算方法: 1区分流动与非流开工程法 current/noncurrent method 2区分货币性与非货币性工程法 monetary/nonmonetary method 3时态法temporal method 4现行汇率法current rate m

3、ethod1区分流动与非流开工程法 将国外子公司资产负债表中的工程区分为流动性和非流动性两类。流动资产和流动负债构成流动性工程，其他划入非流动性工程。流动性工程折算时按报表日年末的现时汇率折算，非流动类工程那么按获得日的汇率历史汇率折算。 营运资本折算的结果，有能够从正值变为负值，增长率也有能够从高到低，或恰好相反。 利润表中的费用与收入工程，除了一些与非流动资产或非流动负债有关的工程，如固定资产折旧和无形资产的摊销采用历史汇率外，普通均采用报告期间的平均汇率来折算。 目前仅有南非、新西兰、巴基斯坦、伊朗等少部分国家运用该法。2区分货币性与非货币性工程法 所谓货币性工程，是指按当地货币即外币固

4、定金额表述的，在汇率变动时其本国货币母公司报告货币等值就会发生变动的工程，如现金、长短期应付或应收款。折算时采用现时汇率。 凡不属于货币性工程的，均归属于非货币性工程一类，折算时采用历史汇率。存货按历史汇率折算。 利润表中各工程的折算，除折旧费和摊销费按相应固定资产和无形资产获得日的历史汇率折算外，一切费用和收入工程均按平均汇率折算；销货本钱根据“期初存货+本期购货-期末存货确认，按历史汇率折算。目前有瑞典、芬兰、中国台湾、韩国、巴哈马运用该法。3时态法 是区分货币性和非货币性工程法的进一步开展，两者区别： 1差别在于对那些以现时本钱计价的非货币性工程的折算处置。如时态法下，存货只需在资产负债

5、表上是按现时本钱计价的，就可按现时汇率折算； 2虽然差别小，但实际根底大不一样。时态法涉及到外币折算的本质，而货币性与非货币性工程法只不过是一种单纯的划分。 时态法下，收入和费用工程的折算要按买卖发生时的实践汇率折算，假设这类买卖是大量且经常发生的，也可采用平均汇率。折旧和摊销按获得固定资产和无形资产时日的历史汇率折算。目前，运用该法的有美国、英国、加拿大、阿根廷、奥地利等国。4现行汇率法 前面三种方法，都是以报表工程的性质与汇率之间的关系作为选择汇率的出发点，折算时采用多种汇率。 现行汇率法注重的是汇率变动对子公司股东权益净额的影响，在折算时，对外币报表中一切资产和负债工程均采用单一汇率 即

6、期末时的现时汇率，对股东权益中的实收资本采用历史汇率，收入费用那么按确认这些工程时日的汇率历史汇率折算。目前，英国、法国、德国、荷兰、爱尔兰、香港、新加坡运用该法。项目项目区分流动性与非区分流动性与非流动性项目法流动性项目法区分货币性与非区分货币性与非货币性项目法货币性项目法时态时态法法现行汇现行汇率法率法现金现金CCCC应收帐款应收帐款CCCC存货：存货：按成本按成本CHHC按市价按市价CHCC投资：投资：按成本按成本HHHC按市价按市价HHCC无形资产无形资产HHHC应付帐款应付帐款CCCC长期负债长期负债HCCC实收资本实收资本 HHHH留存收益留存收益*四种折算方法的比较四种折算方法的

7、比较例： 一美国跨国公司在海外有一子公司，假设子公司所在国的当地货币为LC,汇率从LC4=US$1升为LC5=US$1，用上述四种方法折算，结果如下表所示：当地货币当地货币美元美元（LC4=US$)LC4=US$)流动法流动法货币法货币法时态法时态法现行现行汇率汇率法法现金现金2600650520520520520应收帐款应收帐款2005040404040存货（按市价）存货（按市价）3600900720900720720流动资产合计流动资产合计640016001280146012801280固定资产（净值）固定资产（净值）46001150115011501150920资产总计资产总计11000

8、110002750275024302430261026102430243022002200应付帐款应付帐款3400850680680680680长期借款长期借款3500875875700700700负债合计负债合计690017251555138013801380实收资本实收资本1500375375375375375留存收益留存收益2600650500855675445股东权益合计股东权益合计4100102587512301050820负债和股东权益合计负债和股东权益合计1100027502430261024302200折算损益折算损益（150）20525(205)可以看出，不同外币报表折算方法

9、的选择是影响会计风险的主要缘由，但并不是独一的缘由，国际运营方式和货币相关性等要素也会对跨国公司的会计风险产生影响。2、财务会计准那么公告第8号 外币折算方法运用的前提： 1975年，美国财务会计准那么委员会发布第8号财务会计准那么公告，把时态法确立为外币报表折算的独一公认会计原那么，并规定不允许递延和抵消折算损益，该当计入汇率变动当年的合并报表净收益中。 实际根据： 外币折算是一种计量变换过程，是对按外币计量的既定价值重新表述，它改动的仅仅是计量的货币单位，不是计量的属性本身历史本钱计量方式或现行本钱计量方式。 因此在资产负债表中，无论是在历史本钱计量方式还是在现行本钱计量方式下，现金总是按

10、照资产负债日持有的金额来计量，应收款和应付款那么是按照资产负债表日可望在未来收回或偿付的货币金额来计量； 对于存货等非货币性工程，在历史本钱计量属性下，按获得或承当时日的货币价钱来计量，在现时本钱计量属性下，那么按在资产负债表日的货币价钱来计量。引起的争议： a、被称誉具有明确的特性和概念根据； b、由于汇率变动的影响直接表达在报告的净收益中，使报告收益具有多变性，投资者会对公司运营情况和公司当局的管理才干产生疑心，不少跨国公司对此不满。3、财务会计准那么公告第52号 1981年美国财务会计准那么委员会以第52号公告取代第8号公告，内容： a、并未对第8号公告中时态法进展修订，而是同时引荐现行

11、汇率法作为可选的公认会计准那么； b、当功能货币是母公司货币时，外币折算用时态法进展折算； c、当功能货币是子公司货币时，外币折算用现行汇率法进展折算。 功能货币functional currency： 指在企业运营环境中主要运用的那种货币。当一个企业的主要运营活动均在某国独立地发生时，企业的功能货币普通即为该国货币。例： 假设美国一跨国公司在德国设有子公司，假设该子公司的消费和销售活动主要是运用德国马克进展的，那么该子公司的功能货币就是马克； 假设该子公司的运营活动只是美国母公司运营活动的某个组成部分，或是美国公司运营活动在国外的延伸，那么它的功能货币为美圆； 假设该子公司的运营活动主要是以

12、第三国货币进展的，那么它的功能货币就为第三国货币。当地货币指标母公司报告货币指标子公司的现金流量主要是当地货币，不直接影响母公司的现金流量直接影响母公司现金流量，经常汇回母公司销售价格短期内对汇率变动无反应，主要由当地的竞争支配短期内对汇率变动有反应，由世界范围内的竞争决定销售市场整个产品在当地拥有活跃的市场产品主要在母公司所在国销售，以母公司通货标价费用劳动力、原材料及其他成本主要以当地货币标价以母国为生产要素的主要进口来源地理财主要表现为当地货币，当地经营活动足以偿付债务财源主要来自母公司，以母国货币标价，经营活动不足以偿付债务公司间交易不经常发生，与母公司经营活动的联系很少经常且大量地发

13、生，与母公司经营活动联系密切功能货币的判别选择目的二种不同的货币观念： a、母公司货币观念时态法 该观念以为，子公司的运营活动是母公司运营活动的扩展和延伸，就像母公司直接从事这些国外运营活动一样，因此折算损益应计入年度的合并净收益，作为一项收入或费用途置。b、子公司货币观念现行汇率法 该观念以为，国外子公司的运营活动是独立于母公司的，是一个独立的整体，因此运用现行汇率法，坚持报表原先表述的财务结果和关系，并提示汇率变动对母公司在国外子公司的投资净额的影响，即将折算结果以“折算调整额这一独立工程，包含在合并资产负债表中的股东权益中。 国外子公司的实收资本一直按股份发行日的历史汇率折算，将逐年累积

14、下来的折算调整额与实收资本比较，即可反映出汇率变动对母公司投资净额的累计影响。例： 设福斯特公司是美国群众电子在海外的一子公司，公司开业之初，当地货币与美圆之比为LC1=US$1.80，固定资产在该年购置，假设当年的平均汇率为LC1=US$1.50，期末汇率为LC1=US$1.20。这一年，福斯特公司的税后净收益为LC240，公司当年不分股利，净收益全部计入留存收益。 福斯特公司资产负债表的折算 功能货币当地货币当地货币美元项目折算汇率美元折算汇率美元现金4001.204801.20480应收帐款5501.206601.20660存货（按成本）5501.206601.40770流动资产合计流动

15、资产合计150015001800180019101910固定资产净值10001.2012001.801800资产总计资产总计250025003000300037103710应付帐款3201.23841.20384长期借款10801.212961.201296负债合计负债合计140014001680168016801680实收资本8601.8015481.801548留存收益240360360482482累计折算调整额(588)(588)股东权益合计股东权益合计110011001320132020302030负债和股东权益合计负债和股东权益合计250025003000300037103710功能

16、货币当地货币当地货币美元项目折算汇率美元折算汇率美元销货8001.5012001.501200销货成本3101.504651.40434折旧费1101.501651.80198其他费用801.501201.50120折算损失(124)(124)成本费用合计成本费用合计500500750750628628税前收益300450572所得税601.50901.5090净收益净收益240360482销售利润率销售利润率0.300.300.300.300.400.40毛利率毛利率0.610.610.610.610.640.64负债负债/ /权益比权益比1.271.271.271.270.830.83福斯

17、特公司利润表的折算二、会计风险的控制1、控制会计风险 财务人员的两难境界： a、会计风险导致的报告收益不稳定并不代表什么，但对投资者起着误导作用，而财务人员采取的措施却能够真正地加大企业的经济风险，影响企业的经济效益； b、财务人员运用的会计方法能否有利于企业折算后收益的平稳化，也有待考验。 会计实务中，经常不强调概念根据上的明确性，几种折算方法交叉运用。例：日本1979年发布的外币折算会计准那么，结合了时态法和区别流动与非流开工程法两者的特点： a、在采用时态法的同时，允许长期货币性负债按历史汇率折算； b、折算损益不计入当年合并净收益，而是作为“折算调整额列入合并资产负债表； c、对在非常

18、货币环境下运营活动的公司，还允许采用其他合理的会计和报告方法。2、确定套期保值战略 资产负债表保值balance sheet hedge：主要经过外币风险资产和风险负债的平衡来实现对风险的控制； 合约保值contractual hedge：利用远期市场保值，具有一定的投机性。 1)资产负债表保值 原理：在资产负债表中，当风险性外币资产和外币负债到达平衡时，外币汇率变动带来的会计风险将等于零。 风险资产：指在折算时因运用现行汇率，对汇率变动敏感的资产。 风险负债。例：假设美国群众公司只需一家海外子公司福斯特，母公司本身不存在外币性资产和负债，福斯特公司的风险资产和风险负债就代表整个跨国公司。福斯

19、特公司的风险资产和风险负债情况如下表所示：资产负债表各会计科目现行汇率法下的风险时态法下的风险现金400400400应收帐款550550550存货（按成本）550550固定资产净值10001000资产总计2500风险资产风险资产25002500950950应付帐款320320320长期借款108010801080实收资本860留存收益240负债和股东权益合计2500风险负债风险负债1400140014001400风险净资产（风险净资产（LCLC）11001100-450-450乘以期末汇率（US$/LC)1.201.20风险净资产（风险净资产（US$)US$)13201320-540-540即

20、期汇率现行汇率法下风险净资产时态法下风险净资产1100LC-450LC1.20US$/LC1320$-540$1.00US$/LC1100$-450$损失220$-90$表现为股东权益的减少 收益体现在利润表中汇率下跌情况下的风险分析：现行汇率法下的资产负债表保值： 方案A：减少LC资产的同时不减少LC负债 操作： 将LC现金兑换成美圆，但400LC1100LC，缺乏以降低风险； 方案B：添加LC的负债同时不添加LC资产 操作： 借入与1100LC等值的一笔LC负债，然后兑换成美圆2合约保值 主要是利用远期市场进展保值步骤： a、确定企业能够出现的预期折算损失； b、思索资产负债表和利润表在汇

21、率变动期间所发生的变化； c、期初在远期市场卖出买入风险性货币，期末再从即期市场买入卖出等量的同种货币，进展远期合约的交割。情况一：假设远期汇率为US$1.00/LC1,和预期即期汇率一样，那么远期买卖无利可图；情况二：假设远期汇率为US$1.20/LC1，大于预期的即期汇率，那么远期买卖有利可图，预期折算损失可以得到弥补。预期折算损失US$=远期合约上的收益=远期合约金额LCx期初远期汇率US$/LC-期末预期的即期汇率 US$/LC 所以 远期合约金额=US$220/(US$1.20/LC1-US$1.00/LC1)=LC1100得到普通性公式：当地货币LC报告货币RC/LC1）预期的即期

22、汇率（RC1）远期汇率（RC/LC折算损失以报告货币计价的预期远期合约金额留意： a、此法必需以预测预期折算汇率为根底，如预测不准，合约保值效果很难判别； b、还要思索财务报表各工程的变动； c、因上述二要素，此法带有对未来的即期汇率投机性质 d、添加买卖风险； e、某些货币没有远期合约。关键概念：区分流动与非流开工程法区分货币性与非货币性工程法时态法现行汇率法功能货币思索题：1、什么是功能货币？它与报表货币有何区别？2、比较分析财务会计准那么公告第8号与第52号的主要差别。3、现行汇率法的主要优缺陷是什么？4、如何计量会计折算风险？作业：1、某美国公司应收帐款300000英镑，5月31日到期

23、，该公司决议在2月1日采用六月份到期的期货合约来避险，然后在5月31日将合约用对冲终了。在2月1日，6月份到期的英镑期货合约价钱是$1.6510/1,该公司卖出5份此种合约，接着在5月31日买回冲销。5月31日，该期货的合约价钱为$1.6400/1，当日英镑兑美圆的即期汇率是$1.6325/1。1问该公司卖出300000英镑所得美圆总收入为多少？2假设5月31日该期货合约价钱为$1.6626/1，当日英镑兑美圆即期汇率是$1.6580/1，问该公司卖出300000英镑所得美圆总收入为多少？解：1现汇出卖收入：300000 x1.6325 =489750US$ 加：期货盈利5x62500 x(1

24、.6510-1.6400)=3437.5US$ 净收入： =493187.5US$2现汇出卖收入：300000 x1.6580 =497400US$ 减：期货亏损5x62500 x(1.6626-1.6510) =3625US$ 净收入： =493775US$ 2、某美国公司应收帐款马克250000单位，9月1日到期，该公司决议在7月1日购买4单位9月份到期的马克卖权合约，执行价钱$0.61/DM1，买价$0.0028/DM1；在9月1日，该公司用对冲的方式终了合约，卖价是$0.0230/DM1，当日马克的即期汇率是$0.59/DM1。1请问该公司从应收帐款共得多少美圆？2假设9月1日那天，卖价是$0.0001/DM1，当日马克的即期汇率是$0.62/DM1，那么该公司从应收帐款共得美圆多少？解