《损益表分析》word版

1、.第二节 损益表分析一、 损益表的概念利润表总括反映企业在一定的期间月、季、年度内实现的利润或发生的亏损的报表。注：损益表属于期间、时期、时间段的动态报表。二、 损益表的重要意义：1、 反映一定时期企业的经营成果2、 对投资人：决定是否投资、再投资、出售投资；对债权人决定是否维持、增加对企业之借贷3、 可供企业各层管理人决定将来的经营决策根据，改善经营管理找差距，找今后工作重点。三、 损益表编制要点：1、 编制原理：会计方程式即 收入费用=利润2、 报表工程排列顺序：历年国家考试试题 按主营业务构成+非主营业务构成±营业外收所得税额。 按利润形成的步骤的公式和各类业务构成的重要性大小

2、从上到下依次排列。3、 会计报表报表工程。4、 报表工程数据等有关账户本期发生额填列。5、 利用利润计算的一系列公式。四、 损益表分析：（一） 盈亏发生及其幅度、原因（二） 利润表来源可靠分析应为主营业务为根底注：新准那么营业利润范围扩大，主要将投资收益和公允价值变动损益纳入营业利润，这两者本质属于营业范畴，表达企业经营才能。（三） 利润表趋势开展远景平稳缓慢上升大幅起伏、下降盈利才能差、风险大第三节 现金流量表分析一、 现金流量表概念;反映企业在一定期间现金流入和现金流出情况的报表注：动态报表、历史较短，70年代出如今我国，1998年起编现金含义与我国不同：库存现金+银行存款不能随时支取的除

3、外+其他货币资金+现金等价物自购置之日起3个月内到期的证券投资二、 现金流量表的构造：1、 主表三段式，每段都列出现金流入现金流出，对抵后为现金净流量2、 附表补充资料构造三部分三、 现金流量表分析：净现金流量为正数，而且愈大，那么企业的财务状况，各项销售回流资金情况好。但在分析还必须详细分析：生命周期、经营财务状况及原因。进展全面评价。见下表。现金流量表变动分析表经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量生命周期经营、财务状况及原因预测将来风险程度+初始期或转产靠融资进展初始投资，消费销售才能未形成将来取决其财务状况经营才能大老传统消费企业销售才能下降必须大变革否那么将变差大+高速开展

4、扩张时期消费销售才能强，经营货币大回笼，大量加投资大量筹资外部资金作保证财务状况优小扩张过程、预测失误投资效果差，难以筹到资金，资金回笼少，现金无以为继假设收缩规模，经过调整，否那么不能过难关大+进入产品成熟期经营和投资活动良性循环，进入债务归还期，融资需求小财务状况好小+安康成长期经营状态良好，归还债务，用经营资金继续投资，融资需求小，偿债才能强财务状况好，经营才能强小+在经营效益好的根底上再行扩张经营和投资效益都好，仍投资以用于较好的投资时机前景一片光明很小+正走下坡路经营效果不佳，投资本金回收弥补现金缺乏必须靠偿债经营，财务状况在恶化财务状况走向恶化大+处于衰退期，企业市场萎缩经营资金发

5、生沉淀，负债累累，为偿债大规模收回投资，以弥补现金缺乏面临破产企业破产无可挽回很大注：+和为一定的幅度，数量不能填上几元或几十元。第四节 财务指标分析总结和评价一、 偿债才能分析1、 短期偿债才能（1） 流动比率=流动资产/流动负债数字来源B/SA、 国际公认为流动比率值在2左右，认为其越，流动资产流转快，偿债才能就B、 过高：资金使用效率，盈利受影响，影响企业总量。过低：造成违约风险，偿债才能。C、 结合行业特点，营运特点，经营期长此比率可高： 经营期短此比率可低。（2） 速动比率=速动资产/流动负债数字来源B/S 酸性测试比率 企业流动资产中变现速度较快的资产：货币资金、短期投资、应收票据

6、、应收股利、其他应收款、预付账款、待摊费用。A、 亦可B/S流动资产合计存货，因为变现速度在流动资产中最慢，其账面价值实际偿债才能。B、 国际公认1。其越：流动资产变现愈快，偿债才能越，使用与流动比率一样C、 越高不一定好，过高：企业资金沉淀，盈利才能弱D、 结合行业，同期，那么指标，分之。注：流动比率与速动比率相结合使用，当二者互相矛盾时，假设流动比率很、速动比率很时是有资金沉淀占过多比重：上述指标皆静态3现金流动负债比率=年经营现金量/年末流动负债 来源B/S现金流量表A、比率越，偿债才能越B、将本期现金流入和本期偿债相比来确定偿债才能的详细数。例如：某企业经营现金流量500万元，年末流动

7、负债300万元，长期负债400万元，市场利率10，那么其最大的负债才能=500万元/10=5000万元。企业还可以借款4300万元5000-300-400=4300。C、不包括本期借入的现金数，因为在偿债才能强时，才可以借入现金。2、长期偿债才能：资产负债表负债比率产权比率已获利息倍数利息保障倍数长期资产适宜率=所有者权益+长期负债/固定资产+长期投资×100意义：从企业的长期资产资本的普配性出发，分析两者是否平衡和协调。指标数高好。理论上>=1时，财务构造稳定，风险适中。A、 过高，企业使用资金本钱高，应结合企业实际经营情况、投资回报率所处竞争环境行业开展趋势等诸多因素。B、

8、 还要适宜其他报表计算存货周转率、应收账款周转率、现金流量表计算现金流动负债率等多角度说明企业偿债才能。（1） 资产负债率=负债总额/资产总额×100 反映企业经营风险主要指标 该指标的意义。该指标是国际公认的反响企业负债归还才能和经营风险的重要指标，因此，不管是企业债权人，还是企业的投资人都非常关注这个指标，资产负债率适度，通常说明企业投资人或者投资人的投资风险比较小，企业将来经营风险比较小，投资具有较强的平安性。该指标比较保守的比率是不高于50，国际上一般公认比较好的比率是60,我国不同行业的资产负债率不尽一样，根据“指标体系中介绍的的资料，交通、运输、电力等根底行业平均为50左

9、右，加工业为65左右，商贸业为80左右；在我国国有企业的情况看，1996年平均为65，1997年平均为67.3，1998年平均为65.5。 使用该指标应注意的问题。在实际工作中，不能简单地以该指标的上下来评价企业的负债程度和偿债才能。因为，资产负债率较高，一方面可能说明企业负债程度高，经营风险比较大；另一方面，也可能说明企业较好的利用了财务杠杆，以较低的资金本钱进展消费经营，因此这个指标的评价应当结合企业实际的经营情况、投资回报率、所处的竞争环境、行业开展趋势和国家的宏观经济环境等诸多因素进展。例。荣事达的宣言：“不敢当债主就当不了财主，1985年资本只有300万的情况下，贷款2700万元，抓

10、住机遇引进日本先进的双缸洗衣机消费线，一步上档次，1987，988年迅速还清债务。在较短的时期内还本付息，实现跳跃性开展，完成初始的资本积累。从此具备行业竞争实力、规模经济，使企业从此走上持续稳定开展的场面。一、负债总额/所有者权益股东权益×100分析： 反映由债权人提供的资本与投资人提供的资本的相对关系反映企业根本财务构造是否稳定，一般说，分母>分子好，但不可一概而论，对于所有者：在经济繁荣时期，多借债可获得额外利润：在经济萎缩时期，少借债减少利息负担财务风险：在通货膨胀加剧时期，多借债可把损失和风险转嫁给债权人。产权比率高高风险、高报酬的财务构造：产权比率低低风险，低报酬的

11、财务构造。 说明债权人投入资本受所有者股东权益保障程度或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。（2） 利息保障倍数=净利润+所得税+利息费用/利息费用反映经营收益是所支付的债务利息的假设干倍，愈大那么支付利息的才能愈强。该试=1，企业利用贷款创造的收益刚好够付息；<1，企业支付利息要动用自有资金；>1，企业创造的收益不仅能付息，还有剩余。二、营运才能：1、人力资源营运才能用劳动指标效率分析劳动效率=主营业务收入净额或净产值/平均职工人数2、 消费资料劳动才能1流动资产周转率应收账款周转率存货周转率 流动资产周转率次数=主营业务收入净额/平均流动资产总额2固定资产周转情况固定资产周

12、转率次数=主营业务收入净额/固定资产平均净额（3） 总资产周转情况总资产周转率次数=主营业务收入净额/平均资产总额天数=365/上式二、 盈利才能1、 盈利才能的一般分析 主营业务利润率=利润/主营业务收入净额 本钱费用周转率=利润/本钱费用 总资产报酬率=利润总额+利息支出/平均资产总额 净资产收益率=净利润/平均净资产 资本保值增值率=扣除客观因素后年末所有者权益/年初所有者权益>1，表示增值；<1，表示减值。2、社会奉献才能社会奉献率=企业社会奉献总额/平均资产总额社会积累率=上交国家财政税款/企业社会奉献总额三、 开展才能以下各式应×100 销售营业增长率=本年销

13、售增长率/上年销售总额 资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益 总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额 固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值 三年利润平均增长率=年末利润总额/三年前年末利润总额开3次根号 三年资本平均增长率=年末所有者权益/三年前年末所有者权益开3次根号(1) 应收账款周转指标 应收账款周转次数=销售收入净额/平均应收账款余额×100分析：A、愈高说明应收账款回收快，流动性强，短期偿债才能强B、与流动速动比率分析相联络，因为流动速动比率含有应收账款。所以应收账款呆滞和发生坏账可使流动速动比率较高时也不真实。无偿债才能。应收账款周转天数=

14、平均应收账款余额/销售收入净额/365天分析：A、愈低愈好说明应收账款回收快，流动性强，偿债才能强。2存货周转指标存货周转次数=销售产品本钱/平均存货，愈大愈好; 推导出存货周转次数=平均存货/销售产品本钱/365，愈小愈好。这是因为，短期负债作为一个整体，企业总是长期占有着，可以视同长期资本来源的一部分，例如，一个应付账款明细科目可能是短期性的，但企业总是长期性的保持一个稳定的应付账款总额。这部分应付账款可以成为企业长期性资本来源的一部分，本着稳健原那么，将短期债务包括在用于计算资产负债率的负债总额中是适宜的。公式中资产总额那么是扣除累计折旧后的净额。例如ABC公司199某年度负债总额是10

15、60万元，资产总额为2000万元，以上式计算资产负债率为：资产负债率=1060/2000×100=53.2.资产负债率分析：这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。这个指标也被称为举债经营比率。他有以下几方面的含义：1、从债券人立场看，他们最关心的是贷给企业的款项的平安程度，也就是能否按期收回本金和利息，假设股东提供的资本与企业的资本总额相比，只占较小的比例，那么企业的风险是将主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。因此，他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保障，贷款没有太大的风险。2、从股东角度看，由于企业通过举债筹借的资金与股东提供的资本在经营中发挥同样的作用，所以。股

16、东最关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率。即借人的资本代价。在企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利润率时，股东所得的利润就回加大，假设相反，运用全部资本所得的利润率，低于借款利息率，那么多股东不利，因为资本的多余利息要用股东所得的利润份额来弥补，因此，从股东的立场看，在全部的资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否那么反之。资产负债率确定可由公式算出，在坐标可以显示此时盈利最高，而筹资本钱最低，两个曲线的焦点，所以取决于本期的筹资本钱，利息支出和盈利才能。取决于盈利程度、资本构造、筹资本钱、不同行业不同。3、从经营的立场看，如归举债很大，超出债权人心里承受才能，那么认为

17、是不保险的，企业是借不到钱的。假设企业不举债，或者负债比率很小，说明企业萎缩不前，对前途信心缺乏。私用债权人资本进展经营活动的才能很差。借款比率较大当然不是盲目的借款，越是显得企业活力充分。从财务管理角度来看，企业应该审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决策，也就是后面要专章讨论的融资决策中资本构造问题。二产权比率1、什么是产权比率产权比率也就是衡量长期偿债才能的指标之一，这个指标是负债总额与股东权益总额之比率，也叫做债务股权比率。其计算公式如下：产权比率=负债总额/股东权益×100上述公式中股东

18、权益也就是所有者权益。例如ABC公司19*年度期末所有者权益940万元，以上述公式计算产权比率为：产权比率=1060/940×100=1132、 产权比率分析（1） 该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业根本财务构造是否稳定。第五节 财务综合分析一、 含义和特点1、 含义将营运才能、偿债才能、盈利才能和开展才能等诸多方面分析纳入一个有机的整体之中，全面的对企业进展解剖与分析，从而对企业的经济效益的优劣作出准确的评价与判断。2、 特点，三个根本素质 指标要素齐全正当 主辅指标功能匹配 满足多方信息需要二、 财务分析综合分析方法1、 杜邦财务分析体系美国杜邦公

19、司最先从其方案中杜邦图广为西方与全世界运用。例：14页码资产净利率=销售净利率*资产周转率第一年 7.39 4.53 1.6304第二年 6 3 2结论：A、资产使用效率 B、销售净利率，原因销售太低；本钱太高；费用太大且需要进一步分析 C、A的上升带来的收益缺乏抵补B的下降造成的损失通过本行业、同类企业杜邦分析法有助于分析变动趋势。设D是同类企业，因为资产负债率=销售利润率*资产周转率A企业：第一年 7.39 4.53 1.6304第二年 6 3 2D公司：第一年 7.39 4.53 1.6304第二年 6 3 2结论：A、A及D企业利润变动趋势一样，都下降且一样 B、A及D企业利润变动原因

20、不一样，A是本钱上升或售价下降；D是资产使用效率下降。总结：杜邦分析法，一种分解财务比较方法，用于各种各层次财务比率分析；不是另外新财务指标；关键不在于指标的计算而在于指标的理介和运用。2.沃尔比重评分法：亚历山大*沃尔财务状况综合评分将假设干个财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自7个财务比率的分数比重，然后通过与标准比率进展比较，确定多项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的作用程度作出评价。1 2 3 43/2 5 沃尔：比重 标准比率 实际比率 相比照率 评分 组成1最重要 2其次 3现代：盈利才能 偿债才能 成长才能以上三个按：2:2:1 占50% 30% 20% 比重我国

21、：综合实际分数：权数*实际值/标准值一：杜邦财务分析体系一般介绍杜邦财务分析体系源于美国杜邦公司在其方案活动中编织的“杜邦图，初始动机是为了理解相比照率分析法下比率指标的复杂性问题，又以反响根底财务指标之间的内在关系为目的的。随着财务分析理论和时间的不断开展，杜邦分析体系被越来越多的财务分析者所采用，并且逐渐开展成为在西方国家较有影响的综合财务分析方法，其分析模型也逐渐完善。下为目前较为通用 的杜邦财务分析指标体系图:15页上 权益报酬率.中 *乘所有者权益乘数所有者权益比率的倒数 资产报酬率 除 所有者权益比率销售利润率 乘 资产周转率 1 资产负债率下 净利润 除 销售净额 销售净额 除

22、资产总额 负债总额 除 资产总额 销售净额-本钱费用=所得税 流动资产+非流动资产 流动负债+非流动负债 左 中 右杜邦财务分析体系的产生和不断开展具有理论根据和理论根底.(1) 理论根据方面,主要有以下几个层次内容:其一:哲学根据.世界上存在着的事物是普遍联络的,财务报表中每一项指标也都是相关的.它们的关系表达着企业各项经济活动之间的内在联络,杜邦财务分析体系运用了普遍联络的观点来分析这种内在联络,事物是通过系统的形式存在的,企业各方面的经营管理活动互相联络,互相制约,也以系统的方式存在,杜邦财务分析体系是通过对根底财务指标的有机组织来系统地对其?17页所有者权益报酬率净值报酬率-公司财务管

23、理最终目的的综合表达通过对其进展因素分解分析-1理解国内公司财务状况,经营业绩 2发现影响目的实现的?和缺乏 3为进一步加强完善管理进步公司整体效益,制定实在可行的经营决策提供财务分析,采用杜邦财务分析法：所有者权益报酬率=利润/所有者权益总额=利润/销售收入*销售收入/资产总额*资产总额/所有那么和权益总额=销售利润*总资产？*权益？表述：所有者权益报酬率受以下方面影响净值报酬率：1. 销售收入对利润奉献大小2. 公司占用全部资产的利用情况3. 反映公司的举债程度，公司财务杠杆的运用，财务风险的上下实用型：投入资本税后利润 销售利润率-营业利润主营、其他业务利润扣去期间费用所有者权益报酬率=

24、税后利润/所有者权益平均值=税后利润/营业利润*营业利润/总资产平均占用数*总资产占用平均数*所有者权益品均占用数有效利润比率正常消费经营所创利润对税后利润的奉献大小=税后利润/营业利润=税后利润/利润总额会计利润调整所得税额上下*利润总额/营业利润利润总额中营业利润的地位作用总资产营业利润率=营业利润/本钱费用总额*本钱费用总额/总资产平均占用额=总资产周转率*本钱费用利润率指标之间的亲密关系作业：目的 ，熟悉各主要指标的计算公式例：流动比率 2.5 流动负债 400000元速动比率 2.0 存货周转次数 3次求：销售本钱 答案：流动比率=流动资产/流动负债=流动资产/400000=2.5那

25、么流动资产=1000000速动比率=速动资产/流动负债=速动资产/400000=2.0那么速动资产=800000流动资产-存货=速动资产=1000000-存货=800000那么存货=200000存货周转次数=销售本钱/平均存货=3=销售本钱/200000那么销售本钱=3*200000=600000第19页第三章 理想财务报表一、 概念根据标准财务比率和企业规模确定的财务报表，它代表企业理想的财务状况，为报表分析提供了更方便的根据（一） 理想B/S资产负债表：下例伟一个以%比表示的理想B/S B/S流动资产：60 负债 40速动资产：30 流动负债30 占流动资产的1/2盘存资产：30 所有者权

26、益 60固定资产： 40 实收资本 20 公积金 30 未分配利润 10总计： 100 总计： 100理想B/S的%比构造来自行业平均程度，同时进展必要的推理分析和调整1. 资产总计-100%，据资产负债率：1.负债率 2.所有者权益率通常负债一般小于自有资本，-企业在经济环境恶化时保持稳定。单负债过小，导致企业失去经济繁荣时期额外利润的时机 该表的比率是按负债40% ？、第20页承上页和行业而异：日本企业的资产负债率大于欧美很多 占60%左右高负债结果：企业高度成长但企业体质假设得表现其结果并非理想，经济略微不景气，就会利息过重以致于企业利润急速下降，不稳定2. 稳定固定资产占有资产的比率通常固定资产小于所有资本，占有资本的2/3为好，-自有资本中1/3用于流动资产，不至于拍卖固定资产来偿债在固定资产占40%的情况下，当然流动资产占60%3. 确定流动负债的%一般认为流动比率20宜，那么流动资产占60%