第七章宏观经济分析学习教案

1、会计学1第七章宏观经济第七章宏观经济(hn un jn j)分析分析第一页，共43页。第1页/共43页第二页，共43页。一般影响，然后分析在这样的经济环境中具有较好发展前景的行业，最后再分析理想行业中的单个公司以及这些公司的权益证券。第2页/共43页第三页，共43页。反映宏观经济状况的相关变量及其对证券投资活动的影响 根据宏观经济波动来分析并预测股票市场的整体运行情况了解政府宏观经济政策相关的措施对证券投资的影响第3页/共43页第四页，共43页。宏观经济环境变动对证券市场，特别是股票市场整体运行的影响，并据以选择投资策略。第4页/共43页第五页，共43页。济增长率，这是反映一定时期经济发展水平

2、变化程度的动态指标，也是反映一个国家经济是否(sh fu)具有活力的基本指标。第5页/共43页第六页，共43页。1994-2003年我国国内生产总值及其结构(jigu)（单位：亿元）第6页/共43页第七页，共43页。nn是劳动力人口中失业人数所占的比重(bzhng)，但并不包括有劳动能力却不寻找工作的自愿失业情况。n失业率过高会引发一系列社会问题n我国目前统计的失业率是城镇登记失业率第7页/共43页第八页，共43页。1979-2003年我国的失业率和消费(xiofi)物价水平第8页/共43页第九页，共43页。n相互交换的比率(bl)，也可以将其看作是以一国货币表示的另一国货币的价格。n汇率水平

3、和变化状况综合地反映了国际经济环境状况。n汇率也是国际投资中一个重要的风险因素。第9页/共43页第十页，共43页。金融指标、消费指标和财政指标等部门指标。在做宏观经济分析的时候，必须把握宏观经济运行发展的重点和热点，并据以选取最有解释能力和预测能力的指标。第10页/共43页第十一页，共43页。第11页/共43页第十二页，共43页。股票市场未来变化的最好方法是分析利率、价格以及其它市场变量过去的运动趋势，这一方法将在本书的技术分析部分介绍。第12页/共43页第十三页，共43页。化时所发生的结构性变化（Structural Changes）；n其他因素引起的经济冲击（Shocks ）。第13页/共

4、43页第十四页，共43页。CYCLE第14页/共43页第十五页，共43页。NoImage第15页/共43页第十六页，共43页。第16页/共43页第十七页，共43页。n这种比率有着与领先指标相同的作用，甚至在某些情况下，其对经济周期的敏感性要大于领先指标，并比领先指标还有领先。n指标分析中需要(xyo)注意的问题第17页/共43页第十八页，共43页。n宏观经济分析将注意力集中在领先性比股票价格还要明显的经济序列上。n货币供应量n消费者信心指数n制造业订单增长率第18页/共43页第十九页，共43页。nWhy？第19页/共43页第二十页，共43页。第20页/共43页第二十一页，共43页。第21页/共

5、43页第二十二页，共43页。n主要工具是财政预算、税收和国债 。第22页/共43页第二十三页，共43页。第23页/共43页第二十四页，共43页。 第24页/共43页第二十五页，共43页。n我国货币政策的中介指标：货币供应量、信贷总量、同业拆借利率(ll)、银行备付金率。第25页/共43页第二十六页，共43页。整效应，人们(rn men)会降低其手中的现金，并购买更多的金融资产，这也能提高证券价格。n另外，宽松的货币政策令利率下降和通货膨胀率提高，这将令证券市场吸引更多从资金，并提高证券价格。第26页/共43页第二十七页，共43页。19962004年我国股票市场价格走势与货币(hub)供应量状况

6、第27页/共43页第二十八页，共43页。第28页/共43页第二十九页，共43页。第29页/共43页第三十页，共43页。调整，但人民币不会退出（实际）调整，但人民币不会退出（实际）钉住美元的汇率制度。钉住美元的汇率制度。第30页/共43页第三十一页，共43页。性来实施的，受外资流入的影响不大；第31页/共43页第三十二页，共43页。第32页/共43页第三十三页，共43页。第33页/共43页第三十四页，共43页。第34页/共43页第三十五页，共43页。第35页/共43页第三十六页，共43页。第36页/共43页第三十七页，共43页。变；变；n建筑业和钢建筑业和钢铁业等与固铁业等与固定资产投资定资产投资关系密切的关系密切的部门受到了部门受到了较大影响较大影响第37页/共43页第三十八页，共43页。第38页/共43页第三十九页，共43页。n具有品牌优势(yush)和土地储备的房地产开发商；n位于交通要塞的港口、机场、收费公