有色金属铅锌行业分析报告

1、有色金属铅锌行业分析报告有色金属铅锌行业分析报告2013年3月.有色金属铅锌行业分析报告目 录一、行业管理体制41、行业主管部门42、监管体制43、主要法律法规及政策4（1）矿产资源保护方面4（2）探矿权、采矿权方面5（3）行业准入方面6（4）安全生产方面6（5）环境保护方面6二、铅锌资源的分布7三、铅锌的生产与消费71、锌的生产与消费82、铅的生产与消费11四、铅锌行业的发展趋势151、产量目标152、节能减排153、技术创新164、结构调整165、环境治理166、资源保障16五、行业竞争状况17.有色金属铅锌行业分析报告1、行业竞争格局172、国内铅锌企业的主要竞争战略是成本领先战略18六

2、、铅锌行业的进入壁垒191、政策壁垒192、资金壁垒203、资源壁垒20七、铅锌行业的周期性特征21八、行业技术水平及技术特点21.有色金属铅锌行业分析报告一、行业管理体制1、行业主管部门国内有色金属行业由行业自律组织 中国有色金属工业协会管理。2、监管体制国内有色金属行业受国内多个政府部门监管， 如国家发改委、 国土资源部、环保部、工信部、商务部、国家安全生产监督管理总局等部门。3、主要法律法规及政策（1）矿产资源保护方面铅锌作为金属矿产，主要适用的矿产资源有关法律法规有： 中华人民共和国矿产资源法 、中华人民共和国矿产资源法实施细则 、关于调整部分矿种矿山生产建设规模标准的通知、 矿产资源

3、规划管理暂行办法 等。上述法律法规明确规定了矿产资源所有权属于国家，国土资源部作为国务院地质矿产主管部门， 主管全国矿产资源勘查、开采的监督管理工作，省、自治区、直辖市人民政府地质矿产主管部门主管本行政区域内矿产资源勘查、开采的监督管理工作。根据国务院关于全面整顿和规范矿产资源开发秩序的通知、.有色金属铅锌行业分析报告矿产资源监督管理暂行办法、 非法采矿、破坏性采矿造成矿产资源破坏价值鉴定程序的规定 等法律法规， 国家全面开展各种矿产资源开发秩序的整顿和规范， 并对矿产资源开发进行整合， 通过收购、参股、兼并等方式， 对矿山企业依法开采的矿产资源及矿山企业的生产要素进行重组， 逐步形成以大型矿

4、业集团为主体， 大中小型矿山协调发展的矿产开发新格局，实现资源优化配置、矿山开发合理布局，增强矿产资源对经济社会可持续发展的保障能力。（2）探矿权、采矿权方面关于探矿权、采矿权方面，适用的主要法律法规有： 关于深化探矿权采矿权有偿取得制度改革有关问题的通知、 探矿权采矿权评估资格管理暂行办法 、探矿权采矿权招标拍卖挂牌管理办法 、探矿权采矿权转让管理办法、 探矿权采矿权转让审批有关问题的规定、关于矿产资源勘查登记、 开采登记有关规定的通知 等。主要内容包括：探矿权、采矿权全面实施有偿取得制度；国家出让新设探矿权、采矿权，除按规定允许以申请在先方式或以协议方式出让的以外，一律以招标、拍卖、挂牌等

5、市场竞争方式出让；探矿权、采矿权应按国家有关规定及时足额向国家缴纳价款。 探矿权、采矿权符合转让条件的均可以进行转让， 但必须经过人民政府的有关地质矿产部门或国土部门的审批。.有色金属铅锌行业分析报告（3）行业准入方面铅锌行业准入条件 主要对新建铅锌产能的生产规模下限， 自有矿山原料比例的下限，冶炼的技术工艺，能源消耗，资源综合利用和环境保护等方面做出了相关规定。（4）安全生产方面有关安全生产的法律法规有：中华人民共和国矿山安全法、中华人民共和国矿山安全法实施条例及安全生产许可证条例等。采矿企业实行安全生产许可制度， 采矿企业均需持有有效安全生产许可证，方可以从事生产活动。 国家安全生产监督管

6、理总局负责对矿产开采进行安全生产监督管理等工作， 县级或以上安全生产监督管理部门负责其管辖区内的安全生产工作监督及管理工作。 矿山开采必须具备保障安全生产的条件，建立、健全安全管理制度。（5）环境保护方面有关环境保护的法律法规有： 环境保护法、 建设项目环境保护管理条例、矿产资源法、土地管理法、土地复垦条例、水污染防治法、大气污染防治法、排污费征收使用管理条例、固体废物污染环境防治法、工业炉窑大气污染物排放标准、大气污染物综合排放标准、污水综合排放标准等。环境保护部负责对矿产开采进行环境监察、环境质量和污染源监.有色金属铅锌行业分析报告测、制订相关排放物标准等监督管理工作， 县级或以上的环保部

7、门负责其管辖区内有关环保管理的工作。二、铅锌资源的分布在全球范围内， 铅锌储量较为丰富的国家有澳大利亚、中国、秘鲁、墨西哥和美国，这五国的铅、锌储量分别占全球总储量的 74%和59%。在中国有色金属资源中，铅锌是优势资源之一，储量大，在国际市场上具有较强竞争力。 根据美国地质调查局的报告， 中国的铅锌储量均仅次于澳大利亚，居世界第二位。截至 2011年底，全球铅的储量为 8,500万吨，中国铅的储量为 1,400万吨，占全球铅储量的 16.47%；全球锌的储量为 25,000万吨，中国锌的储量为 4,300万吨，占全球锌储量的 17.20%。全球铅锌的资源量分别为 150,000万吨、 190

8、,000万吨。（资料来源： USGS）三、铅锌的生产与消费铅锌是众多工业的原材料， 用途广泛，随着中国工业化进程的加速，中国铅锌行业在近几年发展迅速。 根据中国有色金属工业协会统计数据，2011年中国锌产量 522.19万吨，同比增长 1.12%；铅产量 464.77 万吨，同比增长 10.68%。根据工信部 2011年底发布的有色金属工业“十二五 ”规划， “十二五 ”期间我国铅锌金属表观消费量预测年均增长率分别为 7.9%和5.2%。.有色金属铅锌行业分析报告1、锌的生产与消费金属锌广泛应用于工业领域中。 锌具有良好的防腐蚀和导热、 导电等性能，易于加工，是重要的有色金属原料，在有色金属的

9、消费中仅次于铜和铝。 全球范围内锌的初级消费结构相当稳定， 其消费量中约50%用作防腐蚀镀层，约 17%用于生产黄铜，约 17%用于生产锌基合金，其余的则用于轧制锌板、锌的化工及颜料生产。锌的主要终端消费领域为建筑业、汽车业和家电行业。在发达国家，锌主要用于建筑部件的镀层，而我国绝大部分镀锌产品用于公路、电力、通讯、城市建设等基础设施建设以及农业领域需要的镀锌结构件。中国正在进行的工业化进程是拉动世界锌消费的发动机。 对比中国锌消费增速与世界锌消费增速（除中国外）的变化可以看到，处在工业化中期阶段的中国锌消费量逐年增加， 而世界锌消费量则处于小幅波动之中。根据世界金属统计局（ WBMS ）的数

10、据， 2011年我国锌消费量占全球锌消费量比例超过 40%。金融危机后，在全球各主要经济体的财政刺激和宽松货币政策之下，全球经济增长出现了明显的反弹， 2010年全球 GDP增长速度达到.有色金属铅锌行业分析报告了3.9%。根据世界银行 2011年发布的全球经济展望报告，2011年全球经济增长速度略微放慢，预计为 3.3%，2012年的增长速度将恢复到 3.6%。中国 2011年GDP增长率为 9.3%， 2012年的预测 GDP增长率8.7%。在全球经济增长的带动下， 全球锌的消费量将保持稳定增长势头。另一方面， 金融危机后锌价的暴跌导致了部分矿山的关闭，从2011年起，资源的约束使得锌产量

11、的增长速度低于消费量的增长速度，全球锌的供求将逐步趋向平衡。由于镀锌业是锌的最大消费领域，随着国内建筑、家用电器、电力和交通运输等行业的快速发展， 镀锌用锌在我国成为拉动锌消费的主要动力。建筑和汽车工业是镀锌板的主要应用领域。 我国汽车产量2009-2011年的年均复合增长率高达 25.38%（Wind 资讯）。我国建筑业近年来一直呈现高速发展状态，2006年以来商品房新开工面积年均复合增长率超过 20%；2011年起全国范围内保障房的大规模开工建设将进一步增加镀锌板的消费。另一方面，电力和交通基础设施对镀锌钢材的消费需求也显著增强。近年来，中国高速公路年均通车里程超过5,000公里；此外，高

12、速铁路、地铁、城市轻轨等基础设施建设也将用到大量的镀锌管和镀锌板。.有色金属铅锌行业分析报告全球锌价从 2006年创出历史高位以后出现大幅调整，2007年美国次贷危机引发的金融海啸席卷全球，全球商品期货市场出现暴跌，LME 锌价最低跌至 1,047美元 /吨，上海期货交易所锌价最低跌至8,780元/吨。2009年初起，锌价开始大幅回升，LME 锌价 2010年1月达到了2,607美元 /吨的近期高位，之后两年的波动幅度较小，平均价格为2,195美元 /吨， 2012年上半年的平均价格为1,987美元 /吨，略有下滑。上海期货交易所锌价的走势基本与LME 一致，2012年上半年的均价为1.54万

13、元 /吨。中国 2012年7月份制造业 PMI 指数为 50.1，除 2011年11月份外，2011年中以来中国 PMI指数均位于临界点 50以上的扩张区间，表明中国经济总体仍处于增长态势。在中国经济持续增长的带动下，并考虑未来几年锌的全球供求平衡状况，锌的价格有望保持一个长期向上的趋势。.有色金属铅锌行业分析报告2、铅的生产与消费铅具有抗酸、抗碱、防潮等性能，并可与其他金属组成合金。目前，铅的主要消费领域是蓄电池、轧压制品、原料及化合物等。铅酸蓄电池具有技术成熟、成本低、电容量大、大电流发电性能好、安全性高、重复使用率高等优点，广泛应用于汽车产业及其他储能领域，生产铅酸蓄电池所消耗的铅约占全

14、球铅产量的 80%。近年来，全球铅的消费增长主要依靠中国的铅消费需求拉动。根据ILZSG 的数据， 2011年我国铅消费量约占世界 45%。全球铅在我国消费的拉动下， 过去几年一直处于供应比较紧张的状态。 中国铅的消费中同样有接近 80%的比例用于蓄电池， 消费需求主要由铅酸蓄电池.有色金属铅锌行业分析报告产业的快速发展拉动。 汽车起动电池是铅酸蓄电池最传统也是最大的应用领域，根据中国电器工业协会铅酸蓄电池分会的数据， 2009年，汽车起动电池占整个铅酸蓄电池市场的 48%，电动助力车动力电占26%，后备与蓄能用电池占 15%。中国铅消费量增速与汽车产量增速基本呈正相关关系。 最近几年我国汽车

15、产业保持平均超过 20%的增长速度。 在汽车产业的快速发展推动下，我国已经成为世界上最大的铅酸蓄电池生产国。 电动自行车方面，根据中国电池工业协会统计， 2010年中国共生产了 2,954万辆电动自行车，同比增长 24.7%，其中 97.5%使用铅酸蓄电池进行配套，是铅酸蓄电池行业的另外一股重要推动力量。 2010年国内铅酸蓄电池产量达 14,416.68万千伏安时，同比增长 17.34%。铅酸蓄电池行业的发展有力推动了国内铅消费的稳步增长，最近 7年国内铅消费增长速度平均为 17.18%。由于基数较高且受小排量汽车购置税优惠政策取消影响， 2011 年，中国汽车产量同比增速仅为 0.84%，

16、增长速度放缓将在近期减缓铅酸蓄电池的消费需求增长。截至 2011年8月底，全国汽车保有量首.有色金属铅锌行业分析报告次突破 1亿辆，汽车起动电池是汽车使用的消耗件，需要定期更换，汽车保有量的提升弥补了汽车产量增长放缓带来的铅酸蓄电池需求增长不足。其他应用方面， 随着铅酸蓄电池产品性能的提高和新型铅酸蓄电池产品的推出， 铅酸蓄电池逐步开始作为混合动力汽车动力电源得以应用；在国家新能源政策扶持下快速发展的小型风电站、 太阳能电站也基本使用铅酸蓄电池作为储能设备。 因此，国内铅酸蓄电池的消费需求仍将保持稳定增长的趋势，从而拉动国内铅的消费增长。2011年上半年，国家环保部等有关部门对国内铅酸蓄电池行

17、业进行整顿，短期内， 铅酸蓄电池行业整顿会暂时影响铅的消费需求，但是，铅酸蓄电池的实际需求并没有改变， 其未来的需求增长将在长期中对铅的价格起支持作用。长期看来，在全球经济增长的带动下， 全球汽车产业将持续稳步增长，铅消费需求也将保持增长趋势。根据 BrookHunt的预测，2011-2013年全球铅消费需求增速平均为6%，2013年全球铅市场将重新出现需求缺口。.有色金属铅锌行业分析报告由于全球铅的供应一直比较紧张，铅价相比锌价走势更为坚挺，2007年前三季度铅价一直处于上升势头，直到 2007年10月才跟随全球金属商品出现暴跌， LME 铅价最低跌至 845美元 /吨，国内长江有色金属现货

18、市场铅价最低跌至8,350元/吨。 2008年底起，铅价开始持续回升，之后两年的波动幅度较小，平均价格为2,277美元 /吨， 2012年上半年的平均价格为 2,026美元 /吨，略有下滑。上海长江有色金属现货市场 2012年上半年铅的均价为 1.56万元 /吨。.有色金属铅锌行业分析报告四、铅锌行业的发展趋势根据工信部 2011年底发布的有色金属工业 “十二五 ”发展规划，铅锌方面的规划目标：1、产量目标2015年铅、锌产量分别控制在 550万吨和 720万吨，年均增长率分别为 5.2%和6.9%。2、节能减排按期淘汰落后冶炼生产能力， 万元工业增加值能源消耗、 单位产品能耗进一步降低。铅、

19、电锌冶炼综合能耗分别降到 320千克标煤 /吨和900千克标煤 /吨及以下。.有色金属铅锌行业分析报告3、技术创新重点大中型企业建立完善的技术创新体系， 研发投入占主营业务收入达到 1.5%，精深加工产品、 资源综合利用、 低碳等自主创新工艺技术取得进展，绿色高效工艺和节能减排技术得到广泛应用。4、结构调整产业布局及组织结构得到优化， 产品品种和质量基本满足战略性新兴产业需求，产业集中度进一步提高， 2015年，前10家企业的冶炼产量占全国的比例为铅 60%、锌 60%。产业结构调整的主要任务之一是按政府引导、企业为主体、市场化运作的原则，结合优化布局，大力支持优势大型骨干企业开展跨地区、 跨

20、所有制兼并重组， 提高产业集中度。5、环境治理重金属污染得到有效防控， 2015年重点区域重金属污染物排放量比2007年减少 15%。6、资源保障资源综合利用水平明显提高， 国际合作取得明显进展， 主要有色金属资源保障程度进一步增强。另外，作为规划中重大专项之一的资源开发专项， 目标是通过境外、国内资源勘探、开发，有效增加境外权益资源量和国内资源储量。.有色金属铅锌行业分析报告到2015年，新增铅锌精矿生产能力230万吨 /年。根据国家发改委发布的 产业结构调整指导目录 （2011年本），涉及铅锌的鼓励类有： 有色金属现有矿山接替资源勘探开发， 紧缺资源的深部及难采矿床开采， 高效、低耗、低污

21、染、新型冶炼技术开发。因此，资源开发、节能减排、技术创新、行业整合将是铅锌行业今后的发展趋势。五、行业竞争状况1、行业竞争格局国内铅锌行业的行业集中度不高， 2009年，锌冶炼产能超过 10 万吨 /年的有 14家，锌产量排名前 10位的企业合计产量约占当年国内总产量的 52%；铅产能超过 5万吨 /年的企业有 13家，铅产量排名前 10位的企业合计产量约占当年国内总产量的45%。目前国内规模较大的铅锌企业大部分已经上市，其铅锌产量和销售收入见下表：.有色金属铅锌行业分析报告2、国内铅锌企业的主要竞争战略是成本领先战略目前国内铅锌产品差异化较小， 市场化程度高， 因此铅锌生产企业的竞争战略主要

22、是成本领先战略。 铅锌企业的成本优势主要体现在铅锌精矿的自给率、 铅锌矿品位和开采成本上。 目前国内拥有铅锌资源储量较大、铅锌矿石自给率相对较高且具有一定生产规模的上市公司主要有驰宏锌锗、中金岭南、西部矿业和宏达股份。宏达股份的优势是露天开采，开采成本较低；驰宏锌锗的优势是矿石品位最高，铅锌产品生产成本相对较低， 驰宏锌锗和宏达股份是目前平均生产成本最低的两家公司。.有色金属铅锌行业分析报告2011年主要铅锌行业上市公司的财务数据显示，拥有铅锌矿资源的公司铅锌产品毛利率明显高于没有铅锌矿资源的公司。六、铅锌行业的进入壁垒1、政策壁垒2007年3月10日起实施的铅锌行业准入条件对新建铅锌产能的生

23、产规模、自有矿山资源、冶炼的技术工艺、能源消耗、资源综合利用和环境保护等方面做出了相关规定。按照该规定，没有一定矿产资源储备、资本实力和技术水平的企业很难进入铅锌行业。铅锌行.有色金属铅锌行业分析报告业准入条件规定： “新建铅、锌冶炼项目，单系列铅冶炼能力必须达到 5万吨 /年（不含 5万吨）以上；单系列锌冶炼规模必须达到 10万吨/年及以上 ”，“新建铅锌冶炼项目企业自有矿山原料比例达到 30%以上”。2、资金壁垒铅锌行业的资金壁垒较高。 除了对铅锌冶炼项目的生产能力有最低要求之外，政府对新建铅锌冶炼项目的工艺和装备提出较高要求，采用先进的工艺和生产设备需要进行大额的资本投入， 目前国内每万

24、吨铅锌产能的资本投入超过 1.5亿元。3、资源壁垒目前国内铅锌产品趋于同质化， 铅锌企业的竞争战略主要是成本领先战略，而在成本方面要占据优势必须拥有铅锌矿产资源。 目前我国已探明铅锌资源的总体特征是：大型矿床少，低品位资源占 55%以上，铅锌平均品位只达到 6.8%，开采难度较大，开采价值低。由于矿山建设周期长、投资大，而探明储量的铅锌资源大部分已被开发利用，目前铅锌资源开采量增速放缓。 具有竞争优势的较大规模的铅锌生产企业大部分拥有铅锌矿产资源， 没有矿产资源而单纯依赖对外采购铅锌精矿的企业很难在激烈的竞争中取胜。 另外，政府对新建铅锌冶炼项目也要求有自有矿产资源的支持。 因此，矿产资源也形

25、成进入铅锌行业的一个重要壁垒。.有色金属铅锌行业分析报告七、铅锌行业的周期性特征铅锌行业属于有色金属行业， 由于有色金属的价格受有色金属的需求和供给的变化而呈现周期性波动， 有色金属生产企业的盈利能力也呈现周期性变化的特征。 铅锌产品的需求主要受下游产品需求的影响，相对于其供给而言呈现较为刚性的特征， 而其供给主要受有色金属的价格影响，波动较为剧烈。例如铅锌价格处于高位时，全球铅锌矿山纷纷扩建， 铅锌冶炼能力也大幅提升， 导致铅锌产品供应大量增加；而在价格低迷时，铅锌生产企业无利可图，纷纷缩减产能乃至停产，从而导致铅锌产品供应减少。 铅锌行业的盈利能力与铅锌价格具有较为显著的正相关关系。八、行业技术水平及技术特点锌冶炼技术有火法和湿法两种。 湿法炼锌起步较晚，但发展很快。到本世纪初，湿法炼锌的锌产量已占世界锌总产量的 80%以上。湿法.有色金属铅锌行业分析报告炼锌的主要优点是：产品质量高，冶炼回收率