债券与股票投资讲解(powerpoint 41页)

1、第一页，共四十三页。第二页，共四十三页。第三页，共四十三页。0现金流量12345678910年份票面利息80808080808080808080面值10008080808080808080801080第四页，共四十三页。第五页，共四十三页。1010001000463.191.082.1589现值元1011111 8%2.158980800.080.0880 6.7101536.81年金现值463.19536.811000债券价格年金现值本金现值元第六页，共四十三页。11111ttRCFRR债券价格第七页，共四十三页。第八页，共四十三页。9100010004241.102.3579现值元9111

2、 10%8080 5.759460.720.10年金现值元债券价格本金现值+年金现值=424+460.72元=884.72元第九页，共四十三页。第十页，共四十三页。第十一页，共四十三页。第十二页，共四十三页。501000150020005101520债券价值利率期限(qxin)短的债券期限(qxin)长的债券第十三页，共四十三页。第十四页，共四十三页。第十五页，共四十三页。第十六页，共四十三页。1070641.25现值元第十七页，共四十三页。0P1D1101DPPR1P第十八页，共四十三页。0P1P第十九页，共四十三页。1P2P2D2211DPPR第二十页，共四十三页。0P122022111D

3、DPPRRR第二十一页，共四十三页。2P3321DPPR2P331202331111DPDDPRRRR第二十二页，共四十三页。312402341111DDDDPRRRR第二十三页，共四十三页。第二十四页，共四十三页。123DDD常数023111DDDPRRRDPR第二十五页，共四十三页。0D101DDg 22100011111ttDDgDggDgDDg第二十六页，共四十三页。第二十七页，共四十三页。553 1.083 1.46934.41D 元第二十八页，共四十三页。312023123000123111111111DDDPRRRgggDDDRRR0D第二十九页，共四十三页。1001gDPDRg

4、Rg第三十页，共四十三页。0D0011.052.330.190.130.05DgPRg第三十一页，共四十三页。11tttDgDPRgRg第三十二页，共四十三页。第三十三页，共四十三页。1D1044400.160.060.10DPRg元44144114 1.0650.500.160.06DgDgPRgRg 元第三十四页，共四十三页。4441140444011150.50401 0.061DgDPgPgRgRgPPg第三十五页，共四十三页。第三十六页，共四十三页。第三十七页，共四十三页。第三十八页，共四十三页。1 一般(ybn)情形 一般来说，每股股票的当前价格 是所有未来股利的现值： 式中，R是

5、必要报酬率。2 固定增长情形： 如果股利以固定比率g 增长，那么价格可以写成： 这个结论被称为股利增长模型。3超常增长4 如果股利在t期后稳定增长，则价格可以写成：5 6 7 式中： 0P3120123111DDDPRRR10DPRg120121111ttttDPDDPRRRR1ttDgPRg第三十九页，共四十三页。4 必要报酬率 必要报酬率R可以表示为两个部分的和：式中， 是股利(gl)增长率，g是资本利得收益率。10DRgP10DP第四十页，共四十三页。第四十一页，共四十三页。1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2022-4-92022-4-9Saturday, April 09,

6、20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。2022-4-92022-4-92022-4-94/9/2022 1:58:04 PM3、越是没有本领的就越加自命不凡。2022-4-92022-4-92022-4-9Apr-229-Apr-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。2022-4-92022-4-92022-4-9Saturday, April 09, 20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2022-4-92022-4-92022-4-92022-4-94/9/20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。2022年4月9日星期六2022-4-9

7、2022-4-92022-4-97、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。2022年4月2022-4-92022-4-92022-4-94/9/20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022-4-92022-4-99 April 20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。2022-4-92022-4-92022-4-92022-4-9 10、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。4/9/2022 1:58:04 PM2022-4-92022/4/9 11、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。4/9/2022 1:58 PM4/9/2022 1:58 PM2022-4-92022-4-9

8、12、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。9-Apr-229 April 20222022-4-9 13、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异(w y)纸上画饼充饥，无补于事。Saturday, April 09, 20229-Apr-222022-4-9 14、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。2022-4-92022-4-99 April 202213:58谢谢谢谢(xi xie)(xi xie)大家大家第四十二页，共四十三页。内容(nirng)总结财务管理与分析-债券与股票投资。财务管理与分析-债券与股票投资。普通股估价(gji)现金流量。几个特例股利零增长。假定我们知道某家公司的股利是以固定的比率增长，设这个增长率为g。