公允价值与审计费用

1、目录v一、引言v二、文献综述v三、样本选择v四、研究假设v五、研究设计和实证分析v六、稳健性检验v七、结论一、引言v研究问题：公允价值及其属性对审计费用的影响v1、计量方式的选择公允价值VS折余成本（depreciated cost）vIFRS 13将公允价值定义为“市场参与者之间在计量日进行的有序交易中出售一项资产所收到的价格或转移一项负债所支付的价格”。这有时被称为“脱手价”v2、公允价值属性：公允价值计量公司资产的比例；公允价值估计的复杂性；公允价值报告资产的方式（确认还是披露）；可替代的外部监控。 制度背景（补充）v欧盟委员会在2002年要求所有欧盟国家的公司到2005年都要采用IFR

2、S。欧盟各国在被强制采用IFRS之前，各国房地产行业的公司对其主营资产的计量采用两种模型成本模型（以折余成本计量）和重估模型（以公允价值计量）。v附录1二、文献综述v研究基础：1、检验审计费用的决定因素；2、检验公允价值的影响因素。v1、审计费用：Simunic（1980）提出的审计定价模型；Hay（2006）研究发现决定审计费用的相关因素大致划分为客户属性、审计属性和审计业务特征。v2、公允价值： 对信息环境的影响对信息环境的影响Muller（2011）证明了如果欧洲房地产公司的房地产资产以公允价值进行披露，信息不对称的情况会降低；银行业中，Riedl&Serafeim(2011)揭

3、示了如果公允价值以隐形信息为基础，信息风险会比较高，并且Ball（2012）同样证明了如果公允价值在SFAS115（SFAS115特定债务和权益工具投资的会计处理）原则下确认将增加信息不对称的情况。 对合同的影响对合同的影响Barth（1995）的研究显示了如果应用评估银行的监管资本，公允价值会计可以比折余成本更及时的解决金融机构陷入困境中的问题。三、样本选择v在欧洲上市的房地产公司20012008年的数据v优势：1、消除行业间审计费用的差异性；2、欧洲房地产公司对房地产资产计量时存在差异；3、可以同时检验公允价值四种属性对审计费用的影响。v英国和美国的房地产公司20012008年的数据v英美

4、拥有世界上最大和最发达的房地产市场，因而产生较大的样本规模，同时在该行业中国家间在选择计量属性时也是存在差异的。v英国信托投资公司19932008年的数据v消除国家间制度特征的差异，并且在该行业中存在可以衡量的评估困难，它通过给公允价值的层级划分为检验复杂性提供了便利（市场输入第一级公允价值；不可靠的估值输入第二级或第三极公允价值）v表1样本选择四、研究假设v（一）计量方式的选择v（二）公允价值属性v1、以公允价值计量公司资产的比例v2、公允价值估计的复杂性v3、公允价值报告资产的方式v4、可替代的外部监控（一）计量方式的选择v理论分析理论分析v公允价值公允价值计量对审计费用影响的理论依据：v

5、1、Watts （2010）和Ramanna&Watts （2010）认为公允价值报告把大量的自由裁量权引入管理评估。其中增加的自由裁量权可以合成代理成本，从而会导致审计人员声誉风险以及相关的评估诉讼风险的提高。因此，可以通过审计人员的工作来验证公允价值估计v2、公允价值可能会减少审计人员对管理估计的依赖性和诉讼风险 （一）计量方式的选择v理论分析理论分析v折余成本折余成本计量对审计费用影响的理论依据：以折余成本报告资产的方式有两个特征：部件折旧和减值测试。这些特征把潜在的复杂性和不确定性引入了房地产行业的审计过程中，会产生更高的审计费用。（一）计量方式的选择v研究假设研究假设vH1A

6、 公司报告主营资产的方式不同，审计费用不同。vH1B 对以折余成本报告主营资产的公司，减值损失产生较高的审计费用。（二）公允价值属性1、以公允价值计量公司资产的比例v理论分析理论分析v1、比例越大审计费用越高：需要额外的实质性程序证实公允价值的可靠性v2、比例越大审计费用低：不用进行部件折旧和减值测试或者规模经济v研究假设研究假设vH2A 公司以公允价值报告主营资产，经营资产的比例不同，审计费用不同。（二）公允价值属性2、公允价值估计的复杂性v理论分析理论分析v投资组合涉及部门越多，其公允价值计量就越复杂，这就要求更复杂的评估程序，预计审计人员的工作量会增加，从而导致审计费用增加v研究假设研究

7、假设vH2B 公司以公允价值计量的复杂性越大，审计费用越高。（二）公允价值属性3、公允价值报告资产的方式v理论分析理论分析v由于审计人员需要花费更多的时间去证实财务报表中已确认信息的真实性，所以其审计工作量增加，从而增加了审计费用。 v研究假设研究假设vH2C 以公允价值报告资产的公司，在资产负债表中确认比在报表附注中披露所花费的审计费用更高。（二）公允价值属性4、可替代的外部监控v理论分析理论分析v国际审计标准（ISA）规定审计人员可以把受雇于公司管理的专家们的发现作为适当的审计证据。专家可以提供专业知识和见解，这可能减少审计人员为实现特定审计风险水平所作出必要的努力。 v研究假设研究假设v

8、H2D 以公允价值报告资产使用外部监控相对于不使用外部监控的公司产生更低的审计费用。 五、研究设计和实证分析v（一）以欧洲房地产公司为样本v1、计量属性对审计费用的影响v2、公允价值属性对审计费用的影响v（二）以英国和美国的房地产公司为样本v计量属性对审计费用的影响v（三）以英国信托公司为样本v公允价值属性对审计费用的影响（一）以欧洲房地产公司为样本 1、计量属性对审计费用的影响变量定义变量定义实验组：从以折余成本计量房地产资产转变为以公允价值计量房地产资产的公司控制组：保持公允价值计量房地产资产的公司（一）以欧洲房地产公司为样本 1、计量属性对审计费用的影响（一）以欧洲房地产公司为样本 2、

9、公允价值属性对审计费用的影响变量定义变量定义（一）以采用IFRS的欧洲房地产公司为样本 2、公允价值属性对审计费用的影响（二）以英国和美国的房地产公司为样本计量属性对审计费用的影响变量定义变量定义倾向值匹配法：该方法使用了来自所有控制变量的概率回归的预测值。使根据控制变量进行的相似性配对实现最大化，导致了两个子样本的相似性在所有非公允价值维度中显示出对审计费用的影响。 （二）以英国和美国的房地产公司为样本计量属性对审计费用的影响v描述性统计（二）以英国和美国的房地产公司为样本计量属性对审计费用的影响（三）以英国信托公司为样本公允价值属性对审计费用的影响变量定义变量定义六、稳健性检验v（一）对于制度差异和国别差异的额外控制v（二）关于审计师类型的内生性分析v（三）以IAS40为标准的报告模型v（四）排除2008年金融危机的影响v（五）采访房地产行业审计合伙人（二）关于审计师类型的内生性分析v1、排除变量BigN后，重新估计模（1）（4）。v2、两级处理效应模型来控制自我选择的偏见，在第一阶段选择审计人员类型作为因变量，在第二阶段审计费用作为因变量，第一阶段的逆米尔斯比率在第二阶段作为自我选择偏见的控制变量。v结果没有发生实质