第六章 本量利分析

1、第六章本量利分析 第一节第一节本量利关系概述本量利关系概述本量利分析的意义本量利分析的意义 本量利分析本量利分析，即成本，即成本业务量业务量利润利润（Cost-volume-profit Analysis）之间的关系）之间的关系分析，也称分析，也称CVP分析。分析。 意义意义：通过分析短期内产品销量、售价、：通过分析短期内产品销量、售价、固定成本、单位变动成本、产品结构等固定成本、单位变动成本、产品结构等的变化对利润的影响，为管理人员提供的变化对利润的影响，为管理人员提供预测和决策所需的信息。预测和决策所需的信息。 内容内容：盈亏平衡分析、保利分析、利润：盈亏平衡分析、保利分析、利润敏感性分析

2、、短期生产决策等。敏感性分析、短期生产决策等。本量利分析的基本假定本量利分析的基本假定1、销售价格不变、销售价格不变2、单位变动成本不变，变动成本与产量成线、单位变动成本不变，变动成本与产量成线性关系性关系3、固定成本不变、固定成本不变4、在多品种企业，销售组合（品种结构、在多品种企业，销售组合（品种结构sales mix）固定）固定5、在制造企业，存货水平不变，即产量等于、在制造企业，存货水平不变，即产量等于销量销量本量利关系的基本公式本量利关系的基本公式 设设P为利润、为利润、p为单价、为单价、b为单位变动成本、为单位变动成本、a为固定成本、为固定成本、x为销售量，则：为销售量，则： 上述

3、上述P，我国为营业利润，西方指息税前利，我国为营业利润，西方指息税前利润（润（Earnings Before Interest and Tax，EBIT）。）。利润销售收入变动成本固定成本利润销售收入变动成本固定成本Ppxbxa边际贡献边际贡献 边际贡献边际贡献（Contribution Margin，CM），），又称贡献边际、贡献毛益又称贡献边际、贡献毛益 贡献的含义：为补偿固定成本和获得净收益贡献的含义：为补偿固定成本和获得净收益而作出的贡献。而作出的贡献。边际贡献（边际贡献（TCM）= 销售收入变动成本销售收入变动成本 = pxbx = （pb）x 利润利润 =（pb）xa = TCMa

4、边际贡献边际贡献边际贡献首先用于弥补固定成本，边际贡献首先用于弥补固定成本，剩剩余余的边际贡献将产生净收益。的边际贡献将产生净收益。单位边际贡献单位边际贡献 销售收入、变动成本、边际贡献也可以用销售收入、变动成本、边际贡献也可以用单位单位基础表基础表达。达。 例如赛车公司销售一辆自行车，将产生例如赛车公司销售一辆自行车，将产生$200的边的边际贡献。际贡献。单位边际贡献单位边际贡献（CM）单价单位变动成本）单价单位变动成本pb利润利润 =（pb）xa = CMxa边际贡献率边际贡献率销销售售收收入入边边际际贡贡献献边边际际贡贡献献率率)CMR($100,000 $250,000 = 40%边际

5、贡献率边际贡献率赛车公司的边际贡献率：赛车公司的边际贡献率：产产品品销销售售单单价价单单位位边边际际贡贡献献边边际际贡贡献献率率$200$500= 40%CM Ratio = 每增加每增加$1.00 的销售收入，将产生的销售收入，将产生$0.40的边际贡献。的边际贡献。变动成本率变动成本率边际贡献率变动成本率边际贡献率变动成本率1 1边际贡献率边际贡献率1 1变动成本率变动成本率产产品品销销售售单单价价单单位位变变动动成成本本销销售售收收入入变变动动成成本本变变动动成成本本率率 赛车公司的变动成本率：赛车公司的变动成本率：$300$500= 60%变动成本率变动成本率 = 第二节第二节本量利分

6、析本量利分析盈亏平衡盈亏平衡分析分析盈亏平衡点盈亏平衡点 盈亏平衡点盈亏平衡点（Break-Even Point, BEP），），又称又称 “盈亏临界点盈亏临界点”或或“保本点保本点” 是企业经营处于不盈不亏状态的业务量，是企业经营处于不盈不亏状态的业务量，即销售收入等于总成本，利润为零的销即销售收入等于总成本，利润为零的销售量或销售额。售量或销售额。 寻找盈亏平衡点是企业计划决策中的第一寻找盈亏平衡点是企业计划决策中的第一步。步。盈亏平衡点盈亏平衡点每个月，赛车公司必须至少产生每个月，赛车公司必须至少产生 $80,000 的边际贡献才能达到盈亏平衡点。的边际贡献才能达到盈亏平衡点。盈亏平衡点

7、盈亏平衡点如果赛车公司每月销售如果赛车公司每月销售 赛车赛车, 它将处于它将处于盈亏平衡点盈亏平衡点利润与盈亏平衡点利润与盈亏平衡点在此基础上，如果赛车公司再多销售一辆赛在此基础上，如果赛车公司再多销售一辆赛车车 ()， 将增加净收益将增加净收益 $200。利润与盈亏平衡点利润与盈亏平衡点我们不需要编制收益表就能够估计在特定销售我们不需要编制收益表就能够估计在特定销售量下的利润：用量下的利润：用超过超过盈亏平衡点的销售量乘以盈亏平衡点的销售量乘以单位边际贡献就可得到利润。单位边际贡献就可得到利润。如果销售如果销售 430 辆赛车，将辆赛车，将产生净收益产生净收益 $6,000。利润与盈亏平衡点

8、利润与盈亏平衡点当销售收入增加当销售收入增加$50,000时，时，导致边际贡献增加导致边际贡献增加 $20,000($50,000 40% = $20,000)或根据：或根据：边际贡献销售收入边际贡献销售收入 边际贡献率边际贡献率利润与边际贡献率利润与边际贡献率利润与边际贡献率的关系可用公式表达如下：利润与边际贡献率的关系可用公式表达如下：利润利润 = 边际贡献率边际贡献率销售收入销售收入 固定成本固定成本如果赛车公司将销售量增加到如果赛车公司将销售量增加到500500辆辆, , 管理层预管理层预计利润或经营净收益将是多少？计利润或经营净收益将是多少？利润利润 = 40% $250,000 $

9、80,000利润利润 = $100,000 $80,000利润利润 = $20,000盈亏平衡点计算模型盈亏平衡点计算模型盈亏平衡点可用下列方法计算盈亏平衡点可用下列方法计算: 基本等式法基本等式法 边际贡献法边际贡献法1. 图示法图示法基本等式法基本等式法利润利润 = (销售收入销售收入 变动成本变动成本) 固定成本固定成本利润利润 = 单位边际贡献单位边际贡献销售量销售量 固定成本固定成本或或基本等式法基本等式法赛车公司的有关资料：赛车公司的有关资料：基本等式法基本等式法盈亏平衡点（盈亏平衡点（销售量销售量）计算如下：）计算如下：利润利润 = = 单位边际贡献单位边际贡献销售量销售量 固定

10、成本固定成本$0 = $200 Q $80,000$200 Q = $80,000Q = 400 辆辆基本等式法基本等式法盈亏平衡点也可以用盈亏平衡点也可以用销售额销售额表达：表达：利润利润 = = 边际贡献率边际贡献率销售收入销售收入 固定成本固定成本$ 0 = 40% 销售额销售额 $80,00040% 销售额销售额 = $80,000销售额销售额 = $80,000 40%销售额销售额 = $200,000边际贡献法（公式法）边际贡献法（公式法）边际贡献法有边际贡献法有两个重要公式两个重要公式： 固定成本固定成本单位边际贡献单位边际贡献 =盈亏平衡点盈亏平衡点销售量销售量 固定成本固定成

11、本边际贡献率边际贡献率=盈亏平衡点盈亏平衡点销售额销售额边际贡献法边际贡献法下面用边际贡献法计算赛车公司下面用边际贡献法计算赛车公司的盈亏平衡点：的盈亏平衡点： $80,000 $200=盈亏平衡点盈亏平衡点销售量销售量= 400辆辆 $80,000 40%=盈亏平衡点盈亏平衡点销售额销售额= $200,000 本量利分析图本量利分析图收入、成本、利润与销售量之间的关系可通过收入、成本、利润与销售量之间的关系可通过绘制绘制 CVP图来表示。赛车公司在销售量为图来表示。赛车公司在销售量为0、200、400和和600辆时的贡献式收益表如下，我们辆时的贡献式收益表如下，我们利用该表编制利用该表编制C

12、VP图。图。标准本量利图标准本量利图销售量销售量金额金额标准本量利图标准本量利图销售量销售量金额金额标准本量利图标准本量利图金额金额销售量销售量标准本量利图标准本量利图金额金额销售量销售量标准本量利图标准本量利图金额金额销售量销售量盈利区盈利区亏损区亏损区边际贡献式本量利图边际贡献式本量利图金额金额销售量销售量利润图（利量图）利润图（利量图）金额（千元）金额（千元） 8080 利润线利润线 6060 4040 2020 0 0 -20-20 -40-40 -60-60 -80 -80 0 0 100 200 300 400 500 600 100 200 300 400 500 600 销量（

13、辆）销量（辆）利润利润= =单位边际贡献单位边际贡献销量销量固定成本固定成本盈亏平衡点为盈亏平衡点为400400辆辆, , 该点利润为零。该点利润为零。安全边际安全边际安全边际安全边际（margin of safety，MS）是指）是指预算（或实际）销售额超过盈亏平衡预算（或实际）销售额超过盈亏平衡点销售额的差额。点销售额的差额。安全边际安全边际 = = 销售总额盈亏平衡点销售额销售总额盈亏平衡点销售额目的：分析企业经营的安全程度。目的：分析企业经营的安全程度。安全边际安全边际假定赛车公司实际销售额为假定赛车公司实际销售额为$250,000，已经确，已经确定了盈亏平衡点的销售额为定了盈亏平衡点

14、的销售额为$200,000，则安，则安全边际如下所示为全边际如下所示为 $50,000。Break-even sales 400 unitsActual sales 500 unitsSales200,000$ 250,000$ Less: variable expenses120,000 150,000 Contribution margin80,000 100,000 Less: fixed expenses80,000 80,000 Net operating income-$ 20,000$ 安全边际安全边际安全边际也用安全边际也用销售量销售量来表达：来表达：安全边际安全边际 = =

15、销售量盈亏平衡点销售量销售量盈亏平衡点销售量安全边际安全边际 = 500400100辆辆赛车公司的安全边际销售量为：赛车公司的安全边际销售量为：安全边际安全边际安全边际还常用相对数来表达：安全边际还常用相对数来表达：Break-even sales 400 unitsActual sales 500 unitsSales200,000$ 250,000$ Less: variable expenses120,000 150,000 Contribution margin80,000 100,000 Less: fixed expenses80,000 80,000 Net operating

16、income-$ 20,000$ 量量）预预算算（实实际际）销销售售额额（安安全全边边际际额额（量量）安安全全边边际际率率 $50,000 $250,000 20%安全边际安全边际 安全边际可以显示出在亏损发生之前销售安全边际可以显示出在亏损发生之前销售量可低于预算的数量。量可低于预算的数量。 一般认为：安全边际率在一般认为：安全边际率在10%以下，企业以下，企业经营处于危险状况；安全边际率在经营处于危险状况；安全边际率在30%以以上，企业经营处于安全状况。上，企业经营处于安全状况。多品种盈亏平衡点分析多品种盈亏平衡点分析 销售组合销售组合（sales mix）是指公司销售的各）是指公司销售的

17、各种产品所组成的比例关系。种产品所组成的比例关系。 不同的产品有不同的售价、成本结构和边际贡不同的产品有不同的售价、成本结构和边际贡献。献。 在多种产品的情况下，由于各产品性能存在差在多种产品的情况下，由于各产品性能存在差异，因此，盈亏平衡点通常用金额来反映，称异，因此，盈亏平衡点通常用金额来反映，称为为综合盈亏平衡点销售额综合盈亏平衡点销售额。 假定赛车公司销售自行车和手推车两种产假定赛车公司销售自行车和手推车两种产品，这两种产品的销售组合保持不变。品，这两种产品的销售组合保持不变。多品种盈亏平衡点分析多品种盈亏平衡点分析自行车的收入占总收入自行车的收入占总收入45% ，手推车的收入，手推车

18、的收入占总收入占总收入55%。有关信息如下：。有关信息如下：$265,000 $550,000 48.2% 多品种盈亏平衡点分析多品种盈亏平衡点分析固定成本固定成本加权边际贡献率加权边际贡献率综合盈亏平综合盈亏平衡点销售额衡点销售额$170,00048.2% $352,697=销销售售比比重重各各种种产产品品边边际际贡贡献献率率各各种种产产品品的的各各种种产产品品销销售售收收入入总总和和各各种种产产品品边边际际贡贡献献总总和和贡贡献献率率加加权权边边际际 销销售售比比重重各各种种产产品品的的衡衡点点销销售售额额综综合合盈盈亏亏平平平平衡衡点点销销售售额额各各种种产产品品的的盈盈亏亏加权平均法加

19、权平均法加加权权边边际际贡贡献献率率固固定定成成本本总总额额衡衡点点销销售售额额综综合合盈盈亏亏平平加权平均法加权平均法 某公司有两种产品，皮夹子（某公司有两种产品，皮夹子（W）和背包）和背包（K），假定固定销售组合是），假定固定销售组合是1个个K和和4个个W。 下年度销售预算如下：下年度销售预算如下： 皮夹子皮夹子 背背 包包 销售量销售量 300 000 75 000 单价单价 $8 $5 单位变动成本单位变动成本 $7 $3 固定成本总额为固定成本总额为$180 000加权平均法加权平均法 预算利润表预算利润表 皮夹子皮夹子 背背 包包 合合 计计销售量销售量 300 000 75 00

20、0 375 000销售额销售额 $2 400 000 $375 000 $2 775 000变动成本变动成本 2 100 000 225 000 2 325 000边际贡献边际贡献 $300 000 $150 000 $450 000固定成本固定成本 180 000利润利润 $270 000加权平均法加权平均法加权边际贡献率计算表加权边际贡献率计算表 皮夹子皮夹子 背背 包包 合合 计计销售量销售量 300 000 75 000 375 000销售单价销售单价a $8 $5 单位变动成本单位变动成本 7 3单位边际贡献单位边际贡献b $1 $2边际贡献率边际贡献率c=b/a 12.5 40销售

21、额销售额 $2 400 000 $375 000 $2 775 000销售额比重销售额比重d 32/37 5/37加权边际贡献率加权边际贡献率cd 10.81 5.41 16.22加权平均法加权平均法综合盈亏平衡点销售额综合盈亏平衡点销售额=$180 000/16.22 =$1 110 000皮夹子盈亏平衡点销售额皮夹子盈亏平衡点销售额=$1 110 00032/37 =$960 000背包盈亏平衡点销售额背包盈亏平衡点销售额=$1 110 0005/37 =$150 000W盈亏平衡点销售量盈亏平衡点销售量=$960 000$8 =120 000个个 K盈亏平衡点销售量盈亏平衡点销售量=$1

22、50 000$5 = 30 000个个联合单位法联合单位法 联合单位法联合单位法 联合单位是指按销售联合单位是指按销售实物量比例实物量比例构成的一构成的一组产品。组产品。 假定各种产品销售量之间存在稳定的数量关假定各种产品销售量之间存在稳定的数量关系，如前例系，如前例1个个K和和4个个W构成一个联合单位。构成一个联合单位。 将每一联合单位视同单一产品，先求盈亏平将每一联合单位视同单一产品，先求盈亏平衡点联合单位销售量，再求综合盈亏平衡点衡点联合单位销售量，再求综合盈亏平衡点销售额及各种产品的盈亏平衡点销售额及各种产品的盈亏平衡点。联合单位法联合单位法联联合合单单位位变变动动成成本本联联合合单单

23、价价固固定定成成本本总总额额联联合合单单位位销销售售量量盈盈亏亏平平衡衡点点综合盈亏平衡点销售额综合盈亏平衡点销售额盈亏平衡点联合单位销售量盈亏平衡点联合单位销售量联合单价联合单价某产品盈亏平衡点销售量某产品盈亏平衡点销售量=盈亏平衡点联合单位销售量盈亏平衡点联合单位销售量该产品销量比该产品销量比联合单位法联合单位法 如前例，联合单位为如前例，联合单位为1个个K和和4个个W 联合单价联合单价 = $51 + $84 = $37 联合单位变动成本联合单位变动成本 = $31 + $74 = $31 联合单位边际贡献联合单位边际贡献 = $37$31 = $6 盈亏平衡点联合单位销售量盈亏平衡点联

24、合单位销售量=$180 000$6 =30 000 联合单位联合单位 综合盈亏平衡点销售额综合盈亏平衡点销售额30 000$37 $1 110 000 W销售量销售量= 30 0004 = 120 000个个 K销售量销售量= 30 0001 = 30 000个个保利分析保利分析保利分析的含义保利分析的含义 保利分析保利分析是指在假定售价、单位变动成本和固是指在假定售价、单位变动成本和固定成本已知的情况下，为确定保证目标利润的定成本已知的情况下，为确定保证目标利润的实现而应达到的销售量或销售额的分析方法。实现而应达到的销售量或销售额的分析方法。 也可进行确定为实现目标利润而应将价格或成也可进行

25、确定为实现目标利润而应将价格或成本定为多少等方面的分析。本定为多少等方面的分析。目标利润的确定目标利润的确定 目标利润目标利润（Target Profit）是指企业在未来计）是指企业在未来计划期间内，经过努力应该达到的最优化利润目划期间内，经过努力应该达到的最优化利润目标。标。 确定目标利润的关键是要确定一个先进合理的确定目标利润的关键是要确定一个先进合理的利润率标准，一般使用投资报酬率利润率标准，一般使用投资报酬率(ROI)。目标利润预计资产平均占用额目标利润预计资产平均占用额投资报酬率投资报酬率保利分析的方法保利分析的方法有两种用于确定实现目标利润销售量有两种用于确定实现目标利润销售量或销

26、售额的方法：或销售额的方法： 1、等式法、等式法 2、边际贡献法、边际贡献法等式法等式法利润利润 = = 单位边际贡献单位边际贡献Q 固定成本固定成本我们的目标是要找出未知的我们的目标是要找出未知的“销售量销售量Q”，它，它代表为实现目标利润必须实现的销售数量。代表为实现目标利润必须实现的销售数量。等式法等式法假定赛车公司的管理人员想要知道为了获得假定赛车公司的管理人员想要知道为了获得$100,000 的目标利润，企业必须销售多少辆的目标利润，企业必须销售多少辆自行车？自行车？$100,000 = $200 Q $80,000$200 Q = $100,000 $80,000Q = ($100

27、,000 + $80,000) $200Q = 900辆辆等式法等式法我们的目标是要找出未知的我们的目标是要找出未知的“销售额销售额”，它代，它代表为实现目标利润必须实现的销售金额。表为实现目标利润必须实现的销售金额。利润利润 = 边际贡献率边际贡献率销售额销售额 固定成本固定成本$100,000 = 40% 销售额销售额 $80,00040% 销售额销售额 = $100,000 + $80,000销售额销售额 = ($100,000 + $80,000) 40%销售额销售额 = $450,000边际贡献法边际贡献法固定成本固定成本 + + 目标利润目标利润 单位边际贡献单位边际贡献=实现目标

28、利实现目标利润的销售量润的销售量固定成本固定成本 + + 目标利润目标利润 边际贡献率边际贡献率=实现目标利实现目标利润的销售额润的销售额边际贡献法边际贡献法 $80,000 + $100,000 40= $450,000 $80,000 + $100,000 $200/辆辆= 900 辆辆假定赛车公司的管理人员想要知道为了获得假定赛车公司的管理人员想要知道为了获得$100,000 的目标利润，企业必须销售多少辆的目标利润，企业必须销售多少辆自行车或销售额为多少？自行车或销售额为多少？实现目标净利润的公式实现目标净利润的公式 考虑所得税的影响：考虑所得税的影响：目标净利润目标利润目标净利润目标

29、利润（1所得税税率）所得税税率）目标净利润目标净利润 1- 1-所得税率所得税率=目标利润目标利润边边际际贡贡献献率率所所得得税税率率目目标标净净利利润润固固定定成成本本利利润润的的销销售售额额实实现现目目标标净净 1单单位位边边际际贡贡献献所所得得税税率率目目标标净净利利润润固固定定成成本本利利润润的的销销售售量量实实现现目目标标净净 1实现目标净利润的公式实现目标净利润的公式举例举例 假设某公司只生产和销售一种产品假设某公司只生产和销售一种产品A，该产品的，该产品的单位变动成本为单位变动成本为120元。元。2010年该产品的售价为年该产品的售价为200元，全年固定成本为元，全年固定成本为6

30、00 000元，当年共销售元，当年共销售10 000件，实现利润件，实现利润200 000元。元。 该公司选择同行业先进的投资报酬率作为预测该公司选择同行业先进的投资报酬率作为预测2011年目标利润的标准。已知同行业先进的投资年目标利润的标准。已知同行业先进的投资报酬率为报酬率为20%，预计公司，预计公司2011年的资产平均占用年的资产平均占用额为额为1 500 000元。元。目标利润目标利润 1 500 00020%300 000元元举例举例 假定该公司假定该公司2011年产品年产品A的售价、单位变动的售价、单位变动成本和固定成本水平与成本和固定成本水平与2010年一样，保持不年一样，保持不

31、变。变。2011年的目标利润确定为年的目标利润确定为300 000元。元。计算实现目标利润的销售量和销售额。计算实现目标利润的销售量和销售额。 600,000 + 300,000 80= 11 250件件 600,000 + 300,000 40=2 250,000元元举例举例 假定该公司所得税税率为假定该公司所得税税率为25%，如果公司确，如果公司确定目标净利润为定目标净利润为225 000元。计算实现目标净元。计算实现目标净利润的销售量。利润的销售量。600 000 + 225 000/（125） 80=实现目标净利实现目标净利润的销售量润的销售量= 11250件件实现目标利润的其他因素实

32、现目标利润的其他因素xTPab 的的销销售售单单价价实实现现目目标标利利润润xTPap 单单位位变变动动成成本本实实现现目目标标利利润润的的TPxbp ）（的固定成本的固定成本实现目标利润实现目标利润举例举例 假定该公司将假定该公司将2011年的目标利润定为年的目标利润定为300 000元，并打算在元，并打算在2011年将产品年将产品A的售价提高，的售价提高，而成本水平保持不变。经过市场调查分析，而成本水平保持不变。经过市场调查分析，预计产品提价后销售量会下降，最多只能销预计产品提价后销售量会下降，最多只能销售售10 000件产品件产品A。问：为实现目标利润，销。问：为实现目标利润，销售价格应

33、该提高到多少？售价格应该提高到多少？ 600 000 + 300 000 10 000=实现目标利润实现目标利润的销售价格的销售价格= 210元元120举例举例 假定该公司将假定该公司将2011年的目标利润定为年的目标利润定为300 000元。元。经过各方面预测，为了扩大销售量，公司只能经过各方面预测，为了扩大销售量，公司只能采取降价措施，当价格降至采取降价措施，当价格降至196元时，预计销元时，预计销售量可达到售量可达到11 500件，但还实现不了目标利润。件，但还实现不了目标利润。公司决定再追加公司决定再追加30 000元固定支出对设备进行元固定支出对设备进行改造，这样可以提高人工效率，降

34、低材料消耗，改造，这样可以提高人工效率，降低材料消耗，从而降低单位变动成本。从而降低单位变动成本。 问单位变动成本应降至多少时才能保证目标利问单位变动成本应降至多少时才能保证目标利润的实现？润的实现？ 举例举例固定成本固定成本600 00030 000630 000元元630 000 + 300 000 11 500=实现目标利润的实现目标利润的单位变动成本单位变动成本= 115.13元元196 第三节第三节本量利与相关因素本量利与相关因素变动分析变动分析因素变动对因素变动对BEP和利润的影响分析和利润的影响分析1、销售价格变动的影响销售价格变动的影响 提高产品售价提高产品售价，可以增加单位边

35、际贡献，可以增加单位边际贡献，降低盈亏平衡点，一定销售量下的利润将降低盈亏平衡点，一定销售量下的利润将增加。增加。 降低产品售价降低产品售价，导致单位边际贡献减少，导致单位边际贡献减少，盈亏平衡点上升，一定销售量下的利润将盈亏平衡点上升，一定销售量下的利润将减少。减少。因素变动对因素变动对BEP和利润的影响分析和利润的影响分析2、单位变动成本变动的影响单位变动成本变动的影响 降低单位变动成本降低单位变动成本，可以增加单位边际贡，可以增加单位边际贡献，降低盈亏平衡点，一定销售量下的利献，降低盈亏平衡点，一定销售量下的利润将增加。润将增加。 提高单位变动成本提高单位变动成本，导致单位边际贡献减，导

36、致单位边际贡献减少，盈亏平衡点上升，一定销售量下的利少，盈亏平衡点上升，一定销售量下的利润将减少。润将减少。因素变动对因素变动对BEP和利润的影响分析和利润的影响分析3、固定成本变动的影响固定成本变动的影响 降低固定成本降低固定成本，可以降低盈亏平衡点，一定，可以降低盈亏平衡点，一定销售量下的利润将增加。销售量下的利润将增加。 提高固定成本提高固定成本，盈亏平衡点上升，一定销售，盈亏平衡点上升，一定销售量下的利润将减少。量下的利润将减少。4、销售量变动的影响销售量变动的影响 销售量增加（减少）、利润增加（减少）。销售量增加（减少）、利润增加（减少）。5、实务中，通常会实务中，通常会同时改变多个

37、因素同时改变多个因素来达到增来达到增加利润的目的。加利润的目的。固定成本和销售量变动的影响固定成本和销售量变动的影响 如果赛车公司每月将广告费用预算增加如果赛车公司每月将广告费用预算增加$10,000，预计销售量将从每月，预计销售量将从每月500辆增加辆增加到到540辆，这会对利润产生什么影响？辆，这会对利润产生什么影响？固定成本和销售量变动的影响固定成本和销售量变动的影响销售收入销售收入增加增加 了了$20,000，但净收益却，但净收益却减少减少了了$2,000固定成本和销售量变动的影响固定成本和销售量变动的影响简化的解决方法简化的解决方法变动成本和销售量变动的影响变动成本和销售量变动的影响

38、如果赛车公司使用更高质量的原材料，这如果赛车公司使用更高质量的原材料，这将会使单位变动成本增加将会使单位变动成本增加$10，并导致销售，并导致销售量从每月的量从每月的500辆增加到辆增加到580辆，这会对利辆，这会对利润产生什么影响？润产生什么影响？变动成本和销售量变动的影响变动成本和销售量变动的影响销售收入销售收入增加增加 了了$40,000，净收益，净收益增加增加了了$10,200固定成本、售价和销量变动的影响固定成本、售价和销量变动的影响 如果赛车公司：（如果赛车公司：（1）将每辆车售价降低）将每辆车售价降低$20；（；（2） 每月将广告费用预算增加每月将广告费用预算增加$15,000；

39、（；（3）销售量从每月）销售量从每月500辆增加辆增加到到650辆，这会对利润产生什么影响？辆，这会对利润产生什么影响？固定成本、售价和销量变动的影响固定成本、售价和销量变动的影响销售收入销售收入增加增加 $62,000，固定成本，固定成本增加增加 $15,000，净收益净收益增加增加 $2,000。固定成本、变动成本和销量变动的影响固定成本、变动成本和销量变动的影响如果赛车公司：（如果赛车公司：（1）为每销售一辆车支付）为每销售一辆车支付$15销售佣金，来替代当前每月支付销售人销售佣金，来替代当前每月支付销售人员固定薪金员固定薪金$6,000 ；（；（2） 销售量从每月销售量从每月500辆增

40、加到辆增加到575辆，这会对利润产生什么辆，这会对利润产生什么影响？影响？固定成本、变动成本和销量变动的影响固定成本、变动成本和销量变动的影响销售收入销售收入增加增加 $37,500，固定成本，固定成本降低降低 $6,000，净，净收益收益增加增加 $12,375，。，。改变正常销售价格的决策改变正常销售价格的决策如果赛车公司有一机会向一批发商销售如果赛车公司有一机会向一批发商销售150辆辆车，而不会影响向其它顾客的正常销售及固车，而不会影响向其它顾客的正常销售及固定成本，如果它希望该月利润增加定成本，如果它希望该月利润增加$3,000，则，则应该向批发商的报价是多少？应该向批发商的报价是多少

41、？改变正常销售价格的决策改变正常销售价格的决策售价变动对销售量的影响售价变动对销售量的影响 某公司生产和销售一种蛋糕。产品单位变某公司生产和销售一种蛋糕。产品单位变动成本为每盒动成本为每盒15元，当前售价为每盒元，当前售价为每盒25元，元，固定成本每月固定成本每月26 000元。在当前的销售量下，元。在当前的销售量下，企业每月利润为企业每月利润为30 000元。元。 企业的经理希望将销售价格提高到每盒企业的经理希望将销售价格提高到每盒29元，但同时认为，价格的提高将减少一些元，但同时认为，价格的提高将减少一些销售量。销售量。 问：能够支持此涨价措施的最低销售量是问：能够支持此涨价措施的最低销售

42、量是多少盒？多少盒？售价变动对销售量的影响售价变动对销售量的影响 能够支持涨价措施的最低销售量是必须保能够支持涨价措施的最低销售量是必须保持企业现有利润水平的销售量。持企业现有利润水平的销售量。 当前单位边际贡献当前单位边际贡献251510元元 当前销售量（当前销售量（26 00030 000）/10 5 600盒盒 涨价后的单位边际贡献涨价后的单位边际贡献291514元元 最低销售量（最低销售量（26 00030 000）/14 4 000盒盒售价变动对销售量的影响售价变动对销售量的影响 某公司生产和销售一种产品。该产品的单某公司生产和销售一种产品。该产品的单位变动成本为位变动成本为20元，

43、每月固定成本为元，每月固定成本为 150 000元。当前产品的销售价格为每个元。当前产品的销售价格为每个44元，销售量为元，销售量为7500个。个。 企业的经理打算将销售价格降低到每个企业的经理打算将销售价格降低到每个40元，这样可提高销售量。元，这样可提高销售量。 问：能够支持此降价措施的最低销售量至问：能够支持此降价措施的最低销售量至少应达到多少？少应达到多少？售价变动对销售量的影响售价变动对销售量的影响 能够支持降价措施的最低销售量是必须保能够支持降价措施的最低销售量是必须保持企业现有利润规模的销售量。持企业现有利润规模的销售量。 当前单位边际贡献当前单位边际贡献442024元元 当前利

44、润当前利润247 500150 000 30 000元元 降价后的单位边际贡献降价后的单位边际贡献402020元元 最低销售量（最低销售量（150 00030 000）/20 9 000个个固定成本变动对销售量的影响固定成本变动对销售量的影响 某公司生产和销售一种产品。该产品的单位变动某公司生产和销售一种产品。该产品的单位变动成本为成本为12元，当前销售价格为元，当前销售价格为20元，固定成本为元，固定成本为每年每年304 000元。当前的生产和销售量为元。当前的生产和销售量为39 000个。个。 公司正在考虑提高销售量的措施。为了将生产和公司正在考虑提高销售量的措施。为了将生产和销售量提高到

45、销售量提高到40 000个以上，公司需要租用一台设个以上，公司需要租用一台设备，年租金为备，年租金为36 000元。元。 要求：要求：（1）计算当前的年度利润和盈亏平衡点，计算当前的年度利润和盈亏平衡点，以及租用设备后新的盈亏平衡点；以及租用设备后新的盈亏平衡点； （2）如果）如果租用设备，计算为维持现有利润租用设备，计算为维持现有利润企业应达到的产销量。企业应达到的产销量。固定成本变动对销售量的影响固定成本变动对销售量的影响（1）当前的单位边际贡献）当前的单位边际贡献20128元元 当前利润当前利润839 000304 0008 000元元 当前盈亏平衡点当前盈亏平衡点304 000/8=3

46、8 000个个 租用设备后，固定成本达到租用设备后，固定成本达到340 000元元 新的盈亏平衡点新的盈亏平衡点340 000/8=42 500个个（2）租用设备后，为维持现有利润应达到的）租用设备后，为维持现有利润应达到的产销量（产销量（340 0008 000）/8 43 500个个品种结构变动对盈亏平衡点的影响品种结构变动对盈亏平衡点的影响 由于销售比重会影响到加权边际贡献率，因由于销售比重会影响到加权边际贡献率，因此，在其他条件不变的前提下，企业应积极此，在其他条件不变的前提下，企业应积极采取措施，努力采取措施，努力提高提高边际贡献率水平较高的边际贡献率水平较高的产品的销售比重，产品的

47、销售比重，降低降低边际贡献率水平较低边际贡献率水平较低的产品的销售比重，从而提高企业的加权边的产品的销售比重，从而提高企业的加权边际贡献率，达到降低整个企业盈亏平衡点销际贡献率，达到降低整个企业盈亏平衡点销售额的目的。售额的目的。品种结构变动对盈亏平衡点的影响品种结构变动对盈亏平衡点的影响 如前例（多品种），假设实际销售量达到总预算如前例（多品种），假设实际销售量达到总预算销售量销售量375 000个，但只销售个，但只销售50 000个背包。个背包。 实际利润实际利润 皮夹子（皮夹子（W） 背包（背包（K） 合合 计计销售量销售量 325 000 50 000 375 000销售额销售额 $2

48、 600 000 $250 000 $2 850 000变动成本变动成本 2 275 000 150 000 2 425 000边际贡献边际贡献 $325 000 $100 000 $425 000固定成本固定成本 180 000利润利润 $245 000品种结构变动对盈亏平衡点的影响品种结构变动对盈亏平衡点的影响 可见，销售品种组合的变化导致未实现预算可见，销售品种组合的变化导致未实现预算利润利润$270 000，而是，而是$245 000。 原因原因：边际贡献率低的皮夹子（：边际贡献率低的皮夹子（12.5%）销）销售上升，而边际贡献率高的背包（售上升，而边际贡献率高的背包（40%）销）销售

49、下降，导致加权边际贡献率下降，综合盈售下降，导致加权边际贡献率下降，综合盈亏平衡点销售额上升，从而使利润下降。亏平衡点销售额上升，从而使利润下降。 结论结论：若其他因素不变，获利能力大的产品：若其他因素不变，获利能力大的产品销售比例越大，利润就越多。销售比例越大，利润就越多。 第四节第四节本量利分析的应用本量利分析的应用经营杠杆在经营杠杆在利润预测中利润预测中的应用的应用利润敏感性分析利润敏感性分析 敏感性分析敏感性分析（sensibility analysis）是一种）是一种“如果如果就怎么就怎么”的分析技术。的分析技术。 敏感性分析研究的是当决策模型中的期望敏感性分析研究的是当决策模型中的

50、期望值遇到重要因素的数据发生变化时，将会值遇到重要因素的数据发生变化时，将会产生怎样的影响。产生怎样的影响。 利润敏感性分析利润敏感性分析就是研究当制约利润的有就是研究当制约利润的有关因素发生变化时，会对利润产生何种影关因素发生变化时，会对利润产生何种影响的一种定量分析方法。响的一种定量分析方法。敏感系数的计算敏感系数的计算 销售单价、单位变动成本、销售量、固定成销售单价、单位变动成本、销售量、固定成本等因素的变化，都会引起利润的变化，但本等因素的变化，都会引起利润的变化，但利润对其敏感程度是不同的。利润对其敏感程度是不同的。 有些因素有较小的变化也会引起利润的较大有些因素有较小的变化也会引起

51、利润的较大变化，这些因素称为强敏感性因素。变化，这些因素称为强敏感性因素。 有些因素虽有较大变化，但对利润的影响却有些因素虽有较大变化，但对利润的影响却不大，这些因素称为弱敏感性因素。不大，这些因素称为弱敏感性因素。 测定利润敏感程度的指标称敏感系数。测定利润敏感程度的指标称敏感系数。 其中，最重要的是其中，最重要的是销售量销售量敏感系数，也称敏感系数，也称经经营杠杆系数营杠杆系数。经营风险经营风险 经营风险经营风险（Business risk） 是指企业未使用债务融资时，公司息税是指企业未使用债务融资时，公司息税前利润的不确定性。前利润的不确定性。 经营风险是由公司的投资决策所决定的，经营风

52、险是由公司的投资决策所决定的，即公司的资产结构决定其所面临的经营风即公司的资产结构决定其所面临的经营风险的大小。险的大小。影响经营风险的因素影响经营风险的因素 产品需求的变化产品需求的变化 市场竞争程度的变化市场竞争程度的变化 产品售价的变化产品售价的变化 投入成本的变化投入成本的变化 企业资产规模和发展前景企业资产规模和发展前景 成本结构成本结构企业内企业内固定成本与变动成本之间固定成本与变动成本之间的比例关系的比例关系经营杠杆作用经营杠杆作用经营风险与经营杠杆经营风险与经营杠杆 经营杠杆对经营风险的影响最为综合。经营杠杆对经营风险的影响最为综合。 经营杠杆经营杠杆（Operating le

53、verage）作用）作用: 指由于存在固定成本，导致利润变动百分比指由于存在固定成本，导致利润变动百分比大于销售变动百分比，此现象称为大于销售变动百分比，此现象称为经营杠杆经营杠杆作用作用。经营杠杆作用经营杠杆作用固定成本的高低会给企业带来有利和不利固定成本的高低会给企业带来有利和不利的影响。的影响。与有较低固定成本比例与有较低固定成本比例的公司相比，固定成本的公司相比，固定成本比例高的优点是：当经比例高的优点是：当经营环境好，销售量增加营环境好，销售量增加时，会带来时，会带来更多更多的利润的利润 与有较低固定成本比例与有较低固定成本比例的公司相比，固定成本的公司相比，固定成本比例高的缺点是：

54、当经比例高的缺点是：当经营环境差，销售量降低营环境差，销售量降低时，会导致时，会导致更少更少的利润的利润 经营杠杆系数经营杠杆系数 衡量利润对销售变动百分比敏感程度的是衡量利润对销售变动百分比敏感程度的是经营杠杆系数经营杠杆系数（Degree of operating leverage，DOL）：）：PTcmDOL营营业业利利润润边边际际贡贡献献S/SP/PDOL 销销售售变变动动百百分分比比利利润润变变动动百百分分比比经营杠杆系数的作用经营杠杆系数的作用1、可以反映企业的经营风险、可以反映企业的经营风险 DOL越大，销售量很小的变化会带来营业越大，销售量很小的变化会带来营业利润的很大变化，从

55、而给企业带来更大的利润的很大变化，从而给企业带来更大的经营风险。经营风险。2、预测销售变动对利润的影响、预测销售变动对利润的影响 利润变动百分比销售变动百分比利润变动百分比销售变动百分比DOL3、预测为实现目标利润的销售变动、预测为实现目标利润的销售变动 销售变动百分比利润变动百分比销售变动百分比利润变动百分比/DOL经营杠杆系数的作用经营杠杆系数的作用$100,000 $20,000= 5例如，赛车公司的经营杠杆系数为例如，赛车公司的经营杠杆系数为5经营杠杆系数的作用经营杠杆系数的作用当经营杠杆系数为当经营杠杆系数为5时，如果赛车公司将销时，如果赛车公司将销售提高售提高 10%，则经营净收益

56、将增加，则经营净收益将增加50%。经营杠杆系数的作用经营杠杆系数的作用销售收入从销售收入从$250,000到到$275,000增加了增加了10% . . . . . 导致净收益从导致净收益从 $20,000到到$30,000增加了增加了50%经营杠杆系数的作用经营杠杆系数的作用 有甲乙两个企业，甲企业经营杠杆系数较有甲乙两个企业，甲企业经营杠杆系数较高，乙企业较低。高，乙企业较低。 甲企业固定成本为甲企业固定成本为14 000元，产品单位变动元，产品单位变动成本为成本为0.10元。元。 乙企业固定成本为乙企业固定成本为2 000元，单位变动成本元，单位变动成本为为0.25元。元。 两个企业预期

57、销售量均为两个企业预期销售量均为80 000个单位，售个单位，售价为价为0.30元。在这个销售水平上，两个企业元。在这个销售水平上，两个企业都有利润都有利润2 000元。元。经营杠杆系数的作用经营杠杆系数的作用 利润利润=（0.300.10）80 00014 000 =（0.300.25）80 0002 000 =2 000元元 计算两个企业的计算两个企业的DOL： 甲企业甲企业DOL =（0.300.10）80 000/2 000=8 乙企业乙企业DOL =（0.300.25）80 000/2 000=2 经营杠杆系数的作用经营杠杆系数的作用 假定销售量假定销售量上升上升到到90 000个单位，则销售提个单位，则销售提高了高了12.5%（10 00080 000）。）。 甲企业利润上升甲企业利润上升=12.5%8=100 新的利润新的利润=2 000（1+100%）=4 000元元 乙企业利润上升乙企业利润上升=12.5%2=25% 新的利润新的利润=2 000（1+25%）=2 500元元 可见，当销售上升，可见，当销售上升，DOL高的甲企业利润高的甲企业利润增长更大。增长更大。经营杠杆系数的作用经营杠杆系数的作用 假定销售量假定销售量下降下降到到70 000个单位，则销售降个单位，则销售降低了低了12.5%（10 00080 000）。）。 甲企业利润下降甲企业利润下降=