国海证券新三板功能介绍

1、忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新11国海证券机构客户服务新三板的功能二一四二一四十二十二忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新2新三板市场概况新三板市场概况关键文件解读关键文件解读2定位：定位：国务院批准，全国性证券交易场所转板：转板：支持尚未盈利的互联网和高新技术企业在新三板挂牌一年后到创业板上市。简化程序：简化程序：备案制投资主体：投资主体：机构投资者为主事中、事后监管：事中、事后监管：强调信息披露政策支持：政策支持：税收政策；涉及外资、国有股权，均可挂牌国务院国务院关于全关于全国中小国中小企业股企业股份转让份转让系统有系统有关问题关问题的决定的决定忠誠、勤儉、專業、創新

2、忠誠、勤儉、專業、創新3新三板市场概况新三板市场概况与其他市场的差异与其他市场的差异3全国股份转让系统全国股份转让系统沪深交易所沪深交易所公司群体创新创业型中小企业为主成熟期成长期企业为主风险包容度较高较低投资者门槛机构：500万元；个人：500万元无投资者构成机构投资者为主、符合适当性的个人投资者机构、个人并重公司准入门槛无财务指标，但有5个基本条件+1个兜底条款较高的财务指标交易制度协议转让、传统做市商、竞价交易灵活选择集中竞价融资制度定向发行股票、公司债、可转债、中小企业私募债、优先股等允许公开发行服务对象、审核理念等的差异服务对象、审核理念等的差异忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業

3、、創新4新三板市场概况新三板市场概况与其他市场的差异与其他市场的差异4项目项目新三板新三板创业板创业板中小板中小板主体资格非上市企业合法存续的股份公司合法存续的股份公司经营年限存续满2年持续经营满3年以上持续经营满3年以上盈利要求具有持续经营能力就可2年连续盈利/净利1000万以上3年连续盈利/净利3000万以上资产要求无净资产2000万以上无形资产占净资产比低于20%股本要求无3000万以上5000万以上主营业务突出就可近2年内没有重大变化近3年内没有重大变化实际控制人无限制近2年内没有重大变化近3年内没有重大变化成长性/创新性无限制2高5新无限制信息披露年报/半年报季报/半年报/年报季报/

4、半年报/年报审核方式备案审核审核上市条件的差异上市条件的差异忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新5新三板市场概况新三板市场概况挂牌情况挂牌情况5挂牌企业数量挂牌公司总股本总 市 值1448家当日新增挂牌家数604亿14家4196亿元平均市盈率35倍截止2014年12月10日忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新6第二部分：新三板挂牌利弊分析第二部分：新三板挂牌利弊分析6忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新7新三板挂牌的功能新三板挂牌的功能7信用增进信用增进价值发现价值发现规范治理规范治理股份流动股份流动并购重组并购重组股权激励股权激励直接融资直接融资新三板挂牌的新三板挂牌

5、的功能功能提升形象提升形象通过改制辅导和持通过改制辅导和持续督导，提高企业续督导，提高企业规范治理水平。规范治理水平。通过市场机制充通过市场机制充分反映企业内在分反映企业内在价值价值通过定向发行高通过定向发行高效便捷地进行股效便捷地进行股权和债券融资。权和债券融资。实施股权激励，实施股权激励，汇集优秀人才。汇集优秀人才。借助资本市场发借助资本市场发展壮大，从做加展壮大，从做加法到做乘法。法到做乘法。提供股份公开转提供股份公开转让平台，提高权让平台，提高权益流动性。益流动性。规范度和透明度规范度和透明度提升，银行主动提升，银行主动授信。授信。提升企业形象和提升企业形象和认知度，利于市认知度，利于

6、市场拓展。场拓展。忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新88信用增进信用增进股权激励股权激励并购重组并购重组价值发现价值发现股份流动股份流动规范治理规范治理提升形象提升形象中海阳（中海阳（430074）主营业务：主营业务：从事太阳能电站系统建成案例2010年6月进行了第一次定向增资,以每股人民币9元的价格增资1250万股，共募集资金1.125亿元人民币，注册资本增至6000万元。此次定向增资从公告募集方案到完成工商登记变更，历时仅3个月。2010年11月，中海阳启动新三板第二次定向增资。以每股人民币21.2元的价格增资1000万股，募集资金2.12亿元人民币，注册资本增至7000万元。第

7、一次增资第一次增资第二次增资第二次增资在充裕的资金支持下，中海阳飞速发展！飞速发展！新三板挂牌的功能新三板挂牌的功能忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新99信用增进信用增进股权激励股权激励并购重组并购重组价值发现价值发现股份流动股份流动规范治理规范治理提升形象提升形象简称简称主办主办券商券商私募债私募债承销商承销商发行总额发行总额（万元）（万元）票面利票面利率（率（%）平均票面平均票面利率（利率（%）债券债券期限期限转让地转让地联飞翔申万中建投20008.009.242.5年深交所思倍驰国都国都15009.009.242年深交所德鑫物联国信申万25008.208.772年上交所金豪制药

8、申万申万20007.908.842年上交所鸿仪四方中建投中建投20008.009.082年深交所百慕新材 中建投中建投20008.509.091.5年上交所九恒星国信中建投10008.509.091.5年深交所均值18578.309.05-债权融资成本低于市场平均水平债权融资成本低于市场平均水平新三板挂牌的功能新三板挂牌的功能忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新1010直接融资直接融资股权激励股权激励并购重组并购重组价值发现价值发现股份流动股份流动规范治理规范治理提升形象提升形象提升信用增进能力。提升信用增进能力。挂牌公司股权估值显著提升，公司透明度和规范度大大提高，商业银行对公司的认

9、知度和重视度都明显提高，更容易以较低利率获得商业银行贷款。新三板挂牌的功能新三板挂牌的功能忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新1111直接融资直接融资股权激励股权激励并购重组并购重组价值发现价值发现股份流动股份流动规范治理规范治理提升形象提升形象汇龙科技（汇龙科技（430452）主营业务主营业务：公司致力于为通信运营商和设备供应商提供专业化通信网络工程、维护、优化等技术服务,以及智能化通信信息软件产品。案例通过新三板，汇龙科技提高了公司知名度，增厚了企业无形资产价通过新三板，汇龙科技提高了公司知名度，增厚了企业无形资产价值，打开了一扇可以快速融资的大门，并获得了多项投融资支持。值，打开

10、了一扇可以快速融资的大门，并获得了多项投融资支持。企业挂牌后，多家银行主动提高了授信额度；今年以来通过担保公司，完成了多笔股权质押融资，融资金额超过2000万。新三板挂牌的功能新三板挂牌的功能截至目前，今年累计发生120笔用于公司融资的股权质押事项，质押总股数16.95亿股，融资金额17.48亿元，整体质押率49%。去除九鼎投资后，质押总股数9.95亿股，融资金额12.16亿元，整体质押率67%。忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新1212直接融资直接融资信用增进信用增进股权激励股权激励并购重组并购重组股份流动股份流动规范治理规范治理提升形象提升形象挂牌公司获得了流动性溢价，估值水平较

11、挂牌前会有明显提升。同时，更容易受到风投、PE等股权投资机构的关注，进一步提升估值。股权估值大大提升股权估值大大提升提升估值水平提升估值水平“新三板”挂牌公司历年定向增资次数和总额年度2008200920102011201220132014融资家次528102460融资金融（万元）24,5655,63935,98764,81885,886100,200融资股数（万股）5,6209566,8678,00719,292平均市盈率16.3311.1319.2321.3320.72新三板挂牌的功能新三板挂牌的功能忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新1313直接融资直接融资信用增进信用增进股权激

12、励股权激励并购重组并购重组价值发现价值发现规范治理规范治理提升形象提升形象n 为股权战略投资者提供退出渠道；退出渠道；n 股东通过新三板进行退出；n 向挂牌公司自然人股东之外的其他自然人投资者自然人投资者开放，有利于吸引个人投资者参与投资；投资；n 20142014年年8 8月月2525日日，新三板做市商制度正式上线。截至11月25日，累计成交52272笔，做市交易规模达到10.26亿元，成交笔数远高于协议转让。做市转让活跃度不断提升，交易规模不断攀升，并且高频交易正趋于常态化；n 竞价交易有望于明年推出。新三板挂牌的功能新三板挂牌的功能忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新1414直接

13、融资直接融资信用增进信用增进股权激励股权激励并购重组并购重组价值发现价值发现股份流动股份流动提升形象提升形象n 通过股改，挂牌公司完善了公司法人治理结构，健全了公司合理的组织机构；n 规范公司财务，建立现代企业制度；n 信息披露机制，使挂牌公司的公司规范运作公司规范运作能够得到进一步提高；n 为公司未来转板转板打下良好的公司基础。新三板挂牌的功能新三板挂牌的功能忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新1515直接融资直接融资信用增进信用增进股权激励股权激励并购重组并购重组价值发现价值发现股份流动股份流动规范治理规范治理高成长性高成长性高新技术高新技术治理规范治理规范信息透明信息透明全国性全

14、国性市场市场良好的品牌形象良好的品牌形象提升企业知名度提升企业知名度提高企业竞争力提高企业竞争力n挂牌公司信息在交易所行情系统中显示，能够起到很好的广告效应，树立公司良好的公众形象，增加了品牌的价值，增强企业社会信用度。关键词关键词搜索结果搜索结果九恒星（430051）中机非晶（430041）紫光华宇（430008）世纪东方（430043）929929万万条5.135.13万万条154154万万条25302530万万条新三板挂牌的功能新三板挂牌的功能忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新1616直接融资直接融资信用增进信用增进股权激励股权激励价值发现价值发现股份流动股份流动规范治理规范治

15、理提升形象提升形象2012年1月，凯英信业（430032）定向增资1650万股，其中1250万股收购北京中电亿商网络技术有限责任公司的100%的股权。2012年2月，中海纪元（430059）定向增资1,270万股，其中693万股用于收购北京光码软件有限公司100%股权。2012 年6月，东方生态（430091）成功完成定向增资1408 万元。其中，656.48万元用于收购北京泽升设备安装工程有限公司100%股权（542.08万元）和北京三通四联灌溉科技有限公司100%股权（114.4万元）。从加法到乘法未来商业银行投行业务的重点发展方向新三板挂牌的功能新三板挂牌的功能忠誠、勤儉、專業、創新忠誠

16、、勤儉、專業、創新1717直接融资直接融资信用增进信用增进并购重组并购重组价值发现价值发现股份流动股份流动规范治理规范治理提升形象提升形象新三板挂牌的功能新三板挂牌的功能中航新材（中航新材（430056）主营业务：主营业务：从事先进功能涂料产品的研发、生产、 销售，并承接防腐、保温、防水工程案例技术依赖性高，拥有一系列专利技术，专有技术人才以及管理人员是企业的发展核心；企业市场化程度高，掌握市场资源的营销管理人员成为市场争夺的焦点。采取股权激励，吸引员工入股核心团队对公司未来充满信心，人员稳定，业绩稳定增长挂牌后挂牌后忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新1818新三板挂牌独特的优势新三

17、板挂牌独特的优势 对企业风险的较高包容性，给予耐心、换来成长对企业风险的较高包容性，给予耐心、换来成长1不设财务指标的六项挂牌条件不设财务指标的六项挂牌条件1. 依法设立且存续满两年2. 业务明确，具有持续经营能力3. 公司治理机制健全，合法规范经营4. 股权明晰，股票发行和转让行为合法合规5. 主办券商推荐并持续督导6. 全国股份转让系统公司要求的其他条件不受股东所有制性质限制不受股东所有制性质限制不限于高新技术企业不限于高新技术企业忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新1919新三板挂牌独特的优势新三板挂牌独特的优势 制度灵活、流程高效制度灵活、流程高效2实现挂牌与融资（上市与发行）

18、的分离小额发行豁免、储架发行、小额快速按需融资制度股权定向增发、公司债、可转债、中小企业私募债等多种融资工具无需辅导、无需排队、流程简单、速度快 挂牌公司综合成本低挂牌公司综合成本低3挂牌费用大大低于上市成本，由政府补贴采取电子化信息披露方式，降低信息披露成本不要求披露季报，半年报无需审计，合规成本低成本构成：主办券商、律所、会所；全国股份转让系统忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新2020新三板挂牌独特的优势新三板挂牌独特的优势 限售要求较低限售要求较低4仅对企业实际控制人、控股股东有限售要求，要求其在企业挂牌后遵守“两年三批”；对其他股东和增发股票无限售要求 引入做市商，交易方式灵活选择引入做市商，交易方式灵活选择5为增加市场流动性、充分体现理性价值区域，引入做市商制度；股票转让可以采取协议转让、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式忠誠、勤儉、專業、創新忠誠、勤儉、專業、創新2121新三板挂牌独特的优势新三板挂