国际收支及其均衡

1、1 货币银行学国际收支及其均衡2一、主一、主 要要 内内 容容 与与 结结 构构国际收支及其均衡国际收支及其均衡 国际收支与国国际收支与国际收支平衡表际收支平衡表 国际收支的国际收支的平衡与调节平衡与调节 国际储备与国际储备与对外债务对外债务 国际支付国际支付与结算与结算 国际收支的概念国际收支的概念 国际收支平衡表的基本构成国际收支平衡表的基本构成 国际收支平衡与失衡的判断国际收支平衡与失衡的判断 国际收支失衡的原因国际收支失衡的原因 国际收支失衡的影响国际收支失衡的影响 国际收支失衡的调节国际收支失衡的调节 国际储备及其构成国际储备及其构成 国际储备的作用国际储备的作用 国际储备管理国际储

2、备管理 对外债务及其管理对外债务及其管理 国际支付与国际货币国际支付与国际货币 现代国际支付的基本流程与特点现代国际支付的基本流程与特点 国际结算的主要方式国际结算的主要方式 3二、若干基本概念的识记二、若干基本概念的识记国际收支国际收支(balance of payments)-是在一定时期内是在一定时期内一个国家（地区）和其他国家（地区）进行的全部经一个国家（地区）和其他国家（地区）进行的全部经济交易的系统记录。济交易的系统记录。 国际收支是一个流量概念。国际收支是一个流量概念。国际收支反映的是国际经济交易的全部内容。国际收支反映的是国际经济交易的全部内容。 国际收支反映的是一定时期内居民

3、与非居民之间的交国际收支反映的是一定时期内居民与非居民之间的交易。易。 4二、若干基本概念的识记二、若干基本概念的识记国际收支平衡表国际收支平衡表(balance of payments statements)是是以某一特定货币为计量单位，全面系统地记录一国以某一特定货币为计量单位，全面系统地记录一国国际收支状况的统计报表。国际收支状况的统计报表。国际收支平衡表按照复式薄记原理，系统记录每笔国际收支平衡表按照复式薄记原理，系统记录每笔国际经济交易。国际经济交易。包括经常项目、资本和金融项目、储备资产、净误包括经常项目、资本和金融项目、储备资产、净误差与遗漏。差与遗漏。 5二、若干基本概念的识记

4、二、若干基本概念的识记自主性交易自主性交易（autonomous transaction）一国经）一国经济主体因自身需要而进行的国际交易济主体因自身需要而进行的国际交易.自主性交易主要反映在国际收支平衡表的经常项目自主性交易主要反映在国际收支平衡表的经常项目和资本项目中的长期资本收支上和资本项目中的长期资本收支上.自主性交易的多少与国际收支其他项目大小无关自主性交易的多少与国际收支其他项目大小无关.判断国际收支是否真正平衡主要看自主性交易是否判断国际收支是否真正平衡主要看自主性交易是否平衡平衡.6二、若干基本概念的识记二、若干基本概念的识记调节性交易调节性交易(accommodating tr

5、ansaction ) 指国际收支失衡时用以调节差额的弥补性交易指国际收支失衡时用以调节差额的弥补性交易. 调节性交易主要包括资本项目中的短期资本流动和调节性交易主要包括资本项目中的短期资本流动和国际储备项目的变动国际储备项目的变动. 调节性交易主要取决于国际收支其他项目是否平衡调节性交易主要取决于国际收支其他项目是否平衡,一旦出现失衡就需要做调节性交易一旦出现失衡就需要做调节性交易. 通过调节性交易维持的国际收支平衡并非理想状态通过调节性交易维持的国际收支平衡并非理想状态.7二、若干基本概念的识记二、若干基本概念的识记储备资产储备资产(reserve assets ) 是国家拥有的可用于平是

6、国家拥有的可用于平衡国际收支差额的国际性金融资产。衡国际收支差额的国际性金融资产。国际储备资产的构成随着历史的发展而变动国际储备资产的构成随着历史的发展而变动.二战前二战前主要由黄金和可兑换成黄金的外汇构成主要由黄金和可兑换成黄金的外汇构成;二战后由黄二战后由黄金和美元构成金和美元构成. 国际储备资产主要由货币黄金、特别提款权、在国国际储备资产主要由货币黄金、特别提款权、在国际货币基金的储备头寸、外汇储备、其他债务组成。际货币基金的储备头寸、外汇储备、其他债务组成。8二、若干基本概念的识记二、若干基本概念的识记外债外债（foreign debts）是指在任何给定的时刻，一）是指在任何给定的时刻

7、，一国居民所欠非居民的以外国货币或本国货币为核算国居民所欠非居民的以外国货币或本国货币为核算单位的具有契约性偿还义务的全部债务。单位的具有契约性偿还义务的全部债务。 我国我国外债管理暂行办法外债管理暂行办法的规定，外债是指境内的规定，外债是指境内机构对非居民承担的以外币表示的债务。机构对非居民承担的以外币表示的债务。 债务危机是指债务国在外债到期时不能按期如数偿债务危机是指债务国在外债到期时不能按期如数偿还债务本息的现象。还债务本息的现象。 9二、若干基本概念的识记二、若干基本概念的识记国际结算国际结算（international settlement ）是按照一）是按照一定的程序和规则并借助

8、于相应的结算工具，实现资定的程序和规则并借助于相应的结算工具，实现资金跨国界转移、清偿国际间债权债务关系的行为。金跨国界转移、清偿国际间债权债务关系的行为。国际结算也属于商业银行的中间业务，其实质均表国际结算也属于商业银行的中间业务，其实质均表现为通过银行结算体系及结算工具的运用，实现客现为通过银行结算体系及结算工具的运用，实现客户委托的资金清算与货币收付。户委托的资金清算与货币收付。 汇兑、托收、信用证是国际结算的主要方式，旅行汇兑、托收、信用证是国际结算的主要方式，旅行支票、银行保函与备用信用证也是经常采用的国际支票、银行保函与备用信用证也是经常采用的国际结算方式。结算方式。 10三、三、

9、需要重点把握和理解的几个问题需要重点把握和理解的几个问题（一）国际收支平衡表的主要项目及关系？（一）国际收支平衡表的主要项目及关系？掌握四个主要项目的内容掌握四个主要项目的内容 经常项目：有进出口货物、劳务收支、收益收支、经常转经常项目：有进出口货物、劳务收支、收益收支、经常转移移4 4个项目；个项目； 资本和金融项目：有资本项目和金融项目构成，其中金融资本和金融项目：有资本项目和金融项目构成，其中金融项目又分为直接投资、证券投资、其他投资；项目又分为直接投资、证券投资、其他投资； 储备资产：由货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备储备资产：由货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇储

10、备、其他债权头寸、外汇储备、其他债权5 5个项目；个项目； 净误差与遗漏净误差与遗漏注意各个项目之间的关系：四个主要项目的代数和注意各个项目之间的关系：四个主要项目的代数和应该为零；每个大项中应该为零；每个大项中2 2级项目是级项目是3 3级项目的代数和。级项目的代数和。11( (二二) )如何看待国际收支的失衡问题如何看待国际收支的失衡问题? ?国际收支失衡的判断标准一般是指国际收支国际收支失衡的判断标准一般是指国际收支中自主性交易的差额不为零中自主性交易的差额不为零. . 造成国际收支失衡的原因是多方面的造成国际收支失衡的原因是多方面的 . .持续性顺差或逆差都对国民经济有不良影响持续性顺

11、差或逆差都对国民经济有不良影响. . 失衡的自动调节机制主要有：价格机制、利失衡的自动调节机制主要有：价格机制、利率机制、收入机制和汇率机制。率机制、收入机制和汇率机制。失衡的调节政策主要有：财政政策、货币政失衡的调节政策主要有：财政政策、货币政策、信用政策和外贸政策调节。策、信用政策和外贸政策调节。 12（三）国际收支失衡的自动调节机制（三）国际收支失衡的自动调节机制有哪些？有哪些？价格机制价格机制：国际收支逆差（顺差）：国际收支逆差（顺差）国际储备减少（增加）国际储备减少（增加）货币供给减少（增加）货币供给减少（增加）价格下降（上升）价格下降（上升）进口减少进口减少（增加）出口增加（减少）

12、（增加）出口增加（减少）国际收支恢复平衡。国际收支恢复平衡。 利率机制利率机制：国际收支逆差（顺差）：国际收支逆差（顺差）国际储备减少（增加）国际储备减少（增加）货币供给减少（增加）货币供给减少（增加）利率上升（下降）利率上升（下降）资本流入增资本流入增加（减少）加（减少）资本与金融账户顺差（逆差）资本与金融账户顺差（逆差）国际收支恢复国际收支恢复平衡。平衡。收入机制收入机制：国际收支逆差（顺差）：国际收支逆差（顺差）国际储备减少（增加）国际储备减少（增加）货币供给减少（增加）货币供给减少（增加）现金余额下降（增加）现金余额下降（增加）支出水支出水平下降（上升）平下降（上升）进口减少（增加）进

13、口减少（增加）国际收支恢复均衡。国际收支恢复均衡。汇率机制汇率机制：国际收支逆差（顺差）：国际收支逆差（顺差）本币贬值（升值）本币贬值（升值）汇汇率上升（下降）率上升（下降）进口减少（增加）出口增加（减少）进口减少（增加）出口增加（减少）国国际收支恢复平衡。际收支恢复平衡。 13（四）当出现国际收支失衡时，如何进行（四）当出现国际收支失衡时，如何进行政策调节？政策调节？财政政策调节财政政策调节：运用财政收入政策、支出政策和公债政策影响：运用财政收入政策、支出政策和公债政策影响社会总需求的变动，进而通过对边际进口倾向的影响达到调节社会总需求的变动，进而通过对边际进口倾向的影响达到调节国际收支的目

14、的。国际收支的目的。货币政策调节货币政策调节：货币政策可以改变社会总需求的水平，进而影：货币政策可以改变社会总需求的水平，进而影响价格、利率等变量，达到最终调节国际收支失衡的目的。响价格、利率等变量，达到最终调节国际收支失衡的目的。 信用政策调节信用政策调节： 信用政策通向进出口商提供直接信用支持或信用政策通向进出口商提供直接信用支持或通过影响利率水平的变化，对投资，价格等变量产生影响，并通过影响利率水平的变化，对投资，价格等变量产生影响，并作用于社会总供给和总需求来进一步调节国际收支失衡。作用于社会总供给和总需求来进一步调节国际收支失衡。 外贸政策调节外贸政策调节：外贸政策调节国际收支比较典

15、型的做法是通过：外贸政策调节国际收支比较典型的做法是通过关税和非关税壁垒来实施贸易的管制。关税和非关税壁垒来实施贸易的管制。 14（五）国际储备作用是什么，如何进行管理？（五）国际储备作用是什么，如何进行管理？国际储备的作用国际储备的作用: : 可以在一国发生国际收支困难时起缓冲作用。可以在一国发生国际收支困难时起缓冲作用。 国际储备可用于干预外汇市场，稳定本币的汇率。国际储备可用于干预外汇市场，稳定本币的汇率。 国际储备可作为外债还本付息的最后信用保证，国际储备可作为外债还本付息的最后信用保证，并有助于提高国际资信。并有助于提高国际资信。国际储备的管理：国际储备的管理： 规模管理：适度国际储备规模的确定要考虑许多规模管理：适度国际储备规模的确定要考虑许多因素因素 结构管理：主要包括外汇储备币种结构管理和国结构管理：主要包括外汇储备币种结构管理和国际储备资产运用形式管理际储备资产运用形式管理15（六）衡量一国外债偿还能力的指标主要有哪些？（六）衡量一国外债偿还能力的指标主要有哪些？一国外债偿还能力的主要衡量指标有：一国外债偿还能力的主要衡量指标有： 负债率负债率= =外债余额外债余额/ /国民生产总值，通常国