期货相关知识

1、钢材期货的兴起钢铁期货是对未来时间生产的商品以合同方式进行买卖；而现货交易钢铁期货是对未来时间生产的商品以合同方式进行买卖；而现货交易则是对已经生产出来的钢材产品进行买卖。因此远期交易在本质上属则是对已经生产出来的钢材产品进行买卖。因此远期交易在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上延伸于现货交易，是现货交易在时间上延伸第一阶段：线材试水第一阶段：线材试水19931993年，中国期货行业开始起步。苏州商品交易所的线材上市，成为第一个线年，中国期货行业开始起步。苏州商品交易所的线材上市，成为第一个线材期货品种，成为投资者的追捧。之后，钢材期货在全国四处开花：北有天津材期货品种，成为投资者的追捧。

2、之后，钢材期货在全国四处开花：北有天津北洋钢材交易市场，东有苏州商品交易所，西南有重庆商品交易所推出的北洋钢材交易市场，东有苏州商品交易所，西南有重庆商品交易所推出的6.5mm6.5mm线材交易。当时指令通过电话进场交易。合约设计处于探索阶段，市场线材交易。当时指令通过电话进场交易。合约设计处于探索阶段，市场数次出现过度投机的情况。数次出现过度投机的情况。第二阶段：电子盘的兴起第二阶段：电子盘的兴起由于互联网的极大发展，推动电子商务的兴起。钢材电子网上交易逐渐被众多由于互联网的极大发展，推动电子商务的兴起。钢材电子网上交易逐渐被众多贸易商所接受，随着我国期货交易规格的不断完善，钢铁期货也随之兴

3、起。因贸易商所接受，随着我国期货交易规格的不断完善，钢铁期货也随之兴起。因此在此在2006-20072006-2007年时钢材界流行这么一句话：全国定价看上海，上海定价看电年时钢材界流行这么一句话：全国定价看上海，上海定价看电子盘。子盘。第三阶段：螺纹钢期货的推出第三阶段：螺纹钢期货的推出20092009年年3 3月月2727日，星期五。日，星期五。1616年轮回，钢材期货再次上市。不过，这次螺纹钢年轮回，钢材期货再次上市。不过，这次螺纹钢成了资金追捧的对象。线材受冷落的原因主要是：现货流通量小于螺纹钢；二成了资金追捧的对象。线材受冷落的原因主要是：现货流通量小于螺纹钢；二者的同质性使得资金倾

4、向于螺纹钢，由此形成了强者恒强，弱者恒弱的马太效者的同质性使得资金倾向于螺纹钢，由此形成了强者恒强，弱者恒弱的马太效应应远期市场分析方法1 1、基本面分析、基本面分析面分从供应和需求对市场价格的影响这一角度来进行面分从供应和需求对市场价格的影响这一角度来进行分析的方法。分析的方法。这种分析方法注重国家的有关政治、经济、金融、法这种分析方法注重国家的有关政治、经济、金融、法律法规的实施及商品的生产量、消费量、进口量和出律法规的实施及商品的生产量、消费量、进口量和出口量等因素对商品供求状况直接或间接的影响程度。口量等因素对商品供求状况直接或间接的影响程度。2 2、技术面分析、技术面分析从反映远期价

5、格的从反映远期价格的K K线组合、技术指标和走势形态等线组合、技术指标和走势形态等方面进行分析方面进行分析基本面分析（1）供求关系。商品价格变化受市场供求关系的影响。当供大于求时，商品价格下跌；反之，商品价格就上升。所以应关注交易商品的结转库存量、产量、产情报告、气候、经济状况、其它如替代品的供求状况、全球性竞争因素等。（2）经济周期。价格变动还受经济周期的影响，在经济周期的各个阶段，都会出现随之波动的价格上涨和下降现象。（3）政府政策。各国政府制定的某些政策和措施会对商品市场价格带来不同程度的影响。（4）政治因素。商品市场对政治气候的变化非常敏感，各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程度的

6、影响。远期市场分析方法基本面（5）社会因素。社会因素指公众的观念、社会心理趋势、传播媒介的信息影响。（6）季节性因素。许多商品，尤其是农产品有明显的季节性，价格亦随季节变化而波动。（7）心理因素。所谓心理因素，就是交易者对市场的信心程度，人称“人气”。如对某商品看好时，即使无任何利好因素，该商品价格也会上涨；而当看淡时，无任何利淡消息，价格也会下跌。又如一些大投机商品们还经常利用人们的心理因素，散布某些消息，并人为地进行投机性的大量抛售或补进，谋取投机利润。（8）金融货币变动因素。在世界经济发展过程，各国的通货膨胀，货币汇价以及利率的上下波动，已成为经济生活中的普遍现象，这对商品市场带来了日益

7、明显的影响。技术面K线线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市、期市。周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市、期市。技术面K线日日K K线是根据一天的走势中形成的四线是根据一天的走势中形成的四个价位即：个价位即：开盘价，收盘价，最高价，开盘价，收盘价，最高价，最低价最低价收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红收盘价在上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之为阳线；其上影色或空心绘出，称之为阳线；其上影线的最高点为最

8、高价，下影线的最低线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。点为最低价。收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘价在下，二者之间的长方柱用黑收盘价在下，二者之间的长方柱用黑色或实心绘出，称之为阴线，其上影色或实心绘出，称之为阴线，其上影线的最高点为最高价，下影线的最低线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。点为最低价。技术面K线根据根据K K线的计算周期可将其分为日线的计算周期可将其分为日K K线，周线，周K K线，月线，月K K线，线，年年K K线线周周K K线是指以周一的开盘价，周五的收盘价，全周最高价和全周最低价线是指以周一的开盘价，周五的收盘价，全周最

9、高价和全周最低价来画的来画的K K线图。线图。月月K K线则以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价线则以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的和全月最高价与全月最低价来画的K K线图线图同理可以推得年同理可以推得年K K线定义。周线定义。周K K线，月线，月K K线常用于研判中期行情。线常用于研判中期行情。对于短线操作者来说，对于短线操作者来说，5 5分钟分钟K K线、线、1515分钟分钟K K线、线、3030分钟分钟K K线和线和6060分钟分钟K K线线也具有重要的参考价值也具有重要的参考价值技术面K线小阴星线和小阳星的小阴星线和

10、小阳星的波动范围在波动范围在0.2%0.2%左右；左右；小阴线和小阳线的波小阴线和小阳线的波动范围一般在动范围一般在0.3-0.3-1%1%；中阴线和中阳线的波中阴线和中阳线的波动范围一般在动范围一般在1-2%1-2%；大阴线和大阳线的波大阴线和大阳线的波动范围在动范围在2%2%以上以上委比委比委比委比是委托买入手数、委托卖出手数委比是委托买入手数、委托卖出手数之差与之和的比值。之差与之和的比值。这是衡量一段时间内场内买、卖强弱这是衡量一段时间内场内买、卖强弱的一种技术指标的一种技术指标计算公式是：委比计算公式是：委比= =（委买手数（委买手数- -委卖委卖手数）手数）/ /委买手数委买手数+

11、 +委卖手数）委卖手数）* *100%100%一般而言，当委比为正值，尤其数值一般而言，当委比为正值，尤其数值很大的时候，表示买方（多头）比卖很大的时候，表示买方（多头）比卖方（空头）力量强，价格上升的概率方（空头）力量强，价格上升的概率大；当委比为负值，特别是绝对值很大；当委比为负值，特别是绝对值很大的时候，表示买方比卖方力量弱，大的时候，表示买方比卖方力量弱，价格下跌的概率大。价格下跌的概率大。期货的内盘和外盘委托以卖方成交的纳入委托以卖方成交的纳入“外盘外盘”委托以买方成交的纳入委托以买方成交的纳入“内盘内盘”“外盘外盘”和和“内盘内盘”相加为成交量相加为成交量由于卖方成交的委托纳入外盘

12、，如外盘很大意味着多数由于卖方成交的委托纳入外盘，如外盘很大意味着多数卖的价位都有人来接，显示买势强劲；卖的价位都有人来接，显示买势强劲；以买方成交的纳入内盘，如内盘过大，则意味着大多数以买方成交的纳入内盘，如内盘过大，则意味着大多数的买入价都有人愿卖，显示卖方力量较大的买入价都有人愿卖，显示卖方力量较大如内盘和外盘大体相近，则买卖力量相当。如内盘和外盘大体相近，则买卖力量相当。 远期行情的高开与低开远期行情的高开与低开当天的开盘价格高于昨天的结算价（平均价）叫做当天的开盘价格高于昨天的结算价（平均价）叫做高开高开当天的开盘价格低于昨天的结算价（平均价）叫做当天的开盘价格低于昨天的结算价（平均

13、价）叫做低开低开一般说来，如果主力合约价格开得太高，在半小时内就可能一般说来，如果主力合约价格开得太高，在半小时内就可能回落；如果合约价格开得太低，在半小时之内就可能回升回落；如果合约价格开得太低，在半小时之内就可能回升这时要看成交量的大小，如果高开又不回落，伴随着成交量这时要看成交量的大小，如果高开又不回落，伴随着成交量的放大，那么合约价格仍有上涨的空间的放大，那么合约价格仍有上涨的空间当然，有时候价格高开就一直高走，低开一直低走，但这种当然，有时候价格高开就一直高走，低开一直低走，但这种情况属于少数。有经验的炒家，一般情况下都在情况属于少数。有经验的炒家，一般情况下都在10:0010:00

14、之后进之后进行操作。（为什么呢？）行操作。（为什么呢？）操作期货买进、卖出的时机1 1、行情把握：、行情把握：一般来说，处于下降通道中的合约不要急于买，一般来说，处于下降通道中的合约不要急于买，而要等他止跌之后再买；而要等他止跌之后再买；处于上升通道中的合约可以买，但不要在他飙升处于上升通道中的合约可以买，但不要在他飙升时买进，而要等他回档时买进。时买进，而要等他回档时买进。反之。上升之中的合约也不要急于卖，等其冲高反之。上升之中的合约也不要急于卖，等其冲高向下回落时卖出向下回落时卖出下降之中的合约可以卖，但不要在他狂跌时卖出，下降之中的合约可以卖，但不要在他狂跌时卖出，而要等他反弹时卖出而要

15、等他反弹时卖出操作期货买进、卖出的时机2 2、时间把握：、时间把握：一天的交易时间中，有一天的交易时间中，有4 4个时间段要特别注意个时间段要特别注意上午开盘之后的上午开盘之后的9 9点半到点半到1010点点、1111点到点到1111点半点半；下午开盘之后的下午开盘之后的1 1点半到点半到2 2点点、2 2点半到点半到3 3点点。通常。庄家拉高或者压低价格出货会选择在上午通常。庄家拉高或者压低价格出货会选择在上午9 9点半到点半到1010点左右。无论是电子盘还是期螺，短期的高价位或者低价点左右。无论是电子盘还是期螺，短期的高价位或者低价位经常在位经常在1010点前后出现。点前后出现。庄家控盘经

16、常反映在上午收盘和下午开盘的时候，上午收庄家控盘经常反映在上午收盘和下午开盘的时候，上午收盘前和下午开盘后的盘前和下午开盘后的1010分钟时买进卖出的重要时机。分钟时买进卖出的重要时机。操作期货买进、卖出的时机一般来说，期货和电子盘在下午一般来说，期货和电子盘在下午2 2点半之后局势基本明朗，点半之后局势基本明朗，如果庄家想继续做多，在下午如果庄家想继续做多，在下午2 2点半之后就要维持升势。点半之后就要维持升势。因此，每日交易的最后半小时，价格走势会显露庄家的操因此，每日交易的最后半小时，价格走势会显露庄家的操盘意图，出现急速拉升或者快速跳水的现象。盘意图，出现急速拉升或者快速跳水的现象。最

17、后半小时走强，反映庄家想推升价格，第二天继续上涨最后半小时走强，反映庄家想推升价格，第二天继续上涨的可能性较大；的可能性较大；最后半小时走弱，反映庄家想打压价格，第二天持续下跌最后半小时走弱，反映庄家想打压价格，第二天持续下跌的可能性较大。的可能性较大。期货中的持仓量持仓量持仓量就是买卖双方开立的还未实行反就是买卖双方开立的还未实行反向操作的合约总和。向操作的合约总和。即：未平仓头寸（合约）累计。标志市即：未平仓头寸（合约）累计。标志市场活跃程度和流动性。场活跃程度和流动性。当价格达到或接近特定价位时，就会对当价格达到或接近特定价位时，就会对投资者的买卖能力构成影响。投资者的买卖能力构成影响。

18、大小反映了市场交易规模的大小，也反大小反映了市场交易规模的大小，也反映了多空双方对当前价位的分歧大小。映了多空双方对当前价位的分歧大小。持仓量的增加与减少期货合约期货合约持仓量持仓量在交易期间随时都可能发生在交易期间随时都可能发生变化。变化。持仓量什么时候增加持仓量什么时候增加?持仓量什么时候减少持仓量什么时候减少?更多投资者加入看多和看空的队伍进行交易，更多投资者加入看多和看空的队伍进行交易，持仓量会不断增加；持仓量会不断增加；亏损的投资者止损平仓和获利的投资者套现亏损的投资者止损平仓和获利的投资者套现平仓时，持仓量会逐渐减少。平仓时，持仓量会逐渐减少。持仓量的增加与减少通常，若某笔成交开仓

19、数量大于平仓数量，持仓量就会增加。若通常，若某笔成交开仓数量大于平仓数量，持仓量就会增加。若某笔成交开仓数量小于平仓数量，持仓量就会减少。某笔成交开仓数量小于平仓数量，持仓量就会减少。若某笔成交开仓数量等于平仓数量，持仓量不发生任何变化，只若某笔成交开仓数量等于平仓数量，持仓量不发生任何变化，只是在不同的投资者之间出现了换手。是在不同的投资者之间出现了换手。如果一个新的买家和新的卖家进行交易，持仓量就增加一个单位。如果一个新的买家和新的卖家进行交易，持仓量就增加一个单位。螺纹钢期货市场上一个单位是螺纹钢期货市场上一个单位是1手，手，1手手=10吨。吨。如果已经持有多头部位的交易者将其转给另一个想要拥有多头部如果已经持有多头部位的交易者将其转给另一个想要拥有多头部位的新的交易者，持仓量将保持不变；位的