国际金融—外汇管制

1、外汇管制与中国的外汇管理外汇管制与中国的外汇管理 第一节第一节 外汇管制外汇管制一、外汇管制的含义一、外汇管制的含义 外汇管制外汇管制是指一个国家为了平衡国际收支，维护汇率和国内经济稳定，指定或授权某一政府机构（财政部、中央银行或专设的外汇管理机构）通过法律、法令或法规的形式对外汇买卖、外汇汇率以及外汇资金来源与运用所采取的限制性措施。一、外汇管制的含义一、外汇管制的含义在金本位时期，在金本位时期，由于汇率具有自动调节国际收支的作用，故无须实行外汇管制。第一次世界大战期间，第一次世界大战期间，各参战国因发生巨额国际收支逆差，汇率剧烈波动，资金大量外流，因而实行了外汇管制。一战结束后，一战结束后

2、，国际经济逐步恢复正常，各国先后取消了外汇管制。1923-19331923-1933年，年，世界性经济危机爆发，各国又重新实行外汇管制。一、外汇管制的含义一、外汇管制的含义二战期间，二战期间，为了适应战争的需要，各国普遍加强了外汇管制。二战结束后直到二战结束后直到2020世纪世纪6060年代，年代，各国的外汇管制才逐渐放松，80年代以来，随着经济自由化趋势的发展，西方发达国家基本取消了外汇管制，而发展中国家大多数仍实行严格的或较为严格的外汇管制。二、外汇管制的内容与措施二、外汇管制的内容与措施（1）贸易外汇收支的管制 出口申报与结售汇制度；进口许可证和配额制度；进行易货贸易和记账贸易避免使用外

3、汇。（2）非贸易外汇收支的管制 限额供汇（旅游、探索、留学等），与贸易相关的从属费用参照贸易外汇收支的管制措施。二、外汇管制的内容与措施二、外汇管制的内容与措施（3）资本输出入管制 资本输出入申报审批制度，禁止对外借债，OFII（境外合格机构投资者）制度、QDII（境内合格机构投资者）制度。（4）汇率管制 实行差别汇率制度，频布法定汇率，按法定汇率买卖外汇和进行债权债务结算。（5）黄金、外汇、本币出入境管制禁止私人输出输入黄金；限制私人输出输入外汇、本币现钞。二、外汇管制的内容与措施二、外汇管制的内容与措施外汇管制措施主要包括数量管制和价格管制两方面：外汇管制措施主要包括数量管制和价格管制两方

4、面：数量管制就是对外汇交易的数量进行限制，如进出口结汇制度、外汇配额制度、进口许可证制度、外汇分成制度等。价格管制主要是实行差别汇率制度或复汇率制度、本币币值高估政策等。三、外汇管制的利弊分析三、外汇管制的利弊分析1 1、有利方面、有利方面（1）保护民族产业，促进国内市场发展（2）防止资本外逃，改善国际收支（3）稳定汇率，保证本国财政政策和货币政策的 顺利推行。（4）消除贸易保护主义的危害。三、外汇管制的利弊分析三、外汇管制的利弊分析2 2、不利方面、不利方面（1）不利于参与国际分工，阻碍了国际贸易和国际资本流动的发展（2）不利于外汇市场机制发挥作用，造成价格扭曲，成本失真，资源配置不合理，外

5、汇市场混乱（3）增加外汇交易成本和纳税人负担（4）加剧国家间的经济摩擦和利益冲突 第十三章第十三章 外汇管制与中国的外汇管理外汇管制与中国的外汇管理 第二节第二节 中国的外汇管理中国的外汇管理一、中国外汇管理的历史阶段一、中国外汇管理的历史阶段1 1、第一阶段：国民经济恢复时期（、第一阶段：国民经济恢复时期（1949-19521949-1952） 禁止外币在市场上流通；建立外汇指定银行管理制度；建立外汇的供汇和结汇制度；集中外汇收入，统一分配使用外汇；建立人民币、外币、金银出入境管理制度，严格禁止私自携带或邮寄人民币、外币和金银出境。指定中国人民银行为外汇管理机关。一、中国外汇管理的历史阶段一

6、、中国外汇管理的历史阶段2 2、第二阶段：全面计划经济时期（、第二阶段：全面计划经济时期（1953-19781953-1978） 实行“集中管理、统一经营”的高度集中的外汇管理体制。企业、单位和个人的所有外汇收入必须交售国家，需用外汇时，按计划分配和审批。国家计划委员会全权负责国家的外汇收支管理。一、中国外汇管理的历史阶段一、中国外汇管理的历史阶段3 3、第三阶段：有计划商品经济时期（、第三阶段：有计划商品经济时期（1979-19931979-1993） 设立专门的外汇管理机构即国家外汇管理局；建立外汇额度留成制度；建立外汇调剂市场；放宽个人外汇管理限制，允许个人外汇存入银行、提取、汇往或携带

7、出境，以及按调剂价买卖。建立多种金融机构并存的外汇经营体制。一、中国外汇管理的历史阶段一、中国外汇管理的历史阶段4 4、第四阶段：社会主义市场经济时期（、第四阶段：社会主义市场经济时期（1994-1994-至今）至今） 取消外汇留成和额度管理，实行外汇收入结汇制；实行银行售汇制，允许人民币在经常项目下的自由兑换；资本项目收支及外汇捐赠继续实行审批制；建立全国统一的银行间外汇交易市场，实行以市场供求为基础的，单一的，有管理的浮动汇率制。取消境内外币计价结算，禁止外币、外汇券在境内流通。二、人民币汇率制度二、人民币汇率制度1 1、人民币汇率制度的演变、人民币汇率制度的演变1949-19801949

8、-1980 人民币汇率由官方制定，基本上是固定的，仅作必要的阶段性调整；1981-1984 1981-1984 人民币实行双重汇率制度，即公布的外汇牌价适用于非贸易外汇收支；贸易外汇内部结算价格适用于贸易外汇收支。1985-19931985-1993 建立外汇调剂市场，人民币采用官方汇率和市场汇率平行使用的双轨制汇率制度。1994-1994-至今至今 实行人民币汇率并轨改革，建立以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制度。二、人民币汇率制度二、人民币汇率制度2 2、人民币汇率形成机制、人民币汇率形成机制 在人民币汇率水平确定方面，在人民币汇率水平确定方面，中国人民银行根据全国外汇交易中心交

9、易的各种货币的加权平均价，分别计算人民币对美元、日元、欧元、港元的每日市场汇率进行对外公布，并作为第二天交易的基准汇率，人民币对其他主要货币的市场汇率，则根据人民币对美元的汇率和国际外汇市场美元与这些货币的汇率套算而得。二、人民币汇率制度二、人民币汇率制度 在人民币汇率浮动幅度确定方面，在人民币汇率浮动幅度确定方面，有以下规定： （1）外汇指定银行与客户之间的外汇买卖 外汇指定银行可自行决定对客户挂牌的非美元货币对人民币现汇和现钞买卖价； 外汇指定银行对客户挂牌的美元对人民币现汇买卖价差不得超过中国人民银行公布的美元交易中间价的1%，现钞价差不超过4%。 外汇指定银行可与客户议定现汇和现钞买卖

10、价，其中美元对人民币现汇和现钞的议定价格不得超过规定的价差范围。二、人民币汇率制度二、人民币汇率制度（2）外汇指定银行之间的外汇买卖 外汇指定银行间美元对人民币交易的汇价在中国人民银行公布的基准汇率的3 上下浮动。 外汇指定银行间非美元货币对人民币的交易价在中国人民银行公布的该货币当日交易中间价上下3%的幅度内浮动。二、人民币汇率制度二、人民币汇率制度3 3、人民币汇率调节机制、人民币汇率调节机制 行政控制 控制进出口企业的结售汇，控制外汇指定银行结售汇周转外汇头寸余额。 市场调节中国人民银行以普通交易者的身份直接参与外汇买卖。三、人民币自由兑换三、人民币自由兑换 所谓人民币自由兑换，是指在外汇市场上本国货币和外国货币之间可以不受限制地兑换。它包括经常项目下的人民币自由兑换和资本与金融项目下的自由兑换。 根据IMF的协定规定，经常项目下的自由兑换包括三个方面的内容：即对经常项目下的支付转移不加限制；不实行复汇率制度；无条件兑换其他成员国累积的本国货