期货风险控制

1、中金所股指期货风险管理的制度主要有：中金所股指期货风险管理的制度主要有：（1 1）保证金制度；）保证金制度；（2 2）价格限制制度：）价格限制制度：（3 3）限仓制度；）限仓制度；（4 4）大户报告制度；）大户报告制度；（5 5）强行平仓制度；）强行平仓制度；（6 6）强制减仓制度；）强制减仓制度；（7 7）结算担保金制度；）结算担保金制度；（8 8）风险警示制度。）风险警示制度。中国金融期货交易所风险控制管理办法中国金融期货交易所风险控制管理办法重点内容重点内容u强行平仓制度 强行平仓是指交易所按有关规定对会员、投资者持仓实行平仓的一种强制措施强行平仓是指交易所按有关规定对会员、投资者持仓实

2、行平仓的一种强制措施会员、投资者出现下列情况之一的，交易所对其持仓实行强行平仓会员、投资者出现下列情况之一的，交易所对其持仓实行强行平仓 ： 1、结算会员结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足 ；2、客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时限内平仓 ；3、因违规受到交易所强行平仓处罚的； 4、根据交易所的紧急措施应予强行平仓的； 5、其他应予强行平仓的。 强行平仓的执行原则：强行平仓的执行原则： 强行平仓先由会员执行，时限除交易所特别规定外，一律为开市后第一节一律为开市后第一节。规定时限内会员未执行完毕的，由交易所强制执行。 针对客户，即是在可用资金0时，通知客户

3、，尽量客户主动执行，如果客户没有平仓，则期货公司有权利平仓。u交易所强行平仓的执行程序 ( (一一) )通知。交易所以通知。交易所以“强行平仓通知书强行平仓通知书”( (以下简称通知书以下简称通知书) )的形式向有关结算会员下达的形式向有关结算会员下达强行平仓要求。强行平仓要求。 通知书除交易所特别送达以外，随当日结算数据发送，有关结算会员可以通过交易所系统获得。( (二二) )执行及确认。执行及确认。 1 1、开市后，、开市后，有关会员应当自行平仓有关会员应当自行平仓，直至符合交易所规定；，直至符合交易所规定； 2 2、结算会员超过规定平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所执行强行平仓结算

4、会员超过规定平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所执行强行平仓； 3 3、强行平仓结果随当日成交记录发送，有关信息可以通过交易所系统获得。、强行平仓结果随当日成交记录发送，有关信息可以通过交易所系统获得。如图：如图：结算后结算后风险率风险率1100%发送追加保证金通知发送追加保证金通知第二天开盘前第二天开盘前客户未追加保客户未追加保证金则公司有证金则公司有权强平权强平风险率风险率180%可以在不通知客可以在不通知客户的情况下强平户的情况下强平交易中交易中风险率风险率2100%风险率风险率1100%当日结存客户权益当日结存客户权益 可用资金客户权益持仓占用保证金可用资金客户权益持仓占用保证金风

5、险度风险度= =客户权益客户权益/ /持仓保证金持仓保证金100%100%客户权益上日结存盯市盈亏平仓盈亏手续费客户权益上日结存盯市盈亏平仓盈亏手续费持仓保证金持仓保证金= =6598.40*300*1*17%结算时结算时: : 盯市盈亏盯市盈亏（69386598.4）300101880盯市盈亏（当日结算价盯市盈亏（当日结算价 - - 前一天结算价）前一天结算价）* *300300昨结算昨结算 5000今结算今结算 52001、当日平仓盈亏的计算：、当日平仓盈亏的计算：买入买入1手开仓价格手开仓价格 5100 卖出卖出1手平今仓价格手平今仓价格 5200当日平仓盈亏当日平仓盈亏=（5200-5100）*300=300002、平老仓盈亏的计算：、平老仓盈亏的计算：卖出卖出1手平仓价格手平仓价格 5100 昨结算昨结算 5000盯市平老仓盈亏盯市平老仓盈亏=（5100-5000）*300=300003、持仓盈亏的计算：、持仓盈亏的计算：买入买入1手开仓价格手开仓价格 5