第5章利润质量与所有者权益变动表分析

1、第第5章章 利润质量与所有者权益变动表分析利润质量与所有者权益变动表分析一、 利润表的格式与结构一、利润表的格式 我国采用多步式格式二、利润表的结构 营业利润=营业收入-营业成本+营业税金及附加-销售费用管理费用财务费用-资产减值损失+/-公允价值变动损益+/-投资收益 利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出 净利润=利润总额-所得税费用 综合收益总额=净利润+其他综合收益分层次认识利润表： 1、毛利=营业收入-营业成本 2、核心利润=毛利-营业税金及附加-期间费用 3、营业利润=核心利润+投资收益 4、利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出 5、净利润=利润总额-所得税费用二、利润质

2、量分析分析内容： 规模分析结构分析趋势分析分析思路： 核心利润实现过程质量利润结构利润结果（一）营业收入质量分析 1、卖什么营业收入的品种构成品种构成分析 占收入比重较大的商品或劳务是主要业绩增长点 行业地位？竞争优势？依赖程度？可持续性？ 2、卖给谁营业收入的地区构成地区构成分析 A、地区经济发展及其对业务的影响 B、地区政治环境 C、国际政治经济环境 3、靠什么 A、关联交易收入所占比重 关注交易价格、交易时间等方面的非市场化因素 B、行政手段的贡献程度 行政手段获取收入并不能形成企业自身的核心竞争力（二）费用质量分析1.分析注意要点： （1）分析费用带来的效益 费用最小化 成本的效益最大

3、化 （2）分析费用对人的行为、心理的影响 宽松的费用可以调动员工工作积极性、创造性和忠诚度2、营业成本质量分析 （1）营业成本表现形式： 制造业、工业企业 已销产品的生产成本 商品流通企业 已销商品的进货成本 （2）关注要点： A、营业成本核算是否真实？核算方法的选择、变更？ B、营业成本是否异常波动？可控、不可控？暂时性、长期性？ C、关联交易和行政手段是否带来低成本？持续性如何？3、销售费用质量分析（1）计算销售费用与营业收入和核心利润的比率 支出的有效性（2）销售费用与营销策略的匹配状况（3）异常波动的合理性4、管理费用质量分析1、管理费用的规模2、管理费用的结构3、管理费用的效益4、管

4、理费用的波动 5、财务费用质量分析1、贷款规模下降的合理性2、贷款利率和贷款期限可控因素不可控因素（三）利润操纵手段（三）利润操纵手段1、调节资产转化为费用的时间2、关联方交易：高买低卖 or 低买高卖3、应计费用推迟入账4、操纵收入入账时间与现金流量结合起来进行分析三、对利润结构的质量分析利润本身的结构利润结构与对应的现金流量结构利润结构与资产结构（一）利润自身结构的质量分析1、毛利率的相对水平及走势 行业毛利率行业特征：竞争状况、成熟度 企业毛利率产品竞争力 较高的企业毛利率出现的可能原因： A、产品经营的垄断地位 B、具有核心竞争力 C、行业周期性波动 D、产大于销、存货积压 E、会计处

5、理不当，人为调整 较低毛利率出现的可能原因：A、产品已进入衰退期B、缺乏竞争力C、会计处理不当、人为调整2、经营活动的盈利能力、经营活动的盈利能力核心利润率核心利润率=核心利润核心利润/营业收入营业收入3、资产管理质量和盈余管理、资产管理质量和盈余管理“资产减值损失资产减值损失”项目项目4、利润的持续性、利润的持续性营业利润营业利润/利润总额利润总额营业外收支净额营业外收支净额/利润总额利润总额5、利润的实现质量、利润的实现质量未实现损益未实现损益/利润总额利润总额未实现损益未实现损益=资产减值损失资产减值损失+公允价值变动损益公允价值变动损益（二）利润结构与现金流量结构的对应关系1、核心利润

6、产生现金净流量的能力 同口径的核心利润=核心利润+固定资产折旧+长期摊销费用+财务费用-所得税费用 同口径的核心利润同口径的核心利润经营活动产生的现金流量净经营活动产生的现金流量净额额 差距过大的原因： A、收款不正常，导致回款不足 B、付款项目出现重大增加 C、不恰当资金运作行为 D、报表编制有误 E、经营活动的收付款主要为关联交易2、投资收益与投资产生的现金流量 持有至到期投资中，确认的投资收益 一般都大于 现金流量的数额 实际利息实际利息= =摊余成本摊余成本 实际利率实际利率 计入投资收益计入投资收益 (摊余成本=实际入账价值 +/- 摊销金额) 票面利息票面利息= =票面价值票面价值

7、 X X 票面利率票面利率 计入应收利息计入应收利息或持有至到期投资或持有至到期投资应计利息应计利息 票面利息与实际利息之间的差额票面利息与实际利息之间的差额 计入持有至到计入持有至到期投资期投资-利息调整利息调整（二）利润结构与资产结构的对应关系两个新概念：狭义营业利润=核心利润+经营性资产减值损失+投资性房地产等经营性资产的公允价值变动损益广义投资收益=投资收益+投资性资产减值损失+金融资产的公允价值变动损益1、经营性资产报酬率=狭义营业利润/平均经营性资产注意结构差异对利润的影响2、投资性资产报酬率=广义投资收益/平均投资性资产关注不同投资性资产在利润确认上的差异四、利润质量可能恶化的主要表现 一、企业扩张过快二、反常性压缩酌量性支出三、变更会计政策与会计估计四、应收账款规模不正常增加，平均收账期不正常延长五、存货周转过于缓慢六、应付账款规模不正常增加，平均付账期不正常延长七、无形资产或开发支出规模的不正常增加八、业绩过度依赖地非营业项目九、各类减值准备计提过低十、利润表中销售费用、管理费用等项目异常降低十一、举债过度十二、审计人员、审计机构变更或审计报表出现异常十三、有足够的可分配利润却不分红人有了知识，就会具备各种分析能力，明辨是非的能力。所以我们要勤恳读书，广泛阅读，古人说