第一章项目财务评价B

1、2C1C1C补贴收入补贴收入是指国有企业得到的各级财政部门给予的专项补贴收入。具体在以下几类：1、企业实际收到的先征后返的增值税款。2、企业实际收到的按销量或工作量等，依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补助。3、属于国家财政扶持的领域而给予的其他形式的补助。维持运营投资维持运营投资是指为维持正常生产，在生产期内需要投入一定的固定资产或费用，属投资。 营业税金及附加营业税金及附加=营业收入营业收入*营业税及附加税率营业税及附加税率所得税所得税=(营业收入营业收入-营业税及附加营业税及附加-总成本总成本)*所得税率所得税率总成本总成本=经营成本经营成本+折旧费折旧费+摊销费摊销费+利息利息

2、调整所得税调整所得税=(营业收入营业收入-营业税及附加营业税及附加-息税前总成本息税前总成本)*所得税所得税率率息税前总成本息税前总成本=经营成本经营成本+折旧费折旧费+摊销费摊销费年折旧费年折旧费=(固定资产原值固定资产原值-残值残值)折旧年限折旧年限=(固定资产总额固定资产总额-无无形资产形资产)(1-残值率残值率)使用年限使用年限 (固定资产总额应包括利息固定资产总额应包括利息)固定资产余值固定资产余值=年折旧费年折旧费*(固定资产使用年限固定资产使用年限-营运期营运期)+残值残值摊销费摊销费=无形资产摊销年限无形资产摊销年限 表表 1-9 某拟建项目某拟建项目投资现金流量表投资现金流量

3、表 单位：万元单位：万元 序序 号号 项项 目目 建设建设期期 运营期运营期 1 2 3 4 5 6 7 1 1 现金流入现金流入 0.00 740 800 800 800 800 1460 1.11.1 营业收入营业收入 640 800 800 800 800 800 1.21.2 补贴收入补贴收入 100 1.31.3 回收固定资产余值回收固定资产余值 460 1.41.4 回收流动资金回收流动资金 200 2 2 现金流出现金流出 1000 546.30 438.50 438.50 453.50 438.50 438.50 2.12.1 建设投资建设投资 1000 2.22.2 流动资金

4、投资流动资金投资 200 2.32.3 经营成本经营成本 240 300 300 300 300 300 2.42.4 营业税及附加营业税及附加 38.40 48.00 48.00 48.00 48.00 48.00 2.52.5 维持运营投资维持运营投资 20 2.62.6 调整所得税调整所得税 92.90 90.50 90.50 85.50 90.50 90.50 表表 1-10 拟建项目投资现金流量延长表拟建项目投资现金流量延长表 序序 号号 项项 目目 建设期建设期 运营期运营期 1 2 3 4 5 6 7 1 1 现金流入现金流入 0 740 800 800 800 800 1460

5、 2 2 现金流出现金流出 1000 571.30 438.50 438.50 453.50 438.50 438.50 3 净现金流量净现金流量 -1000 168.70 361.50 361.50 346.50 361.50 1021.50 4 折现系数折现系数 26% 0.7937 0.6299 0.4999 0.3968 0.3149 0.2499 0.1983 5 折现后净 现金折现后净 现金流量流量 -793.70 106.26 180.71 143.44 109.11 90.34 202.56 6 累计折现 后净累计折现 后净现金流现金流 -793.70 -687.44 -506

6、.72 -363.28 -254.17 -163.83 38.74 7 折现系数折现系数 28% 0.7813 0.6104 0.4758 0.3825 0.2910 0.2274 0.1776 8 折现净现 金流折现净现 金流量量 -781.30 102.97 172.36 134.66 100.83 82.21 181.42 9 累计折现累计折现 后后净净现金流现金流 -781.30 -678.33 -505.96 -371.30 -270.47 -188.27 -6.85 法定盈余公积金法定盈余公积金是指按照企业净利润和法定比例计提的盈余公积。它的提取比例一般为净利润的10%，当法定盈余

7、公积累计金额达到企业注册资本的50%以上时，可以不再提取。法定盈余公积金的用途用途： 弥补公司亏损； 扩大公司生产经营； 转增公司资本(转增时所留存的该科目余额不得少于转增前注册资本的25%)【案例六】背景背景：某拟建工业项目的有关基础数据如下：1.项目建设期2年，运营期6年，建设投资2000万元，预计全部形成固定资产。2. 项目资金来源为自有资金和贷款。建设期内，每年均衡投入自有资金和贷款各500万元，贷款年利率为6%。流动资金全部用项目资本金支付，金额为300万元，于投产当年投入。3. 固定资产使用年限为8年，采用直线法折旧，残值为100万元。4. 项目贷款在运营期的6间，按照等额还本、利

8、息照付的方法偿还。5.项目投产第1年的营业收入和经营成本分别为700万元和250万元，第2年的营业收入和经营成本分别为900万元和300万元，以后各年的营业收入和经营成本分别为1000万元和320万元。不考虑项目维持运营投资、补贴收入。6.企业所得税率为25%，营业税及附加税率为6%。问题问题：1.列式计算建设期贷款利息、固定资产年折旧费和计算期第8年的固定资产余值。2.计算各年还本、付息额及总成本费用，并编制借款还本付息计划表和总成本费用估算表。3.计算运营期内各年的息税前利润，并计算总投资收益率和项目资本金净利润率。4.从项目资本金出资者的角度，计算计算期第8年的净现金流量。项项 目目12

9、345678期初借款余额期初借款余额5151060.9884.08707.26530.44353.62176.80当期还本付息当期还本付息240.47229.86219.26208.65198.04187.43其中：还本其中：还本176.82176.82176.82176.82176.82176.82付息付息63.6553.0442.4431.8321.2210.61期末借款余额期末借款余额5151060.9884.08707.26530.44353.62176.80表表1-16 1-16 项目借款还本付息计划表项目借款还本付息计划表 单位：万元单位：万元序号项 目 年 份3456781年经营

10、成本2503003203203203202年折旧费245.11 245.11 245.11 245.11 245.11 245.113长期借款利息63.6553.0442.4431.8321.2210.614总成本费用558.76 598.15 607.55 596.94 586.33 575.72总成本费用估算表总成本费用估算表 单位：万元单位：万元序号 项目 年份3456781营业收入70090010001000100010002总成本费用558.76598.15607.55596.94586.33575.723营业税及附加4254606060604补贴收入5利润总额99.24247.85

11、332.45343.06353.67364.286弥补以前年度亏损7应纳所得税额99.24247.85332.45343.06353.67364.288所得税24.8161.9683.1185.7788.4291.079净利润74.43185.89249.34257.29265.25273.2110息税前利润162.89300.89374.89374.89374.89374.89项目利润与利润分配表项目利润与利润分配表 单位：万元单位：万元【案例七】某拟建工业项目的基础数据如下：某拟建工业项目的基础数据如下：1. 1. 固定资产投资总额固定资产投资总额5263.905263.90万元（包括无形

12、资产万元（包括无形资产600600万元）。万元）。建设期建设期2 2年，运营期年，运营期8 8年。年。2. 2. 项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。自有资金在建项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。自有资金在建设期内均衡投入；贷款总额设期内均衡投入；贷款总额20002000万元，建设期内每年贷入万元，建设期内每年贷入10001000万元。贷款年利率万元。贷款年利率10%10%（按年计息。贷款合同规定的还（按年计息。贷款合同规定的还款方式为：运营期的前款方式为：运营期的前4 4年年等额还本付息等额还本付息。无形资产在运营。无形资产在运营期期8 8年中均匀摊入成本。固定资产残值年中均匀摊入成本

13、。固定资产残值300300万元，按直线法折万元，按直线法折旧，折旧年限旧，折旧年限1212年。所得税税率年。所得税税率25%25%。3. 3. 项目第项目第3 3年投产，当年达产率为年投产，当年达产率为70%70%，第，第4 4年达产率为年达产率为90%90%，以后各年均达到设计生产能力。流动资金全部为自有资金。以后各年均达到设计生产能力。流动资金全部为自有资金。4. 4. 股东会约正常年份按可供投资者分配利润股东会约正常年份按可供投资者分配利润5050计取，提取计取，提取应付投资者各方的股利。营运期头两年，根据达产比例按正常应付投资者各方的股利。营运期头两年，根据达产比例按正常年份年份7070和和9090计取。计取。 5.5.项目资金投入、收益、成本，见下表。项目资金投入、收益、成本，见下表。问题：问题：1. 1. 计算建设期贷款利息和运营期固定资产折旧费、无形资产计算建设期贷款利息和运营期固定资产折旧费、无形资产摊销费。摊销费。2. 2. 编制项目的借款还本付息计划表、总成本费用表、利润与编制项目的借款还本付息计划表、总成本费用表、利润与利润分配表。利润分配表。3. 3. 编制项目的财务计划现金流量表。编制项目的财务计划现金流量表。4. 4. 编制项目的资产负债表