通信工程经济评价简介

1、无线3G院通信工程经济评价简介通信工程经济评价简介上海邮电设计咨询研究院-陆蓓隽纲要纲要特殊项目的经济计算特殊项目的经济计算实例分析实例分析财务评价的基本步骤及结果分析财务评价的基本步骤及结果分析财务评价的指标体系及报表财务评价的指标体系及报表经济评价的意义经济评价的意义2经济评价的意义经济评价的意义 可行性研究经济评价分为可行性研究经济评价分为国民经济评价国民经济评价和和财务评价财务评价两个层次。两个层次。 财务评价是从企业或行业的角度企业或行业的角度考察项目的财务可行性。 国民经济评价从国家角度国家角度考察项目对整个国民经济的净效益。 一般通信工程项目以一般通信工程项目以财务评价财务评价为

2、主。为主。 当财务评价和国民经济评价结论矛盾时，当财务评价和国民经济评价结论矛盾时，项目取舍取决于项目取舍取决于国民经济评价国民经济评价。3财务评价的主要指标财务评价的主要指标静态投资回静态投资回收期收期投资利润率投资利润率投资利税率投资利税率内部收益率内部收益率财务净现值财务净现值财务净现值财务净现值比比动态指标动态指标静态指标静态指标动态指标和静态指标的根本不同：动态指标考虑了现金动态指标考虑了现金的折现。的折现。因此计算中需加入贴现系数。这两种指标是财务评价的最重要的输出结果。4财务评价的静态指标财务评价的静态指标 财务静态投资回收期财务静态投资回收期 以建设项目的收益抵偿全部投资（包括

3、固定资产投资、投资方向调节税和流动资金）所需时间。 累计净现金流量等于累计净现金流量等于0的年份为静态投资回收年。 投资利润率投资利润率 生产期内年平均利润总额年平均利润总额与总投资的比率。 投资利税率投资利税率 生产期内年平均年平均利税总额利税总额与总投资的比率。5财务评价的动态指标财务评价的动态指标 财务内部收益率财务内部收益率 项目在计算期内净现值为0时的折现率。 财务净现值财务净现值 项目在计算期内按邮电部门分专业的基准财务内部收益率折现逐年净现金流量现值的代数和。 财务净现值比财务净现值比 项目财务净现值与全部投资现值之比。6财务评价的基础数据财务评价的基础数据 计算期计算期 包括建

4、设期建设期和生产期生产期。 电信通信建设项目计算期一般为15年。但随着通信技术的发展，设备的经济寿命缩短，更新速度加快，因此计算期也随之缩短，目前建议通信建设项目计算周期不超过10年为宜 。 7财务评价的基础数据财务评价的基础数据 基础参数基础参数参数名称参数名称数值数值备注备注贷款利率贷款利率根据各时期相应的利率调整营业税率0.03营业税=总收入*营业税率城市维护建设税率0.07城市维护建设税=营业税*城市维护建设税率教育费附加率0.03教育费附加=营业税*教育费附加率职工福利费率0.14职工福利费=工资*职工福利费率经营税率0.033经营税金=再分配收入*经营税率所得税率0.25所得税=应

5、纳税所得额*所得税率盈余公积金比率0.1盈余公积金=税后利润*盈余公积金比率8财务评价的基础数据财务评价的基础数据 基础参数基础参数参数名称参数名称备注备注折旧费折旧费=固定资产原值*资产折旧率通信设备折旧年限7年，线路10年，电源设备7年，运输设备7年，土建30年。修理费修理费固定资产原值*修理费率（取3%）人员工资人员工资人员数*工资费用率（如上海电信按每人每年8万元）低值易耗品低值易耗品=人员数*低值易耗品率（上海电信取1.6万/人/年）业务费用业务费用=业务收入*业务费用率（上海电信取10%）管理费用管理费=人员数*管理费率（上海电信按照10万元/人/年）基准收益率用于计算贴现系数，现

6、在一般取10%递延资产摊销递延资产摊销=总投资*摊销费率（目前取3%），并在指定年数中摊销完毕，目前一般取7年。9财务评价的基础数据财务评价的基础数据 投资估算投资估算10财务评价的基础数据财务评价的基础数据 项目总成本项目总成本 由通信业务成本通信业务成本、管理费用管理费用和财务费用财务费用组成。 通信业务成本通信业务成本 包含工资、职工福利费、折旧费、修理费、低值易工资、职工福利费、折旧费、修理费、低值易耗品和营业费耗品和营业费等。 管理费用管理费用 在财务评价中一般包含：无形及递延资产摊销费、坏帐准备金和其他管理费。 财务费用财务费用 主要包含利息支出和其他财务费用。11财务评价的基础数

7、据财务评价的基础数据 业务业务收入收入 预测销售产品或提供服务取得的收入是进行经济评价的关键步骤。 一般无线网工程以用户数*每用户ARPU值。 再分配收入再分配收入 大部分项目业务收入不可能全部由于一期工程所产生或无法具有独立生产能力，必须考虑前期工程或其他配套工程的投资，因此需确定业务收入的再分配系数。 一般可用投资再分配法和收入再分配法。 再分配收入系数的制定对最终评价结果有着极为重要的影响。12财务评价的报表财务评价的报表 基本报表基本报表 财务现金流量及净现值计算表 损益表 借款还本付息表 辅助报表辅助报表 投资估算表 固定资产折旧计算表 总成本费用估算表 业务收入测算表 资金来源及运

8、用表 资产负债表13财务评价的基本步骤财务评价的基本步骤输入数据输入数据（包括基础数（包括基础数据、业务收入据、业务收入、成本分摊）、成本分摊）输出结果输出结果（包括各类静（包括各类静态、动态指标态、动态指标、敏感性分析、敏感性分析）根据输出结果根据输出结果进行分析进行分析14财务评价的基本步骤财务评价的基本步骤-输入输入 准备基础数据准备基础数据 计算期 基础参数（包括各种费率、税率和贷款利率等，这些数据基本固定，参见p8-p9，“财务评价的基础数据”） 投资估算（各专业的总投资） 项目所产生的生产和管理人员数量（根据1997年发布的邮电通信定员相关条目取定） 业务收入的测算业务收入的测算

9、根据预测计算的在生产期内每年的用户数 每用户的APRU值 分摊成本或收入的确定分摊成本或收入的确定 确定再分配收入系数15财务评价的基本步骤财务评价的基本步骤-输出输出 动态和静态指标动态和静态指标 反应项目的盈利能力 静态指标：静态回收期、投资利润率、投资利税率 动态指标：内部收益率、净现值、净现值比 敏感性分析敏感性分析 根据固定资产投资、再分配收入和经营成本的变化对内部收益率、静态投资回收期和净现值进行计算。 敏感性分析表 敏感性分析图 不确定性分析不确定性分析 盈亏平衡点16财务评价的结果分析财务评价的结果分析根据输出结果对项目进行财务可行性的分析根据输出结果对项目进行财务可行性的分析

10、 动态和静态指标动态和静态指标 静态回收期：越短越好 投资利润率、投资利税率：越大越好 内部收益率：应大等于邮电部门相应专业的基准财务内部收益率(移动通信项目的基准财务内部收益率为12%) 净现值、净现值比：净现值必须大于0时项目可行，净现值和净现值比越大越好 敏感性分析敏感性分析 将结果与邮电部相应专业的基准数据进行比较，判断项目的抗风险能力 不确定性分析不确定性分析 预测产量或设备利用率对项目盈亏影响程度的分析17实例分析实例分析例： 某地2009年新建移动通信项目，总投资为121163.19 万元，其中房屋、建筑物等配套投资27434.00万元、电源设备投资 8030.12万元，通信设备

11、85699.07万元。所有投资均为银行贷款。 工程新增劳动定员555人，其中管理人员111人。 工程满足期为2010年底，预测新增移动用户283万，工程从2009年初开始新建，2009年底竣工，2010年初开始放号，并至2010年底放号完成达到预测新增283万用户的目标。 该地区移动用户的ARPU值为82元/月。 根据以上条件，财务分析所需的基础数据已基本具根据以上条件，财务分析所需的基础数据已基本具备，则只需进行业务收入测算和再分配收入的确定。备，则只需进行业务收入测算和再分配收入的确定。18实例分析实例分析业务收入测算业务收入测算283万新增用户从2010年初开始放号，至2010年底放完，

12、假设用户以按月平均递增的方式逐月增加，每月每用户82元的收入，则2010年的总用户收入为：Income=283/12*82*1+283/12*82*2+283/12*82*3+.+283/12*83*12万元则全年新增用户数可折算为：Income/(82*12)万户 19实例分析实例分析再分配收入系数取定再分配收入系数取定由于本工程总投资12亿仅为无线部分投资，据了解本期核心网部分的投资和前期工程的投资约为12亿，因此取定再分配系数为：50%。 20实例分析实例分析结果分析结果分析财务评价计算结果表附表6-10静态指标动态指标名称计算值名称计算值投资回收期1.98财务内部收益率49.34%投资

13、利润率42.72%财务净现值210310投资利税率64.79%财务净现值比1.69 21实例分析实例分析结果分析结果分析敏感性分析表附表6-8项 目30%20%10%标准-10%-20%-30%一.收入变化投资回收期(年)1.60 1.70 1.82 1.98 2.14 2.37 2.67 内部收益率65.15%60.17%55.11%49.34%44.57%39.02%33.22%财务净现值(万元)315577 281789 248116 210310 180794 147133 113560 二.投资变化投资回收期(年)2.44 2.28 2.12 1.96 1.81 1.65 1.50

14、内部收益率37.89%41.33%45.29%49.92%55.43%62.13%70.51%财务净现值(万元)183575 193869 204162 214455 224748 235042 245335 三.成本变化投资回收期(年)2.28 2.16 2.05 1.96 1.88 1.81 1.74 内部收益率41.22%44.18%47.07%49.92%52.73%55.49%58.22%财务净现值(万元)160350 178385 196420 214455 232490 250525 268560 22实例分析实例分析结果分析结果分析0.00%10.00%20.00%30.00%

15、40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%3020100-10-20-30内部收益率变化率敏感性分析图敏感性分析图收入投资成本23特殊项目的经济计算特殊项目的经济计算 与原有收益和费用难以分开的改、扩建项与原有收益和费用难以分开的改、扩建项目，其经济效益采用目，其经济效益采用“有无对比法有无对比法”合并合并计算。改、扩建后和改、扩建前的经济效计算。改、扩建后和改、扩建前的经济效益之差即为增量效益。益之差即为增量效益。 仅能提高通信质量和改善劳动条件的改、仅能提高通信质量和改善劳动条件的改、扩建项目一般只作多方案的经济比较，不扩建项目一般只作多方案的经济比较，不做评价指标计算。

16、做评价指标计算。24特殊项目的经济计算特殊项目的经济计算例：例： 某直放站网管系统的经济计算某直放站网管系统的经济计算 直放站网管系统将大大的减少维护室内覆盖分布系统的人力成本，提高维护效率，并提高室内CDMA网络的用户感知。 以现在已有的室内分布系统来分析（约2000个网元），如果采用人力进行轮巡检查，每人每天可以巡查约10个网元，也就是说10个人10天可以轮巡一次。以每人每月工作20日计算，每月可以轮巡两次。每人每月的人力成本以5000元计（包括工资、设备、车辆等），则每年需要维护成本约120万元。而如果采用监控系统，每天可轮巡13次，只需一名监控人员，不需要车辆等开销，人力成本每年约5万元。 并且人力论巡的周期是半个月，而采用监控系统的轮训周期是一天，再不考虑投诉的情况下，出现故障后发现的平均时长分别是7.5天和0.5天，相应的在发现故障后能及时解决的条件下投诉出现的可能性约为15：1。