关于人民币汇率改革的思考

1、目录一、人民币升值的原因1二、人民币升值幅度问题2三、人民币升值的优势2(一) 提高综合国力, 增强居民的购买力2(二) 改善出口产品结构, 提高产品质量2四、关于人民币升值的误区3（一) 出口减少, 经济增速减缓3(二)3(三) 长期持续小幅升值比短期大幅升值好4五、人民币汇率发展趋势4关于人民币汇率改革的思考 摘要 近几年来, 中国经济及对外贸易保持快速增长, 中国产品在国际市场售价很低, 除了中国劳动力价格较低外, 人民币汇率问题已成为焦点。无论从国际还是从国内来看, 人民币确实被低估, 具体应该升值多少尚无定论。由于中国实行市场经济历史尚短, 对于升值后会对中国经济有多大冲击无法预料,

2、 中国政府采取了比较稳妥的策略, 实践证明, 升值幅度低了, 无法改变人民币被低估的现实, 也无法缓和同主要贸易大国之间的关系。关键词 贸易；人民币汇率； 低估；升值；改革加入世界贸易组织以来, 中国的对外贸易增长很快,和以美国为首的西方国家贸易摩擦不断, 其中很重要的原因就是中国的商品价格过低, 这里面有汇率的问题。关于人民币的汇率问题在国内外引起不少争议, 西方国家认为人民币被低估, 应该大幅度升值, 国内也有不同声音, 有人认为应该大幅度升值, 有人认为不能升值。随着国家调整人民币汇率的形成机制, 似乎对人民币该不该升值的争议少了, 而对人民币升值幅度及人民币升值的利弊的讨论仍在继续。一

3、、人民币升值的原因首先，从经济均衡的角度来考虑人民币升值，世界各国规模有大有小，而小国与大国的区别在于：小国由于产品和市场的局限性，是世界价格水平的接受者，没有商品的定价能力，无法执行独立的货币政策；而大国则有较多的优秀产品和广阔的市场，具有商品定价能力，可以执行独立的货币政策。另一方面，大国之间也相互影响，相互竞争，其汇率制度应该是大国之间博弈的结果。按照这个分析，我国是一个大国，也已经拥有较多的优秀产品，我国的机电产品、造船业、轻工业等均居世界前列；另外因为我国广阔的领土和13 亿的人口及其人民收入的提高，也使得我国毫无争议地成为世界上最大的商品销售市场，这些说明我国已经具备了商品的定价能

4、力，在此条件下，我们已不用谈虎色变，紧紧抱着固定汇率制不放，可以适当地采取更为灵活的汇率体制。其次，一国的经济增长水平在一定程度上决定着该国的币值，如果两国的长期经济增长率不同，就不会有长期稳定的均衡汇率。由于中国与日本、美国及其它发达国家处在不同增长阶段，中国近十多年的经济平均增长率在9.8%，长期经济增长率远高于美、日，在这种情况下，我国单位人民币所代表的产品价值相对于其他国家已经上涨了，人民币必然升值。如果我国仍然人为地坚持固定汇率，则无法保证人民币汇率在均衡的水平上。二、人民币升值幅度问题汇率是指一种货币对另一种货币的比率, 一国货币的汇率受该国的国内生产总值、国内物价水平、利率、进出

5、口总额以及外汇储备等诸多条件的影响, 过高或过低的汇率都不利于该国国内经济的发展。一些国家特别是发展中国家为了扩大出口而使本国货币贬值, 这种做法短期内可以达到扩大出口的目的, 但从长远来看是不利的, 因为汇率长期低于正常水平不仅造成国家财富的流失, 而且在未来汇率升值时会有一定的风险。汇率水平是一国的内部事务, 但当它影响到其他国家利益时就会产生纠纷, 需要通过双边或多边协商来解决。早在2005 年7 月21 日, 中国决定调整人民币汇率形成机制, 人民币汇率小幅升值2%, 人民币从原来只钉住美元改为钉住一篮子货币。由于中国加入WTO 不久, 市场经济体制尚未完善, 一步到位风险很大,但2%

6、的幅度显然无法改变人民币被严重低估的现实。到2008 年底1 美元兑换6. 83 元人民币, 累计升值15.6%,而目前全球经济危机对中国来说是个绝好的机会, 此时人民币可以再一次性升值20%。三、人民币升值的优势(一) 提高综合国力, 增强居民的购买力人民币升值后, 以美元计价的中国GDP 和中国资产都有所增加, 中国的综合国力明显提高。随着经济的高速增长和产业的升级换代, 中国每年都需要从国外购买大量的能源( 如石油、天然气等) 、原材料( 如铁矿石等) 、先进设备以及各种先进的技术, 这些产品在国际市场上大多是以美元计价的, 人民币升值之后上述产品折算成人民币后就会比升值前便宜, 从而节

7、约了成本。随着中国经济的不断发展, 人民生活水平有了很大提高, 购买越来越多的国外产品和服务。人民币升值后,进口产品的价格下降, 国产产品价格也将随着下降, 这样居民的购买力就有所增强, 刺激消费, 有利于经济的发展。近年来越来越多的中国人喜欢到国外去度假旅游或接受教育, 人民币升值后, 他们出国留学或旅游, 将会花比以前更少的钱, 从而减少了支出。(二) 改善出口产品结构, 提高产品质量中国出口的产品多为一些低附加值的产品, 这些产品不仅浪费了中国大量的宝贵资源, 还给我们带来了巨大的环境污染, 在获得微薄的利润的同时付出了很大代价, 人民币升值将会迫使生产此类产品的厂家或者退出,或者提高生

8、产工艺, 增加产品附加值, 从而促进中国产业结构的提升。中国不应该总是处在价值链的底端, 随着中国经济实力的增强, 中国应该发展高科技产品, 提高产品的附加值, 人民币升值为此提供了机会。人民币升值同时意味着中国产品的价格以美元报价会上升, 尽管仍有价格优势还是会影响销售, 这就需要通过提高产品质量来提高竞争力, 这样还能够改变中国产品的低质低价的观念。(三) 减少反倾销诉讼, 改善国际关系中国产品物美价廉, 多年来受到了全球消费者的广泛欢迎, 但过低的价格使进口国的产品受到冲击。美、欧等一些西方国家在享受中国廉价产品实惠的同时, 经常以“贸易逆差” 、“倾销 ”等种种理由为借口, 对中国产品

9、的出口设置了重重的障碍, 外国针对中国产品的反倾销诉讼在逐年增加, 影响中国的出口。鉴于中国出口贸易发展的迅猛势头和日益增多的贸易顺差, 中国的主要贸易伙伴一再要求人民币升值。2005年以来, 美国总统、国务卿、美联储主席、财长等在访华时, 都对人民币汇率表示关注, 希望人民币升值, 美国国会还声称人民币若不升值, 将通过法案对中国出口到美国的产品加征27. 5%的关税。可见人民币汇率已不只是中国自己的事情, 它影响到国际贸易及大国之间的关系。由于人民币汇率过低, 出口产品价格很低, 人民币升值后, 出口产品的价格会提高, 反倾销诉讼会相应减少, 不仅有助于缓和我国与主要贸易伙伴的关系, 减少

10、经贸纠纷, 而且能够树立我国作为一个大国的良好国际形象。四、关于人民币升值的误区（一) 出口减少, 经济增速减缓改革开放之初, 国家急需大量外汇来引进国外的先进技术和设备。国家为了鼓励出口对出口产品的企业给予税收优惠和补贴, 有些企业为了多出口不惜降价甚至低于成本价格出口。时至今日, 仍有不少企业以出口创汇为企业目标, 他们靠人民币的低汇率来维持低价格来达到出口的目的。2008 年中国的出口总额已超过1. 4 万亿美元, 2008 年底, 中国的外汇储备已超过1. 95 万亿美元, 在这种情况下已没有靠低价产品来换取外汇的必要。中国产品价格之低使得部分产品在国外类似垃圾,中国产的纺织品在美国最

11、低价卖到0. 8 美元一件, 中国产的摩托车在东南亚相当于废钢铁的价格。如果中国产品因人民币升值而以美元计算价格有所提高, 即使提高50%在国际市场上仍然是低价格, 在国际市场上仍有竞争力, 这样出口同样多的产品可以多换50%的美元, 而要获得同样的美元只需出口2/ 3 的产品。大幅度的升值短期内会减少出口数量, 但出口额并不一定会减少, 而从长期来看, 由于升值而使产品质量有了提高, 改变世界对中国产品的低质低价的看法, 会增加产品的出口数量。出口是可以拉动经济增长, 但不可过分夸大出口的作用。中国经济的发展有其自身的规律性, 中国目前要做的是如何扩大内需, 而不是如何保持出口的高速增长。

12、(二) 人民币升值会引起国际游资的大量涌入, 引发金融危机一定量的外资涌入是不可避免的, 因为投机者认为人民币将来会升值, 通过持有人民币将来获得更大的利益, 但不能因为有人投机就不升值。人民币目前还不是自由兑换货币, 投机者拥有的人民币数量还是有限的, 他们获得的利益和全体中国人通过人民币升值获得的利益相比是微不足道的, 金融危机也是可以避免的。1997 年中国就成功避免了东南亚金融危机。中国要做的是如何规范金融体制, 使之具有抗风险的能力, 而不是保持人民币汇率不变。人民币自由兑换只是时间问题, 在尚未自由兑换时使人民币升值, 国际游资对中国经济的冲击要小, 引发金融危机的可能性则更小。2

13、008 年爆发的全球经济危机使西方发达国家经济陷入衰退, 而中国经济仍能保持9% 的增长, 外部资金为了本国经济纷纷撤回本国, 中国因为有近2 万亿美元的外汇储备, 资金很充裕, 此时是人民币升值的大好机会, 不仅可以提高综合国力, 以较低的价格购买原材料, 还可利用经济危机调整出口产品结构, 加快科技创新和技术升级的步伐, 改变过去外国人心目中中国产品低价低质的印象。(三) 长期持续小幅升值比短期大幅升值好由于人民币被严重低估, 人民币小幅升值无济于事,和升值前没有多大差别, 如果想达到合理的汇率水平, 则需要很长时期的升值过程, 表面上看有利于经济的稳定发展, 减少大的经济波折及国际游资的投机行为等, 其实是得不偿失的, 首先, 汇率不稳不利于国民经济的健康发展; 其次, 不利于出口, 因为价格一直在上升; 第三, 造成国家财富流失, 汇率长期在合理水平之下, 无形中财富流到境外; 最后, 引发金融不稳定, 国际游资可长期炒作人民币, 因为人民币持续升值, 总有利可图。鉴于目前的形势, 人民币可一次性再升值20%, 不会导致大的经济问题。五、人民币汇率